工业大气治理行业市场报告

1、工业大气治理行业市场报告目录1、物联网深度融入生活场景，爆发条件成熟 错误！未定义书签。1.1、背景：互联网获客成本提高，以物互联时代正式开启错误！未定义书签。 1.2、爆发条件的演进：从传感器成本的下降到低功耗广覆盖技术的出现.错误！未定义书签。1.2.1、条件一：传感器成本的下降使物联网大规模应用成为可能错误！ 未定义书签。1.2.2、条件二：低功耗广覆盖技术的出现使物联网链接更为持久广泛. 错误！未定义书签。1.3、持续的渗透：从幕后到台前，融入 To C 经济 错误！未定义书签。2、可穿戴设备：与用户行为深度融合，低功耗有效解决痛点错误！未定义书签。2.1、行业持续增长，以设备为端口获

2、取数据 错误！未定义书签。2.2、关于数据的需求贯穿了用户和供应商的商业行为.错误！未定义书签。2.3、低功耗技术有效解决可穿戴设备痛点 错误！未定义书签。3、新零售：构建线下数据渠道，服务零售实体发展 错误！未定义书签。3.1、四大因素决定线下零售对于物联网的需求 错误！未定义书签。3.2、互联网公司转战线下，布局新零售 错误！未定义书签。3.3、Amazon Go,以物联网为基础的实体零售 错误！未定义书签。4、共享经济：有效解决信息不对称，实现数据长尾连接 错误！未定义书签。4.2、共享单车的运作得益于物联网技术的支撑 错误！未定义书签。4.3、打通长尾部分，连接万物共享万物 错误！未定

3、义书签。5、行业标杆企业分析 错误！未定义书签。5.1 思科（CSCO.O） 错误！未定义书签。5.2Fitbit（FIT.N） 错误！未定义书签。5.3 恩智浦（NXPI.O） 错误！未定义书签。5.4 仁天科技控股（0885.HK） 错误！未定义书签。5.5 思创医惠（300078.SZ） 错误！未定义书签。5.6 汇纳科技（300609.SZ） 错误！未定义书签。5.7 捷顺科技（002609.SZ） 错误！未定义书签。5.7 数字政通（300075.SZ） 错误！未定义书签。1 市场基础持续良好：电力需求维持高峰1.1 政策提标：推动电力行业大气治理需求增长大气治理主要由政策端主导，一

4、系列污染物排放物标准的出台推动了行业整体的治理需求。2003 年，我国颁发火电厂大气污染物排放标准，大气治理开始进入公众视野，且电力行业成为率先改造治理的重点行业。2011 年，我国颁布火电厂大气污染物排放标准（GB13223-2011），对电力行业烟尘、二氧化硫氮氧化物和烟尘的排放浓度要求大幅提高，电厂行业烟气治理需求开始释放。 2014 年，发改委等部门提出“超低排放”，要求电厂的烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不高于 10、35、50 毫克/立方米，电力行业迎来新一轮的烟气治理提标改造，市场空间全面释放。图表 1：火电厂大气污染物排放标准不断提标（单位：mg/m3）图表 2：火电行业

5、排放改造政策梳理超低排放改造扩围，提出 2020 年前改造机组达 5.8 亿千瓦。2014 年 9 月，国家发改委颁布煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020），超低排放市场正式启动。2015 年 12 月，环保部等三部委联合颁布全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案，将超低排放的期限提前、范围扩大，要求东部地区提前至 2017 年完成超低排放改造，同时提出将对东部地区的要求扩展至全国有条件地区；要求中部地区力争在 2018 年前基本完成，西部地区在 2020 年前完成；同时提出具体目标为 2020 年前完成超低排放改造机组 5.8 亿千瓦。超净排放全面提速，2018 年或将结束

