2019中级财务管理讲讲义第40讲营运资金管理概述

1、第七章营运资金管理第七童营运资金管理 丄第一莅营运资金營理槪述OS念特点.営谨區則.自瞬暗） 1营运冏金“5功资产-流i|训普（第五15）' 1!第二节现金萱理一解:决两个大问題短期借款筹措决策: ' 1穹业信用第三节应收账款營n ；持有多少! - 1；第四节存货营J1|怎么管I里【注】本章分值161 5分短期融资券第一节莺运资金管isia述莺运盛的概倉及特点 营运资金的萱理原则营运资金管噸B盂动滾产的區资秦昭畫縮的温动资产投资黄昭寒怡的流动资产段费策路知识点营运资金的概念>*流动资产营运资金非济动资产长期资金短期变规营运資金说动员债扭期資产*资金长期资金特点：占用时问短

2、、周转快、按占用形态分；现金*应收与预忖S 项存货等按环节分：主产领域I济通领域、其 他砌持点：成本趾 偿还期短按应付金腿否礎京应付皴艇世 应付全额不确走按形成情况：自然性、人为性 按是舌支付利息：有悬、无息雲运费理产漩去嗣萤廣西趣知识点营运资金的特点及管理原则营运资金二潑动资产凋动负债满足合理的资金噩求特点I）管豐原则从使用艇炭营运资全来源多样性提高资金使用效率一（走期借飙侖业信用、应交稅眞等）节约资全便用成本营运赍金的雄具有波动性CikSS具Wife 咖营运资金周转具有短期性（1年内或超过1年的营业周期內晉运资金的实物形态具有变动由陽变现性练习【判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、

3、变动性和不易变现性等特点。（）（2015 ）【答案】X【解析】营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金 的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。知识点营运资金管理策略>涂胡资4的韶资策略II形成服务管理策略-I资金 -> 资产 >銷售额I!夕溢动资产的没資朗知识点流动资产的投资策略（考点）流动资产> 销售额丨 | 丨流动资产前按资荼略螟缩的谎功资产盍松的雄动资产持有成本低 短缺成本高 企业整侔风险高”收漓半例祗、鬲动资产 '严气*销售收入持荀成本高短缺成本低企业整体风险低收益低汽加产投资策略的決定因

4、養:空事砥込愆蛙空科硏恋雯练习【单选题】某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。（2014）A. 紧缩的流动资产投资策略B. 宽松的流动资产投资策略C. 匹配的流动资产投资策略D. 稳健的流动资产投资策略【答案】A实用文档用心整理【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。所以，选项A正确。【多选题】下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。（2017）A. 加速营运资金周转，有助于降低资金

5、使用成本B. 销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率C. 管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平D. 销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些【答案】ACD【解析】加速营运资金周转，在同等的产出或销售规模下需要的营运资金就会更少所以选项A正确；如果销售额不稳定而且难以预测，从而必须维持一个较高的流动资产存量水平，选项B错误、D正确；管理者偏好高风险高收益则倾向于选择紧缩的流动资产投资策略，此时企业维持低水平的流动资产与销售收入比率，选项C正确。【判断题】在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财

6、务风险与经营风险较小。（）（2018年）【答案】X【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，但与此同时可能伴随着更高风险，所以经营风险和财务风险较高。知识点流动资产的融资策略一一期限匹配（考点）资金来源1程一资产1短期来源液动性流団资产KBrns动负债刚资金需劃資庐分类长期来源自发性流动负债 故期负债眸资本与哄给匹配：期限匹配鬼资葷縮永久性温动资在（關寮金衲流功资产I不丘非蠡动资戸卿资金需求!曹 企业不可能为哥-项资产按其有散期配置单独的资金来源 企业所有者权益莓窑是无&换.而资产是有期瑕的.不可能克全

7、的匹配 资产的实际有豉期是不確定的.而蹄期是鼐锻L必然会出现祂配知识点流动资产的融资策略一一保守策略（考点）I踰知识点流动资产的融资策略一一激进策略（考点）資金来源|资全> 贤产r资产好类短期来源|1I波动性流动资产永久性流动资产 蚀资金彌资产氏期来源<>氏期廖来®5为平 均波3資丹是供融資 （保守融资策喲11不足il非流动资产低略金需執资金来溥竇全卜竇产邀产舟类短期来源氏期来源氏期融殽来寒仪備罡部分永久性流动资产I激进融資第暗）曹不足 邑遵凤絵髙 融资就丰任迪动性流动賁产 砌皱金訥资卢永久性动资产&舷金盡求非克动资产 期黄金壽我*练习【单选题】某公司用长期

8、资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。（2015）A.激进融资策略B. 保守融资策略C. 折中融资策略D. 期限匹配融资策略【答案】A【解析】短期资金来源除了满足波动性流动资产的需要外,的短期资金来源较多，符合激进融资策略的特点。还满足了部分永久性流动资产的需要，公司使用【单选题】下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（）。（2016）A. 产权匹配融资策略B. 期限匹配融资策略C. 保守融资策略D. 激进融资策略【答案】C【解析】保守型融资策略中， 长期融资在融资总额中所占的比例最高,而长期融资的资本成本通常高于短期融资，因此收益较低；同时，长期融资的风险要低于短期融资。所以，选项C正确。【单选题】某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元，该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。（2017）即长期资所以是较A. 期限匹配融资策略B. 保守融资策略C. 激进融资策略D. 风险匹配融资策略【答案】B【解析】非流动资产 +永久性流动资产=9000-1600=7400（万元）V长期资金来源 8100万元,金来源不但为非流动资产、永久性流动资产提供