白云山方案20100702

1、目 录一、企业简介二、企业管理三、产品生产销售情况及拟投产的新产品四、市场及竞争分析五、财务状况分析六、资金方案七、总体评估八、风险分析九、投资建议第一部分 企业概况一、企业简介（一）基本情况白云山汤阴东泰药业有限公司是由原广州白云山制药股份有限公司豫粤制药厂（以下简称原厂或原有企业或原豫粤制药厂）变更药品生产许可证，并重新在工商局注册登记的一家资产状况良好制药生产企业，公司位于汤阴县永通路东段。原厂成立于1992年，是广州白云山制药股份有限公司与汤阴县供销社共同出资组建的联营制药企业。2008年10月，该厂改制，由安阳易普药业公司根据“广州白云山制药股份有限公司豫粤制药厂产权转让协议”以承债

2、方式并购该厂，其后石国平以自然人的身份参与对该厂的收购。自2008年10月至2010年5月底安阳易普药业公司和石国平个人在东泰公司成立前后累计投入500余万元进行GMP改造。 2010年3月17日广州白云山股份有限公司豫粤制药厂的药品生产许可证和药品批号经河南省药品监督管理局批准，变更到白云山汤阴东泰药业有限公司名下。2010年4月15日新注册成立了“白云山汤阴东泰药业有限公司”(以下简称东泰公司或公司或该公司)，5月27日以东泰公司的名义顺利通过了省药检局GMP认证验收，使公司步入良性发展轨道。公司主要生产中西药片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液等四种类型药品，主导产品有吉他霉素片、诺氟沙星胶囊、

3、冰硼含片等18个品种，其中，冰硼含片为国家四类新药。根据2010年5月11日广州白云山企业集团对东泰公司的许可，公司产品可以使用广州“白云山”商标为注册商标，许可使用的最终期限至2015年3月31日，公司通过使用白云山商标以保持和扩大现有市场，同时在产品包装上也加入“东泰”商标，使“东泰”商标与“白云山”商标并列，再逐步过渡到全部使用自己的“东泰”商标上。公司占地面积为70.28亩，建筑面积4288m2，其中，车间面积2042m2，仓储面积1658m2，化验室面积290m2,办公及其它面积289 m2。公司本着求质量、创名优的经营理念，开拓市场，形成了覆盖全国25个省、市、自治区的销售网络。2

4、008年实现销售收入3500余万元，实现利税305万元；2010年实现销售收入5000万元，实现利税 1000万元。目前公司注册资金676万元。股权结构为：股东名称股本金（万元）比例安阳市易普药业有限公司527.2878%石国平148.7222%（二）原豫粤制药厂简况广州白云山股份有限公司豫粤制药厂成立于1992年9月，系广州白云山企业集团公司与汤阴县供销合作社的联营企业，广州白云山企业集团公司以商标、技术、专利、管理等无形资产出资，汤阴县供销合作社以土地、厂房、设备及部分流动资产出资，双方各占50的出资比例，企业主要以生产中西药制剂为主。企业成立后由于债务负担沉重等多种原因，企业经营一直亏损

5、。2008年6月，合作双方就广州白云山股份有限公司豫粤制药厂的改制问题进行了协商，拟引进新的投资方。2008年9月29日，易普药业与豫粤制药厂签订产权转让协议，产权转让协议中约定：新公司成立后，易普药业拥有新公司80的股权，广州方以商标等无形资产出资拥有新公司20的股权。在白云山东泰公司成立前，易普药业以租赁形式经营豫粤制药厂。（三）现有股东情况1、安阳易普药业有限责任公司情况安阳易普药业公司属河南省科技厅认定的高新技术企业，是全球最大的双氯芬酸钠及其系列产品生产厂家之一，位于汤阴县长虹路东段，法定代表人：苗青，注册资本1000万元，占地面积118亩，建筑面积6600平方米，现有职工220人，

6、其中大中专以上学历者65人。安阳易普药业公司主要生产双氯芬酸钠及其系列产品，年生产能力400吨，工业总产值2500万元。产品合成工艺先进，收益率高于国内外同行20多个百分点，成本远低于国外，产品质量达到欧美药典标准，已通过ISO9001：2000质量体系认证，产品远销欧盟、南美、东南亚等20多个国家和地区，产品出口率达95%以上。曾荣获河南省“出口创汇基地”、“优秀民营科技企业”等荣誉称号。现在，安阳易普药业公司正致力于GMP认证，所有软件、硬件设施己基本达标，正处于上报审批中。2、石国平情况石国平，男，汉族，现年41岁，系河南省汤阴县菜元镇人，大专文化程度。2008年前，在汤阴县粮油贸易公司

7、先后任业务经理、经理；2008年10月与安阳市易普药业有限公司一起经营广州白云山制药股份有限公司豫粤制药厂至今，现任该厂销售部经理。（四）资产状况安阳易普药业公司和石国平个人承担原豫粤制药厂全部债务，原豫粤制药厂资产全部进入到东泰公司中，作为资本公积金列账，待此次引进外部股东时部分资本公积金转为股本，部分资本公积金转为东泰公司对安阳易普药业公司和石国平个人的负债。截止2010年4月底，公司总资产为2285万元，其中流动资产710万元，固定资产净值945万元，无形资产（含土地）630万元，公司现无负债，所有者权益2285万元。（五）人员状况公司现有员工154人，其中：中专以上文化程度者81人，有

