注会财管题库07后附答案

1、精品资料 、单项选择题 1. 通常企业制定为期（ ）年的长期计划。 A. 3 B. 5 C. 8 D. 10 2. 在企业财务计划的基本步骤中， 确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因 素是 （ ） 。 A. 预测外部融资额 B. 应收账款需要的资金 C. 研究开发需要的资金 D. 主要广告宣传需要的资金 3. 财务预测的起点是（ ）。 A. 销售预测 B. 估计经营资产和经营负债 C. 估计各项费用和保留盈余 D. 估计所需融资 4. 某企业上年销售收入为 1000 万元，若预计下一年通货膨胀率为 5% ，公司销量 下降 2%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为 25% ，则相应外部应

2、追加 可编辑修改 精品资料 的资金为（ ）万元。 A. 8.75 B. 7.5 C. 7.25 D. 5.75 5. 下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（ ）。 A. 根据基期净经营资产和预计销售增长率，可以确定净经营资产增加 B. 根据预计金融资产减去基期金融资产，可以确定可动用金融资产 C. 根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加 D. 根据净经营资产销售百分比和销售收入增加，可以确定净经营资产增加 6. 甲公司 2015 年销售收入为 1800 万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为 1000 万元，金融资产为 20 万元，留存收益 50 万元。预计 2016 年销售

3、增长 率为 8% ，净经营资产周转率不变， 预计管理用资产负债表中金融资产 15 万元， 留存收益 100 万元，则外部融资额为（ ）万元。 A. 0 B. 15 C. 25 D. 35 7. 下列关于融资优先顺序，正确的是（ ）。 可编辑修改 精品资料 A. 动用现存的金融资产 -增加金融负债 -增加留存收益 -增加股本 B. 动用现存的金融资产 -增加留存收益 -增加金融负债 -增加股本 C. 增加留存收益 -动用现存的金融资产 -增加金融负债 -增加股本 D. 增加留存收益-增加股本-增加金融负债-动用现存的金融资产 8. 甲公司是一家大型企业，则其不应该采用的预测方法是（ ）。 A.

4、使用交互式财务规划模型 B. 使用综合数据库财务计划系统 C. 使用电子表软件 D. 销售百分比法 9. 由于通货紧缩， A 公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留 存收益来满足销售增长的资本需求。 历史资料表明，该公司经营资产、 经营负债 与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。 现已知经营资产销售百分比为 65% ， 经营负债销售百分比为 20% ，预计下年销售净利率为 8%，不进行股利分配。 据此，可以预计下年销售增长率为（ ）。 A. 21.62% B. 15.38% C. 22.65% D. 12.5% 10. 下列指标不会影响内含增长率的是（ ） 可编辑修改 精品资料

5、 A. 净经营资产 B. 股利支付率 C. 销售净利率 D. 可动用金融资产 11. 某企业现在处于平衡增长中，下列关系式错误的是（ ）。 A. 本年股东权益增长率 =本年负债增长率 B. 本年股利增长率 =本年可持续增长率 C. 本年内含增长率 =本年可持续增长率 D. 本年可持续增长率 =上年可持续增长率 12. 某企业 2014 年年末的所有者权益为 1000 万元，可持续增长率为 25% 。2015 年经营效率和财务政策（包括不增发新股） 与上年相同。若 2015 年的净利润为 500 万元，则其股利支付率是（ ）。 A. 0 B. 20% C. 40% D. 50% 13. 某公司采

6、用销售百分比法对资本需求量进行预测。预计 2015 年的销售收入为 8000 万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分 比分别为 75%、0.8%、12%、1.5% 。假定该公司适用的所得税税率为 25%， 可编辑修改 精品资料 股利支付率为 30% 。则预计该公司 2015 年留存收益的增加额为（ ）万元。 A. 490.28 B. 450 C. 449.4 D. 192.6 14. 某公司已知 2015 年销售收入为 15000 万元，净经营资产为 5250 万元，该公 司预计 2016 年外部融资销售增长比为 -4.2% ，2016 年销售增长率为 15% ，增

7、加的留存收益为 900 万元，净经营资产周转率预计保持 2015 年的水平，则该 公司 2016 年可动用的金融资产为（ ）万元。 A. 0 B. -18 C. 18 D. 20 二 、多项选择题 1. 下列各项中属于长期计划涉及的内容的有（ ）。 A. 企业理念 B. 企业经营范围 C. 企业目标 D. 企业战略 2. 可编辑修改 精品资料 下列各项中属于财务计划基本步骤的有（ ）。 A. 确定计划并编制预计财务报表， 并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润 和财务比率的影响 B. 确认支持长期计划需要的资金 C. 预测未来短期可使用的资金 D. 建立基于绩效的管理层报酬计划 3. 下列表

