




版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
1、投资组合问题(1)问题设计:现有七种种股票:万科A、长城开发、新都酒店、小天鹅A.招商地产、飞亚达A、民生投资。以及一只无风险债卷,假设国库券的投资收益率为5%。下表给出了从2000年-2012年的第一季度每股收益率。现在要对各种股票进行投资,如何进行投资,使得期望的年收益率至少达到15%,25%,28%,30%,35%,38%,40%怎样安排自己的投资?并根据求解出来的结果绘制投资者的有效边界曲线。如果把无风险考虑在内,假设国库券的投资收益率为5%,那怎样安排自己的投资使投资收益至少为15%,25%,28%,30%,35%,38%,40%,,并绘制加入风险债券后的资产组合有效边界曲线。年份考
2、虑现金红利在投资的个股回报率万科A长城开发新都酒店小天鹅A招商地产飞亚达A民生投资ABCDEFG20000.5557-0.22080.92380.15430.6270.89440.75622001-0.0338-0.4168-0.3963-0.2542-0.20130.26450.53682002-0.2655-0.1337-0.07460.052-0.2167-0.06930.654720030.37540.0818-0.363-0.49920.2883-0.4081-0.123820040.2146-0.1344-0.2009-0.3117-0.1359-0.4484-0.05982005
3、0.267-0.1268-0.1885-0.17240.5108-0.2574-0.643620062.67130.65140.72910.66671.99370.65840.43720071.8321.06041.20823.13331.09492.15383.38952008-0.6401-0.7408-0.6029-0.6608-0.6558-0.6935-0.685220090.68352.15591.64392.26561.03711.72321.37942010-0.23230.3825-0.25990.35-0.39740.3633-0.18112011-0.0797-0.554
4、6-0.3346-0.56340.13690.0426-0.3018无风险债券收益为0.05(2)建立模型决策变量 设x1,x2,x3,x4,x5,x6,x7分别代表自己投资于A,B,D,E,F,G这七种股票的资产占自己总资产的比例。目标函数以获利年收益率不低于0.15、.25、0.35、0.45、0.55、0.65为投资目标,以股票收益的均值衡量这种股票的平均收益状况,以股票收益的方差衡量这种股票收益的波动幅度,以两种股票收益的协方差表示他们之间的相关程度,根据马克维茨均值方差理论,投资应使在同等期望的条件下,方差最小,所以考虑到各种股票的相关关系,应使自己的投资组合的年收益率的方差最小。
5、即目标函数为:约束条件分别为:cc(3)用lingo求解所写程序如下:model:sets:stock/1.7/:x,er;year/1.12/;return(year,stock):r;cov(stock,stock):c;endsetsdata:r=1.5557 0.7792 1.9238 1.1543 1.6270 1.8944 1.7562 0.9662 0.5832 0.6037 0.7458 0.7987 1.2645 1.5368 0.7345 0.8663 0.9254 1.0520 0.7833 0.9307 1.6547 1.3754 1.0818 0.6370 0.500
6、8 1.2883 0.5919 0.8762 1.2146 0.8656 0.7991 0.6883 0.8641 0.5516 0.9402 1.2670 0.8732 0.8115 0.8276 1.5108 0.7426 0.3564 3.6713 1.6514 1.7291 1.6667 2.9937 1.6584 1.4370 2.8320 2.0604 2.2082 4.1333 2.0949 3.1538 4.3895 0.3599 0.2592 0.3971 0.3392 0.3442 0.3065 0.3148 1.6835 3.1559 2.6439 3.2656 2.03
7、71 2.7232 2.3794 0.7677 1.3825 0.7401 1.3500 0.6026 1.3633 0.8189 0.9203 0.4454 0.6654 0.4366 1.1369 1.0426 0.6982 ;enddatafor(stock(i):er(i)=sum(year(j):r(j,i)/12);for(cov(i,j):c(i,j)=sum(year(k):(r(k,i)-er(i)*(r(k,j)-er(j)/(12-1);min=sum(cov(i,j):c(i,j)*x(i)*x(j);sum(stock(i):x(i)=1;sum(stock(i):x
8、(i)*er(i)>1.15;end(4)求解结果 Local optimal solution found. Objective value: 0.4837659 Infeasibilities: 0.000000 Total solver iterations: 33 Variable Value Reduced Cost X( 1) 0.000000 0.1249832 X( 2) 0.2479287 0.000000 X( 3) 0.2978729 0.000000 X( 4) 0.000000 0.3693585 X( 5) 0.4541985 0.000000 X( 6) 0
