如何有效地挖掘美国证监会(SEC)有价值的信息

1、美国证监会（SEC）的公开信息资料浩如烟海。自从SEC建立EDGAR系统以及互联网迅速发展后，这些公开资料就可以在全球范围任意阅读、下载参考；现在更可以通过其视频会议系统（/news/openmeetings.shtml）在全球范围感受其公开会议氛围。但如何有效、快速地挖掘其中有价值的信息，借鉴利用？本文提供一些初步的研究。本文摘译自译者在美国接受为期一年培训的培训资料GS1S PRIMER TO SEC RESEARCH（Phillip L.Brown著，2002年版）。译文中可能存在不当之处，敬请批评指正。如何有效地挖掘美国证监会（SEC）有价值的信息 Phillip

2、 L.Brown著 鲍恩斯译美国证监会（简称“SEC”）的基本职责是保护投资者和维护证券市场的公正。在美国，监管证券行业的法律和规则源自于一个简单而直白的道理，即所有投资者，不管是大型的投资机构，还是个人，在购买证券前应该获得基本的事实真相。为满足这一点，SEC要求公众公司向社会公众披露有意义的财务信息和其他信息，从而使投资者能够运用这些基本的信息结合自己的经验，判断投资一家公司的证券是否是好的选择。只有通过持续披露及时、充分和准确的信息，社会公众才能做出合理可靠的投资决策。SEC每年审查30005000起注册个案（详见附表11，12），主要是首次公开发行（IPO）注册表、定期报告和收购合并等

3、。SEC也检查证券行业的主要参与者，包括证券交易所、证券商和经纪商、投资顾问、基金和公用事业公司，关注的主要是重要信息的披露质量、证券法律法规的执行和保护以及参与证券市场的各种组织和个人等这些投资者的市场行为。对SEC效率至关紧要的是它的执法权威。针对违反证券法律法规的个人和公司，SEC每年都会做出400500起执法行动（详见附表2）。典型的违法违规行为包括内幕交易、财务欺诈和提供有关证券和发行证券公司的虚假或误导信息。所有这些规则、IPO和执法行动资料等公开信息都能在SEC网站（）及其EDGAR系统检索获得，但怎样快速、有效并尽可能挖掘其中有价值的信息？对此，本文进行一

4、些初步的研究。一、 SEC组织结构了解SEC组织结构及其工作分工，是挖掘SEC有价值信息的第一步。SEC由总统任命的5名委员、4个部门和18个办公室组成。SEC有近2900工作人员，按照美国联邦政府机构的标准衡量，人员规模小。SEC总部设在华盛顿特别行政区，有遍布全国的11区域和地区办公室。1、SEC委员SEC 有5名委员，都是美国总统经美国参议院同意后任命的。他（她）们的任期都是5年并互相交错，以便任何一位委员任期在每年的6月5日结束。为确保SEC无党派色彩，不超过3名委员来自同一个政党。美国总统任命委员中的其中一名委员担任主席，作为SEC最高长官。SEC委员们通过会议共同讨论和解决SEC工

5、作人员提交给他们的各种问题。在这些会议上，委员们：解释联邦证券法律；修订业已存在的规则；根据市场变化提出新的规则；执行证券法律法规。这些会议除涉及保密性的内容，如是否开始执法调查外，都对社会公众和新闻媒体开放。2、SEC部门（1）公司融资部。该部门监管公司向投资公众披露的重要信息。在IPO时，公司信息披露时应遵守有关规则，然后应遵守持续和定期信息披露规则。该部门工作人员常规性地审查公司提交的信息披露文件，向公司提供SEC规则的解释和提供公司应遵守的SEC新规则。公司融资部审查公众公司按规定向SEC提交的文件。这些文件包括：新要约证券的注册表；年度和季度报告（10K和10Q）；在股东年会召开前提

6、交股东签署的委托书；提交股东的年度报告；与收购要约相关的文件（收购要约是购买一家公司大部分股票的一个要约，一般情况下要约价格在当前市场价格之上）；涉及收购合并的注册文件。这些文件披露有关公司财务和营业状况的信息，这些信息有助于投资者做出理性的投资决策。在公司融资部的审查过程中，其工作人员会检查公众公司是否符合信息披露规定，并采取措施提高披露质量。为遵守SEC信息披露规定，一个拟发行证券的公司或其证券公开交易，必须披露可能与一个投资者有关购买、抛售或持有该证券的所有相关信息，包括正面信息和负面信息。公司融资部提供1933年证券法、1934年证券交易法和1939年信托契约法的SEC解释；为履行这些

