宝钢财务报表分析

1、宝钢股份财务分析金融1403班盛佳慧周旋秦赟邵江南鲁明州杨凡1.公司概况1.1公司简介（历史发展及经营范围）宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在 中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸 企改19991266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”， 以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢 股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输 等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，

2、工业炉窑，化工 原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务, 水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招 标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危 险品（限批发）限分支机构经营。1.2基本财务状况截止2015年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中 流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；2015年度实现营业总收入收

3、入 16,411,700万元，净利润101,287万兀 01.3公司战略1.3.1战略定位公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司” 为战略目标。1.3.2战略重点宝钢集团未来的基本战略是围绕规模扩张的未来发展主线， 实现从精品战略 到“精品+ 规模”战略的转变，从新建为主到兼并重组与新建相结合的扩张方式 的转变，大力提升宝钢综合竞争力，引领中国钢铁行业的发展。133战略建议坚持“精品加规模”的战略思想，在技术领先的基础上，发展服

4、务先行的制造业，发挥产融结合的优势，打造数字化宝钢，成为绿色产业链的驱动者，在促 进产业结构调整，推动公司二次创业的过程中，走出一条有宝钢特色的经营之路, 推动公司由卓越走向优秀。2. 资产负债表水平分析资产及贡愤状况单险片万元币科:币项y常称人散期阴未产的比例 （勢:期期入数上期期吉产的比恻本期期求 金额铁上 明明未婕 动比例喈呪说明沆訝】资产69,90329.8674. 38e32.52-6. 05JW：奠阳资金7,8173.3 J12.101-36.胆2 艮 51616虫25. 3151L 73-12.30应收款项17, 3517.4113 271-9.97t流动资产164. 220祂1

5、4154, 2676L-I)6.45体中八圍定負产汕06SSS/90S2.妙36.3=9. 63X62S14. 3626. 7SGIk 702S.67玄 0102. 142. 170.95蛍产总计231,123100.0022S, 653Ig 002.39流动他衙9L8W3? 2 -3阳.3513. 0?2.9227, 11111. hS31. 18013. 77-13.貂年内到期的 非澄型蓟衙2060.097,44?3.25-97. 20公对优応融资方 式，增时低1捷A其松渣从负就10.0574.300本年发行了 100 亿元短明趾资狞20, 117S. =91S, 193G. 6432.4

6、1英中i 期借款9. 1113. 99. 936kSS-S.31应时债养3. 7-173,743. 024L 31169, Z6車年握行T 20 亿元中宗与5亿 欣元债匕期应付啟史.药0.04S3. 290.04-7. =1负値合计111.977臥貲104. 14845.667.21股东杈盏122. 11682,17124, 20554.32-1.661卩!億更权洛总计1 2祀曲100/0022B： 653100. 002. 39 1宝钢在资产负债表中，就资产而言2015年较2014年,流动资产下降6.03%,其中货币资金下降35.42%。而配置在非流动的资产则上升了 6.45%。贡献最大的是

7、在建工程上升25.67%。非流动资产在总资产的配置也升高了 3%。可以见得公司的战略。在负债中流动负债同比上升2.92%,但由于公司优化了融资方式降低了成本。所以一年内到期的流动负债下降了 97.20%。非流动负债上升了 32.41%由于本年发行了 20亿元中票与5亿欧元债，故应付债券上升了 189.26%。负债合计上升7.21%。股东权益同比下降1.66%。2.1质量分析1、货币资金单榆；元币种：人民币项A朝末余飄期抑余额库存现金F64. 50S. 043： 220, 664. OS张仃存款&郭3.曲乂 S1Q. 63101 471.275. S9苴他币従金912,483.7SS. 111/

8、629. 23S, bOO.91合汁7, S16, 913, 116. L112,103, 7S7. 440. SS其中;存放在境外的款 项总额1, Bl久 426, 6SO. 4S2, 91 3曲，J3S. 89it他说明其中曼限制I借币性资金的悄况付下*单fe；元币种；人民币项y午术負额年初金额址务公创放中央银n法定准矗金就S4S, 054, S23. 961, 553. 499,85.90可见2015年宝钢集团货币资金减少较快。其中库存现金下降最多。2、应收账款单3元X-种；人民币期点亲觀明圖余晋氐曲余撫ft面余帧坏阳1备m：rtin比啊金和计提比比阖计悝出匣Mb和重玄弃亘Sitfe 耳