8、各种技术职称者48人，平均年龄29岁，人员分布如下：部门名称人数比例备注质量保证部42.6%财务部42.6%行政人事部42.6%生产技术部32%供应部42.6%销售部64%化验室85%仓库42.6%车间11776%合计154100%（六）组织机构图制剂车间董 事 长总 经 理生产技术部供应副总销售部销售办事处供应部仓库质量保证部行政人事部财务部生产副总销售副总质量副总 中药前处理车间化验室留样室成品库原辅材料库包装材料库危险品库化验室阳性对照室生测室试剂室精密仪器室无菌室二、高管人员情况1、董事长：苗青，男，现年41岁，工程师，中国人民大学MBA硕士毕业。从事医药企业管理十余年，具有丰富的管理

9、经验和实践经验，现实际控股安阳市易普药业公司、白云山汤阴东泰药业有限公司、汤阴永奇化工有限公司等三家企业，总资产近6000万元。2、总经理：张金锁，男，现年60岁，大学本科学历，原天津中美史克制药公司销售总监，从事医药行业40年，具有丰富的管理经验，特别在销售管理上经验更突出。3、生产副总：岳红春，男，现年38岁，大专学历，工程师，执业药师。从事医药行业16年。4、质量副总：石嘉英，女，现年49岁，大专学历，工程师，从事药品生产30年。5、销售副总：朱艳飞，男，现年29岁，大学本科学历，执业药师，从事药品生产6年。6、供应副总：张东明，男，现年41岁，大学学历，助理工程师，从事药品生产15年。

10、第二部分 企业管理公司通过了省药检局GMP认证验收，各项管理制度齐全。建立了目标激励机制，对管理层和关键人员采取了“培训+ 奖金 + 年底分红”的激励手段，拟在此次引进新的股东中，进一步完善激励约束手段，特别在销售管理上扩展新的手段。公司重视企业规章制度建设和企业文化的建设，并作了大量工作，已经形成了具有一定内涵的规章加文化的管理模式。一、生产管理公司生产管理体系完善。公司设有生产技术部、质量保证部、供应部、销售部等职能部门，分别负责公司的生产管理、质量管理、物料管理、人员管理、培训及产品销售管理等工作。各管理部门及岗位均配备具有药学或相关专业知识、从事药品生产管理多年、并具有一定组织能力的管

11、理人员。按照药品生产质量管理规范要求，公司建立健全了各项管理标准及操作规程，并制定了严格的考核制度。公司生产设施先进。公司按照国家药品监督管理局对口服固体制剂实施GMP认证的要求，公司于2008年6月开始，累计投资500万元，先后对车间空气净化系统、工艺用水系统、压缩空气过滤系统、主要检测设备、生产工艺设备等进行了更新改造，洁净区均为30万级设置，生产设备和药品直接接触的设备均为304优质不锈钢材质，所有硬件设施均达到GMP要求。设计能力为：年产片剂12亿片，年产胶囊剂3.6亿粒。根据GMP认证的要求，公司厂区环境整洁优美，配套设施齐全，生产、行政、生活及辅助区总体布局合理协调，人流、物流分开

12、，厂区地面全部硬化、绿化，已形成标准化的生产布局。二、质量管理公司设有中心化验室，配备有足够的与生产规模相适应的检验人员，对无菌室、效价测定室、阳性对照室、试剂室及两个精密仪器室等进行了空气净化处理，配备有高效液相色谱仪、红外光谱测定仪、紫外光光度计、抑菌圈测量仪、1/10000天平、1/100000天平等先进的检测设备，严格遵照了GMP规范的要求，。公司制定有全面严格的产品生产工艺规程，标准操作规程等生产管理文件，建立健全了各项文件起草、修订、审查、批准、撤销、印制及保管制度。按照GMP认证的要求，对空气净化系统、工艺用水系统、主要生产设备等进行了验证达标。2010年5月16日，公司顺利通过

13、了市药检局GMP认证小组的初验，5月底顺利通过了省药检局GMP认证小组的现场验收。从实地考察抽查的结果来看，该公司各种检测资料齐全，存档完善，公司各工序产品的合格率能达到目标要求。三、环境管理企业生产过程中有少量的粉 尘、废水、废渣、废气和噪声，主要产生于燃煤锅炉的烟尘、生产过程中的冲洗、机器设备的跑、冒、滴、漏等。公司严格按照环保要求进行达标排放，并于2008年底委托汤阴县环境监测站对公司锅炉烟尘、二氧化硫、厂界噪声、除尘废水、工艺废水进行了验收监测，各项指标均达到了国家规定要求。第三部分 产品生产销售情况及拟投产的新产品一、产品介绍公司现有品种16个，广州白云山企业集团公司委托公司生产的品

