氢燃料电池项目财务分析（范文参考）

1、泓域咨询 /氢燃料电池项目财务分析氢燃料电池项目财务分析目录一、 项目名称及建设性质3二、 项目承办单位3三、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4四、 市场分析5五、 项目背景分析6六、 建设规模及主要建设内容7七、 产业发展方向7八、 监事8九、 保障措施9十、 环境影响合理性分析11十一、 项目建设期原辅材料供应情况13十二、 设备选型方案13主要设备购置一览表13十三、 建设投资估算14建设投资估算表15十四、 建设期利息16建设期利息估算表16十五、 流动资金17流动资金估算表17十六、 项目总投资18总投资及构成一览表19十七、 资金筹措与投资计划20项目投资计划与资金筹措一览

2、表20十八、 经济评价财务测算21营业收入、税金及附加和增值税估算表21综合总成本费用估算表22利润及利润分配表24十九、 项目盈利能力分析25项目投资现金流量表26二十、 财务生存能力分析28二十一、 偿债能力分析28借款还本付息计划表29二十二、 经济评价结论30二十三、 项目招标范围30二十四、 项目总结31报告说明氢燃料电池被称为继水电、火电和核电之后能持续产生电力的第四种连续发电方式，有着传统的火力发电难以比拟的诸多技术优点。相较于锂电池与传统发动机，氢燃料电池的主要技术特点有：环保、低温性能好、续航里程长和加注时间短。根据谨慎财务估算，项目总投资10677.63万元，其中：建设投资

3、8787.48万元，占项目总投资的82.30%；建设期利息230.75万元，占项目总投资的2.16%；流动资金1659.40万元，占项目总投资的15.54%。项目正常运营每年营业收入18400.00万元，综合总成本费用15714.86万元，净利润1955.62万元，财务内部收益率11.98%，财务净现值403.16万元，全部投资回收期7.09年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及建设性质（一）项目名称氢燃料电池项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系人龙xx三、 项目定位及

4、建设理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积17333.00约26.00亩1.1总建筑面积28482.421.2基底面积9879.811.3投资强度万元/亩321.432总投资万元10677.632.1建设投资万元8787.482.1.1工程费用万元7477.542.1.2其他费用万元1054.932.1.3预备费万元255.

5、012.2建设期利息万元230.752.3流动资金万元1659.403资金筹措万元10677.633.1自筹资金万元5968.573.2银行贷款万元4709.064营业收入万元18400.00正常运营年份5总成本费用万元15714.86""6利润总额万元2607.50""7净利润万元1955.62""8所得税万元651.88""9增值税万元647.01""10税金及附加万元77.64""11纳税总额万元1376.53""12工业增加值万元4856.38&q

6、uot;"13盈亏平衡点万元8847.59产值14回收期年7.0915内部收益率11.98%所得税后16财务净现值万元403.16所得税后四、 市场分析氢燃料电池被称为继水电、火电和核电之后能持续产生电力的第四种连续发电方式，有着传统的火力发电难以比拟的诸多技术优点。相较于锂电池与传统发动机，氢燃料电池的主要技术特点有：环保、低温性能好、续航里程长和加注时间短。目前，行业内氢燃料电池生产企业主要有亿华通、上海重塑、国鸿氢能、江苏清能、大洋电机、众宇动力等。其中，亿华通和国鸿氢能产能较高，均达到1000台/年以上;其余企业产能也均达到2000台/年以上。由此来看，氢燃料电池制造行业的供

7、给端发展较好，产能较高。2018-2020年，中国氢燃料电池装机量呈波动态势。从装机功率来看，2020年，受疫情和政策影响，中国燃料电池装机量仅为87MW，其中约80MW使用在氢燃料电池汽车领域。下游汽车领域是我国氢燃料电池最有发展潜力的领域。根据中国氢能源及燃料电池产业白皮书，至2025年中国氢燃料电池车保有量达到5万辆，加氢站要达到200座;2035年燃料电池车达到130万辆，加氢站达到1500座;2050年燃料电池车达到500万辆，加氢站则达上万座。按1:1配套测算，未来仅是氢燃料电池汽车领域就有超百万台的潜在增长空间，氢燃料电池市场发展潜力巨大。五、 项目背景分析氢燃料电池被称为继水电

