第27章基本的金融工具

1、第 27 基本金融工具一、单项选择题1、在现行利率时，为了在未来产生某个货币量而在今天所需要的货币量称为 （）A复利值B未来值C现值D公平值2、通用电气公司有机会在今天购买一个在以后4年中为它带来 5000 万美元收入的新工厂，如果现行利率是 6%，要通用电气公司愿意进行这个项目， 这个项目最多需要花多少钱？（）A 34 583 902B39 604 682C43 456 838D50 000 000E53 406 0023、现行利率上升（ ）A减少了投资未来收益的现值，并减少了投资。 B减少了投资未来收益的现值，并增加了投资。 C增加了投资未来收益的现值，并减少了投资。 D增加了投资未来收益

2、的现值，并增加了投资。4、如果开始时两个国家有同样的人均真实GDP，并且一个国家以 2%增加， 而另一个国家以 4%增加，那么（ ）A一个国家的人均真实 GDP 总比另一个国家高 2%。B由于复利增长，增长为 4%的国家生活水平与增长慢的国家的差别开始加速扩大。 C两国的生活水平将趋于一致。B 下一年增长 4%的国家的人均 GDP 将是增长 2%的国家的 2 倍。5、如果人们是风险厌恶者，那么 （ ）A 他们不喜欢坏事甚于喜欢相当的好事。B 他们的效用函数表现出财富边际效用递减的特征。C他们输掉 50 美元赌注所失去的效用大于他们从赢得50美元赌注中得到的效用。D . 以上各项都正确。D 以上

3、各项都不正确。6、以下哪一项是道德风险的例子？A. Joe 在购买了火灾保险之后，开始在床上吸烟。B. Doung 感到以后会变得贫穷，因此他购买了医疗保险。C. Susan的父母由于蛀牙而掉光了牙，因此Susan 购买了牙科保险。D. 以上各项都表现出了道德风险。E. 以上各项都没有表现出得到风险。7、企业特有风险是指（ ）A. 与整个经济相关的不确定性。B. 与某个公司相关的不确定性。C. 与道德风险相关的不确定性。D. 与逆向选择相关的风险。、 判断对错题1、如果现行利率是 10%，那么理性人在今天获得 1000 美元和一年后获得 1000 美元之间 应该是无差别的。 （ ）2、如果人们

4、是风险厌恶者，他们从赢得1000 美元赌注中得到的效用和从输掉 1000 美元赌注中失去的效用相同。 （ ）3、如果某个人的效用函数表现出财富的边际效用递减，那么这个人是一个风险厌恶者。 （）4、当那些比普通人更容易生病的人购买医疗保险时，保险市场就证明了逆向选择问题。 （）5、当一个人把他的储蓄较多地用于购买股票，较少地用于购买政府债券时，他赚到的收 益率高了，但他必须接受增加的风险。 （ ）三、简答题确定以下每一项保险市场所遇到问题的类型（逆向选择或道德风险） ，并解释之。（ 1） Susan按不吸烟者的保费率购买了医疗保险。在得到保险之后，她又开始吸烟了。2）Bryce 发现，他的肝脏状

5、况会使他短寿。他购买人寿保险，以帮助支付他的孩子的 大学费用。3）Fred 得到一份新工作，并且必须往来于芝加哥。由于担心在拥挤的路上发生车祸，他增加了他的汽车保险承受范围。4) 在 Lisa 得到她的房子的火灾保险之后，她没有关上火炉的门，火炉着火了。四、计算题白水游轮公司今天能以 100 000 美元购买轮船。在以后三年的每年年底，游轮可以赚到40 000 美元。请计算以下问题：1) 如果利率是 12%，白水游轮公司预期得到的每笔未来收益的现值是多少？2) 如果利率是 12%，白水游轮公司应该投资于游轮吗？为什么？3) 如果利率是 7%，白水游轮公司应该投资于游轮吗？为什么？4) 比较(

6、2)和( 3)的答案。这说明了投资和利率之间存在着怎样的一般性原则？、单项选择题1、在现行利率时，为了在未来产生某个货币量而在今天所需要的货币量称为 （）A复利值B未来值C现值D公平值2、通用电气公司有机会在今天购买一个在以后4年中为它带来 5000 万美元收入的新工厂，如果现行利率是 6%，要通用电气公司愿意进行这个项目， 这个项目最多需要花多少钱？ （）A 34 583 902B39 604 682C43 456 838D50 000 000E53 406 0023、现行利率上升（ ）A减少了投资未来收益的现值，并减少了投资。 B减少了投资未来收益的现值，并增加了投资。 C增加了投资未来收

