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文档简介

1、第第14章企业价值评价章企业价值评价 n第一节 企业价值评价的目的与内容n第二节 以现金流量为根底的价值评价n第三节 以经济利润为根底的价值评价n第四节 以价钱比为根底的价值评价第一节 企业价值评价的目的与内容n一、企业价值评价的目的n二、企业价值评价的内容与方法n一价值评价的内容n二价值评价的方法 企业价值评价的目的n第一，现代企业目的决议了价值评价的重要性。 n第二，价值是衡量业绩的最正确规范 n第三，价值添加有利于企业各利益主体。 n第四，价值评价是企业各种重要财务活动的根本行为准那么。 价值评价的内容n1、企业价值与资产价值n2、企业价值与股东价值n3、继续运营价值与清算价值n4、少数

2、股权价值与控股权价值价值评价的方法n1、以现金流量为根底的价值评价n2、以经济利润为根底的价值评价n3、以价钱比为根底的价值评价第二节 以现金流量为根底的价值评价n一、以现金流量为根底价值评价概诉n 以现金流量为根底的价值评价意义n 以现金流量为根底的价值评价方式企业价值、债务价值及股本价值的关系企业价值债务价值股本价值债务人的现金净流量股东的现金净流量以现金流量为根底的价值评价程序n以现金流量为根底的价值评价程序n企业运营价值=明确预测期现金净流量现值+明确预测期后现金净流量现值n企业价值=企业运营价值+非运营投资价值n股东价值=企业价值债务价值n 以现金流量为根底的价值评价方法n有明确预测期现金净流量现值估算n明确预测期后现金净流量现值估算n非运营投资价值和债务价值第三节 以经济利润为根底的价值评价n一、以经济利润为根底的价值评价特点与优点n二、以经济利润为根底的价值评价方法n一经济利润或EVA预测n二经济利润折现n三投资资本确定n四企业价值确定第四节 以价钱比为根底的价值评价n一、以价钱比为根底的价值评价原理n企业价值价钱比相关价钱比基数n一价钱比的方式n二相关价钱比基数n二、以价钱比为根底的价值评价步骤以价钱比为根底的价值评价步骤n一选择价钱比n二选择该价钱比的可比或类似公司n三确定价钱比值n四预测价钱比基数价钱比的方式n市盈率价钱与收益比n 每股市价/每

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