6、高增长期。我们认为，根据目前的改造趋势和政策施压力度来看，我国电厂 2020 年前超低排放改造或将远超 5.8 亿千瓦，乐观情形下估计为 7.0 亿千瓦。2015 年底，全国已累计完成超低排放改造 1.6 亿千瓦时；2016 年，根据能源局印发2016 年各省（区、市）煤电超低排放和节能改造目标任务，各省市完成改造目标为 2.54 亿千瓦时，按照当前改造速度，假设 2017 年底将完成 90%左右的存量机组改造，2018 年或将结束高增长期。图表 3：超低排放改造进程预测我们测算，超低排放“十三五”建造市场空间达 1200 亿元。由于我国火力发电机组已经结束高增长期，新增机组受国家严格控制，故

7、超低排放的新建规模十分有限；超低排放主要是对存量机组进行脱硫、脱硝和除尘改造。根据我们对超低排放进程的预测，2016 年已完成 2.54 亿千瓦的机组改造，对应新建、改造市场空间为 457 亿元，2017-2020 年还有 750 亿元左右的市场空间，但是由于改造进程加速，预计存量机组改造将提前完成，每年市场空间呈现逐步下滑趋势。图表 4：超低排放“十三五”建造市场空间测算1.2 需求转变：改造机组从大机组向中小机组转化火电电厂的超低排放改造自 2014 年 7 月开始，根据要求，到 2020 年全国所有具备条件的电厂均将完成超低排放，根据我们对超低排放改造进程的预测，目前主要的大型发电集团的

8、大型发电机组超低排放改造进程已过半，现在集中在地方集团和中西部地区，未来的改造需求或向中小机组转化。主要的判别依据是，目前电力行业烟气治理并不均衡，大机组治理情况较好、小机组治理情况欠佳，一些未被关停的小机组最终也将迎来超低排放改造。自备电厂或将有效保障改造需求 2017-18 年继续维持高峰。由于全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案中提到的 5.8 亿千瓦改造目标并不包括自备电厂，如果仅改造这些发电机组，2017 年就将结束高增长期。但在工业大气治理环保政策持续施压态势下，我们认为自备电厂的改造也将启动，2016年全国企业自备电厂装机容量超过 1.42 亿千瓦，其中燃煤机组装机 1.1

9、5 亿千瓦，我们预测 2017 年-2018 年自备电厂的改造将有序开展，预计 2017 每年完成 0.05亿千瓦改造，2018 年完成 1.1 亿千瓦改造，带来增量市场空间 6 亿、134 亿元。 2016-18 年改造需求每年在 300 亿元（包括中小机组和部分自备电厂）以上，2018 年中小机组/锅炉的改造需求将支撑市场维持高峰，2019 年后传统脱硫脱硝需求将不可避免地出现断崖式下滑。图表 5：电厂（包括中小机组和自备电厂）燃煤机组改造市场空间测算（亿元）2 十三五期间，非电市场全面铺开非电行业排放标准提升趋势明显，京津冀非电大气治理需求率先启动。2017年 5 月出台关于京津冀及周边

10、地区执行大气污染物特别排放限值的公告（征求意见稿），要求“2+26”城市，对于新建项目 2017 年 6 月 1 日起，执行大气污染物特别排放值；对于现有企业，对于火电、钢铁、石化、化工、有色、水泥以及锅炉等排放标准中已有特别排放限值要求的行业，要求 2017 年 10 月 1 日起执行大气污染物特别排放值，对于钢铁烧结、球团工业，以标准修改单方式提高大气污染物特别排放限值要求，自 2018 年 6 月 1 日起执行；对于平板玻璃、陶瓷、砖瓦工业，以标准修改单方式提出大气污染物特别排放限值要求，自 2018 年 6月 1 日起执行。目前该文件仍在征求意见阶段，预计今年“2+26”城市的非电行业

11、大气治理需求会快速启动，2017 年 6 月 13 日，钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准等 20 项国家污染物排放标准修改版（征求意见稿）意见的函发布，提出修改工业大气污染物排放标准，提高了钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准特别排放限值，新增平板玻璃、陶瓷、砖瓦行业特别排放限值。以钢铁烧结、球团为例，提标后氮氧化物/二氧化硫/颗粒物特别排放限值为 100/50/20mg 每立方米，提标前特别排放限值为 300/180/40mg 每立方米，相当于电力行业 2011 年电力行业特别排放值要求。目前该文件稿也在征求意见阶段，预计今年“2+26”城市的非电行业大气治理需求会快速启动，未来几年可能