7、法定义务制定相关规则；与SEC首席会计师办公室、会计职业团体相关部门，特别是制定一般公认会计准则（GAAP）的美国财务会计准则委员会（FASB）紧密合作。SEC规则制定流程规则制定是美国联邦政府部门贯彻执行美国国会通过、美国总统签署为法律的具体步骤。证券法律的重要部分，如1933年证券法、1934年证券交易法和1940年投资公司法，为SEC 监管证券市场提供一个框架。这些法律粗线条地为证券市场规划并提出了基本原则和目标。然而，由于证券市场技术日新月异，规模日益扩大，新产品、新服务不断涌现，为了维护市场的公平和有秩序以及保护投资者利益，SEC通过规则制定流程不断修改规则或制定新规则。规则制定流程

8、分为如下几个步骤：概念释义，规则建议稿，规则采纳稿。概念释义：规则制定虽然通常从规则建议稿开始，但有时一个问题是唯一的个案或问题太复杂以至于SEC认为有必要请社会公众参与进来。发布的概念释义描述所关注的领域和SEC关注点，通常通过不同角度来阐述这个难题，随后提出一系列问题寻求社会公众相关看法。当认为某种解决途径合适的话，SEC会考虑社会公众的反馈意见。规则建议稿：SEC的工作人员起草完整的规则建议稿，并提交所有委员审阅。与概念释义不一样，规则建议稿提出了特定的目标和实现目标的方法。经SEC批准后，规则建议稿在一定的时间内向社会公众公开征求意见，征求意见期间一般在30至60天。在制定规则采纳稿的

9、过程中会考虑社会公众的反馈意见。规则采纳稿：最后，SEC的工作人员向全体委员提交规则采纳稿，供他们考虑。如果被采纳，就成为监管证券行业正式规则的一部分。如果被采纳的规则是一个重要的规则，在正式实施前会提交美国国会审查，美国国会有否决权。公司融资部工作人员向证券注册人、拟注册人和社会公众提供指导和咨询，协助他们遵守法律法规。例如，也许会问一个特定的证券要约是否应向SEC注册。公司融资部也会和公司一起讨论相关证券法律法规的释义并对遵守合适的信息披露规定提供建议。公司融资部运用不采取行动函这一较正式的方式提供发行指引。在证券行业，当一家公司可能涉及现行法律法规没有规范的问题时，它可以向SEC工作人员

10、寻求不采取行动函。例如，如果一家公司想要尝试新的市场或财务方法，它可以致函SEC 工作人员，请示SEC是否会对采用这项新实务的公司采取行动。（2）市场规则部。该部门建立和维护公平、有秩序和有效率市场的标准。主要监管证券市场的主要参与者：证券商和经纪商、自律组织（SROs）包括证券交易所和全美证券商协会（NASD）、地方性证券规则制定委员会（MSRB）、证券清算机构（促进交易结算的SROs）、登记过户机构（登记股票和债券所有人的机构）和证券信息处理机构。一个自律组织（SROs）是在美国联邦政府证券法律基础上制定规则并要求其会员执行的会员组织。SEC监管下的SROs是监管证券商和经纪商的前线。市场

11、规则部也监管证券投资者保护协会（SIPC），这个协会是一个民间非盈利的组织，旨在保障证券商和经纪商成员中客户帐户的证券和现金，化解证券商和经纪商破产风险。有一点必须记住的是SIPC的保障并不包括投资者由于市场下跌或欺诈而遭受的损失。市场规则部的职责包括：履行SEC有关证券商和经纪商财务健全审查程序；审查和批准SROs提交的新规则草案和业已存在的规则修改建议；针对影响证券市场运行的有关事项，制定相关规则并提供规则解释；监察市场。（3）投资管理监管部。该部门监管15万亿投资管理行业和执行有关投资公司（包括共同基金）和投资顾问的证券法律。在执行有关这一行业的证券法律时，该部门在不增加被监管者不适当成