8、、火电和核电之后能持续产生电力的第四种连续发电方式，有着传统的火力发电难以比拟的诸多技术优点。相较于锂电池与传统发动机，氢燃料电池的主要技术特点有：环保、低温性能好、续航里程长和加注时间短。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积17333.00（折合约26.00亩），预计场区规划总建筑面积28482.42。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx（集团）有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx氢燃料电池，预计年营业收入18400.00万元。七、 产业发展方向（一）增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用，优化劳动力、资本、土地、技术

9、、管理等要素配置，增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。（二）培育壮大新兴产业把握产业发展新方向，落实中国制造2025，以集群化、信息化、智能化发展为路径，加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业，以信息服务业为重点的新兴生产性服务业，以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。（三）推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化，满足新需求，采用新技术、新模式，实现优化升级。（四）提升创新驱动能力加快推进创新发展，以企业为创新主体，逐步完善政策、人才和市场环境，形成创新支撑经济发展的格局。八、 监事1、本

10、章程关于不得担任董事的情形、同时适用于监事。董事、总经理和其他高级管理人员不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的

11、，应当承担赔偿责任。8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。九、 保障措施(一)强化监测评估加强对规划实施的监测评估，建立和完善与经济发展状况相适应的产业统计与监测指标体系。加强产业调查统计，监督评估主要目标和任务的实施状况，开展产业对经济增长贡献度研究评估，定期编制发布与区域重点产业等有关的产业报告及产业密集型产业发展报告，形成常态化、制度化、规范化的产业统计体系。(二)集聚创新人才坚持把引才、聚才放在发展产业的最优先位置，切实落实好创新人才队伍建设的各项政策。注重育才。建立高层次创新人才成长机制，培育一批与国际接轨、具有探索精神

12、的管理类、技术类领军人才。鼓励高等院校和职业技术院校根据发展需要和办学能力，积极调整学科和专业设置，培养产业相关人才。鼓励企业与高校、科研院所合作，动态化、订单式培养产业人才。鼓励企业通过股权、期权、分红等激励方式，调动人员创新创造积极性。(三)加强招商引资和重点项目建设在招商引资工作上，要以本规划的重点产品为方向，以完善产业链为重点，着力引进世界500强和国内行业10强企业，进一步提升区域产业技术和产品档次，促进区域产业结构调整和优化升级。(四)完善扶持政策进一步完善民营经济发展有关政策。针对民营企业在载体建设、创建品牌、引进人才、挂牌上市、设立研发机构、进口自用设备、融资等方面需求，完善扶

13、持政策。加大政策宣传、执行和落实力度，健全民营经济政策落实第三方评估机制和监督检查机制，组织力量开展明察暗访，及时发现、坚决纠正政策执行和落实环节中的突出问题，全力推动各项政策举措落实到位。(五)强化知识产权保护建立知识产权创造、运用、保护和管理新机制，营造激励发明创造的政策法制环境。完善知识产权公共信息、专题数据库、商用化等服务平台，实施知识产权服务品牌机构培育计划。鼓励领军企业、专利池与国内外相关机构合作，积极参与国际标准研究、制定，申请国际专利。(六)强化规划实施本规划实施过程中，要强化规划实施管理，对规划提出的目标任务层层分解，明确责任，落实推进工作任务。结合当地推进产业现代化工作，做

14、好产业现代化发展水平的评价工作。加强对示范城市、示范基地、示范项目的绩效考核和评估评价。建立规划实施动态考核机制，根据规划实施过程中出现的新情况、新问题，及时进行调整，提高规划的科学性和可操作性。十、 环境影响合理性分析为更好地发挥从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量，建设项目的审批与管理须落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”的约束和相符性的要求。（一）生态红线相符性建设项目周边无自然保护区、风景名胜区、饮用水源保护区等生态保护目标，项目所在地不在划定的生态红线范围内，符合生态保护红线要求。因此，本项目的建设符合生态红线保护要求。（二）与环境质

