超高纯二氧化硅项目效益分析报告

1、第一章超高纯二氧化硅项目效益分析报告目录第一章1一、 项目概述3二、 项目提出的理由3三、 研究结论3四、 主要经济指标一览表3五、 公司基本信息5六、 项目实施的必要性6七、 建设规模及主要建设内容7八、 公司经营宗旨7九、 高级管理人员7十、 防范措施10十一、 环境影响合理性分析15十二、 项目建设期原辅材料供应情况16十三、 建设投资估算16十四、 建设期利息18十五、 流动资金19十六、 项目总投资20十七、 资金筹措与投资计划22十八、 经济评价财务测算23十九、 项目盈利能力分析27二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析30二十二、 经济评价结论32二十三、 项目风险

2、分析风险防范33二十四、 招标要求33二十五、 总结35一、 项目概述1、项目名称：超高纯二氧化硅项目2、承办单位名称：xx（集团）有限公司3、项目性质：新建4、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：曹xx二、 项目提出的理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。三、 研究结论此项目建设条件良好，可利用当地丰富的水、电资源以及便利的生产、生活辅助设施，项目投资省、见

3、效快；此项目贯彻“先进适用、稳妥可靠、经济合理、低耗优质”的原则，技术先进，成熟可靠，投产后可保证达到预定的设计目标。四、 主要经济指标一览表表格题目主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积16667.00约25.00亩1.1总建筑面积25988.881.2基底面积9500.191.3投资强度万元/亩280.532总投资万元9492.202.1建设投资万元7445.992.1.1工程费用万元6277.412.1.2其他费用万元957.312.1.3预备费万元211.272.2建设期利息万元100.152.3流动资金万元1946.063资金筹措万元9492.203.1自筹资金万元5404

4、.483.2银行贷款万元4087.724营业收入万元19000.00正常运营年份5总成本费用万元14444.326利润总额万元4452.687净利润万元3339.518所得税万元1113.179增值税万元858.2710税金及附加万元103.0011纳税总额万元2074.4412工业增加值万元6771.1713盈亏平衡点万元6117.31产值14回收期年4.9015内部收益率28.57%所得税后16财务净现值万元7884.24所得税后五、 公司基本信息1、公司名称：xx（集团）有限公司2、法定代表人：曹xx3、注册资本：1040万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：

5、xxx市场监督管理局6、成立日期：2014-6-147、营业期限：2014-6-14至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事超高纯二氧化硅相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）六、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司

6、通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积16667.00（折合约25.00亩）

7、，预计场区规划总建筑面积25988.88。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx（集团）有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx超高纯二氧化硅，预计年营业收入19000.00万元。八、 公司经营宗旨依据有关法律、法规，自主开展各项业务，务实创新，开拓进取，不断提高产品质量和服务质量，改善经营管理，促进企业持续、稳定、健康发展，努力实现股东利益的最大化，促进行业的快速发展。九、 高级管理人员1、公司设总裁1名，由董事会聘任或解聘。公司根据需要设副总裁，由董事会聘任或解聘。公司总裁、副总裁、财务总监为公司高级管理人员。2、本章程关于不得担任董事的情形同时适用于高级管理人员。本章程关于董事的

8、忠实义务和关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。3、在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事、监事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。4、总裁每届任期3年，总裁连聘可以连任。5、总裁对董事会负责，行使下列职权：（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）拟订公司的基本管理制度；（5）制定公司的具体规章；（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总裁、财务总监；（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）召集并主持公司总裁办公会议；（9）本章

9、程或董事会授予的其他职权。总裁列席董事会会议。6、总裁应当根据董事会或者监事会的要求，向董事会或者监事会报告公司重大合同的签订、执行情况、资金运用情况和盈亏情况。总裁必须保证该报告的真实性。总裁应忠实执行股东大会和董事会的决议。在行使职权时，不能变更股东大会和董事会的决议或者超越授权范围。总裁因故不能履行职权时，董事会应授权一名副总裁代总裁履行职权。7、总裁拟订有关职工工资、福利、安全生产以及劳动保护、劳动保险、解聘（或开除）公司职工等涉及职工切身利益的问题时，应当事先听取工会或职代会的意见。8、总裁应制订总裁工作细则，报董事会批准后实施。9、总裁工作细则包括下列内容：（1）总裁会议召开的条件