12、本的情况下提高信息披露质量和减少投资者风险。该部门：向社会公众以及SEC检查和法规执行部门工作人员解释有关法律和规则；回复相关不采取行动的请求和相关豁免请求；审查投资公司和投资顾问的注册文件；审查涉及投资公司和投资顾问的执法事宜；根据新环境制定新规则和完善相关的监管架构。随着公用事业从垄断行业演变为竞争性、市场导向的行业，根据1935年公众公用事业控股公司法，该部门也从事监察公用事业控股公司的注册和豁免工作。在这一职责范围内，该部门：根据1935年公众公用事业控股公司法规定，审查有关建议和申请以及提出新规则建议和补充完善建议；检查公众公用事业控股公司及其附属公司的年度报告和其他定期报告；参与这

13、些公司的审计。（4）法规执行部。该部门调查涉嫌违反证券法律的行为，如果适当，建议采取SEC行动，即移交联邦法院或建议行政处罚，和代表SEC协商结案。由于SEC仅有民事执法权力，因此，当不当行为涉嫌犯罪而需要刑事处罚时，SEC工作需要和全国各地的各种刑事执法机构紧密合作。该部门从各种渠道收集可能违反证券法律的证据，包括本部门自己的监察活动，SEC其他部门、自律组织和其他证券行业部门提供的证据，新闻报道和投资者投诉。所有SEC前期调查都是秘密进行。通过非正式问讯、约见证人、检查经纪记录、审阅交易数据和其他方法等最广泛地可能渠道收集事实。一旦SEC签发正式稽查令，该部门的工作人员可以用传票的形式要求

14、证人作证和提供帐簿、记录以及其他相关文件。稽查结束后，SEC工作人员将向委员们提供证据供他们审阅。SEC有权授权其工作人员签发移交联邦法院的个案或采取行政处罚。受处罚的公司和个人有时选择结案，有时可以对处罚提出异议。根据证券法律，SEC能够通过移交联邦法院或行政处罚进行执法。在决定如何执法时，SEC考虑的因素包括：违法违规的程度、违法违规的性质、战术上的考虑和制裁或减轻处罚的形式。例如，SEC虽然可以在行政处罚中禁止某人从事经纪行业，但是禁止某人担任公司高级管理人员或董事却需要得到联邦法院令。当确保不当行为应收到惩罚时，SEC会同时通过上述二种形式进行执法。SEC会进行调查的普通违法违规行为包

15、括：内幕交易：当拥有重要的、非公开的该证券信息时，违反信托关系和保密规定买或卖这种证券；证券重要信息的误导和遗漏；操纵一种证券的市场价格；偷盗客户的资金或证券；在公平对待客户方面违反证券商和经纪商职责；没有合适的注册就销售证券。民事诉讼：SEC会向一个美国地区法院提交一份意见书，阐述有关不当行为，明确指出违反的法律法规和寻求制裁或采取补救的措施。一般情况下，SEC要求法院签发一份指令，叫禁令，阻止违反法律或SEC规则的行为。法院的指令还针对其他各种行动，如审计、会计欺诈或特定监督安排。另外，SEC经常寻求民事罚款和返还不当得利，即没收。法院也会禁止或暂缓个人担任公司高级管理人员或董事。违反法院

16、禁令的人员可能会被指藐视法庭会遭受额外罚款或入狱。行政处罚：SEC能够通过行政处罚机制寻求各种制裁措施。行政处罚与民事诉讼不同，要经过独立于SEC的行政法法官审理。行政法法官主持听证会和考虑SEC法规执法部工作人员提供的证据，和行政处罚对象提交的任何证据。听证后，行政法法官签发初步结论，作出裁决和达成法律结论。这个初步结论也包含一个制裁建议。SEC法规执法部工作人员和被告都可以向SEC申诉所有的初步结论或其中任何部分。SEC可以确认、推翻行政法法官的决定，或退回重新听证。行政制裁包括停止或终止令、暂停或撤回证券商和经纪商以及投资顾问注册、谴责、禁止与证券行业联系和罚款以及没收非法所得。3、SE

17、C办公室（1）行政法法官办公室。该办公室负责SEC工作人员提交的违反证券法律法规案件申诉的听证和规则制定。在SEC工作人员提交案件后，法官主持类似美国联邦法院无陪审团审讯的听证。在审讯过程中，法官签发传票，组织审讯活动和证据的提交。在听证结束时，听证各方提交被接纳的事实证据和法律结论。法官做出含有事实证据和法律结论的最初裁定。听证各方可以向SEC申诉，SEC有权确认或否定行政法法官裁定或退回重新听证。（2）行政事务和人力资源办公室。该办公室规划、实施和评估SEC有关人力资源和人事管理的规划，如管理人员职位和行政费用；招聘、定岗和定职；薪水管理；工作评价和奖赏；雇员培训和职业规划；员工关系；管理

