美国经济数据走势跟踪图册-

1、 莫尼塔全球宏观研究云平台莫尼塔(上海投资发展有限公司宏观经济和大宗商品研究观点更新美国经济数据走势跟踪图册刘晨悦莫尼塔全球经济和商品研究部2014年2月美国经济数据走势跟踪核心提示消费者信心2月持平,经济领先指标重新上涨1月工业产出由于天气原因下跌0.3%,地区制造业指数大跌 12月耐用品订单和工厂订单都大幅下跌严寒天气导致轻型汽车销售和零售销售出现下滑120.3%0.6%商业库存月上涨,批发库存上涨核心CPI同比1.6%为六个月来最低,PPI继续维持低位首申创今年新高,就业报告继续疲软消费者收入和开支数据强于预期,通胀维持低位12月贸易赤字略有扩大房价涨幅放缓,1月开工大幅下滑 消费者信心

2、2月持平,经济领先指标重新上涨密歇根大学消费者信心指数与Conference Board 消费者信心指数经济领先指标(LEI 同比和环比增速密歇根大学消费者信心指数25经济领先指标同比(%70809075808590Conference Board 消费者信心指数(右轴0.511.522.5051015经济领先指标环比(%,右轴3040506055606570-2-1.5-1-0.50-20-15-10-5 密西根大学消费者信心指数2月初值没有变化维持81.4,其中当前情况指数下跌2.9%至205009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/

3、0714/01-2.5-2509/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/0194.0,消费者预期上涨2.5%至73,是7月以来的最高值。Conference Board 的经济领先指标(LEI 1月上涨0.3%,据Conference Board 称首申人数的下降和金融指标的改善起到正面作用,同时营建许可和制造业小时数的下降起到负面作用。 1月工业产出由于天气原因下跌0.3%,地区制造业指数大跌工业产出同比和环比增速美国工业产出分项工业产出同比(%单位小时产出季环比0.511.520510工业产出月环比(%,右轴7476788051

4、015单位劳动力成本工业产出制造业分项季环比产能利用率(%,右轴-2-1.5-1-0.50-15-10-566687072-10-50区域PMI 和全国PMI1月份工业产出(IP 由于天气原因下跌了-2.5-2009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/0164-1509/0209/0810/0210/0811/0211/0812/0212/0813/0213/0814/02区域区域0.3%,反映了制造业IP 下跌0.8%和汽车IP 下跌5.0%。556065702002040PMI :费城联储PMI :达拉斯联储区域PMI :里

5、士满联储区域PMI :纽约州全国PMI (右轴纽约地区制造业调研指数2月下跌8至4.5,费城联储调研指数下跌近16至-6.3;但是预期指35404550-60-40-20数都反映出了对下半年广泛的乐观。30-8009/0209/0810/0210/0811/0211/0812/0212/0813/0213/0814/0212月耐用品订单和工厂订单都大幅下跌美国非国防核心资本品新订单美国资本品出货量同比非国防剔除航空部分核心资本品订单同比(%非国防剔除航空部分核心资本品运输同比(%102030非国防剔除航空部分核心资本品订单环比(%-2024605101520航空外资本品运输(%,右轴-20-1

6、00-10-8-6-4-20-15-10-5美国制造业新订单同比和环比12 4.3%-3009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01-12-2509/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01制造业新订单同比(%耐用品订单月大幅下跌,核心订单下跌1.3%,核心出货量下跌0.2%,但是库存上涨0.8%。24680102030制造业新订单环比(%,右轴工厂订单12月下跌1.5%,11月和12月核心订单和出货量的数据都有所上调,11月上调0.4-6-4-20-30-20-

7、10个百分点至3.0%,12月的上调0.7个百分点至0.6%。-8-4009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01严寒天气导致轻型汽车销售和零售销售出现下滑美国连锁店销售额与轻型汽车销量年化值美国零售与食品服务销售同比和环比增速零售销售月环比(%141516173456连锁店销售同比(%轻型汽车销量(百万辆,右轴51015123零售与食品服务销售额同比(%,右轴10111213-1012-10-50-2-10美国零售与食品服务销售剔除汽车或加油站同比和环比增速12152089-3-209/0109/0710/0110/0711

8、/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01-15-309/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01轻型汽车销售月略有下降至万,低于一致性预期,部分地区的严寒天气可能导致了销售的放缓。0.511.500.511.5 1月份零售下跌了0.4%,核心销售下跌了0.3%,严寒天气导致了1月零售活动的疲软,-1-0.50-1.5-1-0.5零售与食品服务销售总体剔除汽车环比(%,右轴同时之前的变化被略微下修。-1.5-209/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0

9、714/01零售与食品服务销售总体剔除汽车与加油站(%商业库存12月上涨0.3%,批发库存上涨0.6%制造业库存月环比变化商业库存同比和环比变化2制造业库存月环比(%152商业库存环比商业库存同比0.511.505100.511.5-1.5-1-0.50-15-10-5-1.5-1-0.50批发库存及其环比变化零售库存及其环比变化-209/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/07-20-209/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/07批发库存批发库存环比2零售库存零售库存环比123550

10、0000500.511.5500520540560-2-10450000-2.5-2-1.5-1-0.5440460480-335000009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/07-342009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/07核心CPI 同比1.6%为六个月来最低,PPI 继续维持低位美国CPI 与PPI 美国核心个人消费开支(PCE 价格指数同比增速CPI (%PPI (%,右轴03525PCE 核心价格指数同比(%右轴246823450.20.250.30.351.52

11、2.5PCE 核心价格指数月环比(%,右轴-6-4-20-2-101-0.0500.050.10.150.51AAA 美国汽油价格CPI 10.1%CPI 1.6%-8-309/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01-0.1009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01月上涨;核心同比,是去年6月来的最低。PPI PPI 10.2%3.544.5AAA 美国汽油价格指数产成品和核心月环比都上涨,同比分别为1.2%和1.3%,自去年夏天以来都有所缓和。22.531.