7、益的现值，并减少了投资。 D增加了投资未来收益的现值，并增加了投资。4、如果开始时两个国家有同样的人均真实GDP，并且一个国家以 2%增加， 而另一个国家以 4%增加，那么 （ ）A一个国家的人均真实 GDP 总比另一个国家高 2%。B 由于复利增长，增长为 4%的国家生活水平与增长慢的国家的差别开始加速扩大。 C两国的生活水平将趋于一致。C 下一年增长 4%的国家的人均 GDP 将是增长 2%的国家的 2 倍。5、如果人们是风险厌恶者，那么 （ ）E 他们不喜欢坏事甚于喜欢相当的好事。F 他们的效用函数表现出财富边际效用递减的特征。G他们输掉 50 美元赌注所失去的效用大于他们从赢得50美元

8、赌注中得到的效用。D . 以上各项都正确。H 以 上各项都不正确。6、以下哪一项是道德风险的例子？ （ ）A. Joe 在购买了火灾保险之后，开始在床上吸烟。B. Doung 感到以后会变得贫穷，因此他购买了医疗保险。C. Susan的父母由于蛀牙而掉光了牙，因此Susan 购买了牙科保险。D. 以上各项都表现出了道德风险。E. 以上各项都没有表现出得到风险。7、企业特有风险是指A. 与整个经济相关的不确定性。B. 与某个公司相关的不确定性。C. 与道德风险相关的不确定性。D. 与逆向选择相关的风险。、 判断对错题1、如果现行利率是 10%，那么理性人在今天获得 1000 美元和一年后获得 1

9、000 美元之间 应该是无差别的。 （ ） ×2、如果人们是风险厌恶者，他们从赢得1000 美元赌注中得到的效用和从输掉 1000 美元赌注中失去的效用相同。 （ ） ×3、如果某个人的效用函数表现出财富的边际效用递减，那么这个人是一个风险厌恶者。（ ） 4、当那些比普通人更容易生病的人购买医疗保险时，保险市场就证明了逆向选择问题。（ ） 5、当一个人把他的储蓄较多地用于购买股票，较少地用于购买政府债券时，他赚到的收 益率高了，但他必须接受增加的风险。 （ ） 三、简答题确定以下每一项保险市场所遇到问题的类型（逆向选择或道德风险） ，并解释之。（ 5） Susan按不吸烟者

10、的保费率购买了医疗保险。在得到保险之后，她又开始吸烟了。6）Bryce 发现，他的肝脏状况会使他短寿。他购买人寿保险，以帮助支付他的孩子的大学费用。7）Fred 得到一份新工作，并且必须往来于芝加哥。由于担心在拥挤的路上发生车祸， 他增加了他的汽车保险承受范围。8）在 Lisa 得到她的房子的火灾保险之后，她没有关上火炉的门，火炉着火了。三、简答题答题要点 ：（1）道德风险。因为她得到保险之后，她对健康就不太在意了。（2）逆向选择。 因为在他知道他的死亡的概率大于平均水平之后，他更愿意购买人寿保险。（3）逆向选择。因为在他知道他的车祸概率大于平均水平之后，他更愿意购买汽车保险。9) 道德风险。

11、因为在她得到保险之后，她不注意火灾了。四、计算题 白水游轮公司今天能以 100 000 美元购买轮船。在以后三年的每年年底，游轮可以赚到 40 000 美元。请计算以下问题：( 5) 如果利率是 12%，白水游轮公司预期得到的每笔未来收益的现值是多少？6) 如果利率是 12%，白水游轮公司应该投资于游轮吗？为什么？7) 如果利率是 7%，白水游轮公司应该投资于游轮吗？为什么？8) 比较( 2)和( 3)的答案。这说明了投资和利率之间存在着怎样的一般性原则？四、计算题答题要点：(1)40 000 / 1.12 = 35714.29 美元40 000 / (1.12) 2=31887.76 美元40 000 / (1.12) 3=28471.21