9、W詢旬収O1尼1,汕朋丄EL 亠1抽G寄魄，討31丘（U匹掘理-1丄曲a, UF.畝二仙hfe用扎险特2:组令计提 抚?渕冬的压敦圧孰 年鮭甑阿观刚计 按坏肛巻掃为庙吹K董A%9V5(U4$,：1B4h商H抖瞒.囲E 3W 1希,：忑五再可：监倉，怖i1.99, M3.516.0 L13(1, ：Qr. SCU113ft,TC：.;51100-qf溺J蛊131血滋nut)1的-會计9,63i.：dSil3LElD鼻烦孔m9,li,Wj.2T：.kia=i5&.3SS,&iE；S51013Lfi,5. 16J总沏M臥并.10期卡单取金触电人井吊顷讣提坏帳雇备曲我收?（款 $适用*适用单泣：兀币冲

10、，人艮币应收底器.隹1期*余辄期四余锁厳枚麒裟曰提理由讣梃止舸瞬）尢额冋仪款廉1,&11,31,93：. 6710. tl3, D9：.3 3ill：.l：S,S96. &39,3945, 3S, 173.刘：3:箴较怪的瓯戦蔻加打必和;川刊上31魁707.蹶弋10090.【知,73S. 4090, ?95.站3, 4011M合if1.741,別y LS3.10KL 330, lt. 77/:.吐乂 1归沁3工曲*/注1；聿生团苛卑Rfe乳重衣的厳收款趣单独进廿制隹匾年年彳;A单IiW提牡值戈1*年半K九卑施讣提誡値h因此现掘附注匚：L世技细 台计提耳赃碎蚤，计提主藍!人民币4a613,34元

11、伯014年；人民帀43,阿& I忑V0元?13： 1*越3年以卜口1|0的丙陆件喪取核伞额计捉坏瓶盘箫.宝钢集团应收账款较去年降低。受到全球钢铁产能过剩的影响。3、其他应收款供yi|期!：余就耳廈徘ftiitftffl靈血iittflttt t-rffl比判汁Sf比 卅畑比啊rfttJIt.K忖孕:？艳虫单屈计ai 坏嗾稚存函a他迪收蜀1灌.常.0幻49-g 2*i忡le-:曲.更條.磴払壮阳|汕41；訂|虽氐強；?QL 54lE.53S.Dli.l3n冏 SEE.忑X；凸9,：飞：刃.#7HQ匸 2C3.63r可9 ：2L 546.14m珂金解弔BA件G融汕 援甌耳卅*皆武ft疔屮扯岂血証码

12、433.; aLK-1. U3.S16 他 1 525fi,5K. 0 il】店:，.；紳6：.*,(H. rt.ese.ts舉*护听* 範丈直咸耳;頁七和弔业述” at俏割讥卉计tt坏電准备叫比世G也S J迢用二仆込T中世几it种：AKpIir叱岀髓计提珂由MAdLit七殛 H liferArtiS.3,2#5, fl25 49200,934 W5 63境常敦t、的n悒怙点武J9,7 U, 05 岭n7U flSS J9IWil ?m, 43d 05?1. 226. 15：.5IW3，W,的Ci20l Sfi39,7H,O0i 19；2=, 131. 331 L?21.256, lS；. 5

13、宝钢集团2015年其他应收款较去年增长较多，与产业结构优化升级有关。4、存货单位；元 冋种；人民帀顶Lf期和余釉程向余额欧价准备廳血价值赋血余鞍5K血价侑柑料127,-50.317. a51.227,915,657. !51,253, 16. 531,1%刍扛200,佔浮产品?. 228.7 61,4-834i?, Ki 371.(13a沏，亦齢犁迫&334, W,3l. ；4S,in.mi,94揷疗商品山仞驚2玮舐席a, ；8i. Hi.ra50,017.36ll.C,20&,SF7.ri574.芒 Cd. 93lb 0(91332*171.73备品1齐件 及其他 993 9怖芯曰EQ謁闕s

14、 Toc.ei石，护叽?5e.c93. E呵轴岳堆張H爲色忑J,贮去II 7/国C合计2S. 17L63；pD-ia ：3t, 6i, ri St3.532J.5t5Jii, -34.54：S CEJ5齢 WC 茫1,15S. M乙?. 0623,E15,1G；72?.55宝钢集团2015年的存货较去年有所下降，其中原材料同比下降最多。这与去产能有关系。2.2结构分析项目2015-12-312014-12-31占资产的比重增长百分点金额占资产的比重（%）金额占资产的比重（%）资产总计23412300100.00%22865300100.00%2.39%货币资金781,694.003.34%1,