14、种7个，该公司目前可投入生产的品种共计23个，主要为片剂和胶囊、颗粒剂二大剂型。按种类可分为：抗生素类、镇痛消炎类、中药制剂、糖尿病类、维生素类和治疗口腔溃疡等种类。公司产品品种具体情况如下。1、抗生素类：乙酰螺旋霉素、吉他霉素片、盐酸林可霉素、红霉素肠溶片等，年产量15931万片，占全部产品年生产总量比例为21.49%。2、镇痛消炎类：双氯芬酸钠肠溶片、氨咖黄敏胶囊、诺氟沙星胶囊等，年产量24339万片，占全部产品年生产总量比例为32.96%。3、中药制剂类：复方王不留行片、冰硼含片、VC银翘片，年产量8840万片（粒），占全部产品年生产总量比例为11.93%。4、糖尿病类：盐酸二甲双胍片，

15、年产量6558.33万片，占全部产品年生产总量比例为8.85%。5、维生素类：维生素C、维生素B1、维生素B6等，年产量14852万片，占全部产品年生产总量比例为20.04%。6、其它：年产量3823万片（粒），占全部产品年生产总量比例为4.73%。各类药品产量占生产总量比例汇总如下：产品类别年产量占年生产总量比例1、抗生素类15931万片21.49%2、镇痛消炎类24339万片32.96%3、中药制剂类8840万片（粒）11.93%4、糖尿病类6558.33万片8.85%5、维生素类14852万片20.04%6、其它3823万片（粒）4.73%二、产品质量及工艺保证1、良好的物料购进体系。公

16、司为保证产品质量，从原辅包装材料购进入手，建立了一套公司物料购进评估体系，凡公司进的药用物料，必须由供应部提出物料评估申请，会同质量保证部进行质量评估，经过资格初审、小试、化验，各种条件符合后，报总经理批准，并下发物料评估通知书，供应部门方可购进，购进后仍要由质量部门进行抽检，验收合格后，方可进入制剂车间生产。良好的物料购进体系，是保证产品质量的基础。2、优良的设备验证体系。在保证物料质量的基础上，设备是保证产品质量的关键，为了保证生产药品设备的良好性，公司在生产前，要对每台设备进行验证，用空白颗粒压片一定时间，检查设备的运行状态，之后还要进行工艺验证，只有三批设备验证，三批工艺验证完成后，确

17、认设备完好，工艺能够保证产品质量时才进行大生产。3、严格的产品监控体系。公司为保证产品质量，实施三级质量监控体系，公司控制原料、半成品的化验，成品放行检验，制剂车间负责半成品检验，班组负责现场监控，对出现问题及时予解决，产品出厂时，公司质量保证部还要进行物料平衡计算，审查批次生产记录，只有确认无误时才能开具成品放行单。4、严格的生产环境要求。为达到药品生产所需要的环境，空气净化必须达到30万级以内，温度达到16-25，湿 度控制在45-65%，公司安装了100余万空调净化系统，对车间洁净度、温湿度进行 检测，发现低于标准时，采取降温、温度排除方法达到环境要求，同时控制洁净区内部人员的流动，减少

18、参观人员的数量、批次，以保证生产环境的要求。5、精确的计量，良好的产品稳定性。药品作为特殊的商品，计量的问题与产品质量息息相关，如双氯芬酸钠肠溶片，含量只有25mg，本身计量单位很小，误差值要低于5%，这就要求各个环节准确计量，保证产品质量。近几年来，国家药品监督局先后多次从市场抽检公司产品质量，无一次出现质量问题。经过调查分析，该公司目前的产品品种质量属上乘，但产品相对老化，结构较为单一。虽然目前该产品具有一定销售空间，可是要使今后呈现跨越式发展，必须尽快引进符合市场需要且价值较高的新产品。三、销售状况分析（一）销售状况公司自2007年租赁原豫粤制药厂生产并对原豫粤制药厂改制以来，重新组建了

19、一支素质过硬的销售队伍，根据公司品种的结构特点，选择了双氯芬酸钠肠溶片、吉他霉素片、盐酸二甲双胍片、冰硼含片为主要产品，诺氟沙星胶囊、复方王不留行片、羧甲司坦片、氨咖黄敏胶囊、维生素C片为辅助产品的销售构架；按照“一切为了市场”的营销理念，建立起一套完整的营销管理制度，销售工作扎实有效。公司具体销售状况如下：1、强势品牌，价位适中，快速占领市场。公司利用“白云山”的品牌，充分发挥品牌优势，发展壮大企业。通过品牌宣传，有力地加快了产品的推广和市场的覆盖，使公司产品很快占领了东北、华北、华南、西南等市场，为公司的营销工作发展打下了基础。2、销售队伍及销售网络。公司销售队伍共有销售人员26名，具有大

20、专以上学历17人。销售队伍的素质直接关系着公司营销工作。公司注重业务人员的个人素质和业务素质，每年都要聘请有关专家对营销人员进行培训，不断提高营销人员的业务素质和营销水平。公司的销售模式采用直接管理营销人员、间接管理客户的管理模式，公司以审核合同、监督客户信用等方式对客户进行管理，形成了以东北、河北、安徽太和、河南、广东、山西、陕西、湖北、湖南、四川、云南、贵州、甘肃、北京、内蒙为主的销售网络。3、根据品种不同，选择不同的营销模式。公司针对品种在不同地区的销售情况，采用不同的方法以扩大产品的销售。如在辽宁沈阳地区，盐酸二甲双胍片的销量比较好，在当地有了稳定的市场。公司以选择经销商的方式，由其买

