未来十年的变化告诉你;黄金和美元,和房子哪个更保值

1、未来十年的变化告诉你 ;黄金和美元 , 和房子哪个更保值中国央行刚刚公布了 4 月份的“官方储备资产”，其中黄 金储备的总量是 5924 万盎司， 或者是 1842.6 万吨。 如果你 足够细心，就会发现一个重要的事实：央行已经 6 个月没有 增持黄金了！ 2016 年 10 月，央行的黄金储备从 5911 万盎 司增加到了 5924 万盎司之后， 就一直没有变动过。 点击 加载图片 由于国际黄金价格波动不止，所以每月公布出来 的“中国央行黄金储备价值”，一直在小幅波动。而之前的一 年多时间里，中国央行一直是国际黄金市场上的大买家。比 如在 2015 年，中国央行增持了 2277 万盎司的黄金

2、， 把中国 的黄金储备大幅提高了 67% 。如果用吨计算， 2015 年中国 狂增了 708 吨的黄金储备。进入 2016 年，央行仍然每月买 入数十万盎司的黄金。 1 万盎司的黄金，大约重 0.311 吨。 在 2016 年，央行增持了大约 64 吨黄金， 把黄金储备提高了 3.6%。点击加载图片 上图是截至 2016 年 12 月的主要国家和地区黄金储备情况。可以看出，美国的黄金储备大 约是中国的 4.4 倍，位居全球第一；德国的黄金储备是中国 的 1.83 倍， 位居第二。 意大利、法国的黄金储备， 也超过了 中国。但上述四个黄金储备超过中国的国家，他们的黄金是 作为主要外汇储备而存在的

3、。这是因为他们的本币（美国的 美元、德国法国意大利的欧元）都是天然的储备货币。而中国完全不同，中国的黄金只占外储的 2.6% 。最近几年，俄 罗斯、中国和印度的央行都在增持黄金，这是公开的秘密。 在国际社会流行一种看法：如果一个国家谋求大国地位，就 必须摆脱对美元、欧元的依赖，所以增持黄金就不可避免。 如果把黄金占外汇储备的比例， 看做是“货币政策独立指数”， 则俄罗斯突破了 16% ，印度突破了 6% ，中国不到 3%。当 然了，货币政策的独立性主要还是由经济竞争力决定的。中 国之所以在 2015 年到 2016 年 10 月大幅增持黄金，主要原 因有二：第一，当时黄金很便宜，金价处于低谷时

4、期，比较 适合增持。第二，中国的确希望通过增持黄金改善外汇储备 的结构，摆脱对美元的过分依赖。但中国的强烈程度，远远 不如俄罗斯。那么问题来了： 2016 年 10 月以后，中国央行 为什么停止增持了黄金？其实在 2016 年全年，也放缓了增 持黄金，只增持了 64 吨左右，不到俄罗斯的三分之一。我 觉得原因如下：第一，从 2016 年开始，美元加息有提速的 迹象。虽然真正提速是进入 2017 年以后，但中国央行还是 比较谨慎，认为黄金价格会承压，未来会有更好的价格，所 以放缓甚至暂停了增持。第二，中国面临比较严重的资金外 流压力，外汇储备在迅速减少，在 2016 年第四季度逼近了 3 万亿美

5、元的节点。停止购买黄金，可以让外汇储备在 3 万 亿美元之上停留更久一些。这个整数关口，具有巨大的象征 意义。由于中美 100 天贸易谈判仍然在进行，未来中国将增 加进口美国商品，并承诺维持汇率稳定。在这种情况下，外 汇管制加强是必然的。最新的消息是，在澳门用内地银行卡 在柜员机上提现，需要插入身份证并进行面部识别。此招表 面上看是反洗钱， 但有强烈的防止热钱外流的倾向。 4 月份， 中国外汇储备仍然维持在 3 万亿美元以上，并略有增长。在 这种情况下，估计暂停增持黄金的局面会继续维持。 点 击加载图片 那么，对于普通投资者来说，黄金是不是到了 长期买点？我的看法如下： 1 、对于中国的中产家

6、庭来说， 配置实物黄金的长期买点到了。作为一种资产配置，如果你 不打算移民， 那么应该有 5% 左右的资产配置为实物黄金 （比 如银行出售的金条） 。这是一种防御性的投资，主要防御人 民币不可预知的突然大幅贬值。由于变现不容易，所以买之 前要想清楚，这部分资产主要是压箱底用的。 2、黄金的金 融产品，比如黄金股、 黄金 ETF 基金、纸黄金、黄金期货等， 都带有虚拟性，变现容易，但跟国际市场高度关联。在美元 加息提速，美联储可能很快缩表的情况下，未来走势带有不 确定性，目前暂时未必是好的买点。 3、未来 10 年，对于不 打算移民的中国中产家庭来说，高级别、有显著人口增量城 市（及其城市圈）的优质住宅（学位、地铁、商业、楼龄、 景观俱佳），美元和实物金条，是三大抗通胀的神器。美元 变现最容易，但效果可能最差（特朗普出生至今，黄金对美 元升值了 35 倍）。至于黄金