15、210,380.005.29%-35.42%其他应收款105,723.000.45%108,018.000.47%-2.12%存货2,351,580.0010.04%2,681,510.0011.73%-12.30%应付账款915,806.003.91%1,004,910.004.39%-8.87%预收账款1,246,790.005.33%1,152,290.005.04%8.20%其他应付款105,723.000.45%114,161.000.50%-7.39%一年内到期的非流动负债450,000.001.92%744,201.003.25%-39.53%长期借款911,103.003.89

16、%993,644.004.35%-8.31%表为资产负债表结构分析表（单位：万元）从表中可知，货币资金比例也较高，说明短期偿债能力较强。在资产总额中存货的比例最高，虽然2015年较2014年存货占资产总额百分比下降了接近 1.7 百分点，主要原因有两点：一是全球钢铁产能过剩，二是产业产业结构优化升级。宝钢集团负债结构中主要以预收账款为主，说明宝钢有很强的销售能力，大幅先 占用他人资金对宝钢的资金周转有利，其他应付账款减少是由于股权收购款减少。一年内到期的非流动负债略有下降，说明宝钢还款压力减小。3. 利润表分析利润表是反映企业一定会计期间（如月度、季度、半年度或年度）生产经营成 果的会计报表。

17、企业一定会计期间的经营成果既可能表现为盈利，也可能表现为亏损，因此，利润表也被称为损益表。它全面揭示了企业在某一特定时期实现的 各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。利润表是根据“收入一费用=利润”的基本关系来编制的，其具体内容取决 于收入、费用、利润等会计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要素3.1利润表综合分析内容的具体体现。从反映企业经营资金运动的角度看，它是一种反映企业经营资 金动态表现的报表，主要提供有关企业经营成果方面的信，属于动态会计报表。项目2015 年2014 年变动额变动幅度营业收入16,411,700.0018,778,900.

18、00-2,367,200.00-12.61%单位：万元营业成本16,331,100.0018,055,100.00-1,724,000.00-9.55%其中：管理费用728,661.00772,824.00-44,163.00-5.71%财务费239,257.0048,771.40用190,485.60390.57%投资收益103,821.0037,890.6065,930.40174.00%营业利润185,045.00764,0本期发生额-579,030上期发生额-75.78%利润总额185,413.00164,117,135,498827,777,700,548,49574187,789,

19、0024642,364.100,413,649,928.260,1-77360%净利润71,407.00321,567,791.79371,566,283:84609,069(9211.71-537,662(0803,535.(9 -88.28%163,310,549,025180,550,515,935.21可以看出从2014到2015年中，宝钢股份2的营业收入和营业成5本均有下降，266,246,632.79256,830,557.42其中2015年营业收入为16411700,00078下降幅度达到&222081%，营业成本为466,201,435.37470,502,745.641633

20、1100.00,下降幅度达到-9.55%,投资收益有所增加，由p00,20143年的37890增 7,286,612,345.957,728,236,209.78长到2015年的103821，增长65930元，脏涨涨幅度达到1474%。6营业利润，利润1,486,729,666.32总额和净利润也均有不同较大程度的下降557可能是由营业收入的降低导致的。 号填列）475,127,527.823.2利润结构变动分析：资收益1,038,207,499.2678,022,511.61378,905,995.20154,890,243.84三、营业利润（亏损以“一”号填列）1,850,451,929.

21、727,640,746,774.48加：营业外收入668,228,033.021,180,620,074.47其中：非流动资产处置利得94,590,167.84468,705,992.56减：营业外支出664,549,233.56543,593,096.02其中：非流动资产处置损失638,690,137.29422,747,874.64四、利润总额（亏损总额以“一”号填列）1,854,130,729.188,277,773,752.93减：所得税费用1,140,060,553.872,187,081,535.04五、净利润（净亏损以“”号填列）714,070,175.316,090,692,2

22、17.89归属于母公司所有者的净利润1,012,871,715.205,792,349,060.90少数股东损益-298,801,539.89298,343,156.991,377,822.97-47,779,813.44卄举可以看出2015年较2014年宝钢股份9利润水平大幅下降58,47盈利能力明显不足, 税后净额营合收利润的减少，营业外收入的减少，营业外支出的增加以及财务费用的增加等，或净资年宝钢股份的盈利能力较2014年大幅降低7,229,837.28-58,470,404.78合收益-3,770,776.83重分类进损益的其他综合收益中享有的份额-111,809,711.0075,5

23、37,973.06动损益出售金融资产损益79,315,378.10-130,237,601.01-5,852,014.3110,690,591.34后净额715,447,998.281,020,101,552.48-304,653,554.206,042,912,404.455,733,878,656.12309,033,748.330.060.060.350.35IBOOOOOO160000001400000012000000inonnnoosoooooo600000040000UG2000000S1B471fi77fi9OO16j1 11700销嘗收入淨利润20W1/101237201S/