10、、程序和参加的人员；（2）总裁及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）公司资金、资产运用，签订重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；10、总裁可以在任期届满以前提出辞职。有关总裁辞职的具体程序和办法由总裁与公司之间的劳务合同规定。11、副总裁由总裁提名，董事会聘任或解聘；副总裁对总裁负责，行使下列职权：（1）按照工作分工组织实施公司年度经营计划和投资方案，并向总裁报告工作；（2）拟订分管工作的基本管理制度；（3）拟订分管工作的具体规章；（4）总裁授予的其他职权。12、公司董事或者其他高级管理人员可以兼任公司董事会秘书，公司监事不得兼任。公司聘请的会计师事务所的注册会计师和律师

11、事务所的律师不得兼任公司董事会秘书。13、董事兼任董事会秘书的，如某一行为需由董事、董事会秘书分别作出时，则该兼任董事及公司董事会秘书的人不得以双重身份作出。14、公司高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。十、 防范措施本期工程项目在建设过程中必须把“安全第一，预防为主”的方针贯彻于始终，确保有关劳动安全卫生设施的工程质量，从而保障劳动者在生产过程中的安全和健康。（一）劳动安全设计措施1、项目建设单位为贯彻“安全为了生产，生产必须安全”的原则和“预防为主”的工作方针，本工程严格按照标准规范进行总图布置和火灾危险区的划分，选用国

12、内外先进可靠的技术和设备，提高自动化和机械化水平以减轻劳动强度，改善员工的劳动环境。2、项目建设地周围主要是空地，不会对本工程劳动安全卫生有影响，工程设计以预防为主，执行国家和当地人民政府有关劳动保护设计规定，切实防治污染和其它公害，使项目尽可能减少对环境造成的影响，以确保安全可靠的劳动条件。（二）防火防爆总图布置措施1、公司生产装置布置在满足有关防火、防爆及安全标准和规范要求的前提下，尽量采用露天化、集中化和按流程布置，并考虑同类设备相对集中，便于安全生产和检修管理，实现本质安全化。2、各设备、建（构）筑物之间防火距离符合建筑设计防火规范（GB50016-2014）中的规定。根据建筑设计防火

13、规范和生产设备的火灾危险性分类的不同，进行建筑物的防火设计。设备建筑物的耐火等级按不低于级设计。3、建构筑物的结构形式采用钢筋混凝土柱或框架结构，选用材料符合防火防爆要求。4、在工艺设计中，产生燃爆性气体和粉尘的生产车间内采取相应的通风除尘措施，以降低爆炸性物质浓度，使其低于燃爆下限。并设置必要的安全联锁报警设备。5、工艺系统以及重要设备均设立安全阀、爆破板等防爆泄压系统。有些可燃性物料的管路系统设立阻火器、水封等阻火设施，确保生产设备的正常运行。6、使用安全色、安全标志。凡容易发生事故危及生命安全的场所和设备设置安全标志，对需要迅速发现并引起注意，以防发生事故的场所、部位涂有安全色；对阀门布

14、置比较集中，易因误操作而引发事故的地方，在阀门的附近均有标明输送介质的名称、符号等标志。（三）自然灾害防范措施1、项目建设要求建筑物室内地坪高于室外地坪，防止暴雨积水浸入室内；雨水排水管网按当地最大暴雨量标准进行设计。2、防雷击、接地保护：本工程高于15.00米以上的建筑物（构筑物）均要求设有避雷针或避雷带，其接地冲击电阻小于10.00；建筑防雷设计符合国标建筑物防雷设计规程（GB50087）要求。（四）安全色及安全标志使用要求1、项目建设单位生产设备安全色执行安全色（GB2893）规定。消火栓、灭火器、火灾报警器等消防用具以及严禁人员进入的危险作业区的护栏采用红色。2、所有车间内安全通道、安

15、全门等采用绿色，工具箱、更衣柜等采用绿色。生产设备的管道刷色和符号执行工业管路的基本识别色和识别符号（GB7231）的规定。3、项目建设单位对生产设备安全标志执行安全标志（GB2894）规定。在生产设备区、仓库等危险区设置永久性“严禁烟火”标志。4、在危险部位设置警示牌，提醒操作人员注意；在阀门布置较集中、且易误操作的地方，在阀门附近标明输送介质名称或设置明显标志。（五）电气安全保障措施1、本期项目生产过程中大量动力设备需要使用电力作为能源，一旦漏电就有可能造成员工触电而发生伤亡事故；为了减少停电带来的不安全因素，本期工程项目采用两路电源供电，同时，还应设有保护电源。2、各种电气设备的非带电金