18、人员评价；员工福利和心理咨询；员工档案管理；以及员工职业道德和财务不良记录。该办公室还负责规划和执行办公室服务，如通讯、采购和签署合约，财产管理，合同和租赁管理，置办办公场所及管理，公车管理，安全保障，应急程序，保安，文件收发，出版，印刷和桌面出版系统。（3）首席会计师办公室。首席会计师是SEC关于会计和审计事务的主要咨询者。该办公室也和美国国内和国际民间会计和审计准则制定组织紧密合作，如FASB、国际会计准则委员会、美国注册会计师协会（AICPA），为注册人士、独立审计师和SEC其他工作人员提供有关会计准则和财务信息披露规定的咨询，和协助研究问题，以确保执法行动的进行。（4）合法性检查办公室

19、。该办公室在全美国范围内管理在SEC注册的自律组织、证券商和经纪商、证券过户机构、清算机构、投资公司、和投资顾问所定规则的合法性审查工作。该办公室通过检查发现违法违规行为，促使上述机构执行证券法律法规，和要求上述机构制定规则时告知SEC。检查的种种目的中较重要的是反映快速和不合法合规的非正式整改。当发现缺陷时，该办公室签发“缺陷函”，指明需纠正的地方并跟踪解决直到符合法律法规。当违法违规严重以致不能够非正式纠正时，该办公室会移交SEC法规执行部。（5）财务办公室。该办公室管理SEC预算和财务资源。该办公室协助SEC执行董事制定预算和批准财务请求，监督SEC财务资源的使用以及规划、检查和维护SE

20、C财务系统。这些活动包括出纳管理，会计核算，收入收缴，公差规划和监督以及预算审定和执行。（6）经济分析师办公室。该办公室向SEC及其工作人员提供与SEC规则制定和法律活动有关联的经济问题建议。该办公室分析规则草案的潜在影响和利弊，对特定规则进行研究和从事长期政策规划研究。该办公室还分析SEC需要关注的广泛市场活动数据。该办公室工作人员是金融方面的经济学家、统计专家、分析师和计算机专家。（7）平等就业机会办公室（EEO）。该办公室做出规划和提供政策建议，促进在SEC员工招聘、选拔、培训、提升、薪酬和监察等各方面平等机会。特别是，该办公室形成一系列实务和程序，促进SEC员工积极乐观；确保SEC遵守

21、EEO有关适应所有员工和应聘者的法规规定；执行SEC的EEO投诉，调查和提供解决争论的补救措施的工作程序；和宣传与EEO有关的政策和处理程序。根据其能力，在SEC和证券行业之间充当各种问题的联系人，各种问题圆桌会议的主办人和少量座谈会以促进证券行业内更多样性地发展。（8）执行董事办公室。该办公室规划和执行SEC管理政策。该办公室形成预算和认可战略规划，监督SEC各种资源分配和使用，促进管理控制和财务健全，管理行政事务性办公室和监察SEC自动信息系统的开发和应用。（9）首席律师办公室。首席律师是SEC的首席法律官员。该办公室基本职责包括在某些民事、私下的或受理上诉的行动中代表SEC，准备法律文件

22、和提供有助于SEC委员、部门、和办公室的独立建议。通过法官的顾问机制，该办公室经常参与和私下受理上诉的诉讼有关的证券法律重要解释和说明。（10）信息和文档服务办公室。该办公室接受提交SEC所有公开文件并进行初步处理。该办公室也负责保管和控制SEC的档案，开发和应用SEC档案管理系统以及为行政或司法处罚而鉴定的所有文件。通过该办公室资料室，社会公众可以获得提交给SEC的季度报告和年度报告、注册文件、股东签署的委托书和其他报告等广泛的信息。（11）信息技术办公室。该办公室负责在信息技术方面组织和实施为SEC及其工作人员服务的综合项目。该办公室对SEC IT项目包括总部和区域或地区办公室技术支持、应