21、断独家经销权，为其限定年最低销售额，对增加销售额部分予以奖励。针对安阳、安徽太和等医药商业比较发达的地区，公司在进行调研的基础上，把年销售额大于150万元的客户定为大客户，对于大客户制订有专门的奖励政策，如销售总额奖励、销售单品种奖励等。（二）销售状况分析医药产品作为特殊商品，有较专业的技术含量，对销售人员的素质有较高的要求，既要懂营销，又要有专业知识，公司现有销售人员25人，大专以上学历19人，通过选拔和培训，销售队伍整体素质得到提高，团队意识不断增强，是一支信得过的营销队伍。公司为了适应市场发展的要求，营销方面正在积极开拓新客户，建立新市场，未来三年销售计划如下。 年份 名称2011年20

22、12年2013年销售收入8000万元15000万元30000万元公司营销目前处发展期，一方面已拥有相对固定的销售网络与市场，另一方面须开拓新的用户以满足企业发展的需要。按照公司的发展计划，2011年、2012年、2013年产品销售额分别达到8000万元、15000万元、 30000万元。这更需要打造一只高素质的营销团队，现阶段营销对公司尤为重要。就公司的整体情况而言，我们认为，营销是其目前较弱的环节。公司决策层对此也非常清楚，今年4月份，聘请了具有丰富实践经验的中美史克前任销售总监做总经理，对营销管理体系进行构建。公司制定了“打造现代营销团队，争做中国一流”的营销战略，力求变被动式营销管理为主

23、动式营销管理，积极开拓空白地区市场。公司还加强了营销人员的培训，注重营销团队的建设，取得了一定的效果。四、拟投产的新产品有关情况公司拟投产的新产品有头孢氨苄颗粒和胶囊剂、布洛芬缓释片、奥美拉唑胶囊。1、头孢氨苄颗粒和胶囊剂的市场状况及发展前景：头孢氨苄属抗生素类药物的主导产品，2008年国内生产量为21.89亿粒，较2007年增加了36.45%，市场上供不应求，且价格较高，利润空间较大，利润率达38.5%。预计未来该产品市场需求量将逐年稳步增加，年需求量约为40亿粒，发展前景良好。2、布洛芬缓释片的市场状况及发展前景：布洛芬缓释片属解热镇痛类药物的主导产品，2008年国内生产量为25.3亿片，

24、较2007年增加了20.8%，市场上供不应求，价格适中，利润稳定，利润率达28%。预计未来该产品市场需求量仍将逐年略有增加，年需求量约为30亿片，发展前景较好。3、奥美拉唑胶囊的市场状况及发展前景：奥美拉唑胶囊属消化系统及代谢类药物的主导产品，国内生产量较小，大部分依靠国外进口，2008年国内生产量为5亿粒，较2007年增加45%，市场空间巨大，利润率达46%。预计未来该产品国内市场需求量将大幅度增加，年需求量约为20亿粒，发展前景广阔。公司利用现有场地及生产设备，在流动资金充足的情况下（约需流动资金600万元），可以生产布洛芬缓释片和奥美拉唑胶囊，可年产布洛芬缓释片2亿片、奥美拉唑胶囊2亿粒

25、，年销售收入15000万元，年利税5000万元。第四部分 市场及竞争分析一、市场分析（一）行业发展概况制药行业在我国是一个快速崛起的行业，近年来，中国医药企业持续快速发展，据国家药品监督管理局研究机构表明2008年全年医药制造业总产值、销售收入、利润总额分别比上年增长202、192和258。预计2010年医药工业增长25.5%左右，据此推算，行业销售收入和利润也将分别增长20和18。制药行业区别于其它行业的明显特点是，制药行业是非周期性行业，随着公众保健意识的加强，制药行业将逐渐迎来更大的发展空间，也就是说制药行业是一个长久的朝阳行业。其行业的高增长和高收益特征非常突出。我国已成为全球发展最快

26、的医药市场之一。制药行业发展的驱动因素如下： 市场驱动因素：（1）人口增长及老龄化促进医药需求增长。相关人口普查数据显示，我国老年（60岁以上）人口已接近13亿，约占人口总数的10，未来老年人口将以每年3左右的幅度增长，我国人口结构已趋于老龄化，而老年人口的药品消费占药品总消费的50以上，因此人口老龄化将进一步促进药品消费。 （2）农村药品消费升级拉动因素随着城乡居民消费结构的进一步改善，国家“药品安全工程”重点在农村的实施，对农村卫生、药品供应有关政策的落实，以及“三农问题”逐渐解决带来农民人均收入的增长，广大的农村医药市场已成为新增长点所在。 （3）国家加大公共卫生事业投入受2008年上半