12、会蔓延到全国范围，全国非电行业大气治理需求有望在未来五年快速释放。图表 6：各行业大气污染物排放标准统计非电行业治理市场空间有望超过电力行业，主要有两个角度：（1）根据煤炭下游行业分布，火电占比 50 %，钢铁、建材、化工三行业合计占比 38%，假设烟气处理行业空间与煤炭消耗量成正比，考虑到单个非电项目总金额较小，单位治理投资额一般高于电力项目，因此非电行业大气处理市场空间有望超过电力行业；（2）2015 年工业燃煤锅炉消耗原煤量大概 7 亿吨，约占煤炭消耗量 20%，许多非燃煤的工业过程也对大气污染物排放有显著贡献，包括水泥、玻璃、石化、冶金等行业中的一些工业过程都会释放大量大气污染物，考虑

13、燃煤+非燃煤工业过程产生的烟气治理需求，总市场空间有望超过电力行业。我们测算电力行业超净排放市场空间 1200 亿元，非电行业提标带来的大气治理市场空间将大于电力超净排放。图表 7：煤炭下游行业估计（%）图表 8：氮氧化物按下游行业估计（%）假设全国提标到特别排放限值要求，考虑工业锅炉、水泥、钢铁、砖瓦、陶瓷、玻璃行业，我们预计 2017-2021 年市场空间合计 1554 亿元。假设未来五年全国所有地区非电行业均达到特别排放限值的要求，我们测算出以下几个行业大气治理需求：工业锅炉 643 亿元，钢铁行业 311 亿元，砖瓦行业 268 亿元，陶瓷行业 150 亿元，水泥 147 亿元，玻璃行

14、业 35 亿元，预计京津冀 2+26 城市的非电大气治理需求将在 2017-2018 年迅速铺开，后面向全国蔓延，整体看，我们预计非电大气治理需求的高峰主要分布在 2018-2020 年。2.1 工业锅炉大气治理：预计未来五年总建造空间为 643 亿元工业锅炉大气治理增加无组织排放控制措施。2015 年我国工业锅炉累计产量为 42 万蒸吨，全国在用工业锅炉保有量约 57 万台，总蒸发量为 304 万吨/小时，其中燃煤工业锅炉约为 45.9 万台，占全国工业锅炉总台数的 80.5%左右，年耗煤量约 7 亿吨。目前，在锅炉大气污染物排放控制方面，主要关注锅炉大气污染物的有组织排放，颗粒物、二氧化硫

15、、氮氧化物的排放标准限值要求不断提高，并在现行的锅炉大气污染物排放标准（GB13271-2014）中新增了新的污染物控制指标汞及其化合物及其排放标准限值。6 月公布的征求意见稿中要求增加无组织排放控制措施，旨在降低颗粒物。图表 9：工业锅炉污染物排放标准一览我们预计，工业锅炉至少存在 643 亿元的改造空间。根据锅炉大气污染物排放标准（GB132712013）。执行新标准后，10t/h 以下的燃煤锅炉需要进行燃油和燃气锅炉改造，10t/h 以上燃煤锅炉需要进行脱硫脱硝改造。我们假设 46万台燃煤锅炉中 70%需要进行脱硫脱硝改造，每台烟气治理成本为 20 万元，在 2017 年2021 年间参

16、照电力行业超净排放的改造进度，测算得出，20172021 年工业锅炉改造市场总空间为 643 亿元左右。图表 10：工业锅炉改造空间测算2.2 钢铁行业大气治理：预计未来五年总建造空间为 311 亿元征求意见稿提升钢铁行业特别排放限值。根据 6 月公告的征求意见稿，目前全国现有烧结机约 900 台，烧结机面积约 11.6 万平方米，钢铁行业特别排放限制标准提升至氮氧化物/二氧化硫/颗粒物排放限值为 100/50/20mg 每立方米（此前为 40、180、300mg/m3）。按照烧结机面积平均为 180m2 为例，若采用电除尘+半干法脱硫除尘+中温 SCR(主要用于脱硝)协同净化工艺，污染治理设