8、述中正确的有（ ）。 A. 财务预测是融资计划的前提 B. 财务预测有助于改善投资决策 C. 财务预测与其他预测一样都不可能很准确，因此预测没有任何意义 D. 财务预测的起点是销售预测 4. 下列根据销售百分比法确定的融资总需求正确的有（ ）。 A. 融资总需求 =预计净经营资产合计 - 基期净经营资产合计 B. 融资总需求 =动用金融资产 +增加留存收益 +增加债务融资 +增加股权融资 C. 融资总需求=经营资产销售百分比 X 销售收入增加-经营负债销售百分比 x 销 售收入增加-预计销售收入 X 预计销售净利率 X 预计留存收益率 -可动用的金融 资产 D. 融资总需求=（经营资产销售百分

9、比-经营负债销售百分比）x 销售收入增加 5. 下列属于财务预测的其他方法的有（ ）。 可编辑修改 精品资料 A. 回归分析法 B. 运用计算机系统预测法 C. 资本资产定价模型 D. 价格指数法 6. 在企业没有可动用金融资产的情况下，下列关于内含增长率的公式，正确的有 （ ）。 A. 内含增长率 =外部融资额为零时的销售增长率 B. 内含增长率 =外部融资销售增长比为零时的销售增长率 C. 内含增长率=（净利润/净经营资产 X 利润留存率）/（1-净利润/净经营资产 X 利润留存率 ） D. 内含增长率=（销售净利率 X 净经营资产周转率 X 利润留存率） /（1-销售净利 率 X 净经营

10、资产周转率 X 利润留存率） 7. 在“仅靠内部融资的增长率”条件下，错误的说法有（ ）。 A. 假设不增发新股 B. 假设不增加借款 C. 所有者权益不变 D. 资产负债率不变 8. 下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（ ）。 A. 可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的销售增长率 可编辑修改 精品资料 B. 可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的销售增长率 C. 在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率 D. 在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长 9. 在企业可持续增长的状况下，下列相关的公式中，正确的有（ ）。 A. 股东权益本

11、期增加二本期净利润 X 本期利润留存率 B. 可持续增长率 =本期利润留存 / （期末股东权益 - 本期利润留存） C. 可持续增长率二本期净利润/期末股东权益 X 本期利润留存率 D. 本期负债增加=本期销售收入/总资产周转率 X 基期期末负债/基期期末资产 10. 企业销售增长时需要补充资本， 假设每元销售收入所需资本不变， 以下关于外部 融资需求的说法中，正确的有（ ）。 A. 当企业的实际增长率低于内含增长率时，企业不需要从外部融资 B. 预计股利支付率小于 1 时，预计销售净利率越高，外部融资需求越大 C. 如果外部融资销售增长比为负数， 说明企业有剩余资本， 可用于增加股利或短 期

12、投资 D. 预计销售净利率大于 0 时，预计股利支付率越高，外部融资需求越小 11. 某公司 2015 年销售收入为 3000 万元，净经营资产周转率为 2.5 次，净利润为 165 万元。预计 2016 年销售量不变，但是存在通货膨胀，预计通货膨胀率为 10% ，且保持净经营资产周转率和销售净利率不变，预计股利支付率为 60% ， 则下列表述中正确的有（ ）。 可编辑修改 精品资料 A. 企业不需要补充资金 B. 名义销售增长率为 10% C. 名义销售增长率为 0 D. 外部融资销售增长比为 15.8% 三、计算分析题 1. 某公司上年销售收入为 3000 万元， 经营资产为 2000 万

13、元,经营资产销售百分比 为 66.67%,经营负债为 185 万元，经营负债销售百分比为 6.17%，净利润为 135 万元。本年计划销售收入为 4000 万元,销售增长率为 33.33%。假设经营资产 销售百分比和经营负债销售百分比保持不变 ，预计销售净利率为 4.5%,预计股 利支付率为 30%。 假设外部融资额为零， 全部资金需求均只靠内部积累 （即增 加留存收益） ，求内含增长率。 2. 资料 A 公司 2014 年度的主要财务数据如下： 单位单位：万元万元 销售收入销售收入 营业禾悯营业禾悯 750 制息支出制息支出 125 税前刑百闰税前刑百闰 625 所得税费用（税率所得税费用（