27、年“非典”的影响，公众和政府部门对公共卫生服务的重视程度大大提高，更重点于社区服务建设和农村医疗水平提高。 政策法规因素：新建制药企业的门槛提得很高，必须有两个国家二类新药才可以申请建新厂，这将基本上限制了一般性制药厂的设立，这种门槛设置对已经获得 GMP认证的企业也是非常有利的。（二）产品品牌优势公司产品有明显的品牌优势，广州“白云山”品牌作为全国制药企业的知名品牌，其品牌价值58亿元，在消费者心目中有较好的品牌形象。利用白云山的品牌，与其它制药企业相比，具有明显市场优势、价格优势，是公司近期加快发展的重要条件。公司通过“白云山”品牌的导入带动公司拥有自主知识产权的“东泰”品牌，这一点通过包

28、装设计和向客户宣传来实现。（三）主要产品市场竞争力1、双氯芬酸钠肠溶片是治疗风湿、类风湿的解热镇痛类消炎药。全国有近2000万风湿、类风湿患者，双氯芬酸钠肠溶片是其首选消炎解痛类药品，其价位较低，适应面广，特别受农村市场欢迎，年市场销量可达到1万箱以上。2、吉他霉素片、诺氟沙星胶囊。主要市场在中等城市和农村，公司通过招商会、农村医生代表推广会等方式，使吉他霉素片销量从2005年的10000件，增加到2008年20000件，销量稳定攀升，市场前景看好。3、盐酸二甲双胍片是治疗2型非胰岛素依赖性尿病的首选药物，也是国家医保品种，全国糖尿病患者以每年5%速度增长，对该药品的需求也逐年递增。公司以其目

29、前未覆盖的区域为主要目标，并加大对医院的营销推广，扩大其销量。4、冰硼含片是治疗口腔溃疡的含片药物，属公司独家产品，具有良好的操作性，利润高、市场空间较大。努力加大营销力度，扩大市场份额，培养成公司新的经济增长点。目前公司的拳头产品双氯芬酸钠肠溶片、吉他霉素片、冰硼含片、盐酸二甲双胍片、诺氟沙星胶囊等通过近几年的市场运作，已形成了较为稳定的客户群及良好的市场网络，产品在湖北、安徽、四川、吉林、沈阳、河北、云南等省市，具有可观的市场份额。从主要产品市场占有率来讲，双氯芬酸钠肠溶片占同类产品全部市场25-35%，吉他霉素片占15-20%，盐酸二甲双胍占10%，冰硼含片占90%，该公司产品有良好的市

30、场基础。二、主要产品竞争对手及竞争情况白云山汤阴东泰药业有限责任公司的主导产品有双氯芬酸钠肠溶片、吉他霉素片、盐酸二甲双胍片、冰硼含片等，市场竞争力较强，其主要竞争对手及竞争情况如下。（一）双氯芬酸钠肠溶片主要竞争对手为武汉第六制药厂、新乡中杰制药有限公司。武汉第六制药厂位于湖北省黄皮市，是一家小型制药企业，生产剂型有片剂、胶囊剂，注册资本400余万元。2008年企业进行了改制，其主要品种有双氯芬酸钠肠溶片，其优势为：价格低，以低价格来冲击市场，约占市场10%-15%；劣势为：市场稳定性差，品牌差，市场网络单一。新乡中杰药业有限公司位于河南省新乡市，是一家中型制药企业，生产以抗感冒类、清热镇痛

31、类产品为主，通过了GMP认证。其优势为：生产销售时间较长，目前市场销量在10%左右；价格低廉，也有部分消费者认同；劣势为：成本较高，利润空间不大，生产量逐步萎缩，直接影响到销量及其市场占有率，正在从大城市向农村市场退缩。公司生产销售双氯芬酸钠肠溶片具有以下优势：1、原料优势明显。本公司股东安阳市易普药业有限责任公司主要生产双氯芬酸钠肠溶片原料，其规模在全国最大，价格较低。2、品牌优势。“白云山”品牌与其他品牌相比，广大消费者认同度高。3、质量优势。质量稳定均一，在全国的历次抽查中，未出现过任何质量问题。主要劣势为价格较高，售价高出同类品种20%左右。（二）吉他霉素片国内生产厂家有25家，主要竞

32、争对手是河南天方药业有限公司。该公司是一家资本雄厚的上市公司，剂型有原料药、各类制剂，其主要优势为：生产吉他霉素片有较长的历史，在华北、东北占有相当大的市场，拥有较多的消费者；其生产规模较大，每年销量在2万件左右；采用以货易货的方式取得原料，有一定成本优势。主要劣势为：机制不够灵活，吉他霉素片非公司主导产品，销售中不太重视，无促销手段等。公司自1997年以来生产吉他霉素片，主要优势有：（1）包装规格多。可以满足不同销售者的要求，在包装规格上有12片/板，20片/板，有1板/盒，5板/盒，50板/盒，可以满足医院、城市消费者、农村的不同需要。（2）品牌优势明显。通过几年的努力，该品种已成为公司的