24、1/1由图可知，近三年来，销售收入下降较大，且净利润下降也较大，其中2014 年的下降幅度小于2013年，表明销售收入趋于稳定。尽管业绩有所增长，但受 市场影响，盈利能力开始减弱。近三年净利润有所下降，且2015年较2014年降 幅较大，表明宝钢的盈利能力减弱。公司销售费用、管理费用数据变动情况项目2015 年2014 年增减率变动原因销售费用215,276.00220,035.00-2.16%销售规模增长管理费用728,661.00772,824.00-5.71%经营规模增长，人工费用增加（单位：万元）销售和管理费用。2015年，宝钢集团的销售费用和管理费用均有所下降,20145年全年销售费

25、用为215,276万元，占销售金额的比例为1.31%,较2014年上升0.14个百分点；管理费用为728,661万元，占销售金额的比例为4.44%,较2014年上升0.32个百分点。3.3主营业务分析主营业努分行业11况营辻收入营比粛本毛利率比分別营业收入营业咸本毛利率侏）比上年增比上年增上年增减减%减Wm减少1个徊铁制造36,01660,2340.06-15 73-13. ?2百分点 增加0 E个加工凰送14X 690136,1363. 0-13. ?4-14.25百分点 减少0 了个信息科枝3.町3.6&427.203.30-2 31百分点 减少0 4个电子商需2 山 oei20,03e0

26、.1332. 7S33.2E百分点 减少4 0个化工& 6E?7. EK4 90-17.2?-i3.ee百分点 减少1 了个6263oe51.341.505 17百分点-105,520-105,34减少1 0个台计164,2旳14比&318 35-J2. 53-U.62百分点可以看出宝钢股份在钢铁制造,加工配送和化工等主要行业方面营业收入都也取得了较高的毛较上年有所下降，在电子商务和金融业务方面营业收入增加,利润率。3.4主营产品明细分析:主营业努甘臣品惰况营业收入营业成舉毛利車（*）营11收入 比上晕增 贾W营 比上晕至利牵比 上晕増猱M减少0 1冷轧碳制板卷41,65535,09514 3

27、1-13 91-10. 05个百分点 痛少3 5个22, 93720,25911. 67-0. 40-17.佑百分点减少0 了个祸管产品1, 4507,520-0.94-18. 21-17. 71百甘点 增加2 5个其他詞铁产品If 69174133. B0-21. 75-23.73百分点 减少0 3个合计r 比?3376 80011.03-19.57-101. 033.5对外贸易分析:主营业劳分地区情;見营址收入营业成本毛利聿比分地区营业收扎营业咸本毛利率（嘲比上年增 咸（）比上年增 咸（眼上年曙咸 CM总少1 1个慌内市场142, 71L129, 3629. 3S-14 4B-3.12百分

28、点 増加0 2个21.E256 1i6. 52 22-1.34百分4. 所有者权益变动表分析A民if元i邸W4御Tims未M烧tf刊*#神跆计-hSis n 1厲 CJ iDOri O：4.0=aiw Mfl-i?n 3HE： to(L flW LT RT IT)iaw.K6.ra賂讯Ln.ni帕ild ：5T.icxoN. n9 MMV30d.J24 mtra III. 7L :口钢 sw.mid5&?9S Iflb 肝te.niL.:s w?耳容炉K湧弘谓同；,e；?.jn,5i w：-Il號*花冷吕】.t:f翱畑池EB1低瞒撷亡戸和.C-J彌却一-绘妙ES-人呂3|,门5 anL. DM

29、. 101.43(3M,包 5?+ a)?1t屮斷込I15W.W0?叙创虫惭a竝ML,觀ffl)le.Tn.fM wtrm.gi卽时1跖臥皿q际臥税.颐加初诩打?.3ST,T|fli Til 1?比师硼研n ,?昭子科Th虧珈1 fi 3?3 SI3 =1)BIN1 5lb.FM tW dO)I.FP,狗 tlT.=l)1酬1 14樹 C丄申嵐firr t*电心，啊童jt st-(61TBL.OD?-&和 1, 口G r(VIE. 551 田HM.55fi.llE :B?,-s&uijWat aIXE3l.afi-t.2C9 EQ?t和，：虫.654 EJZ,BK”近 arj(j.sisEsr

