国际证券投资

1、国际证券投资及国际信贷国际证券投资及国际信贷主要内容：主要内容：1、国际股票投资、国际股票投资2、国际债券投资、国际债券投资3、投资基金、投资基金1、国际股票投资、国际股票投资 股票： 是由股份公司发给股东（即投资者）作为已投资入股的证书和索取收益的有价证券。股票的特征股票的特征收益性收益性风险性风险性流动性流动性股票投资收益股票投资收益股息：是优先股股东股息：是优先股股东定期得到的固定收益定期得到的固定收益红利：普通股股东红利：普通股股东获取的收益获取的收益股票溢价：股东以高于买进股票溢价：股东以高于买进股票的价格卖出股票所赚取股票的价格卖出股票所赚取的买卖价差的买卖价差股票投资收益股票投资

2、收益股票的种类股票的种类 按股东承担的风险和享有的权益分： 普通股普通股：是指收益随着股份公司的利润变动而变,限制股东权利的一种股票。 优先股优先股：是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。 普通股与优先股的区别（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。 股票的种

3、类股票的种类 按股票是否记名来分： 记名股票：在股票上载有股东的姓名，并将该股票记载在公司的股东册上的一种可以挂失的股票，经由卖方背书和盖章后才可转让。 不记名股票：在股票上不记载股东姓名的不能挂失的股票，可以在证券市场是自由转让。 按股票有无面额来分：面额股票：在股票上标明一定金额的股票。无面额股票：指股票上不标有一定的金额，只标有总股数的股票。股票的种类股票的种类股票的价值股票的价值 股票本身没有价值，但股票是股东对企业所有权的凭证，它代表了一定量的资本，所以股票又有价值。股票的价值股票的价值股票的面值股票的面值股票上标明的股票上标明的金额。作用在金额。作用在于说明每股股于说明每股股份对企

4、业拥有份对企业拥有权的比例。权的比例。股票的账面价值股票的账面价值也称股票净值也称股票净值，根据公司的，根据公司的财务报表计算财务报表计算得出的，表明得出的，表明每股代表公司每股代表公司实际资产价值实际资产价值的价值。的价值。股票的市值股票的市值股票的市场价股票的市场价格，随着股市格，随着股市行情的变化经行情的变化经常波动。常波动。股票内值股票内值是经济学家对是经济学家对企业的财务状企业的财务状况、未来收益况、未来收益和其他影响企和其他影响企业收入的因素业收入的因素分析之后得出分析之后得出的股票所代表的股票所代表的真正价值。的真正价值。股票的交易方式股票的交易方式 现货交易：现货交易：也称现金

5、交易，指股票的买卖双方达成交易以后，在短期内完成交割的一种买卖方式。 期货交易：期货交易：指股票的买卖双方成交以后，交割和清算可以按照契约所规定的价格在未来某一时间进行。 股指期货交易：投资者以股票价格指数为股指期货交易：投资者以股票价格指数为依据进行的期货交易。依据进行的期货交易。股指期货特征股指期货特征特征：特征： 股指期货有金融期货、商品期货的共同特征 股指期货的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。 合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。 股指期货的交割采用现金交割，不通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。 价格发现功能价格发现功能 期货市场由于所需的保证

6、金低和交易手续费便宜,因此流动性极好。一旦有信息影响大家对市场的预期,会很快地在期货市场上反映出来。并且可以快速地传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡。 股指期货功能股指期货功能 风险转移功能风险转移功能 股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的途径,期货的风险转移是通过套期保值来实现的。如果投资者持有与股票指数有相关关系的股票,为防止未来下跌造成损失,他可以卖出股票指数期货合约,即股票指数期货空头与股票多头相配合时,投资者就避免了总头寸的风险。 股指期货功能股指期货功能 有利于投资者合理配置资产有利于投资者合理配置资产 如果投资者只想获得股票市场的平均收益,或者看好某一类股票,如科技股,

7、如果在股票现货市场将其全部购买,无疑需要大量的资金,而购买股指期货,则只需少量的资金,就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数,达到分享市场利润的目的。而且股指期货的期限短(一般为三个月),流动性强,这有利于投资人迅速改变其资产结构,进行合理的资源配置。 股指期货功能股指期货功能道道琼斯股票价格指数琼斯股票价格指数 标准标准普尔股票价格综合指数普尔股票价格综合指数 伦敦金融时报股票价格指数伦敦金融时报股票价格指数 纽约证券交易所的股票综合指数纽约证券交易所的股票综合指数 香港恒生指数香港恒生指数 日本经济新闻道式股票指数日本经济新闻道式股票指数 世界上六大重要股票价格指数世界上六大重要股票价格指数

8、保证金交易保证金交易：也称信用交易或垫头交易。指客户买卖股票时，向经纪人支付一定数量的现况或股票，即保证金，其差额由经纪人或银行贷款进行交易的一种方式。 期权交易期权交易：某种股票期权的购买者和出售者，可以在规定期限内的任何时候，不管股票市价的升降程度，分别向其股票的出售者和购买者，以期权合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票。股票的交易方式股票的交易方式港股直通车港股直通车 中国外汇管理局及中国证监会近期宣布允许中国外汇管理局及中国证监会近期宣布允许境内投资者通过在中国银行等试点商业银境内投资者通过在中国银行等试点商业银行开立境外证券投资外汇账户，并委托这行开立境外证券投资外汇账户，并