14、税率ae） 106.25 税后砺税后砺 468.7B 股利（股利支付率股利（股利支付率WW） 234.375 利润留存利润留存 375 期床股东权益期床股东权益1000万股万股 1250 期耒员债期耒员债 1250 期耒总资产期耒总资产 ：2500 要求: 可编辑修改 精品资料 (1) 假设 A 公司在今后可以维持 2014 年的经营效率和财务政策，不断增长的 产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加债务增加的利息， 并 且不打算从外部筹集权益资本。请依次回答下列问题。 2014 年的可持续增长率是多少？ 今后的预期股利增长率是多少？ 假设 A 公司 2014 年年末的股价是 30

15、 元，股东的期望报酬率是多少？ (2) 假设 A 公司 2015 年的计划销售增长率为 35%，请回答下列互不关联的 问题。 如果不打算从外部筹集权益资本，并保持 2014 年的财务政策和期末总资产周 转率不变，销售净利率应达到多少？ 如果想保持 2014 年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资 本？ 3. 甲公司 2014 年 12 月 31 日有关资料如下： 单位：单位：万元万元 资产资产 金赖金赖 闵债及所有者权益闵债及所有者权益 金额金额 经营现金经营现金 10 短期彳短期彳昔款昔款 45 以公允价以公允价值计童且值计童且其其 娈动计入些期损娈动计入些期损益的益的 金融资

16、产金融资产 20 应应付账款付账款 30 应收眼款应收眼款 90 预收账款预收账款 9 存货存货 110 长期惜款长期惜款 70 洗动资产合计洗动资产合计 230 股本股本 80 固定资固定资产产 TO 资本公积资本公积 30 留存收益留存收益 37 合计合计 300 合计合计 300 2014 年销售收入为 5000 万元，净利润为 100 万元，股利支付率为 60%，25%。公 假 设企业经营资产、经营负债占销售收入的百分比不变，所得税税率为 可编辑修改 精品资料 司 2014 年末股数为 40 万股，每股面值 2 元。 要求： （ 1）假设 2015 年只靠内部积累（即增加留存收益），销

17、售净利率、股利支付 率与 2014 年保持不变，内含增长率为多少？ （2）当 2015 年销售增长率为 25% ，销售净利率、股利支付率与 2014 年保持 不变，企业不保留金融资产，采用销售百分比法预计企业是否需要外部筹资； （3）假设 2015 年计划销售增长率为 30% ，回答下列互不相关的问题： 若不增发新股， 且保持 2014 年财务政策和期末总资产周转率不变， 则销售净 利率应达到多少？ 若不增发新股， 且保持 2014 年财务政策和销售净利率不变， 则期末总资产周 转率应达到多少？ 若不增发新股， 且保持 2014 年经营效率和股利支付率不变， 则期末资产负债 率应达到多少？ 答

18、案解析 一 、单项选择题 1. 【答案】 B 【解析】 通常企业制定为期 5 年的长期计划。 【知识点】 长期计划的内容 2. 【答案】 A 解析】 可编辑修改 精品资料 确认支持长期计划需要的资金， 包括购买设备等固定资产以及存货、 应收账款、 研究开发、主要广告宣传需要的资金，因此选项 B 、C、 D 的说法是正确的。 【知识点】 财务计划的步骤 3. 【答案】 A 【解析】 财务预测的起点是销售预测。 一般情况下， 财务预测把销售数据视为已知数， 作 为财务预测的起点。 【知识点】 财务预测的意义和目的 4. 【答案】 C 【解析】 预计的销售增长率=(1+5% )X( 1-2% ) -

19、1=2.9% 相应外部应追加的资本=1000 X 2.9% X 25%=7.25 (万元)。 【知识点】 销售百分比预测法 5. 【答案】 B 【解析】 可动用金融资产指的是可以出售的金融资产， 意味着预计金融资产减少， 所以可 动用金融资产 =基期金融资产 -预计金融资产。选项 B 错误。 知识点】 销售百分比预测法 可编辑修改 精品资料 6. 【答案】 C 【解析】 外部融资额=1000 x 8%- (20-15 ) - (100-50 ) =25 (万元)。 【知识点】 销售百分比预测法 7. 【答案】 B 【解析】 当企业存在融资需求时，通常，融资的优先顺序如下：( 1 )动用现存的金