30、:1农绘卅-iul金弭a-|4?L6CH 磐；-:r 裤teiMI-冃4/弭V-左*,叭丹4 m込 I底 B）(.SIl3!5r U).谄；- 11 at-!(HI *151*5-Q.iur.uc-AjQiL 料.-10-谢电虬、祁：T.ltl 渝伽诩昉.-一m 篦汰孝-L U.-1 m.fl也花JZ越业Ml吐ift髓.但.腔-北瓯眾匚巧工境U2 hJ亠屮二:JikH, H3l,；U.uhl. ES1 氐dt 121 Il_51、所有者权益变动表的规模分析以上是宝钢2015年所有者权益变动表。可见该公司 2015年所有者权益比2014年减少了 2,058,401,225元，幅度为-1.65%;

31、从影响的主要项目看，最主要的原因是净利润上的亏损。1. 股本变动情况分析宝钢2015年通过股东减少资本的方式使得股本减少3,508,500元，占该年年初-0.02%。2. 资本公积变动分析宝钢2015年资本公积增加485,936,100元，占该年年初1.46%。3. 盈余公积变动情况分析宝钢2015年盈余公积增加665,481,534元，占该年年初2.57%。4. 未分配利润情况分析宝钢2015年未分配利润亏损2,617,394,504元，占该年年初-6.58%。二、所有者权益变动表的构成分析鞘彌舗施護硝曲無常一1工询鬪0,391.153-1M91L75T此吨155625.E5L1丘换1肚汛皿

32、冏：叮乱幌诚E, 5=5,91?10,915.399 a.MSbSGfi礼 5S：肚吧朋粧圍銓呱I-15,9004S5.miQl7JSI0T迢皿喷亂535血1叮孔法-L15U 忌?535X33S-0.331-CLdfl-3J.33S137.1(*T0.6TIiOCiOO)从表格中可以看到，以股东权益合计的增减变动额为100%。其中未分配利润贡献了 127%，占绝大多数。少数股东权益贡献 29%。这几项是造成主要亏损的原因。可以得出，宝钢集团在 2015年经历了全球钢铁产能过剩和结构优化的双重冲击，在净利润上经历了大额亏损。 但在转型镇痛之下，资本公积和盈余公 积分别增长23%和32%。说明在总

33、体亏损的情况下，这两项还存在较大周旋空间。5. 现金流量表分析经营售商品、提供 劳奔收到的现金（元） 收毛|的税希岗不（亓） 收到其他与经营活动 有关的现金（亓） 经营话动现金谛入小 计忻）购买商品、接受劳势 吏忖的规金（云） 支付给职工奴药恿1哦忖的规r（元） 奄侗的各【页現臨（云） 支讨其他与经营活动 有矣的理金（元） 经营幼现金凉出小 计忻）经营活动产生的现金 济軍淨浙（云） 投資諏得投資收話所投廣活看力现金为入小 计（元）勉建固定贵庐、无形 趨言和亘他萇期.处S固定贵庐、无M 晓芦和亘他搂期. 拎责盍忖的现壽（元） 桂资话动现金流出小 计（元）投资话动产生的现金I谎軍;帝訴（7L）筹資

34、:眼收投资收列啲 珮全（元）取得借報收到脚现金（元）筹资詹动现金掃入小 ii尿）偿还儀奔支付的规金分帆股利、利闻或偿 .付利曩盍忖的现.筹资话动现金流出小H （元）舞资话动产生的现金 谎宦;豎訴（tl）2O1S/12/312014/12/312013/12/312012/12/312011/12/31谟1亿2勿临21741Z220025C9E2吃亿1亿2.窗、2翻i.ea-p,1E. 5亿IS.BiS11.9 化17. 4忆2血曲加亿222394亿224陀2&49 亿1別了亿1托01E8哝184O22 忆W 7亿碣1亿an fi込RR 1忆50. 3亿05. T亿62. 4744. 4.73.

35、 MZ24 0亿2L4亿瓯眈泅阳亿23.31S1768E194先2073220ieE420 E赳缩溯亿忆签龙忆忆3. 64亿4应7-141Z&阳亿4. 14 乜44跖万1. 552 了.陀21331旨5万1哦奚陀龙.&亿師亿沁140亿142亿44跖万27. 8亿213亿31GE 万310亿49.瑚57.沆1溺43.师E昭亿沏忆2餡乞2陽忆他4化初亿-190 忆S啦34.1 忆T创乜2D. 1 亿3. 1陀1. 6丸3.302. 12636亿663eoaj5陀09吃,1016?OEe用乞6苗忆的日忆卿忆殆陀7別亿8B2亿eoalS49 6亿33磁36 61Z54. 9E的.1忆值4亿7箔忆e號化9貽忆6O6-E-L1.缩-9S.3T12忆gg亿经计算可得:每股经营性现金流（