第1章理财规划基础

1、第1章 理财规划基础一、考试分值、地位1本章内容在助理理财规划师理论知识中占10，在理财规划师理论知识中占6。2理财规划基础是理财规划整体知识框架的搭建与学习其他专业知识的基础。二、试题特点1理论没有难度，以记忆性知识为主。2考点集中，试题变化不大。三、备考之道1掌握基础知识。2熟悉往届真题。第一节 理财规划概述本节结构知识要点一、马斯洛需求层次理论人们的需求可从低到高分为：生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求。二、理财规划的内涵(一)理财规划定义理财规划，是根据客户财务与非财务状况，运用规范的方法，并遵循一定程序，为客户制订切合实际、可操作的某一方面或一系列相互协调的规划方案

2、，包括现金规划、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划等。个人理财规划是基于生命周期的长期过程的。个人理财规划是努力达到终生的财务安全、自主、自由和自在的过程。个人理财规划是一项综合服务，它由专业理财人员通过明确个人客户的理财目标，分析客户的生活、财务状况，来帮助客户制订出可行的理财方案。(二)理财规划定义要点(1)理财规划是全方位的综合性服务，而不是简单的金融产品销售。(2)理财规划强调个性化。(3)理财规划是一项长期规划，它贯穿人的一生，而不是针对某一阶段的规划。(4)理财规划通常由专业人士提供。三、理财规划的目标(一)理财规划的总

3、体目标：财务安全与财务自由1财务安全保障财务安全，是个人理财规划要解决的首要问题。只有实现财务安全，才能达到人生各阶段收入支出基本平衡的目标。财务安全，是指个人或家庭对自己的财务现状有充分的信心，认为现有的财富足以应对未来的财务支出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。一个人或家庭的财务安全，主要有以下内容：(1)是否有稳定、充足的收入。(2)个人是否有发展的潜力。(3)是否有充足的现金准备。(4)是否有适当的住房。(5)是否购买了适当的财产和人身保险。(6)是否有适当、收益稳定的投资。(7)是否享受社会保障。(8)是否有额外的养老保障计划。拓展是不是收入超过支出就是实现财务安全了?如：

4、小王现在每月收入正好能应付支出，没有任何保险，家庭储蓄1万元。小王并没有实现财务安全。财务安全是指基本能使整个人生实现收入超过支出，这就需要考虑到未来没有工资收入时的养老，与意外发生时的救济保险等情况。因此，财务安全是需要满足上述八项内容的财务安全，而不是一时一刻的财务安全。2财务自由财务自由是理财规划的最终目标。所谓财务自由，是指个人或家庭的收入，主要来源于主动投资而不是被动工作。财务自由主要体现在，投资收入可以完全覆盖个人或家庭发生的各项支出，个人从被迫工作的压力中解放出来，已有财富成为创造更多财富的工具。3财务安全与财务自由的关系假定：(1)工薪类收入与个人(家庭)支出是固定不变的。(2

5、)工薪类收入不能满足支出。(3)投资类收入随时间增长。则财务安全与财务自由的关系如图21、表21所示。其中，L代表工薪类收入；C代表支出；I代表投资类收入；T代表总收入，是投资类收入与工薪类收入的总和。 (二)理财规划的具体目标(1)必要的资产流动性。 (2)合理的消费支出。(3)实现教育期望 (4)完备的风险保障。(5)积累财富。 (6)合理的纳税安排。(7)安享晚年。 (8)有效的财产分配与传承。链接理财规划的具体目标，正好对应着理财的八项规划，即(1)现金规划：必要的资产流动性。 (2)消费支出规划：合理的消费支出。(3)教育规划：实现教育期望。(4)风险管理与保险规划：完备的风险保障。

6、(5)投资规划：积累财富。(6)税收筹划：合理的纳税安排。(7)退休养老规划：安享晚年。(8)财产分配与传承规划：有效的财产分配与传承。四、理财规划的原则(一)整体规划整体规划原则，既包含规划思想的整体性，也包含理财方案的整体性。(二)提早规划货币经过一段时间的投资和再投资可以进一步增值，即货币的复利现象。由于货币具有这样的特性，所以理财规划应尽早开始，理财方案应尽早制订。(三)现金保障优先家庭建立现金储备，要包括日常生活覆盖储备和意外现金储备。1日常生活覆盖储备日常生活覆盖储备用于应对，家庭主要经济收入创造者，因为失业或者其他原因失去劳动能力，或失去收入来源的风险，以保障家庭的正常生活。2意