15、量底线相符性本项目区域空气质量满足环境空气质量标准GB3095-2012）中二级标准；地表水环境能满足地表水环境质量标准（GB3838-2002）类水体要求；地下水满足地下水质量标准（GB/T14848-2017）中类标准限值，声环境质量能满足声环境质量标准（GB3096-2008）中2类标准要求。同时，根据工程分析和环境影响分析，本项目产生的废气经处理后均能做到达标排放，对环境影响较小。施工人员生活污水依托当地居民生活污水收集及处理系统处理，不外排；营运期产生的废水主要是生活污水、场地冲洗废水和设备冲洗废水。生活污水包括员工粪尿水和盥洗水，其中员工粪尿水经旱厕处理后清掏作为周边农肥，不外排；

16、盥洗水经沉淀池处理后用作厂区洒水抑尘。场地冲洗废水经沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘，设备清洗废水经隔油池+沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘。项目产生的生活垃圾固废经收集后由环保部门清运处理；粉尘、不合格品、沉渣等固废收集回用于生产；危险废物收集后委托资质单位处理。所有固废均进行合理处理处置，不外排。因此，本项目符合环境质量底线要求。（三）资源利用上线相符性本项目原辅材料主要是通过采购获得，能很好满足项目生产使用；在项目运营中会消耗一定的电能和水资源，这部分消耗相对于区域资源利用总量较小，能够满足本项目资源利用的需求。十一、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水

17、泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十二、 设备选型方案在满足生产工艺要求的前提下，力求经济合理。充分考虑设备的正常运转费用，以保证在生产本行业相同产品时，能够保持最低的生产成本。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计40台（套），设备购置费3835.90万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备282685.132辅助生成设备3306.873研发设备4345.234检测设备2230.153环保设备2191.803其它设备176.72合计403835.90十三

18、、 建设投资估算本期项目建设投资8787.48万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7477.54万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3416.24万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3835.90万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程

19、费为225.40万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1054.93万元。（三）预备费本期项目预备费为255.01万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3416.243835.90225.407477.541.1建筑工程费3416.243416.241.2设备购置费3835.903835.901.3安装工程费225.40225.402其他费用1054.931054.932.1土地出让金661.09661.093预备费255.01255.013.1基本预备费115.02115.023.2涨价预备费139.99139.994投资合计87

20、87.48十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4709.06万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息230.75万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息230.7557.69173.061.1.1期初借款余额2354.531.1.2当期借款4709.062354.532354.531.1.3当期应计利息230.7557.69173.061.1.4期末借款余额2354.534709.061.2其他融资费用1.3小计230.7557.69173.062债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.

21、1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计230.7557.69173.06十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1659.40万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0010175.8312356.361453

22、6.901.1应收账款0.004579.125560.366541.601.2存货0.003561.544324.725087.911.2.1原辅材料0.001068.461297.411526.371.2.2燃料动力0.0053.4264.8776.321.2.3在产品0.001638.311989.372340.441.2.4产成品0.00801.35973.061144.781.3现金0.00814.06988.511162.951.4预付账款0.001221.101482.771744.432流动负债0.009014.2510945.8812877.502.1应付账款0.003245.

23、133940.514635.902.2预收账款0.005769.127005.368241.603流动资金0.001161.581410.491659.404流动资金增加0.001161.58248.91248.915铺底流动资金0.003052.753706.914361.07十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10677.63万元，其中：建设投资8787.48万元，占项目总投资的82.30%；建设期利息230.75万元，占项目总投资的2.16%；流动资金1659.40万元，占项目总投资的15.54%。总投资及构成一览表单位：万元序