9、委托这些商业银行在香港的证券公司开立代理证些商业银行在香港的证券公司开立代理证券帐户。境内投资者可以用自有外汇或者券帐户。境内投资者可以用自有外汇或者用人民币购买外汇，将外汇存入证券投资用人民币购买外汇，将外汇存入证券投资外汇帐户，并通过商业银行的代理证券帐外汇帐户，并通过商业银行的代理证券帐户投资在香港证券市场交易的证券。这项户投资在香港证券市场交易的证券。这项业务被称为业务被称为“港股直通车港股直通车”。 2、国际债券投资、国际债券投资债券：债券： 是一种按照法定程序发行的，并在规是一种按照法定程序发行的，并在规定的期限内还本付息的一种定的期限内还本付息的一种有价证券有价证券。债。债券所表

10、明的是一种券所表明的是一种债务和债权债务和债权的关系。的关系。 国家国家发债主体发债主体 地方政府地方政府 金融机构金融机构 企事业单位企事业单位债券的特征债券的特征收益性收益性有限性有限性安全性安全性流动性流动性收益来源：收益来源：固定债息固定债息买卖价差买卖价差收益与企业收益与企业业绩无关；业绩无关；投资者收入投资者收入有限有限发债者的还发债者的还债风险小；债风险小；债券面额、债券面额、利息率、支利息率、支付方式确定付方式确定不受市场利不受市场利率影响率影响高度流动性高度流动性变现能力仅变现能力仅次于银行次于银行债券的种类债券的种类 按债券按债券发行主体发行主体分类：分类： 政府债券政府债

11、券 公司债券公司债券 金融债券金融债券 按债券按债券发行的地域发行的地域分类分类 国内债券国内债券 国际债券国际债券 按债券的按债券的偿还期限偿还期限分类分类 短期债券短期债券 中期债券中期债券 长期债券长期债券 按债券按债券募集方式募集方式分类分类 公募债券公募债券 私募债券私募债券债券的种类债券的种类国际债券的种类国际债券的种类国际债券：国际债券： 是由一国政府、金融机构、企业或国际组织，为筹措资金而在外国证券市场上发行的、以某种货币为面值的债券。外国债券外国债券 是借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为面值的债券。 外国人在美国发行的美元债券：杨基债券 在英国发行的英镑债券：哈

12、叭狗债券 在日本发行的日元债券：武士债券 多边金融机构在中国发行的人民币债券： 熊猫债券熊猫债券欧洲债券欧洲债券 是指以某一种或某几种货币为面额，由国际辛迪加承销，同时在面额货币以外的若干个国家发行的债券。 美国在法国证券市场上发行的英镑债券就叫欧洲债券。全球债券全球债券 是指在国际金融市场上同时发行、并可在世界各国众多的证券交易所上市、24小时均可交易的债券。 特点：发行成本低、发行规模大、流动性强等。国际债券的类型国际债券的类型 一般欧洲债券：期限和利率均为固定不变的债券。 浮动利率债券：根据银行间的拆借利率为基准，再加一定的加息率，每3或6个月调整一次利率的债券。 锁定利率债券：可由浮动

13、利率转为固定利率的债券。 授权债券：在债券发行时附有授权证，债券的持有人可按确定的价格，在未来某一时间内，购买指定的债券或股票。 复合欧洲债券：以一揽子货币为面值发行的债券。国际债券的发行国际债券的发行 公募发行公募发行：是通过中介机构的承包包销，公开向社会募集资金。 私募发行募发行：在中介机构的协助下，向有限的特定投资者募集资金。3、投资基金、投资基金 指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。投资基金的分类投资基金的分类按投资基金的组织形式分按投资基金的组织形式分 契约型基金契

14、约型基金 公司型基金公司型基金按基金证券能否追加和赎回分按基金证券能否追加和赎回分 封闭型基金封闭型基金 开放型基金开放型基金 货币型投资基金、债券型投资基金和货币型投资基金、债券型投资基金和股票型投资基金股票型投资基金 资本市场投资基金与货币市场投资基资本市场投资基金与货币市场投资基金金 成长型基金、收入型基金、成长收入成长型基金、收入型基金、成长收入型基金、积极成长型基金、平衡型基型基金、积极成长型基金、平衡型基金和新兴成长型基金金和新兴成长型基金投资基金的分类投资基金的分类投资基金的特点投资基金的特点 专业人事管理和运作专业人事管理和运作 有规模经济效应，交易成本低有规模经济效应，交易成

15、本低 通过投资组合分散风险通过投资组合分散风险 具有较强的变现性具有较强的变现性投资基金的设立与运作投资基金的设立与运作投资基金的管理投资基金的管理 投资基金管理的主要依据投资基金管理的主要依据 投资基金章程投资基金章程 信托契约信托契约 委托管理协议委托管理协议 委托保管协议委托保管协议 招募说明书招募说明书 投资基金的投资政策与投资组合投资基金的投资政策与投资组合 投资组合投资组合 购买证券的分散程度购买证券的分散程度 投资基金政策投资基金政策 各种证券质量的搭配各种证券质量的搭配 掌握投资程度掌握投资程度 收益的发放方式收益的发放方式投资基金的管理投资基金的管理 投资基金的投资组合 目标：降低投资风险 风险的分散：证券种类的分散、 国别的分散 行业或部门的分散 证券发行公司的分散 证券到期时间的分散 投资时间的分散投资基金的管理投资基金的管理 投资基金的费用、利润的分配、税收和报告制度