7、外现金储备意外现金储备是为客户家庭或家族，因为重大疾病、意外灾难、犯罪事件、突发事件等发生的计划外开支，而做的准备，用以预防可能发生的重大事故对家庭短期的冲击。此处，意外比如车祸或重大疾病需临时垫资。意外现金储备中也包含了，为客户家族的亲友出现生产、生活、教育、疾病等重大事件而需要紧急支援所作的准备。链接综合理财规划中为建立现金保障而需要做的三种储备：1日常生活覆盖储备这部分是为了在家庭主要劳动力，因为失业或者其他原因失去劳动能力，或者失去收入来源的情况下，保障家庭的正常生活。2意外现金储备这部分是为客户家庭因为重大疾病，意外灾难、犯罪事件、突发事件等的开支做的准备，以预防一些重大的事故对家庭

8、短期的冲击。此处，意外比如车祸或重大疾病需临链接时垫资。3家族支援现金储备这部分是为客户家族的亲友出现生产、生活、教育、疾病等重大事件需要紧急支援而做的准备。(四)风险管理优于追求收益理财规划首先应该考虑的因素是风险，而非收益。风险是指事物发展的不确定性，而引起的期望结果发生变化的可能性；或者说是在特定的时间和客观情况下，某种收益或损失发生的不确定性。链接保险规划中的风险特征：1客观性风险是一种状态，无论人们是否意识得到，风险都是客观存在的。2普遍性3不确定性风险的不确定性通常包括：一是风险是否发生是不确定的；二是风险发生的时间是不确定的；三是风险发生的地点是不确定的；四是风险所致的损失或收益

9、的大小是不确定的；五是风险所致损失或收益的承担主体是不确定的。4可测性5发展性(五)消费、投资与收入相匹配(六)家庭模型与理财策略相匹配基本的家庭模型有青年家庭、中年家庭和老年家庭三种。一般来说，青年家庭的风险承受能力比较高，理财规划的核心策略为进攻型；中年家庭的风险承受能力中等，理财规划的核心策略为攻守兼备型；老年家庭的风险承受能力比较低，因此理财规划核心策略为防守型。链接基本的家庭模型有三种：青年家庭、中年家庭和老年家庭。家庭模型根据家庭收入主导者所处的生命周期而定。家庭收入主导者的生理年龄在35周岁以下的家庭为青年家庭，家庭收入主导者的生理年龄在55周岁以上的家庭为老年家庭，介于这两个界

10、限之间的为中年家庭。第二节 理财规划的内容、工具与流程 本节结构知识要点一、生命周期理论人从出生到死亡，会经历婴儿、童年、少年、青年、中年和老年六个时期。其中，青年期、中年期和老年期是进行理财规划的三个重要时期。将理财规划的重要时期进一步细分，可分为五个时期，即单身期、家庭与事业形成期、家庭与事业成长期、退休前期和退休期。生命周期理论见表22。二、家庭模型见前。三、不同生命周期、不同家庭模型下的理财规划不同生命周期、不同家庭模型下的理财规划，见表23。四、理财规划主要内容(一)现金规划现金规划的基本内容是，对家庭或者个人日常的、日复一日的现金及现金等价物进行管理。现金规划的核心是，建立应急基金

11、，保障个人和家庭生活质量和状态的持续性和稳定。现金规划在整个理财规划中，居于十分重要的地位。现金规划是否科学、合理，将影响其他规划能否实现。因此，做好现金规划是理财规划的必备基础。(二)消费支出规划消费支出规划主要是基于一定的财务资源下，对家庭消费水平和消费结构进行规划，以达到适度消费，稳步提高生活质量的目标。家庭消费支出规划主要包括：住房消费规划、汽车消费规划，以及信用卡与个人信贷消费规划等。影响家庭财富增长的重要原则是“开源节流”。在收入一定的情况下，如何做好消费支出规划，对一个家庭整个财务状况具有重要的影响。(三)教育规划所谓教育规划，就是指在收集客户的教育需求信息、分析教育费用的变动趋

12、势，并估算教育费用的基础上，为客户选择适当的教育费用准备方式及工具，制订并根据因素变化调整教育规划方案。(四)风险管理与保险规划风险管理与保险规划，则是指经济单位通过对风险的识别、衡量和评价，并在此基础上选择与优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制和妥善处理风险所致损失或后果，以尽量小的成本去争取最大的安全保障和经济利益的行为。(五)税收筹划个人税收筹划是指，在纳税行为发生前，在法律允许的范围内，通过对纳税主体的经营、投资、理财等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠和差别待遇，来减轻税负，达到整体税后利润最大化的过程。(六)投资规划投资规划是根据客户投资理财目标和风险承受能力