17、施投资约 8200 万元，运行维护费用约 2800 万元。若采用电除尘+活性炭协同治理工艺，污染治理设施投资约 1 亿元，年运行维护费用约 2600 万元。目前全国烧结（球团）焙烧设备都已安装除尘、脱硫设施，但因烧结（球团）工序排放量较大，仍有一定提升空间。钢铁企业普遍未采取脱硝措施，NOx 具有较大减排潜力。图表 11：钢铁行业污染物排放标准一览预计未来五年钢铁行业大气治理 EPC 市场空间约 311 亿元。1）钢铁行业大气治理设备改造进度参考电厂超低排放改造进度，2017-2021 年改造比例为 7%、21%、34%、34%、3%；2） 2016 年底钢铁烧结机面积为 11.6 万平方米，

18、假设 20162021 年不扩产能，没有新建产能带来的除尘脱硝脱硫的新装需求；3）除尘：假设除尘设备安装比例为 100%，新装需求为 0%，已装设备中改造需求 10%，新装单价为 11 万元/平方米，改造单价为 7.7 万元/平方米；4）脱硫：假设脱硫设备安装比例为 90%，存量新装需求为 10%，已安装设备中改造需求占 90%，新装单价为16.5 万元/平方米，改造单价为 9.9 万元/平方米；5）脱硝：假设脱硝设备安装比例为 30%，存量新装需求为 70%，已安装设备中改造需求占 100%，新装单价为 18 万元/平方米，改造单价为12.6 万元/平方米。根据以上 5 个假设，测算得到 2

19、017-2021 年钢铁大气治理 EPC 市场空间约311 亿元。图表 12：钢铁行业大气治理建造市场空间测算2.3 砖瓦大气治理：预计未来五年总建造空间为 268 亿元征求意见稿增加大气污染特别排放限制。根据 6 月公布的征求意见稿，我国现有砖瓦企业中隧道窑企业约 1 万家，隧道窑约 2 万条，有些早期建设的断面在 4.6 米以下的隧道窑也逐渐落后面临淘汰，可以改造的隧道窑按 1 万条计。一条窑的脱硫除尘设施投资约 320-350 万元，年运行费用约 240 万元，生产每块标砖增加成本 3-5 分钱。征求意见稿增加原料燃料破碎及制备成型颗粒物限值 20mg/m3，人工干燥及焙烧窑颗粒物限值

20、20mg/m3、二氧化硫限值 100mg/m3、氮氧化物限值 150mg/m3、氟化物限值 3mg/m3。截至 2016 年底我国有砖瓦企业约 5 万家，其中，工艺先进的隧道窑企业数量约占行业的 20%，产品产量约占行业的 50%；工艺落后的轮窑企业数量约占 80%，产品产量约占 50%。预计 2017-2021 年砖瓦行业大气治理 EPC 市场空间约 268 亿元。1）假设砖瓦行业改造进度参考电厂超低排放改造进度，2017-2021 年改造比例为 7%、21%、34%、34%、3%；2）2016 年底生产线 2 万条，20162021 年不扩产能，没有新建产能带来的除尘脱硝脱硫的新装需求；3

21、）存量脱硫除尘设备新建需求：假设脱硫除尘设备安装比例 80%，假设剩余 10%产能淘汰，10%产能需要新装设备，假设新装脱硫除尘设备单价为 335 万元/条；4）存量脱硫除尘设备改造需求：假设已经安装脱硫除尘设备生产线中 50%需要改造，假设改造脱硫除尘设备单价为 335 万元/条；根据以上 4 个假设，测算得出 2017-2021 年砖瓦大气治理 EPC市场空间约 268 亿元。图表 13：砖瓦行业大气治理建造市场空间测算2.5 陶瓷行业大气治理：预计未来五年总建造空间为 150 亿元征求意见稿增加大气污染特别排放限值。据 2016 年统计，全行业约有建筑 陶瓷生产线 3400 多条，年产建