23、用软件开发、IT项目管理、网络工程、IT安全和整体构架负有全面管理职责。该办公室负责EDGAR 系统，这一系统每年收到、处理和分发超过50万份的财务报告。（12）总稽核办公室。该办公室负责SEC内部审计以及SEC项目和营运中问题的调查。通过这些审计和调查，总稽核发现并采取措施降低营运风险，增强政府信任以及提升SEC运作的效率和有效性。（13）国际事务办公室。SEC广泛地在国际领域开展工作。增强合作和互助以及鼓励在全球采用高质量的监管标准。该办公室在规划和实施SEC国际影响力和推动监管标准的提升方面扮演关键角色。该办公室协调、监察执法和监管事务的信息分享安排的实施，管理为新兴证券市场国家提供技术

24、援助的项目，以及通过参与国际会议和参加国际组织进一步增强SEC的影响。（14）投资者教育和协助办公室。该办公室为个人投资者服务，确保SEC知道他们的问题和关注点并在SEC采取有关行动时加以考虑。投资者协助专家回答问题，分析投诉和寻求非正式解决。在处理问题和投诉之外，该办公室在遍布全国的一些城市组织投资者会议，帮助美国人民学习怎样储蓄和明智地投资，退休准备和确保财务安全。该办公室就一些投资话题还出版发行免费小册子和其他教育材料。一般情况下，SEC及其官员不能在证券行业私下纠纷中充当社会公众的个人律师；也不能强迫证券商解决私下纠纷。该办公室能够通过解释这些纠纷怎样能够解决如仲裁约束、新闻媒体、个人

25、诉讼的方式协助投资者。（15）法律事务办公室。该办公室在SEC和美国国会议员及其工作人员充当主要的联系人。该办公室就立法规划向委员会提供建议，回复美国国会的质询和向美国国会提供有关SEC行动的信息。另外，该办公室还向美国国会提供SEC工作人员撰写的简报和协调美国国会会议上有关SEC的官方听证会。该办公室还就可能影响SEC的有关立法与美国联邦政府其他机构紧密合作。（16）地方性证券办公室。该办公室协调SEC的地方性证券活动和为SEC制定与地方性证券市场相关的法律事务提供建议。美国各州、各市和其他行政区域，如学区，发行地方性证券筹集资金。该办公室在地方性证券事务方面协助SEC法规执行部和其他部门。

26、该办公室使SEC在发展和实施地方性证券领域占主导方面也提供技术帮助，包括地方性证券执法行动。该办公室在教育各州和当地官员关于风险管理问题和培育对SEC政策完整理解方面和地方性证券行业密切合作。（17）公共事务、政策评估和研究办公室。该办公室协调SEC新闻媒体关系和监控涉及SEC和证券行业相关问题的媒体网络。该办公室也执行SEC内部和外部的信息项目和管理外国来访者。另外，该办公室在制定和执行政策、提供SEC主席和委员们演讲的信息以及帮助计划和协调SEC特定推动项目等方面提供研究支持。（18）秘书办公室。该办公室拟定SEC会议日程，管理SEC在没有召集委员会会议的情况下采取集体行动的过程和值日官员

27、的程序以及准备和保存SEC行动记录。该办公室审阅提交SEC和SEC批准的所有文件。这些包括规则制定新闻稿、SEC执法令和起诉新闻稿，SRO规则制定通告和令，和SEC工作人员根据指定授权进行的其他行动。该办公室也就SEC及其工作人员一些实务和程序提供建议。另外，该办公室接受和跟踪有关行政处罚、保密豁免条款的请求和规则草案的反馈意见函。该办公室负责印刷出版在联邦政府登记和SEC大事记记载的官方文件和SEC行动新闻稿，并上载SEC互联网，。该办公室还监察阳光法案中有关政府部门规定遵守情况，和保存在执法行动中利用的财务判断记录。二、SEC主要注册表SEC主要通过执行1933证券法

28、、1934年证券交易法、1935年公众公用事业控股公司法、1939年信托产品法、1940年投资顾问法和1940年投资公司法监管证券市场。这些法律虽然都是二十世纪三、四年代的产物，但几十年来随证券市场的发展变化都经过无数次修订、完善。长期以来，SEC执行这些法律的形式是注册表格式化（Forms、Regulations、Rules 和Schedules），规范注册信息披露内容综合化，即主要由规则S-K和规则S-X、GAAP、美国一般公认审计准则（GAAS）规范证券注册人信息披露内容。1933年证券法主要有以下注册表：Forms 1-A、2-A、144、D、F-1、F-2、F-3、F-4、F-6、F