20、融资 产；( 2)增加留存收益； ( 3)增加金融负债； ( 4)增加股本。 【知识点】 销售百分比预测法 8. 【答案】 D 【解析】 对于大型企业来说， 无论是销售百分比法还是回归分析法都显得过于简化。 实际 上影响融资需求的变量很多， 把这些变量纳入预测模型后， 计算量大增， 手工处 理已很难胜任，需要使用计算机方可完成。 【知识点】 财务预测的其他方法 9. 【答案】 A 【解析】 由于不打算从外部融资， 只靠内部积累实现销售增长， 此时的销售增长率为内含 增长率，设为 x ，则 可编辑修改 精品资料 0=65%-20%- (1+x ) /x X 8% 得 x=21.62% 。 【知识

21、点】 内含增长率的测算 10. 【答案】 D 【解析】 内含增长率是只靠内部积累 (即增加留存收益) 实现的销售增长率， 因此选项 D 不会影响内含增长率。 【知识点】 内含增长率的测算 11. 【答案】 C 【解析】 平衡增长，本年销售增长率 =本年可持续增长率 =上年可持续增长率 =本年股东权 益增长率 =本年总资产增长率 =本年负债增长率 =本年税后利润增长率 =本年利润 留存增长率 =本年股利增长率。 【知识点】 可持续增长率的测算 12. 【答案】 D 【解析】 2014 年净利润=500/ (1+25% ) =400 (万元)，设利润留存率为 x，贝 可编辑修改 精品资料 25%=

22、 400/1000 X x /1-400/1000 X x 得 x=50% ，所以股利支付率 =1-50%=50% 。 【知识点】 可持续增长率的测算 13. 【答案】 C 【解析】 2015 年留存收益的增加额 =8000 X（1-75%-0.8%-12%-1.5% ）X（1-25% ） X（1-30% ）=449.4 （万元）。 【知识点】 外部资本需求的测算 14. 【答案】 B 【解析】 净经营资产占销售 百分比 =5250/15000=35% ，销售 收入增加 =15000 X 15%=2250 （万元），外部融资额 =-4.2% X 2250=-94.5 （万元），外部融资 额=增

23、加的净经营资产 -可动用金融资产 -增加的留存收益，所以可动用金融资产 =35% X 2250-900- （-94.5 ）=-18 （万元）。 【知识点】 外部资本需求的测算 二 、多项选择题 1. 【答案】 A, B, C, D 【解析】 长期计划一般以战略计划为起点， 该计划涉及企业理念、 企业经营范围、 企业目 标和企业战略 可编辑修改 精品资料 【知识点】 长期计划的内容 2. 【答案】 A, B, D 【解析】 财务计划的基本步骤如下（ 1 ）确定计划并编制预计财务报表，并运用这些预测 结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。（ 2 ）确认支持长期计划需要 的资金。（ 3 ）预测

24、未来长期可使用的资金。（ 4）在企业内部建立并保持一个 控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开。（ 5 ）制定调整 基本计划的程序。（ 6 ）建立基于绩效的管理层报酬计划。 【知识点】 财务计划的步骤 3. 【答案】 A, B, D 【解析】 财务预测和其他预测一样都不可能很准确。 从表面上看， 不准确的预测只能导致 不准确的计划， 从而使预测和计划失去意义。 事实并非如此， 预测可以提高企业 对不确定事件的反应能力， 从而减少不利事件带来的损失， 增加利用有利机会带 来的收益。 【知识点】 财务预测的意义和目的 4. 【答案】 A, B, D 【解析】 选项 C 是计算外部融

25、资需求的公式，所以不正确。 可编辑修改 精品资料 【知识点】 销售百分比预测法 5. 【答案】 A, B 【解析】 财务预测的方法除销售百分比法外，还包括回归分析和运用计算机系统预测法。 【知识点】 财务预测的其他方法 6. 【答案】 A, B, C, D 【解析】 根据内含增长率的公式，选项 A、B 、C、D 均为正确答案。 【知识点】 内含增长率的测算 7. 【答案】 C, D 【解析】 只能靠内部积累 （即增加留存收益） 实现的销售增长， 其销售增长率为内含增长 率。所以内含增长的情况下，不增发新股，也不增加借款，但是因为存在利润留 存，所以股东权益是会增加的， 而且经营负债也会自然增长