33、主导产品之一，销售地区覆盖河南、河北、四川、山西、湖北、东北三省，年销售达到18000件-20000件。（3）促销手段灵活。采取赠送礼品、任务返点、专门推广会等形式，加大促销力度，扩大产品销量。主要劣势为：1、价格偏高，同天方药业吉他霉素片价格持平，同其他厂家吉他霉素片相比价格偏高；2、市场拓展力度不够。（三）盐酸二甲双胍片生产盐酸二甲双胍片的企业多达70余家，主要竞争对手有上海九福制药有限公司、北京双惠制药有限公司。上海九福制药有限公司位于上海市，是一家中型制药企业，生产剂型有片剂、胶囊剂、针剂等190个品种，其主要优势为：1、地理优势明显。上海作为医药经济发展较快地区，有较强地理区位优势。

34、2、市场优势。上海九福占有全国25%以上的市场，特别是占据医院系统这个主要消费渠道。3、质量稳定。其生产的盐酸二甲双胍片质量稳定，口碑较好。其主要劣势为：促销手段差，正在失去临床机会。北京双惠制药有限公司是一家小型制药企业，企业规模不大，有员工200人左右，主要品种有20余个，盐酸二甲双胍片为其主要品种，其主要优势：1、价格优势。其生产产品的价格优势明显，该产品以低于市场10%左右的价格投放市场，占领一部分低端市场。2、销售手段多样，其除了以销售代理为主外，还以大型医药连锁为目标，进入医药物流通道，加大了产品直销力度。其主要劣势为：以低端消费为主。公司的主要优势：产品质量稳定；促销手段灵活，与

35、营销人员签订品种奖励计划，在热销该产品的地区加大营销力度；价格适中。（四）冰硼含片冰硼含片是国家四类新药，纯中药制剂。主要竞争对手西安交大制药有限公司，其情况如下：西安交大制药有限公司位于西安市雁塔区，是一家小型制药企业，1999年加入西安交大药业集团，其优势有：1、品牌优势。其具有西安交大的品牌。2、促销优势。其一直在不断进行招商促销；4、价格稳定。其零售价稳定控制在5.5元左右。劣势：销售网络仍未形成，市场认可度较低。公司生产的“冰神”牌冰硼含片己有7年历史，主要优势为：1、口感较好。公司通过多次工艺试验及消费者反映，口感逐步改进，目前消费者反映较好。2、宣传力度大。经过7年营销，先后投入

36、150余万元先后在河南卫视、甘肃卫视等投入广告，有较高的知名度。3、已形成固定市场及网络。该品种已在湖北、陕西、甘肃、云南、辽宁、北京、山西等省市形成了客户群及市场网络。第五部分 财务状况分析一、企业总体财务状况白云山汤阴东泰药业有限公司2010年4月30日的财务状况为：资产负债状况简表 单位：万元项 目2010年4月30日流动资产710固定资产945无形资产630其中：土地630资产合计2285流动负债0长期负债0负债合计0权益合计2285二、2010年4月30日的资产负债分布状况（一）资产分布 至2010年4月30日，白云山汤阴东泰药业有限公司的流动资产为710万元，固定资产为945万元，

37、无形资产630万元，具体情况如下：1、货币资金余额为37.6万元，为该公司银行存款和少部分现金；2、应收账款392万元，全部为正常业务发生的往来账项，均为一年以内；主要欠款客户为分别为：（1）东北区域：75万元（2）西北区域：38万元（3）河北区域：37万元3、其它应收款余额13万元，主要为业务及销售人员在规定期限内的个人借款。4、存货余额267万元，其中原材料72万元，占比为：27%；产成品151万元，占比为：57 %；包装物44万元，占比为：16 %。5、固定资产原值为1284万元，净值为945万元。6、无形资产630万元，其中土地价值630万元。（二）负债情况原广州白云山制药股份有限公司

38、豫粤制药厂的债务均由安阳易普药业有限责任公司和石国平承担，白云山东泰公司不承担原豫粤制药厂的债务。（三）权益分析截止2010年4月30日，公司账面净资产2285万元，其中实收资本676万元，资本公积1609万元（注：此项资本公积金在该公司引进外部股东中，将部分转为股本）。公司目前无负债，财务状况较好。第六部分 资金方案一、融资方案为了进一步增强公司实力，实现规模经营，提高经济效益，公司拟通过原股东增资和引进1家新股东的方式，通过股本扩张融资,满足企业发展需要,筹措的资金主要用于扩大生产规模和占领市场，同时改善公司治理结构，促进公司稳健发展。（1）公司目前股权结构股东名称股份金额（万元）所占比例

39、（%）安阳市易普药业有限责任公司527.2878石国平148.7222合计676100（2）股本扩张后的股权结构股东名称股份金额（万元）所占比例（%）备注安阳市易普药业有限责任公司2136.2843承担豫粤厂债务后，以豫粤厂剩余资产1609万元增资入股，最后以评估为准新入驻公司1689.1234现金入股广州白云山企业集团有限公司993.620以“白云山”品牌出资石国平148.723合计4968100（3）广州白云山企业集团有限公司所占股份按比例由其它股东享有后的股权结构股东名称股份金额（万元）所占比例（%）安阳市易普药业有限责任公司2670.353.75新入驻公司2111.442.5石国平18