12、509/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/0首申创今年新高,就业报告继续疲软首次失业金申领人数及其四周移动平均BLS 与ADP 非农就业人数环比增速首次申领失业金人数(千人ADP 新增非农就业(千人550600650700首次申领失业金人数四周移动平均(千人-2000200400600BLS 新增非农就业(千人300350400450500-1000-800-600-400200周工时,平均时薪与失业率首申截至2月22日那周为34.8万人,创2014年09/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0

13、713/0113/0714/01100009/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714/01346平均周工时(小时右轴年内新高,美国劳工部分析师表示没有特别的因素影响上周数据。111.38101234.234.434.6平均时薪同比增速(%,右轴失业率(%,右轴非农就业月仅增加万,大幅低于预期,主要受到政府部门裁员的拖累,而私人部门就业增加14.2万。24633433.633.834 平均周工时稳定在34.4小时,平均小时薪酬33.409/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/0714

14、/01 消费者收入和开支数据强于预期,通胀维持低位美国个人收入同比和环比增速美国名义个人消费开支(PCE 同比和环比增速个人收入同比(%615名义PCE 月环比(%C 右轴123446810名义个人收入月环比(%,右轴23450.511.5PCE 同比(%,右轴-4-3-2-10-4-202-3-2-101-1-0.50个人消费开支对GDP 贡献00%-5-609/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/07-4-1.509/0109/0710/0110/0711/0111/0712/0112/0713/0113/07名义个人收入12月没有变化

15、(0.0%;实际PCE 上涨0.2%,同时10月的数据被下修,11月的数据被上修。1522.533.5个人消费开支对GDP 的贡献(% 总PCE 价格指数12月上涨0.2%,核心指数上涨0.1%,同比1.2%,并且从去年4月开始核15-1-0.500.511.5心指数同比不是1.1%就是1.2%。-1.509/0309/1010/0410/1011/0411/1012/0412/1013/0413/10 12月贸易赤字略有扩大 美国进出口盈余和商品进出口盈余 -20 -30 -40 -50 -60 -70 09/02 09/08 10/02 10/08 11/02 11/08 12/02 12

16、/08 13/02 13/08 美国进出口对GDP的贡献 30 20 10 0 -10 -20 -30 进出口对GDP贡献（%） -40 09/03 09/10 10/04 10/10 11/04 11/10 12/04 12/10 13/04 13/10 11 美国进出口总结余（十亿美元） 美国商品进出口结余（十亿美元） 140000 120000 180000 100000 80000 60000 09/01 09/07 10/01 10/07 11/01 11/07 12/01 12/07 13/01 13/07 140000 美国总出口额和总进口额 160000 美国总出口额（百万美元

17、） 美国总进口额（百万美元，右轴） 220000 260000 100000 12月名义贸易赤字扩大41亿美元至387 亿美元，这是由于出口下降1.8%，进口 上涨0.3%。 比较该报告的数据和BEA的假设，预计 会下修四季度的出口，上修四季度的进 口。 房价涨幅放缓，1月开工大幅下滑 美国三大全国房屋价格指数同比增速 SP Case-Shiller房屋价格指数同比（%） 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 09/01 09/07 10/01 10/07 11/01 11/07 12/01 12/07 13/01 13/07 14/01 美国房屋开工与营建许可 11

18、50 1050 950 850 750 650 550 450 09/02 09/08 10/02 10/08 11/02 11/08 12/02 12/08 13/02 13/08 12 房屋开工（千套） 房屋营建许可（千套） 400 350 300 Core Logic房屋价格指数同比（%） Core-Logic FHFA房屋价格指数同比（%） 450 500 美国房屋销售指标 单户型新屋销售 成屋销售同比（%，右轴） 成屋销售同比 待成交房屋销售同比（%，右轴） 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 250 -40 09/01 09/07 10/01 10/07 11/01 11/07 12/01 12/07 13/01 13/07 14/01 S&P/Case-Shiller 综合房价指数11月份上涨 0.9%，同比达到13.7%；FHFA仅购买房价指 数11月份仅上涨0.1% ； CoreLogic 房价指数 12月上涨0.5% 0 5%，同时前两个月的数据被分别 下调0.2和0.1个百分点。 由于天气原因，新屋开工1月大幅下跌16.8 16 8万 至88万，单户型开工下跌10.8万至57.3万； 单户型营建许可下降8千至60.2万。 非常感谢！ 上海办公室（总部） 上海市浦东新区 银城中路200号 中银大厦31层3103 邮编: 200120