13、，为其制订合理的资产配置方案，构建投资组合，来帮助其实现理财目标的过程。(七)退休养老规划退休养老规划是为保证客户在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活，而从现在开始积极实施的规划。退休规划的工具，具体来说包括：社会养老保险、企业年金、商业养老保险，以及其他储蓄和投资方式。(八)财产分配与传承规划财产分配规划是指，为家庭财产在家庭成员之间进行合理分配而制订的财务规划。财产传承规划是指，当事人在其健在时，通过选择遗产管理工具和制订遗产分配方案，将拥有或控制的各种资产或负债进行安排，以确保在自己去世或丧失行为能力时，能够实现家庭财产的代际相传或安全让渡等特定的目标。五、理财规划主要工具(一)共同

14、基金共同基金，即公募基金，是指通过公开发行基金单位的方式，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事证券投资。共同基金具有专业化，大众化，相对低风险、高收益等特点。(二)商业保险保险是风险管理中传统、有效的财务转移机制。人们通过保险将自行承担的风险进行转移，以小额、固定的保费支出，来换取对未来不确定的、巨大风险损失的经济保障，使风险的损害后果得以减轻或消除。在所有理财工具中，保险的防御性最强，因此它是财务安全规划的主要工具之一。(三)固定收益证券固定收益证券，也称固定收入证券，是一种要求发行者按照发行时规定的时间和方式，向投资者支付利息和偿还本金的有价证券。从存量来看

15、，债券构成了我国固定收益证券的主体。按照固定收益证券的定义，中央银行票据、结构化产品、资产支持证券、优先股也属于固定收益证券的范畴。其风险较低，收益较稳定，适合保守型的投资者。(四)股票股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。进行股票投资的投资者，应具备较强的经济实力、专业能力及良好的心理素质。在将股票作为投资工具时，投资者还应注意通过投资组合来降低风险。(五)期货期货是交易双方按约定价格，在未来某一期间完成特定资产的交易的行为。按照交易标的，期货可以划分为商品期货和金融期货。目前，我国三大商品期货交易所，分别是上海期货交易所、大连商品交易

16、所和郑州商品交易所。投资期货产品，风险比较大。（六）对冲基金对冲基金是指，在运作中使用做空、套期和套利等方法，对风险进行对冲的投资基金。对冲基金通过非公开方式发行，面向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金，投资于证券市场。其投资目标更具有针对性，并能够根据客户的特殊需求量身定制。(七)私募股权基金私募股权基金是指，非公开募集资金，并投资于未公开上市公司股权的投资基金。根据投资方式和操作风格的不同，通常将私募股权基金分为风险投资基金、成长型基金和收购基金三种。其中，成长型基金即狭义的私募股权基金。在世界范围内，私募股权基金的组织形式有三种：公司型、有限合伙型和信托型。(八)外汇(九)黄金黄金

17、投资一般分为实物黄金投资和纸黄金投资。实物黄金投资，通常包括金条、金币和黄金饰品投资。(十)法律(十一)个人信托(十二)其他在理财规划中，有时会运用上述规划工具以外的其他工具，如银行理财产品、权证、券商集合理财产品、房地产投资信托(REITs)等。六、理财规划流程 第一步：建立客户关系。第二步：收集客户信息。收集、整理和分析客户的财务信息和与理财有关的非财务信息，是制订理财规划的关键一步。第三步：分析客户财务状况。理财规划师对客户现行财务状况的分析，主要包括客户家庭资产负债表分析、客户家庭现金流量表分析，以及财务比率分析等。第四步：制订理财规划。第五步：执行理财规划。为了确保理财规划的执行效果

18、，理财规划师应遵循三个原则：准确性、有效性和及时性。在执行理财规划这一步骤中，理财规划师还需要注意以下一些问题：(1)不论是在规划制订的过程中，还是在完成之后，都应当积极、主动地与客户进行沟通和交流，让客户亲自参与到规划的制订和修改过程中来。(2)执行理财规划必须首先获得客户的执行授权。(3)妥善保管理财规划的执行纪录。第六步：持续理财服务。第三节 理财规划与理财规划职业本节结构知识要点一、理财规划职业发展概况现代意义上的理财规划业务，首先出现在美国，其发展经历了初创期、扩张期和成熟稳定期三个阶段。二、个人理财服务的三个层次个人理财服务体系分为三个层次：大众银行大众理财、富裕银行贵宾理财和私人银行财富管理。在这三个服务层次中，不同类别的产品和服务的利润水平差异显著，从前往后呈现出逐步升高的趋势，私人银行业务居于顶端。习题测试( )层次的服务对象，主要为银行存款数额不高、收人中等以下的客户。A外资银行VIP服务 B大众银行大众理财C富裕银行贵宾理财 D私人银行财富管理【答案】B【解析】本题考查个人理财服务体系的层次。个人理财服务体系分为三个层次：大众银行大众理财、富裕银行贵宾理财和私人银行财富管理。其中