改进金融支持自主创新机制的策略论文

1、改进金融支持自主创新机制的策略论文    导读：本论文是一篇关于改进金融支持自主创新机制的策略的优秀论文范文,对正在写有关于自主创新论文的写作者有一定的参考和指导作用,论文片段：过程就会中断。金融具有资金积累功能，金融体系可以将经济中分散的资本实现快速和大规模集聚，从而为具有良好经济前景的自主创新项目提供足够的资本。但是由于自主创新在不同阶段的风险亦呈现不同特点，金融的资金支持也呈现出相应的特点。相对而言，在自主创新的种子期、创业期、成长期的风险更大，以收益性、安全性、流动性摘 要：金融体系的资本积累功能、资金配置功能和风险管理功能有助于推动自主创新，但

2、中国金融体系在此三个方面还存在着一定的理由，具体体现在：金融结构与创新主体多样化和个性化的融资需求之间存在结构性不协调，自主创新融资困难；金融信息揭示功能不健全，资金配置效率不高；经济及金融存在体制性缺陷，金融风险管理功能不突出。针对这些理由，提出了相应的解决策略。关键词：金融；自主创新；机制；政策1673-291X（2013）22-0131-03实践证明，自主创新是一个国家或地区提升技术进步水平、提高核心竞争力的主要方式和根本出路，但自主创新具有高投入、高风险和收益外溢的特点，因此，必须给予一定支持，才能确保自主创新的顺利进行。其中，金融支持在自主创新中发挥着不可或缺的重要作用。那么，金融是

3、如何实现对自主创新的支持的呢？中国金融在支持自主创新方面发挥的作用如何？存在什么理由？如何加以解决？本文将对这些理由展开分析。一、金融支持自主创新的内在机理分析（一）金融体系的资本积累功能为自主创新提供资金支持高投入是自主创新的重要特征，自主创新在种子期、创业期、成长期、扩张期、成熟期乃至衰退期等阶段都离不开资金支持，也就是说自主创新生命周期的各个阶段都需要不同性质、不同数量、不同形式的资金投入，没有这种初始投资以及不断的追加投入，创新过程就会中断。金融具有资金积累功能，金融体系可以将经济中分散的资本实现快速和大规模集聚，从而为具有良好经济前景的自主创新项目提供足够的资本。但是由于自主创新在不

4、同阶段的风险亦呈现不同特点，金融的资金支持也呈现出相应的特点。相对而言，在自主创新的种子期、创业期、成长期的风险更大，以收益性、安全性、流动性为经营原则的商业性金融一般不愿介入，而风险偏好型的风险投资机构以及天使投资更愿意介入，而作为自主创新的主要受益者的政府也应该通过政策性金融加以扶持。而到了扩张期、成熟期和衰退期风险相对较小，商业性金融机构更愿意为自主创新企业提供资金支持。因此，要保证自主创新的连贯性、持续性，必须具有完备的金融体系，为自主创新的各阶段提供资金支持。（二）金融体系低成本、高效率的资金配置功能推动了自主创新通常，由于自主创新的复杂性、专业性，投资者预测和估计创新主体与创新项目

5、的发展前景既是困难的也是高成本的，其结果是高信息成本可能阻碍资本流向最有价值的自主创新项目。而金融中介改进金融支持自主创新机制的策略凭借其规模优势和专业化优势，很容易获取创新主体或项目的“硬”信息和“软”信息，从而帮助资金供给者将资金提供给那些最具有创新能力的企业，以提高自主创新效率。金融市场则是通过提供有组织的直接交易平台，各种信息是在一定的法律制度下，由市场参与者通过市场交易行为自行生产并反映在公开的市场价格中。在市场价格、供求机制的作用下，金融市场上的交易行为以及市场价格反映了众多投资者对投资项目的评价。一旦这种信息揭示后，投资者可以低成本的获取，于是通过这些价格和非价格信息，能够预测恰

6、当的投资机会，这就有利于改善市场主体获取的信息，优化资源配置，加快自主创新。（三）金融的风险管理功能能够有效分散和降低自主创新的风险，从而推动自主创新高风险是自主创新的又一重要特征，在自主创新过程中，创新主体往往难以独自承担全部风险，为了降低自主创新风险，保证创新成功，必须采取措施分散和转移自主创新风险，实现自主创新风险在不同主体之间的合理配置。而金融系统的一个重要作用就是减少、分散和转移风险。金融系统的存在，使得自主创新从研发、中试到商品化、产业化等整个过程中拥有不同优势的经济主体，通过某种形式的合约联合起来。为了获得各自及共同的利益，根据各自的优势对自主创新做出有益的贡献，这一方面降低了原

7、有风险，另一方面共同分散了自主创新风险。当然，除了分散风险，金融系统更为重要的风险管理功能是降低风险，这主要是通过其专业的风险管理技能、优化的资产组合安排来实现。此外，金融安排不仅可以降低自主创新风险，而且可以为自主创新的风险买卖、风险分享等提供各种金融工具，推动自主创新的顺利发展1 。二、中国金融支持自主创新的目前状况及理由分析（一）金融支持体系结构单一，自主创新融资困难金融体系对科技创新的资金支持通过债权融资和股权融资两种形式，前者以银行贷款为主的间接融资，后者则以风险投资和资本市场直接融资为主。目前，中国的金融结构基本上还是一种以间接融资和银行体系为主、直接融资和资本市场为辅的银行主导型

8、金融结构特征。统计显示，截至2011年11月末，中国金融业总资产达119万亿元，其中，银行业总资产达108万亿元，证券业总资产仅为4.7万亿元，保险业总资产5.8万亿元，银行资产占据了绝对优势，2011年底达到了91%，而证券业仅占据4%，保险业占据了5%。在银行系统中，市场结构又偏向大型国有商业银行，数据显示，20032010年间，国有商业银行存、贷款和资产平均份额占银行系统存、贷款和资产份额的比分别为63.81%、65.85%和66.52%，具有明显的垄断特征。直接融资方式中，国债融资比例过高，企业债券市场发展严重滞后于国债市场，股票市场发展波动性大。由此可见，中国目前的金融结构与创新主体

9、多样化和个性化的融资需求之间存在结构性不协调，使得自主创新型企业尤其是大量的中小型企业融资困难。（二）金融信息揭示功能不健全，资金配置效率不高一方面，由于政府、企业、银行三位一体的亲缘关系造成占金融系统中占绝对垄断地位的国有商业银行的贷款行为被国家定位为在大中型城市为大中型企业服务，要不然就是配合财政资金和国家的产业政策进行配套贷款，国有银行没有动力也没有必要对国有大中型以外的企业进行技术性项目分析，收集信息以选取当前资本生产率最高的项目，抑制了银行在市场上寻找有利项目的积极性。况且即使国家允许国有商业银行可以打破所有制歧视，自主选择贷款企业，多年以来形成的巨额贷款存量也会带动银行在既有贷款企业继续增加贷款，贷款自增强效应迫使国有银行贷款具有刚性特征，资金无法及时流向资本边际产品最高的企业和项目中去。另一方面，证券市场发展还很不规范，证券价格还不能很好地反映资产的价值，市场所提供的信息无论在数量上还是在质量上都存在着较大的缺陷，上市公司信息披露的质量欠佳、“信息失真”及市场噪音非常严重。1991年至今，中国股票市场股票的同向波动程度平均为90%，即任意一周内有90%的股票一起涨或一起跌