40、6.33.75合计4968100二、财务预测根据医药行业特点，参考企业改制前有关历史资料，并通过对公司内部成本费用指标测算，公司现有产品综合销售利润率可达28%，期间费用率9%左右，所得税率按33%计算，依据销售计划，结合产品的毛利情况，预测未来三年的利润状况如下：未来三年销售与利润状况简表单位：万元年份 名称2011年2012年2013年销售收入80001500030000销售利润224045009300费用110014502550税前利润114030506750净利润763.82043.54522.5第七部分 总体评估通过调查分析，我们认为白云山汤阴东泰药业公司理清了与原豫粤制药厂的资产和

41、债务关系，为企业发展奠定了基础，已开始步入良性发展轨道，公司具有较为广阔的发展前景。一、行业优势明显药品生产关系到人民群众身体健康，是国家严格监管的行业，市场准入条件较高，行业平均利润在各行业中处于较高水平。随着我国社会经济发展和国民收入水平提高，人们的健康消费也随之提高，社会对药品的需求量呈不断上升趋势，从而为制药行业的发展提供了广阔的空间。二、品牌优势突出，市场竞争力强品牌好坏对药品竞争力有着十分重要的作用，一个好的品牌是制药企业生存和发展的关键所在。“白云山”商标品牌是国内药品行业的知名强势品牌，以其质量优，疗效好在业内享有良好的信誉，其无形资产很高。原豫粤制药厂为广州白云山企业集团公司

42、的一个分厂，长期以来与广州白云山企业集团公司有着良好的合作伙伴关系，产品生产许可证变更为东泰公司后，这种关系得以继续维持和发展，公司继续使用“白云山”字号，产品继续延用“白云山”商标，使公司的产品在市场上继续保持强大的竞争力，其价格要比一般品牌的同类产品价格要高出20%左右，且供不应求，从而保证公司利润回报率能够处在一个较高的水准。从长远看，该公司需要打响自己的品牌，公司将借“白云山”品牌，同时在包装上也打上“东泰”商标，通过这种途径使“东泰”品牌能被市场很快认同。三、设备装置比较先进为通过GMP验收，提高企业的竞争力，公司先后投资500余万元，对主要设备进行了全部更新，按GMP标准对生产车间

43、进行了彻底改造。现公司的主要设备都是国内知名品牌，生产能力大，效率高、物耗低，质量有保障，在国内同类企业中处于领先水平。四、员工素质和团队建设基本适应现代制药企业要求公司坚持以人为本，把提高员工素质，打造卓越团队作为提高企业核心竞争力的大事来抓。公司高管人员全部具有大专以上学历和十年以上的药品生产经营管理经验。董事长苗青长期致力于药品生产，思维开阔，创新意识强，业绩突出，是当地知名企业家；总经理张金锁原为天津中美史克公司主要负责人之一，具有现代企业管理的丰富经验，在药品生产管理和市场营销方面具有相当高的造诣，品行端正，工作扎实，作风严谨，是同行业中不可多得的人才。通过GMP认证，公司对全体员工

44、进行了全面系统的专业知识和操作技能培训，员工的整体素质明显提高，团队意识明显增强，为企业持续发展提供了可靠的人力资源支撑。五、初步建立了较为完善配套的生产管理制度和质量控制体系公司从产、供、销及人事、后勤保障等方面都建立了比较系统的管理制度，有效地克服了生产经营中的随意性，现代企业管理框架基本确立，监控体系较为完善，为企业上规模、上档次提供了制度保障。六、公司发展前景较为广阔公司将加大营销力度，在巩固提高现有传统品种的同时，准备新上一个头孢类车间，引进几个科技含量和附加值高，市场前景好的新药品种，实现公司跨越式发展。同时继续利用安阳易普药业的原料药生产优势，扩大生产规模，降低生产成本，提高企业

45、效益。预计到2007年底，公司销售收入可突破3亿元，实现利税超6000余万元，在国内制药行业中将占有重要位置。七、原有企业负债可以得到有效剥离由于历史原因，企业改制前负债较多。为了摆脱原有债务的困扰，采取了注册新公司，保留老企业的改制模式。对老企业原有负债，新公司不予承接，由老企业和公司现有股东予以处理和偿还，公司新进股东或投资人既不享有老企业资产，也不对老企业负债承担任何法律和经济责任，不会因此影响投资人的分红，从而将投资人的风险降至最低。八、发展战略有前瞻性公司发展战略是一是引进几个科技含量和附加值高，市场前景好的新药品种，实现公司跨越式发展；二是利用新入驻公司在郑州正准备兼并一个药厂的机

46、会，对东泰公司和该药厂进行生产、管理和销售资源整合，把管理和销售总部搬到郑州，并着手在深圳中小企业板申请上市工作；三是对白云山东泰公司和安阳易普药业公司进行整合，迅速扩大公司实力，成为河南省内一家知名制药公司；四是随着公司的发展，在上海周边收购一家药厂，并将总部搬到上海，充分利用上海的人才优势、信息优势，把公司做成全国知名企业。通过调查，我们也发现该公司还存在一些薄弱环节，主要表现在现有品种相对老化，结构较为单一，流动资金不足，在很大程度上制约着企业发展，同时公司的经营管理水平、市场营销模式、团队建设等方面都还需较大幅度提升。因此，不论从当前经营和长远发展来看，公司引入战略投资者和引进先进的经