9、.000000 0.4609606E-01 X( 7) 0.000000 0.6932012E-01 ER( 1) 1.445675 0.000000 ER( 2) 1.167008 0.000000 ER( 3) 1.173692 0.000000 ER( 4) 1.346683 0.000000 ER( 5) 1.340133 0.000000 ER( 6) 1.351958 0.000000 ER( 7) 1.429858 0.000000 R( 1, 1) 1.555700 0.000000 R( 1, 2) 0.7792000 0.000000 R( 1, 3) 1.923800 0
10、.000000 R( 1, 4) 1.154300 0.000000 R( 1, 5) 1.627000 0.000000 R( 1, 6) 1.894400 0.000000 R( 1, 7) 1.756200 0.000000 R( 2, 1) 0.9662000 0.000000 R( 2, 2) 0.5832000 0.000000 R( 2, 3) 0.6037000 0.000000 R( 2, 4) 0.7458000 0.000000 R( 2, 5) 0.7987000 0.000000 R( 2, 6) 1.264500 0.000000 R( 2, 7) 1.536800
11、 0.000000 R( 3, 1) 0.7345000 0.000000 R( 3, 2) 0.8663000 0.000000 R( 3, 3) 0.9254000 0.000000 R( 3, 4) 1.052000 0.000000 R( 3, 5) 0.7833000 0.000000 R( 3, 6) 0.9307000 0.000000 R( 3, 7) 1.654700 0.000000 R( 4, 1) 1.375400 0.000000 R( 4, 2) 1.081800 0.000000 R( 4, 3) 0.6370000 0.000000 R( 4, 4) 0.500
12、8000 0.000000 R( 4, 5) 1.288300 0.000000 R( 4, 6) 0.5919000 0.000000 R( 4, 7) 0.8762000 0.000000 R( 5, 1) 1.214600 0.000000 R( 5, 2) 0.8656000 0.000000 R( 5, 3) 0.7991000 0.000000 R( 5, 4) 0.6883000 0.000000 R( 5, 5) 0.8641000 0.000000 R( 5, 6) 0.5516000 0.000000 R( 5, 7) 0.9402000 0.000000 R( 6, 1)
13、 1.267000 0.000000 R( 6, 2) 0.8732000 0.000000 R( 6, 3) 0.8115000 0.000000 R( 6, 4) 0.8276000 0.000000 R( 6, 5) 1.510800 0.000000 R( 6, 6) 0.7426000 0.000000 R( 6, 7) 0.3564000 0.000000 R( 7, 1) 3.671300 0.000000 R( 7, 2) 1.651400 0.000000 R( 7, 3) 1.729100 0.000000 R( 7, 4) 1.666700 0.000000 R( 7,
14、5) 2.993700 0.000000 R( 7, 6) 1.658400 0.000000 R( 7, 7) 1.437000 0.000000 R( 8, 1) 2.832000 0.000000 R( 8, 2) 2.060400 0.000000 R( 8, 3) 2.208200 0.000000 R( 8, 4) 4.133300 0.000000 R( 8, 5) 2.094900 0.000000 R( 8, 6) 3.153800 0.000000 R( 8, 7) 4.389500 0.000000 R( 9, 1) 0.3599000 0.000000 R( 9, 2)
15、 0.2592000 0.000000 R( 9, 3) 0.3971000 0.000000 R( 9, 4) 0.3392000 0.000000 R( 9, 5) 0.3442000 0.000000 R( 9, 6) 0.3065000 0.000000 R( 9, 7) 0.3148000 0.000000 R( 10, 1) 1.683500 0.000000 R( 10, 2) 3.155900 0.000000 R( 10, 3) 2.643900 0.000000 R( 10, 4) 3.265600 0.000000 R( 10, 5) 2.037100 0.000000
16、R( 10, 6) 2.723200 0.000000 R( 10, 7) 2.379400 0.000000 R( 11, 1) 0.7677000 0.000000 R( 11, 2) 1.382500 0.000000 R( 11, 3) 0.7401000 0.000000 R( 11, 4) 1.350000 0.000000 R( 11, 5) 0.6026000 0.000000 R( 11, 6) 1.363300 0.000000 R( 11, 7) 0.8189000 0.000000 R( 12, 1) 0.9203000 0.000000 R( 12, 2) 0.445
