美国的金融监管模式

1、美国的金融监管模式:在混业经营前提下，美国仍然采用分业监管模式，既没有合并各监管机构成立一个统一的 监管当局，也没有设立专门针对混业经营的监管部门。在金融控股公司框架下，美国仍然 采取机构监管的方式，集团下属的银行子公司仍然由原有的（联邦或州）主要银行监管机构进行监督和检查。为了从总体上对金融控股公司进行监督，金融服务现代化法案 规定, 美联储是金融控股公司的 伞型监管者”从整体上评估和监管金融控股公司，必要时对银 行、证券、保险等子公司拥有仲裁权。同时，该法案规定当各具体业务的监管机构认为美 联储的监管措施不当时，可优先执行各监管机构自身的制度，以起到相互制约的作用。在 协调性和兼容性方面，

2、要求美联储、 证券管理机构与保险管理部门加强协调与合作，相互 提供关于金融控股公司和各附属子公司的财务、 风险管理和经营信息。美联储在履行监管 职责时，一般不得直接监管金融控股公司的附属机构，而应尽可能采用其功能监管部门的 检查结果，以免形成重复监管 美国金融体系?：美国金融体系主要由三部分组成： 联邦储备银行系统，商业银行系统和非银行金融机构。 美国联邦储备银行系统起中央银行作用。具有发行货币、代理国库及对私人银行进行管理 监督职能，更为重要的是为美国政府制订和执行金融货币政策。联邦储备系统可以通过它 所制订的政策直接影响货币的供应和信贷的增长，从而影响宏观经济的各个方面。现在的 联邦储备银

3、行系统包括联邦储备总裁委员会；联邦公开市场委员会；12家区域性联邦储备银行以及数千家私营的会员银行。联邦储备总裁委员会是联邦储备银行系统的最高权力机 构，它由7名委员组成、负责决定全国货币政策，并对联邦储备银行各区域性分行、会员 银行和商业银行的活动及业务有广泛的监督和管理职责。联邦公开市场委员会是联邦储备 系统用以执行货币政策的主要机构，由联邦储备总裁委员会7名委员和5名区域联邦储备银行的行长（其中必须包括纽约联邦储备银行行长，其余各分行轮流参加）。区域性联邦储备银行是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个联 邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机

4、构，拥有自己的董事会。会员银行 是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。加 入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款 准备金，对这部分资金，联邦储备系统不付给利息。？美国商业银行在美国金融体系中占有主要位置，1980年，美国共有商业银行15082家，总 资产为21147亿美元，占金融界资产总额的 30流右。商业银行以存款和贷款为主，70年 代以来各主要商业银行为扩大业务经营范围，增强生存能力，积极开展存贷款以外的业务。由于1933年制定的格拉斯一斯蒂格尔法禁止商业银行从事投资业务，也不能经营证券发 行和买卖，故许多商业银

5、行都设立信托部，参与证券经营活动。1986年4月1日，美国完全取消对储蓄存款利率的上限，这样各种银行完全可以自己决定对存款付多高的利息，这 大大增加了银行业的竞争。此外再加上80年代初出现的第三世界债务危机等因素，使美国商业银行的倒闭率不断上升。1984年有79家商业银行倒闭，1985年为120家，1986年 为150家，1990年高达200家。其中，1984年位列美国10大银行之一的大陆伊利诺斯银 行破产，1991年初拥有230亿美元的新英格兰银行集团破产，给美国金融业带来的震动是巨大的。1990年底，全美最大的225家银行的股票平均下降了 17.53%, 些大银行的股 价甚至不到其帐面价格

6、的一半。根据美国联邦存款保险公司 统计，1991家全国已有1000家 银行被？列入有可能倒闭的“危险银行”，另外在200家大银行中，至少有35家急需4463亿美 元的资金支持，否则可能在当年宣布倒闭。？非银行金融组织主要包括保险公司、互助储蓄银行、储蓄放款协会、投资信托基金、养老 基金组织、金融公司等。这类金融机构的资产总额大约为商业银行的1倍，故对国内金融界及国民经济都具有重大影响.?美国金融监管体制: 实行机构型监管和功能型监管相结合，是一种典型的“双重多头” 监管体制。“双重”是指联邦政府和各州政府均有金融监管权力,“多头”是指有多个部门负有监管职责。1.联邦层面的金融监管结构。（1）机

7、构性监管。在最基本的管辖权属上，美国联邦分业监管结构如下：由美联储（FRB）、 联邦存款保险公司 -（FDIC）和货币监理署（OCC）共同负责对商业银行 的监管。证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC和美 国投资者保护公司（SI PC）共同负责对证券期货机构及证券期货市 场的监管。储贷监理署（OTS）负责监管所有属于储蓄机构保险基金的联邦和州注册的储贷机构；国家信用社管理局（NCUA）负责监管所有 参加联邦保险的信用社。在3家银行监管机构的分权上，除银行进入审批权由货币监理署独享以外，在信息报送、兼并收购、破产银行的接管和行政救济 等方面，3家机构行使大体一致的监管权。但在其他

8、方面监管则有较大差别。如，在银行资本充足率标准方面，美联储与货币监理署 的标准与巴塞尔协议一致，联邦保险公司的标准则是对资本杠杆率 的规定，即一级资本与资产总额的比率。在现场检查方面，联储仅 在银行存在可能诱发系统风险因素时，才可行使现场检查权，而货 币监理署和存款保险公司仅基于审慎原则就可以进行频繁的现场检 查。在银行内部控制制度和高管人员胜任能力方面，货币监理署拥 有直接的否决权，联储一般不进行直接干预，除非有足够的理由认 为银行的内部风险控制存在严重隐患。美国证监会与期货交易委员会的分权相对较明晰，前者对证券机构和全国性证券市场拥有排他性的监管权，后者对商品期货的交 易机构和产品拥有排他

9、性监管权。但在金融衍生品、特别是金融期 货和金融期权方面，两者存在交叉和冲突。（2）功能性监管。功能性监管主要体现在金融控股公司上。所有类型金融控股公司的子公司，均由相应的行业监管机构监管。如，银行控股公司的 证券子公司由证监会监管。另外，行业内的控股公司也由各自的行 业监管机构监管。因此，银行控股公司（BHC、储贷会控股公司（THC 与证券控股公司（SIBHC）分别由联储、储贷会监管局和证监会进行 监管。对于拥有跨行业子公司的金融控股公司，其母公司的监管实 行伞形监管与联合监管共存的制度。美联储对所有金融控股公司拥 有监管权，即所谓伞形监管。但在伞形监管条件下，对拥有其他行 业大型子公司的金融控股公司，相关的行业监管者也可以做为联合 监管者实施监管。如，传统银行控股公司在收购证券子公司后，证 监会有权作为其“联合监管”机构实施监管。美国确立金融持股公司为美国金融混业经营的制度框架，在存 款机构、证券与保险三者的监管关系上，美联储拥有对金融控股公 司进行全面监管的权力，必要时也对证券、保险等子公司拥有仲裁 权，因此美联储是能同时监管银行、证券和保险行业的唯一一家联 邦机构，其职能在一定程度上凌驾于其它监管机构之上。2.州政府层面的金融监管结构。美国州政府拥有多方面的金融监管权力，其中最完整的体现在 保险行业。美国联邦层面没有保险监管机构，州政