29、-10、F-80、F-N、F-X、S-1、S-2、S-3、S-4、S-6、S-8、S-11、S-20、SB-1、SB-2、ET、ID、SE、TH；Regulations Reg.15D、Reg. A、Reg. M-A；Rule 144。1934年证券交易法主要有以下注册表：Forms 3、4、5、6-K、8-A、10、10-K、10-KSB、10-Q、10-QSB、10-SB、11-K、12b-25、13F、15、18、18-K、20-F、40-F、ET、ID、SE、TH；Regulations Reg.14C、Reg.13e-3；Schedules 13D、13E-3、13E-4F、13G、

30、14A、14D-9F、TO；Rule 13e-3。1935年公用事业公司法主要有以下注册表：Forms U-1、U-3A-2、U-3A3-1、U5A、U5B、U-5S、U-6B-2、U-7D、U-9C-3、U-12(I)-A、U-12(I)-B、U-13-1、U-13-60、U-33-S、U-57、U-R-1。1939年信托产品法主要有以下注册表：Forms T-1、T-4、T-6。1940年投资公司法主要有以下注册表：Forms 1-E、2-E、24F-2、N-1A、N-2、N-3、N-4、N-5、 N-6F、N-8A、N-8B-2、N-8F、N-14、N-17D-1、N-17f-1、N-1

31、7f-2、N-18f-1、N-23c-3、N-27E-1、N-27F-1、N-54A、N-54C、N-SAR。1940年投资顾问法主要有以下注册表：Forms ADV、ADV-E、ADV-H、ADV-NR、ADV-W。规则S-K 规范注册人非财务信息披露，主要包括注册人业务情况、财产状况、法律诉讼、注册人证券信息、财务数据摘要、补充财务信息、管理层讨论和分析（MD&A）、注册会计师变更及会计政策变化、市场风险的定性和定量分析、审计委员会的报告、注册人董事、管理层和控制人情况、高级管理人员的薪酬、关联关系及关联交易、募集资金运用，等等。规则S-X规范注册人的财务信息披露。这个规则加上FA

32、SB发布GAAP系列，AICPA发布的GAAS系列，共同规范证券注册人财务信息披露内容。Regulation S-X下面还有ASR、FRR、SAB、SLB等解释。三、注册表中含有的关键信息 1、证券注册表中关键信息SEC表S/F系列注册表注册表10招股说明书独立审计师名称有有有审计意见有经常有变更薪酬计划权益经常有有经常有货币经常有有经常有公司信息营业性质有*有有历史有*有组织类型及变化有*有负债结构有*有有折旧及其他明细表有*有有摊薄因素有*有有董事、高级管理人员、内部人士认定有*有有背景有*特定有持有证券有*有有薪酬有*有有每股盈利有有财务信息年度审计有*有有中期审计特定特定中期未审计经常

33、经常国外经营特定有特定员工合同经常经常法律协议经常经常法律顾问有经常有贷款协议经常经常厂房及其他财产经常有经常产品生产线情况有*有证券结构有*有有附属机构有*有有承销机构有有有未注册的证券经常经常大宗交易情况有 注：*表示在注册表S1、F1和SB2总是有，在其他S系列注册表中经常有上述信息。2、1934年证券交易法规定的注册表中关键信息SEC注册表10K20F10Q8KAR/S*股东签署的委托书独立审计师名称有有特定特定有特定审计意见有有特定特定有变更特定薪酬计划权益经常经常特定经常货币经常经常特定经常公司信息营业性质有有有历史经常有特定特定组织类型及变化经常经常特定经常特定特定负债结构有有有

34、折旧及其他明细表有有摊薄因素有有有董事、高级管理人员、内部人士认定有有特定经常有背景有有特定有持有证券有有有薪酬有有有每股盈利有有有财务信息年度审计有有有中期审计有特定特定特定中期未审计特定特定有特定国外经营有有特定特定员工合同特定特定法律协议经常经常特定法律顾问特定贷款协议经常经常特定特定厂房及其他财产有有特定产品生产线情况有有经常证券结构有有附属机构有有特定特定承销机构特定未注册的证券特定特定特定特定大宗交易情况特定特定特定特定 注：AR/S除在呈报的表中引用而需提交外不是SEC文件所要求的。4、威廉姆斯法案规定的注册表中关键信息要约收购 、 收购报告书13D13GSCTO-T14D-91