16、属外壳，如控制屏、高、低压开关柜、变压器等，均要求设置可靠的接地、接零，防止发生人员触电事故；有爆炸危险的气体管道等，其防静电接地电阻应该小于4.00。（六）防尘防毒措施1、封闭场所设置强制通风设备，降低岗位有毒有害物质的浓度。2、在可能散发有毒有害物的岗位设置有毒气体检测报警设备，防止有害气体浓度超标对操作工造成危害。3、加强操作工人防护措施，从事有粉尘作业的工人上岗时应穿戴工作服，配戴防尘口罩。（七）防静电、触电防护及防雷措施1、在防爆区域内的所有金属设备、管道等都应设计静电接地，不允许设备及设备内部件与地相绝缘的金属体。2、对电气设备外露可导电部分，均按工业与民用电力设备的接地设计规范（

17、GBJ65）的要求设计可靠接地设备。移动式电气设备均采用漏电保护设备。对可采用安全电压的场所，均采用安全电压。安全电压标准按安全电压（GB3805）执行。（八）机械设备安全保障措施1、机械传动力设备凡有开式齿轮、皮带轮、联轴器的部位均设有安全罩。带式输送机头、尾部改向部位及料斗开口位置经常有人接近处，按带式输送机安全规程采取密闭防护措施，以防机械运动而发生意外人身伤害。2、对容易发生坠落的危险岗位均设立扶梯、平台、围栏等附属设施。对于建筑物上的吊钩、吊梁等，在醒目处标出起吊重量。（九）生产中防止误操作的措施1、项目建设单位为避免生产过程中由于误操作等因素带来的不安全，皮带运输送机上有安全保护开

18、关如防偏开关和紧急制动开关。2、本期项目生产过程中对流量、温度、液位等主要参数进行自动控制，并设有报警、联锁控制等系统，由DCS系统执行，以保证劳动安全操作。（十）防烫伤措施1、在生产过程中如果对加热设备和热管道保温不好，有可能对员工造成烫伤；所以，要对加热设备及其供热管道进行保温处理，在防止烫伤的同时可以节能降耗，还应对高温室采用机械通风，从室外吸进新鲜空气经过滤后由风机送入室内，吸收室内热量后自然排放。2、对于表面温度60.00的设备和管道，距地面或工作台高度2.10米以内者；距操作平台周围0.75米以内者，均设有防烫隔热层，可保护操作工人的安全。3、高温物料的取样应经冷却、且取样口距地面

19、或平台高度不超过1.30米。十一、 环境影响合理性分析本项目的用地属于建设综合用地，另外，本项目选址不属于生活饮用水水源保护区、风景名胜区、自然保护区的核心区及缓冲区和陆域生态严格控制区，项目用地属于建设用地。十二、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十三、 建设投资估算本期项目建设投资7445.99万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准

20、备费、其他前期工作费用，合计6277.41万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3453.02万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2676.86万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为147.53万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为957.31万元。（三）预备费本期项目预备费为211.27万元。表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费

21、用3453.022676.86147.536277.411.1建筑工程费3453.023453.021.2设备购置费2676.862676.861.3安装工程费147.53147.532其他费用957.31957.312.1土地出让金532.83532.833预备费211.27211.273.1基本预备费124.06124.063.2涨价预备费87.2187.214投资合计7445.99十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款4087.72万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息100.15万元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1

22、借款1.1建设期利息100.15100.150.001.1.1期初借款余额4087.721.1.2当期借款4087.724087.720.001.1.3当期应计利息100.15100.150.001.1.4期末借款余额4087.724087.721.2其他融资费用1.3小计100.15100.150.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计100.15100.150.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周

23、转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1946.06万元。表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产7444.098016.729161.9611452.451.1应收账款3349.843607.524122.885153.601.2存货2605.432805.853206.694008.361.2.1原辅材料781.63841.76962.011202.511.

24、2.2燃料动力39.0842.0948.1060.131.2.3在产品1198.501290.691475.081843.851.2.4产成品586.22631.32721.50901.881.3现金595.53641.34732.96916.201.4预付账款893.29962.001099.431374.292流动负债6179.156654.477605.119506.392.1应付账款2224.502395.612737.843422.302.2预收账款3954.664258.864867.276084.093流动资金1264.941362.241556.851946.064流动资金增加

25、1264.9497.30194.61389.215铺底流动资金2233.232405.022748.593435.74十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9492.20万元，其中：建设投资7445.99万元，占项目总投资的78.44%；建设期利息100.15万元，占项目总投资的1.06%；流动资金1946.06万元，占项目总投资的20.50%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资9492.20100.00%1.1建设投资7445.9978.44%1.1.1工程费用6277.4166.13%1.1.1.1