24、号项目指标占总投资比例1总投资10677.63100.00%1.1建设投资8787.4882.30%1.1.1工程费用7477.5470.03%1.1.1.1建筑工程费3416.2431.99%1.1.1.2设备购置费3835.9035.92%1.1.1.3安装工程费225.402.11%1.1.2工程建设其他费用1054.939.88%1.1.2.1土地出让金661.096.19%1.1.2.2其他前期费用393.843.69%1.2.3预备费255.012.39%1.2.3.1基本预备费115.021.08%1.2.3.2涨价预备费139.991.31%1.2建设期利息230.752.16

25、%1.3流动资金1659.4015.54%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10677.63万元，其中申请银行长期贷款4709.06万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10677.63100.00%1.1建设投资8787.4882.30%1.2建设期利息230.752.16%1.3流动资金1659.4015.54%2资金筹措10677.63100.00%2.1项目资本金5968.5755.90%2.1.1用于建设投资4078.4238.20%2.1.2用于建设期利息230.752.16%2.1.3用于流动资金1659.401

26、5.54%2.2债务资金4709.0644.10%2.2.1用于建设投资4709.0644.10%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入18400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0012880.0015640.0018400.002增值税0.00527.74640.83647.012.1销项税0.001674.402033.202392.002.2进项税0.00114

27、6.661392.371744.993税金及附加0.0063.3276.9077.643.1城建税0.0036.9444.8645.293.2教育费附加0.0015.8319.2219.413.3地方教育附加0.0010.5512.8212.94（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=647.01万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业

28、费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用15714.86万元，其中：可变成本13227.84万元，固定成本2487.02万元。达产年项目经营成本15009.63万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.008820.4510710.5412600.642工资及福利费0.00627.20627.20627.203修理费0.00191.80191.80191

29、.804其他费用0.001589.991589.991589.994.1其他制造费用0.00119.27119.27119.274.2其他管理费用0.00146.23146.23146.234.3其他营业费用0.001324.491324.491324.495经营成本0.0011229.4413119.5315009.636折旧费0.00461.27461.27461.277摊销费0.0013.2213.2213.228利息支出0.00230.74230.74230.749总成本费用0.0011934.6713824.7615714.869.1其中：固定成本0.002487.022487.02

30、2487.029.2可变成本0.009447.6511337.7413227.84（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加77.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2607.50（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=2607.50×25.00%=651.88（万元）。（六）利润及利润分配

31、该项目达产年可实现利润总额2607.50万元，缴纳企业所得税651.88万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2607.50-651.88=1955.62（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0012880.0015640.0018400.002税金及附加0.0063.3276.9077.643总成本费用0.0011934.6713824.7615714.864利润总额0.00882.011738.342607.505应纳所得税额0.00882.011738.342607.506所得税0.00220.50434.586

32、51.887净利润0.00661.511303.761955.628期初未分配利润0.000.00595.361709.219可供分配的利润0.00661.511899.123664.8310法定盈余公积金0.0066.15189.91366.4811可供分配的利润0.00595.361709.213298.3412未分配利润0.00595.361709.213298.3413息税前利润0.001333.252403.663490.12十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务

33、内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.98%。本期项目投资财务内部收益率11.98%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=403.16（万元）。以上计算结果表明，财务净现值403.16万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；

34、全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.09年。本期项目全部投资回收期7.09年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0012880.0015640.0018400.001.1营业收入0.000.0012880.0015640.0018400.002现金流出4393.744393.7412454.34

35、13445.3416497.762.1建设投资4393.744393.742.2流动资金0.001161.58248.911410.492.3经营成本0.0011229.4413119.5315009.632.4税金及附加0.0063.3276.9077.643所得税前净现金流量-4393.74-4393.74425.662194.661902.244累计所得税前净现金流量-4393.74-8787.48-8361.82-6167.16-4264.925调整所得税0.00333.31600.91872.536所得税后净现金流量-4393.74-4393.74205.161760.081250.

36、367累计所得税后净现金流量-4393.74-8787.48-8582.32-6822.24-5571.88计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：17.57%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.98%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：2916.37万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：403.16万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.29年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.09年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项

37、目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为15.13。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程