17、4000 0.000000 R( 12, 3) 0.6654000 0.000000 R( 12, 4) 0.4366000 0.000000 R( 12, 5) 1.136900 0.000000 R( 12, 6) 1.042600 0.000000 R( 12, 7) 0.6982000 0.000000 C( 1, 1) 0.8804065 0.000000 C( 1, 2) 0.4170498 0.000000 C( 1, 3) 0.4677777 0.000000 C( 1, 4) 0.6711261 0.000000 C( 1, 5) 0.6682555 0.000000 C(
18、1, 6) 0.5040443 0.000000 C( 1, 7) 0.5929674 0.000000 C( 2, 1) 0.4170498 0.000000 C( 2, 2) 0.6496208 0.000000 C( 2, 3) 0.4979338 0.000000 C( 2, 4) 0.8154694 0.000000 C( 2, 5) 0.3839408 0.000000 C( 2, 6) 0.5556908 0.000000 C( 2, 7) 0.5634763 0.000000 C( 3, 1) 0.4677777 0.000000 C( 3, 2) 0.4979338 0.00
19、0000 C( 3, 3) 0.5543997 0.000000 C( 3, 4) 0.7532043 0.000000 C( 3, 5) 0.4297091 0.000000 C( 3, 6) 0.5912924 0.000000 C( 3, 7) 0.6328986 0.000000 C( 4, 1) 0.6711261 0.000000 C( 4, 2) 0.8154694 0.000000 C( 4, 3) 0.7532043 0.000000 C( 4, 4) 1.390592 0.000000 C( 4, 5) 0.5326037 0.000000 C( 4, 6) 0.96761
20、57 0.000000 C( 4, 7) 1.183058 0.000000 C( 5, 1) 0.6682555 0.000000 C( 5, 2) 0.3839408 0.000000 C( 5, 3) 0.4297091 0.000000 C( 5, 4) 0.5326037 0.000000 C( 5, 5) 0.5737080 0.000000 C( 5, 6) 0.4247313 0.000000 C( 5, 7) 0.4187613 0.000000 C( 6, 1) 0.5040443 0.000000 C( 6, 2) 0.5556908 0.000000 C( 6, 3)
21、0.5912924 0.000000 C( 6, 4) 0.9676157 0.000000 C( 6, 5) 0.4247313 0.000000 C( 6, 6) 0.7707807 0.000000 C( 6, 7) 0.8692723 0.000000 C( 7, 1) 0.5929674 0.000000 C( 7, 2) 0.5634763 0.000000 C( 7, 3) 0.6328986 0.000000 C( 7, 4) 1.183058 0.000000 C( 7, 5) 0.4187613 0.000000 C( 7, 6) 0.8692723 0.000000 C(
22、 7, 7) 1.243656 0.000000 Row Slack or Surplus Dual Price 1 0.000000 0.000000 2 0.000000 -0.1637126E-04 3 0.000000 -0.2363146E-04 4 0.000000 0.000000 5 0.000000 -0.5494396E-04 6 0.000000 0.000000 7 0.000000 0.000000 8 0.000000 0.000000 9 0.000000 0.000000 10 0.000000 0.000000 11 0.000000 0.000000 12
23、0.000000 0.000000 13 0.000000 0.000000 14 0.000000 0.000000 15 0.000000 0.000000 16 0.000000 -0.6146862E-01 17 0.000000 -0.7385122E-01 18 0.000000 0.000000 19 0.000000 -0.1126088 20 0.000000 0.000000 21 0.000000 0.000000 22 0.000000 0.000000 23 0.000000 -0.7385122E-01 24 0.000000 -0.8872824E-01 25 0