26、建筑工程费3453.0236.38%1.1.1.2设备购置费2676.8628.20%1.1.1.3安装工程费147.531.55%1.1.2工程建设其他费用957.3110.09%1.1.2.1土地出让金532.835.61%1.1.2.2其他前期费用424.484.47%1.2.3预备费211.272.23%1.2.3.1基本预备费124.061.31%1.2.3.2涨价预备费87.210.92%1.2建设期利息100.151.06%1.3流动资金1946.0620.50%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资9492.20万元，其中申请银行长期贷款4087.72万元，其余部分由企业自筹

27、。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9492.20100.00%1.1建设投资7445.9978.44%1.2建设期利息100.151.06%1.3流动资金1946.0620.50%2资金筹措9492.20100.00%2.1项目资本金5404.4856.94%2.1.1用于建设投资3358.2735.38%2.1.2用于建设期利息100.151.06%2.1.3用于流动资金1946.0620.50%2.2债务资金4087.7243.06%2.2.1用于建设投资4087.7243.06%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金

28、十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入19000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12350.0013300.0015200.0019000.002增值税524.81572.45667.72858.272.1销项税1605.501729.001976.002470.002.2进项税1080.691156.551308.281611.733税金及附加62.9868.6980.12103.003.1城建税36.7440.0746

29、.7460.083.2教育费附加15.7417.1720.0325.753.3地方教育附加10.5011.4513.3517.17（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=858.27万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测

30、算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用14444.32万元，其中：可变成本12281.07万元，固定成本2163.25万元。达产年项目经营成本13855.51万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费7586.318169.879337.0011671.252工资及福利费609.82609.82609.82609.823修理费158.59158.59158.59158.594其他费用1415.851415.851415.851415.854.1其他制造费用122

31、.91122.91122.91122.914.2其他管理费用109.99109.99109.99109.994.3其他营业费用1182.951182.951182.951182.955经营成本9770.5710354.1311521.2613855.516折旧费377.85377.85377.85377.857摊销费10.6610.6610.6610.668利息支出200.30200.30200.30200.309总成本费用10359.3810942.9412110.0714444.329.1其中：固定成本2163.252163.252163.252163.259.2可变成本8196.1387

32、79.699946.8212281.07（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加103.00万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4452.68（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4452.6825.00%=1113.17（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4452.68万元，缴纳企业所得税1

33、113.17万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4452.68-1113.17=3339.51（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12350.0013300.0015200.0019000.002税金及附加62.9868.6980.12103.003总成本费用10359.3810942.9412110.0714444.324利润总额1927.642288.373009.814452.685应纳所得税额1927.642288.373009.814452.686所得税481.91572.09752.451113.1

34、77净利润1445.731716.282257.363339.518期初未分配利润0.001301.162715.694475.759可供分配的利润1445.733017.444973.057815.2610法定盈余公积金144.57301.74497.31781.5311可供分配的利润1301.162715.694475.757033.7312未分配利润1301.162715.694475.757033.7313息税前利润2609.853060.763962.565766.15十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净

35、现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.57%。本期项目投资财务内部收益率28.57%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7884.24（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7884.24万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所

36、需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.90年。本期项目全部投资回收期4.90年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0012350.0013300.0015200.0019000.001.1营业收入0.0012350.0013300.0015200.0

37、019000.002现金流出7445.9911098.4910520.1213060.9314445.022.1建设投资7445.990.002.2流动资金1264.9497.301459.55486.512.3经营成本9770.5710354.1311521.2613855.512.4税金及附加62.9868.6980.12103.003所得税前净现金流量-7445.991251.512779.882139.074554.984累计所得税前净现金流量-7445.99-6194.48-3414.60-1275.533279.455调整所得税652.46765.19990.641441.546所

38、得税后净现金流量-7445.99769.602207.791386.623441.817累计所得税后净现金流量-7445.99-6676.39-4468.60-3081.98359.83计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：37.62%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：28.57%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：12776.31万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：7884.24万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.28年；6、项目投资回收期（所得税后）：4.90年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来

39、看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年

40、利息备付率（ICR）为28.79。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.17。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4087.724087.724087.724087.721.2当期还本付息100.15200.30200.30200.30200.301.2.1还本1.2.2付息100.15200.30200.30200.30200.301.3期末借款余额4087.724087.724087.724087.724087.722利息备付率28