22、筑陶瓷 102.64 亿 m2，占世界总产量 2/3；卫生 陶瓷隧道窑生产线 200 多条，梭式窑近千座，年产卫生陶瓷 2.27 亿件，占世界 总产量近一半；年产日用陶瓷 400 多亿件，占世界总产量 60%以上。征求意见 稿增加特别排放限值，喷雾干燥塔颗粒物限值20mg/m3、二氧化硫限值30mg/m3、氮氧化物限值 100mg/m3；陶瓷窑颗粒物限值 20mg/m3、二氧化硫限值 30mg/m3、氮氧化物限值 150mg/m3；陶瓷生产企业需要投入袋式除尘、湿法脱硫、湿电除 尘、喷雾干燥塔脱硝等系列设备，经测算，一条陶瓷生产线的大气污染治理设施 投资在 600 万元以上，每年的运行维护费用

23、约 400 万元。预计 2017-2021 年陶瓷行业大气治理 EPC 市场空间约 150 亿元。1）假设陶瓷行业改造进度参考电厂超低排放改造进度，2017-2021 年改造比例为 7%、 21%、34%、34%、3%；2）2016 年底陶瓷生产线为 3400 条，根据“十三五”规划，假设 20172021 年年均产能增速为 2%；3）除尘：假设新增产能均要新安装除尘设备，存量生产线中除尘设备安装比例为 80%，存量新装需求为 20%，已安装设备需改造的占比 90%，新装单价为 145 万元/条，改造单价为 85 万元/条；4）脱硫：假设新增产能均要新安装脱硫设备，存量窑炉中脱硫设备安装比例为

24、 80%，存量新装需求为 20%，已安装设备中改造需求占 90%，新装单价为 218 万元/条，改造单价为 131 万元/条；5）脱硝：假设新增产能均要新安装脱硝设备，存量窑炉中脱硝设备安装比例为 80%，存量新装需求为 20%，已安装设备中改造需求占 90%，新装单价为 237 万元/条，改造单价为 142 万元/条；根据以上 5 个假设，测算得到 2017-2021 年钢铁大气治理 EPC 市场空间约 150亿元。图表 14：陶瓷行业大气治理建造市场空间测算2.6 水泥行业大气治理：预计未来五年总治理空间为 147 亿元征求意见稿新增无组织排放控制措施。我国水泥产量自 1985 年以来一直

25、稳居世界第一位，2015 年我国水泥产量达到 23.5 亿吨，约占全球水泥产量的 60%。我国现有水泥企业 3000 多家，新型干法熟料生产线 1770 条，遍布全国 31 个省市，根据第一次全国污染源普查产排污系数计算，水泥行业颗粒物无组织排放量约占颗粒物总排放量的 50%。此次征求意见稿修改“水泥工业企业的物料处理、输送、装卸、储存过程应当封闭，对块石、粘湿物料、浆料以及车船装卸料过程也可采取其它有效抑尘措施，控制颗粒物无组织排放”。图表 15：水泥行业污染物排放标准一览预计 2017-2021 年水泥行业大气治理 EPC 市场空间约 147 亿元。1）水泥 生产线改造进度参考电厂超低排放

26、改造进度，2017-2021 年改造比例为 7%、21%、 34%、34%、3%；2）2015 年干法生产线 1770 条，假设 20162021 年不扩产能， 没有新建产能带来的除尘脱硝脱硫的新装需求；3）除尘：假设除尘设备安装比 例为 100%，存量新装需求为 0%，已装设备改造需求 50%，新装单价为 200 万 元/条，改造单价为 100 万元/条；4）脱硫：假设脱硫设备安装比例为 50%，存 量新装需求为 50%，已安装设备中改造需求占 80%，新装单价为 1000 万元/条， 改造单价为 500 万元/条；5）脱硝：假设脱硝设备安装比例为 100%，存量新装需求为 0%，已安装设备