24、.000000 0.000000 26 0.000000 -0.1352934 27 0.000000 0.000000 28 0.000000 0.000000 29 0.000000 0.000000 30 0.000000 0.000000 31 0.000000 0.000000 32 0.000000 0.000000 33 0.000000 0.000000 34 0.000000 0.000000 35 0.000000 0.000000 36 0.000000 0.000000 37 0.000000 -0.1126088 38 0.000000 -0.1352934 39 0
25、.000000 0.000000 40 0.000000 -0.2062963 41 0.000000 0.000000 42 0.000000 0.000000 43 0.000000 0.000000 44 0.000000 0.000000 45 0.000000 0.000000 46 0.000000 0.000000 47 0.000000 0.000000 48 0.000000 0.000000 49 0.000000 0.000000 50 0.000000 0.000000 51 0.000000 0.000000 52 0.000000 0.000000 53 0.000
26、000 0.000000 54 0.000000 0.000000 55 0.000000 0.000000 56 0.000000 0.000000 57 0.4837659 -1.000000 58 0.000000 -0.9675318 59 0.9763223E-01 0.000000同理,设计lingo程序分别求解投资收益率为0.25、0.28、0.3、0.35、0.38、0.4、的情况。(5)求解结果分析要保证至少15%的年收益率,应该对A,C,E这三支故票进行投资,且这三只股票的投资比例分别为x1= 0.2479287,x2=0.2978729,x5= 0.4541985 所求得
27、的最小方差值为0.4837659。要保证至少25%的年收益率,应该队B,C,E这三支故票进行投资,且这三只股票的投资比例分别为x2=0.2464693,x3=0.285165,x5= 0.4683657 ;也就是说分别投资这三支股票的比例约为24%,29%,47%。 所求得的最小方差值为0.4838198。要保证至少28%的年收益率,应该队B,C,E,F,G这三支故票进行投资,且这三只股票的投资比例分别为x2= 0.2305464,x3=0.1293137,x5= 0.5670315X6=0.06747688,X7=0.01030361;也就是说分别投资这三支股票的比例约为23%,13%,57
28、%,7%,1%。 所求得的最小方差值为0.4907285。要保证至少30%的年收益率,应该队B,C,E,F,G这三支故票进行投资,且这三只股票的投资比例分别为x2= 0.2205381,x3=0.02678896,x5= 0.6086161,X6=0.1337532,X7=0.05631499;也就是说分别投资这三支股票的比例约为22%,3%,60%,13%,1%。 所求得的最小方差值为0.4981158。要保证至少35%的年收益率,应该队E,F,G这三支故票进行投资,且这三只股票的投资比例分别为x5= 0.7016115,x6=0.217025,x7= 0.08136357 ;也就是说分别投
29、资这三支股票的比例约为70%,22%,8%。 所求得的最小方差值为0.5348043。要保证至少38%的年收益率,应该队B,E,F,G这三支故票进行投资,且这三只股票的投资比例分别为x1= 0.2016575,x5=0.288042,x6= 0.1026129,x7= 0.1935916;也就是说分别投资这三支股票的比例约为20%,29%,10%,20%。 所求得的最小方差值为0.5973975。要保证至少40%的年收益率,应该队B,E,F,G这三支故票进行投资,且这三只股票的投资比例分别为x1= 0.4013191,x5=0.288042,x6= 0.1330077,x7=0.1776313;也就是说分别投资这三支股票的比例约为40%,29%,13%,18%。 所求得的最小方差值为0.651592。ERV(方差)X1X2X3X4X5X6X70.150.48376590.24792870.29787290.45419850.250.48381980.24646930.2851650.46836570.280.49072850.23054640.12931
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 二零二五年度通讯设备代理销售合作协议合同
- 2025版带新风系统房屋售楼协议书
- 麻醉知识更新课件
- 2025年度制造业智能化转型年薪制与技能培训劳动合同
- 2025房地产公司智能社区物业安全监控与管理系统合同
- 二零二五年度核桃种植基地与农业保险企业合作采购合同
- 2025年度双子女家庭离婚财产分割及子女抚养协议范本下载
- 2025版环保企业财务外包服务合同助力绿色发展
- 2025年度物联网项目工程合同风险防控措施分析
- 2025年教育产业贷款担保三方服务协议
- 智能物业管理大数据应用方案
- 香港公司股东协议书范本
- DB11T 731-2010 室外照明干扰光限制规范
- 玻璃屋顶漏水维修施工方案
- 有限空间作业气体检测记录表
- 伤寒与副伤寒患者的护理
- 锁骨骨折的护理查房
- 广东省房屋建筑工程竣工验收技术资料统一用表讲解(2024版)恒智天成软件
- 《药品质量管理》课件
- 9、企业研究开发组织管理水平总体情况说明
- 数字媒体艺术行业经营分析报告
评论
0/150
提交评论