企业财务管理系统

1、企业财务管理系统导读：企业经营者加强企业财务风险管理， 建立和完善财务预警 系统尤其必要。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程， 企业财务风险是一 种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况，因此要求企业经营者要进行经常性企业财务风险分析， 树立风险意识，建立有效的风 险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立预警 分析指标体系，进行适当的财务风险决策。企业财务风险是指企业因借债而带来的还不起本息因而破产的 可能性。目前，针对企业所存在的此类风险，大部分文章都进行了详 尽的分析，并提出了防范方法，但这些方法多从筹资渠道的选择和降 低负债这两方面来论述。其实负债筹资是许多企业采

2、用的筹资方式， 一方面是筹资渠道有限，另一方面可获得财务杠杆利益。财务风险作 为一种信号，促使企业必须时刻关注企业的到期债务， 储备必要的现 金，以应对不能偿付的风险。因此，要求企业经营者加强企业财务风 险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。一、企业财务风险预警系统：确立最佳资本结构最佳资本结构是指资本成本最低同时公司价值最大的资本结构， 是企业筹集资金的目标结构。目前常用的最佳资本结构决策方法有综 合成本比较法、每股利润分析法和公司价值比较法。综合成本比较法 以综合成本最低为决策标准，每股利润分析法以每股利润最高为决策 标准，这两种方法都有一个共同的缺陷就是没有考虑风险。 而公司价 值比较

3、法在考虑风险的同时以公司价值最大作为决策标准， 因此，建 议采用公司价值比较法。企业在筹集资金之前应预测所需资金， 并结 合当年的留存利润算出几种可供选择的负债规模， 然后结合现有的资 本结构分别算出不同负债规模所对应的公司价值。1、企业财务风险预警系统：合理安排债务的期限结构债务按期限可分为长、短期两种。相比较而言，长期债务成本高 而风险低；短期债务成本低而风险高。企业若追求低成本应选择短期 债务;若追求低风险则应选择长期债务。如何正确安排债务的期限结 构对于企业降低成本并控制风险是十分重要的。企业可以初步确立了 债务规模后，先按正常的筹资组合将债务分为长、短期两部分。即企 业的流动资产所需

4、资金通过短期负债来筹集，长期资产所需资金通过 长期负债和自有资金来筹集。然后再利用速动比率、现金比率来评价 企业短期偿债能力；运用资产负债率和产权比率来评价长期偿债能 力，从而可看出目前所确定的期限结构是否降低了企业的偿债能力。 假如目前的结构使得偿债能力过低， 企业财务风险过大，则倾向于采 用保守的筹资组合，即多运用长期负债；反之，贝慄用冒险的筹资组 合，即多运用短期负债。2、企业财务风险预警系统：针对最佳资本结构所选择的债务规 模进行财务风险测算我们可用财务杠杆系数来衡量财务风险。财务杠杆系数是指每股 利润的变动是息税前利润变动的倍数，倘若杠杆系数过高则说明企业 承担了较大的风险。至于多高

5、的杠杆系数是合适的，需根据企业的具 体情况而定。如果针对最佳资本结构所选择的债务规模而算出的杠杆 系数过高，那就必须做出调整。二、企业财务风险预警系统：建立短期财务预警系统，编制现金 预算就企业短期经营而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否 盈利，而取决于是否有足够的现金流。对于经营稳定的企业，其应收、 应付账款及存货等一般要保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净 额一般应大于净利润。虽然企业界目前对全面预算管理颇有微词， 但 世界500强企业中有90%的企业都建立了全面预算管理制度。预算管 理制度的核心就是现金流量预算的编制，准确的现金流量预算可以为 企业提供预警信号，使经营者能够及早采

6、取措施。为能准确编制现金 流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现 金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达。同时，对未 来现金收支以周、月、季、半年或一年为预测期，建立滚动式现金流 量预算，并寻找影响企业现金流量的关键因素， 同时运用敏感性分析 法编制动态的现金流量预算方案，以应对变化的市场格局。三、企业财务风险预警系统：建立长期财务预警系统，设立财务 分析指标体系企业财务风险在财务上的表现主要有： 现金流量不足，企业不能 及时支付到期债务，销售额非正常下降，现金大幅度下降而应收账款 大幅度上升，一些财务比率出现异常，如资产周转率大幅度下降，资 产负债率大幅度上升

7、等。通过对一些量性财务指标的分析，如偿债能 力指标、盈利能力等指标的分析，可以判断企业面临的财务风险的大 小。长期偿债能力主要包括资产负债率，特别是有形资产负债率、产 权比率、已获利息倍数等。有形资产负债率二负债总额/有形资产总额， 该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。产权比率二负债总额/所有者权益总额，反映所有者权益对债权人权益的保障程度， 该值越 低表明企业的长期偿债能力越强。 已获利息倍数二息税前利润/利息费 用，该指标反映获利能力对债务偿付的保证程度，通常情况下已获利 息倍数越高，表明企业对债务偿付的保障程度越高。盈利能力指标主要包括总资产报酬率、净资产收益率等。总资产 报酬率=（

8、利润总额+利息支出”平均资产总额，比率越高表明企业的资 产利用效益越好。净资产收益率是反映自有资金投资收益水平的指 标，该指标是企业盈利能力指标的核心。净资产收益率 二净利润/平均 净资产，比率越高对企业投资人、债权人的保障程度越高。四、树立企业财务风险意识，建立有效的风险防范处理机制具体 方法主要有：一是坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提 方式建立用于防范风险损失的专项预备金。如产品制造业可按一定规 定和标准计提坏账预备金、商业流通企业计提商品削价预备金， 用以 弥补风险损失。二是建立企业资金使用效益监督制度。 有关部门应定期对资产治 理比率进行考核。同时，加强流动资金的投

9、放和治理，提高流动资产 的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另 外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债 务。五、加强企业财务风险控制面对财务风险通常采取回避风险、 控制风险、接受风险和分散风 险策略。控制风险是企业财务风险治理的核心。 加强企业财务风险控 制，筹资风险控制在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营 活动的起点，治理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确 定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者 投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借 入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金， 从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风 险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风 险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。综上所述，企业在经营管理中，要建立企业财务风险危机预警指 标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险管理，实现企 业效益最大化。在其他因素不变的情