47、营理念与管理经验都是十分必要的。第八部分、风险分析一、系统风险（一）政策风险公司属于医药行业，符合国家产业政策发展方向，受国家政策保护和支持，目前没有政策方面的风险。公司产品属于普药，相对一些新药价格，公司产品价格本身比较低，因此，今后国家对药品调价对公司影响不会大。（二）市场风险公司主导产品吉他霉素、乙酰累旋霉素、冰硼含片等，国内市场竞争比较激烈，但公司产品使用“白云山”注册商标，具有明显的品牌优势，市场认同度高，有较强的竞争能力。但是“白云山”注册商标的使用期限到2006年3月底，在此期间需要逐步推出东泰自己的商标，这将存在一定的不确定性风险。公司目前销售队伍素质尚需进一步优化，销售网络尚

48、需进一步拓展和巩固，仍有一定市场风险，今后只要公司扬长避短，努力塑造“东泰”品牌，全力打造一支强有力的销售团队，就会不断扩大市场份额，增强市场竞争能力。（三）管理风险公司按照现代企业管理制度要求，建立了较为完善科学的公司治理架构，管理结构明晰，规章制度健全；财务管理严格遵守会计法、会计准则、财务通则，全面如实反映公司财务状况及经营成果，财务数据可信可靠；在内部管理及人事管理上，努力做到有章可循，同时实施高层管理人员持股计划，把管理层利益与公司发展和股东利益紧密结合在一起，尽可能规避管理风险。（四）财务风险目前，公司暂无银行借款及其它负债，暂无财务风险。但是，随着公司经营业务的开展，应收应付账款

49、必将增多，银行借款也不可避免。这就要求公司必须加强财务管理，努力降低偿债风险。二、实施过程中控制风险在实施过程中要保证取得以下文件和掌控好操作方式：1、由安阳易普药业公司负责落实广州白云山企业集团公司授权安阳易普药业享有其20股份表决权、收益权的证明；2、广州白云山企业集团公司关于在其许可期限2006年3月31日到期后，放弃在公司所拥有20股权的声明；3、广州白云山企业集团公司在其许可期限到期后，自2006年4月1日起其在公司所拥有20的股权按比例由其它三位股东无偿享有，所有权和收益权全部按比例分配给其它三位股东, 其它三位股东要事先签署相关协议；4、由安阳易普药业公司负责取得债权人关于同意变

50、更公司债务偿还人的函，不再向公司追偿债务，也不向由原豫粤厂进入公司的抵押资产追偿债务，确保东泰公司不受原遗留债务的干扰；由于债权人主要是银行，安阳易普药业公司暂时无法取得债权人关于债务变更同意函，那么在增资完成后，债权人可能继续向东泰公司追偿债务，如果有人向增资后的白云山东泰公司追偿债务利息或本金，则安阳易普药业公司以承担原豫粤厂债务所取得的入股资产对应的全部股份以1元的总价格转让给新入驻的公司，有关转让协议和其它需要签字的手续事先完成，原豫粤厂债务由白云山东泰公司承担。在到有关政府部门办理相关股份转让手续过程中，该拟转让股份的全部表决权和分红收益权由安阳易普药业公司同意新入驻的公司享有；在增

51、资完成后，债权人也可能提起关于安阳易普药业公司以承担原豫粤厂债务所取得的入股资产对应的全部或部分股份无效的诉讼，此时新入驻的公司将无法按上述协议受让安阳易普药业公司以承担原豫粤厂债务所取得的入股资产对应的股份，在此种情况下，根据2010年6月22日安阳易普药业公司“关于新入驻公司向白云山汤阴东泰药业有限责任公司投资有关问题的回复”的第3条中“安阳市易普药业有限责任公司确保东泰公司不受原债务干扰，否则，一切损失均由安阳市易普药业有限责任公司予以弥补和承担”的承诺，安阳易普药业公司在白云山东泰公司增资前所拥有股份的20全部以1元的总价格转让给新入驻公司，有关转让协议和其它需要签字的手续事先完成，原

52、豫粤厂债务由谁承担由诉讼确定；在到有关政府部门办理相关股份转让手续过程中，该拟转让股份的全部表决权和分红收益权由安阳易普药业公司同意新入驻公司享有。5、由安阳易普药业公司和石国平负责拟投入新公司的有效资产的合法性和完整性，出具相应承诺书，确保东泰公司具备正常经营的物质条件。6、做好主要协议的制定工作。从合法、合理、操作性强的角度出发，做好主要协议的制定工作。如发起人协议、投资协议、股权认购协议、承诺等。必要时，采用第三方（如当地政府）公证的方式。7、采用稳步投资的方式。设立专用账户，形成缓冲时间，确保新入驻公司资金在投资过程中的安全；新入驻公司委派相关人员在新公司任职，做好资金的监控和运营监控工