26、， 所以资产负债率也 可能发生变动。，因此选项 C、 D 不一定正确。 【知识点】 内含增长率的测算 8. 【答案】 A, B, C 解析】 可编辑修改 精品资料 选项 A 为内含增长率的含义，选项 B 和 C 都漏了不发股票的前提。 【知识点】 可持续增长率的测算 9. 【答案】 A, B, D 【解析】 在不增发新股的条件下，股东权益本期增加 =本期利润留存=本期净利润 X 本期 利润留存率，选项 A 正确；可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加/ 期初股东权益 =本期利润留存 / 期初股东权益 =本期利润留存 /（期末股东权益 -本 期利润留存）=本期净利润/期初股东权益 X 本

27、期利润留存率，选项 B 正确，选 项 C 错误；本期负债增加=本期资产 X 资产负债率=本期销售收入/总资产周转率 X 基期期末负债/基期期末总资产，选项 D正确。 【知识点】 可持续增长率的测算 10. 【答案】 A, C 【解析】 外部融资需求量=基期销售收入 X 销售增长率 X （经营资产销售百分比-经营负债 销售百分比）-可动用的金融资产-基期销售收入 X （ 1 +销售增长率）X 预计销售 净利率 X（ 1-预计股利支付率），由此可见，预计销售净利率大于 0 时，预计 股利支付率越高， 外部融资需求越大， 所以 D 选项错误； 预计股利支付率小于 1 时，预计销售净利率越高，外部融资

28、需求越小，所以 B 选项错误；如果外部融 资销售增长比 （外部融资需求量与新增销售收入的比值） 为负数， 说明外部融资 需求量为负数， 表明企业有剩余资本， 可用于增加股利或短期投资； 内含增长率 可编辑修改 精品资料 是只靠内部积累(即增加留存收益)实现的销售增长率，因此，如果企业的实际 增长率低于内含增长率，表明企业不需要从外部融资。 【知识点】 外部资本需求的测算 11. 【答案】 B, D 【解析】 名义销售增长率=(1+0 )X( 1+10% )-仁 10%，选项 B 正确，选项 C 错误。 存在通货膨胀的情况下，即使销售量增长为 0 ，也是需要补充资金，以弥补通货 膨胀造成的货币贬

29、值损失。 选项 A 错误。外部融资销售增长比 =1/2.5- (1+10% ) /10% X 165/3000 X( 1-60% ) =15.8% ，选项 D 正确。 【知识点】 外部资本需求的测算 三 、计算分析题 1. 【答案】 0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-(1 +增长率)十增长率X 预计销 售净利率X( 1-预计股利支付率) 0=0.6667-0.0617- (1 + 增长率)十增长率X 4.5% X( 1-30% ) 增长率 =5.493% 或：内含增 长率 =135/(2000-185) X 70%/1-135/(2000-185) X 70%=5.493% 可编辑修

30、改 精品资料 【解析】 【知识点】 内含增长率的测算 2. 【答案】 (1 2014 年可持续增长率计算： 销售净利率 4.69% 期末总资产周转率 =销售收入 / 总资产 4(次) 期末权益乘数 =总资产/ 股东权益 2 利润留存率 50% 可持续增长率=(销售净利率 X 期末总资产周转率 X 期末权益乘数 X 本期利润留 存率)/ ( 1-销售净利率 X 期末总资产周转率 X 期末权益乘数 X 本期利润留存率) = (4.69% X4X2X50%) / (1-4.69% X4X2X50%) =23.09% 。 在经营效率和财务政策不变， 并且不打算从外部筹集权益资本的情况下， 股利 增长率

31、等于可持续增长率，即 23.09% 。 股东的期望报酬率 =下期股利/当期股价+股利增长率= (234.375/1000 )X ( 1+23.09% ) /30+23.09%=24.05% 。 (2)设销售净利率为 x，则 35%=(xX50%X2X4) /(1-xX50%X2X4) 求得 x=6.48% 。 预计下期销售收入 =10000 X( 1+35% ) =13500 (万元) 期末总资产 =销售收入/期末总资产周转率 =13500/4=3375 (万元) 期末股东权益 =期末总资产 / 期末权益乘数 =3375/2=1687.5 (万元) 可编辑修改 精品资料 期初股东权益 =1250 （万元） 本期利润留存=计划销售收入 x 销售净利率 X 利润留存率 =13500 X 4.69% X 50%=316.58 （万元） 需要筹集外部权益资本=期末股东权益-期初股东权益-本期利润留存 =1687.5-1250-316.58=120.92 （万元）。 【解析】 【知识点】 外部资本需求的测算 , 可持续增长率的测算 3. 【答案】 （1）2014 年净经