27、中改造需求占 80%，新装单价为 200 万元/平方米，改造单价为 100 万元/条；根据以上 5 个假设，测算得到未来五年钢铁大气治理 EPC市场空间约 147 亿元。图表 16：水泥行业大气治理建造市场空间测算2.7 玻璃行业大气治理：预计未来五年总建造空间为 35 亿元征求意见稿增加玻璃窑炉增加特别排放值。现有平板玻璃企业 222 家，年生产能力 14.1 亿重量箱，其中浮法玻璃生产企业 136 家，总计 321 条线，年生产能力 11.8 亿重量箱，占平板玻璃总产能的 87.3%，主要分布在华北、华东和中南地区；另有光伏压延玻璃产能 2.10 亿重量箱，占平板玻璃产能的 12.3%，主

28、要分布在华东；还有少量的格法玻璃生产线。根据 2015 年环境统计数据，平板玻璃行业颗粒物、SO2、NOx 年排放量分别为 2.8 万吨、13.1 万吨和 26.7 万吨，占全国颗粒物、SO2、NOx 年排放量的比例分别为 0.2%、0.7%和 1.4%。平板玻璃工业排放标准（GB26453-2011）未规定特别排放限值要求。从目前执行的标准看，NOx 排放限值偏高，仍有较大减排空间，颗粒物、SO2 也有进一步提高排放控制要求的潜力。另外平板玻璃企业在重点地区大量分布，仅京津冀及周边“2+26”城市就集中了近 30%的产量。因此拟在重点地区，对玻璃熔窑增加特别排放限值，玻璃熔窑颗粒物限值 20

29、mg/m3、二氧化硫限值 100mg/m3、氮氧化物限值 400mg/m3。改造成本约为新建成本的 1/4。根据征求意见稿，按玻璃熔窑的平均规模 600t/d 计算，采用“SCR 脱硝+湿法脱硫+湿电除尘”或“SCR 脱硝+半干法脱硫+布袋除尘”达标技术路线（如使用重油、石油焦等燃料，前端需增加高温静电除尘），大气污染治理设施投资为 14001800 万元，年运行维护费用约 800 万元。生产每重量箱平板玻璃的环保治理成本一般为 2.53 元，占总体生产成本的 5%左右。在现有环保治理设施基础上进行改造的，需要 SCR 加装催化剂、脱硫系统改造、增加湿电除尘或布袋除尘提效，有前端高温静电除尘的

30、也需要改造，预计改造费用 6001000 万元，新增运行维护费用约 200 万元/年。预计 2017-2021 年砖瓦 EPC 市场空间约 469 亿元。假设：1）平板玻璃改造进度参考电厂 超低排放改造进度，2017-2021 年改造比例为 7%、21%、34%、34%、3%；2）2016 年底平 板玻璃产能为 0.71 亿吨，根据十三五规划，假设 20172021 年年均产能增速为 1.3%；3）除尘： 假设新增产能均要新安装除尘设备，存量窑炉中除尘设备安装比例为 50%，存量新装需求为 50%，已安装设备需改造的占比 90%，新装单价为 17.7 元/吨，改造单价为 4.4 元/吨；4）脱硫：假设 新增产能均要新安装脱硫设备，存量窑炉中脱硫设备安装比例为 50%，存量新装需求为 50%， 已安装设备中改造需求占 90%，新装单价为 26.5 元/吨，改造单价为 6.6 元/吨；5）脱硝：假设 新增产能均要新安装脱硝设备，存量窑炉中脱硝设备安装比例为 50%，存量新装需求为 50%，已安装设备中改造需求占 90%，新装单价为 28.9 元/吨，改造单价为 7.2 元/吨；根据以上 5 个假设，测算得到 2017-2021 年钢铁大气治理 EPC 市场空间约 35 亿元。图表 18：玻璃行