2020年年助理理财规划师章节要点国际收支

1、XX年助理理财规划师章节要点：国际收支导语：国际收支指一个国家在一段时间内，将一切对外的交易记录编成的表式。不同国家的 BOP 计算方法，会有些细微差别。我们起来看看在理财规划师考试中会涉及哪些内容吧。国际收支是在一定时期内一个国家或地区与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的系统记录。 收支相等称为国际收支平衡， 否 则为不平衡。 收入总额大于支出总额称为国际收支顺差， 或称国际收 支盈余; 支出总额大于收入总额称为国际收支逆差，或称国际收支赤 字。逆差表示对外负债，一般要用外汇或黄金偿付。国际收支平衡表是一个国家对一定时期 ( 如一年、半年或一个季度、一个月 )内，该国与他国居民之间所进行

2、的一些经济活动进行系 统记录的一种统计表， 按复式簿记原理编制。 一些收入项目或负债增 加、资产减少的项目都列为贷方，一些支出项目或资产增加、负债减 少的项目都列为借方。 每笔经济交易同时分记有关的借贷两方， 金额 相等。因此，原则上国际收支平衡表全部项目的借方总额与贷方总额 相等，其净差额为零。但是，在现实中，国际收支平衡表中某一具体 项目的借方与贷方经常是不平衡的，收支相抵后，总会出现差额。具 体项目上出现的差额称为局部差额。收入大于支出，称为顺差，支出 大于收逆差。 各项局部差额的总和便是国际收支总差额， 称为国际收 支顺差或逆差， 亦称国际收支盈余或赤字。 根据国际货币基金组织规 定的

3、方法和内容，国际收支平衡表包括经常项目、资本项目、错误和 遗漏几大项。国际收支平衡表由于全面系统记录一国的国际收支状况，已经成为反映一个国家对外经济发展、 偿债能力等状况的重要文件， 也是 一个国家在制定外汇政策等宏观经济政策时的重要依据。经常账户 经常账户概况了一国与其外国贸易伙伴之间由当期生产的商品和服务的购买和销售所带来的交易。如果美国存在经常账户盈余 (正 的数字 ) ，这意味着，与向外国人购买的进口商品相比，美国居民向 外国人销售了更多的商品和服务。因此，美国居民拥有了可向外国人 贷出的资金。通常，美国的经常账户存在负的余额，或者说处于赤字 状态。美国 xx 年的经常账户赤字是 37

4、84 亿美元。当存在经常账户赤 字时，美国必须借入这一差额以支付购自国外的商品和服务。 总而言 之，经常账户盈余或赤字必须由国际借贷或官方储备交易的变动来平 衡。决策者一直担忧美国在 1980s、1990s 和2000s 的巨大的经常账 户赤字已经导致了美国严重依赖于国外的储蓄以融通国内的消费、 投 资和联邦预算赤字。尤其令人担忧的是自 2000s 年代中期以来不断提 高的对外国中央银行而不是私人投资者的资金的依赖。美国 2000s 年代的经常账户赤字的一大原因可能是全球“储蓄过剩”。储蓄过剩在一定程度上是诸如日本之类的国家高储蓄率的结 果，这些国家存在不断老龄化的人口， 从而提高了其为退休而

5、准备的 储蓄。此外，全球储蓄水平提高了，因为自 1990s 年代后期开始，诸 如中国、韩国和其它亚洲国家之类的发展中国家以及一些东欧国家随 着其收入水平开始上升也提高了储蓄。 由于高的储蓄率和相对有限的 投资机会，资金从这些国家流入美国，抬高了美元的价值。高的美元 币值减少了美国的出口，增加了进口，导致了经常帐户赤字。金融账户 金融账户度量了现有的金融或实物资产在国家间的交易。当一国的某个人向外国投资者出售了一项资产 ( 例如，摩天大楼、债券或 股票份额 )时，该交易被作为一项资本流入记入国际收支账户，因为 资金流入该国以购买资产。 当一国的某个人从国外购买了一项资产时， 该交易被作为资本流出

6、记入国际收支账户， 因为资金从该国流出以购 买资产。例如，当一位富有的中国企业家在纽约的川普大楼 (TrumpTower) 购买了一套复式公寓时，这笔交易被记录为中国的资本 流出和美国的资本流入。金融账户余额等于资本流入量减去资本流出量，再加上资本账户 (capitalaount) 交易的净值，资本账户主要由债务减免和当移民进 入美国时的金融资产转移所构成。 1 如果与向外国人购买的资产相 比，美国居民向外国人出售了更多的资产，金融账户就是盈余的。如 果与向外国人出售的资产相比， 美国居民向外国人购买了更多的资产， 金融账户就是赤字的。美国在 xx 年的资本流入是 3565 亿美元，资本 流出

7、是 1405 亿美元，再加上 1 亿美元的净资本账户交易，其净的金 融账户余额 (由外国人持有的美国资产的增加 )是 2159 亿美元。官方结算账户 并非国家间所有的资本流动都代表了家庭和企业的交易。政府和中央银行的资产持有量的变化为私人资本流动提供了补充。 官方储备资产 (officialreserveassets) 是中央银行持有的用于国际支付以 结算国际收支和执行国际货币政策的资产。 历史上，黄金是主要的官 方储备资产。现在的官方储备主要是美国和其它工业化国家的政府证 券、在外国银行的存款以及由国际货币基金组织 ( 我们在本章后面会 讨论的一家国际机构 ) 创造的被称为特别提款权 (Sp

8、ecialDrawingRights , SDRs 的特殊资产。官方结算等于一国的官 方储备资产的净增加 (本国持有量减去外国持有量 )。官方结算余额有时候被称为国际收支盈余或赤字(balance-of-paymentssurplusordeficit) 语有些令人费解。 我们前面已经看到， 国际收支等于经常账户与金融 账户之和，因此， 总是等于零。考察国际收支的另一种方法是将官方 结算余额从金融账户中剔除。 这一剔除使得一国具有国际收支顺差和 逆差成为可能。从这一角度看，美国在 xx 年存在巨大的国际收支逆 差。当一国具有这个意义上的国际收支顺差时， 该国获得了国际储备，因为其收入超过了其支出。 换句话说， 外国中央银行向该国的中央银 行提供了国际储备。 当一国具有这个意义上的国际收支逆差时， 损失了国际储备。 由于美元和美