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文档简介

1、 六、债券发行 债券发行是发行人以借贷资金为目的,依照法律规定的程序向投 债券发行是发行人以借贷资金为目的, 资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为, 资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为,债券 发行是证券发行的重要形式之一 。 按照债券的发行对象, 按照债券的发行对象,可分为私募发行和公募发行两种方 式 : 私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券, 私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券,一般以少数 关系密切的单位和个人为发行对象, 关系密切的单位和个人为发行对象,不对所有的投资者公开出 采取直接销售的方式,不经过证券发行中介机构, 售,采取直接销售的方式,不经

2、过证券发行中介机构,不必向证 券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用, 券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用, 手续比较简便。但是私募债券不能公开上市,流动性差, 手续比较简便。但是私募债券不能公开上市,流动性差,利率 比公募债券高,发行数额一般不大。 比公募债券高,发行数额一般不大。 公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行债券。 公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行债券。公募债 券发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续。 券发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续。由于发行数 额一般较大,通常要委托证券公司等中介机构承销。 额一般较大,通常要委托证券公司等中介机构承销。 企业资本运营 思考题 1、为什么进行股票初次发行(IPO)? IPO的收益和成本如何? 2

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