35、3E-3SCTO-1发行人名称(收购公司)有有有有有有呈报人(或公司)有有有有有有拥有的股份数量有有有发行在外同类股票的百分比有有有投标人的财务报告特定特定经常经常呈报的目的有有有有有资金数额及其来源有有有身份认定及其背景信息有有有有保留、雇佣或支付薪酬的人员特定有有有有备查文件经常经常经常经常经常5、内幕交易注册表中的关键信息内部交易报告345144呈报人名称有有有有呈报人(或公司)有有有有证券的数量、权利有有有有经纪商有价格、市场价值经常经常经常有每月持有量经常经常经常派生证券经常经常经常年度汇总有初始报告有6、40年法案注册表中的关键信息共同基金呈报表、40年法案AR/SN-1AN-2N

36、-3N-4N-5N-30D财务信息有经审计的年度报告有有有未审计的半年度报告有有投资组合有有有审计师有有有有有投资顾问经常有有有有有法律顾问有有经常有高级管理人员背景有有有有有有身份认定有有有有有有薪酬有有有有承销商、分销商有有有有有基金信息销售计划有有有投资目标和限制有有有有开支和费用有有有有有一般介绍有有有有有其他证券有有 注：485A POS、485B POS 和497 呈报表都是N系列注册表的修正和补充，其中任何一份表都有表六列示的内容。 7、特定备查文件中的备查文件序号 备查文件名称序号 备查文件名称序号 备查文件名称序号代理协议EX1雇员协议EX10承诺表EX4提供信息协议EX3聘

37、书EX1契约表EX4合并计划及协议EX2、EX10权益激励计划EX10票据表EX4重组计划和协议EX10担保协议EX10持有者EX4向股东提交的年度报告EX13交换协议EX10执行协议EX10AR/SEX13执行的激励计划EX10薪酬激励计划EX10公司章程EX3执行的高级管理人员构成EX10股票激励项目EX10有限合伙章程EX3执行的退休福利EX10递延收入项目EX10销售联营资产协议EX10执行的证券协议EX10损失补偿契约EX10购买资产协议EX2、EX10执行的股票协议EX10契约EX4受益计划EX10401（K）计划EX10债务权利所定义的工具EX4过桥贷款协议EX10财务数据明细表

38、EX27投资计划EX10议事程序EX3金融服务协议EX10合资协议EX10每股收益的计算EX11财务报告EX99租赁协议EX10资本积累计划EX10财务代理协议EX10租赁和服务协议EX10现金奖励计划EX10不竞争协议EX10遗产清单EX10指定证明书EX3、EX4非雇员的董事费计划EX10股票法律文件EX5公司登记证明EX3非雇员的董事计划EX10法律意见EX5、EX7、EX8合并证明文件EX3非雇员的董事股票期权计划EX10同意函EX10规则编码EX3不推销协议EX10意向函EX10合作协议EX10票据（所有形式）EX4、EX10许可协议EX10薪酬计划EX10票据协议EX4、EX10人

39、寿保险协议EX10固定费用与盈利比率的计算EX12购买票据EX10贷款协议EX10专家和顾问的承诺EX23购买的要约EX99贷款承诺函EX10独立审计师的承诺EX23官员宣誓协议Ex10贷款及担保协议EX10承诺令EX10意见EX5、EX7、EX8管理层激励计划EX10合并协议EX2专利协议EX10制造协议EX10咨询协议EX10参与分享协议EX10营销协议EX10合同EX10退休金协议EX10主要经销商协议EX1合作协议EX10单位业绩计划EX10医疗安排EX10授信协议EX10、EX4收购计划EX2会员协议EX10经销商管理协议EX1转换计划EX2执行中的修改条款EX10递延期权计划EX10合作社股息协议EX4退休计划EX10股票描述EX4联营和服务协议EX4权利协议EX4开发协议EX10委托书EX24证券持有人的权利EX4研发、生产和市场推广协议EX10私下书架发行协议EX10销售协议EX10董事协议EX10盈利分享计划EX10证券协议EX10董事薪酬计划EX10股东签署的委托书EX22可选择的盈利计划EX10董事费用计划EX10购买协议EX1、EX4、EX10分开协议EX10无能力计划EX10可收回的购买协议