国际金融学作业

1、国际金融学作业姓名:杨婷婷学 号:714072212010年级：14春金融学学习中心：苍南学习中心072一.名词解释1、国际收支：一个国家或地区在一定时期内（通 常为1年）在同外国政治、经济、文化往来的国 际经济交易中的货币价值的全部系统记录。2 .自主性交易：是指个人或企业为某种自主性 目的（比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款资 助亲友等）而进行的交易3 .蒙代尔分配法则：当国内宏观经济和国际收 支都趋于不平衡状态时，分配给财政政策以稳定 国内经济的任务和分配给货币政策以稳定国际 收支的任务。4、特别提款权：是由IMF分配，可用于会员国 政府之间支付国际收支逆差和归还基金组织贷 款的资产。5

2、、IMF储备头寸：亦称普通提款权，它是指会 员国在IMF的普通账户中可自由提取和使用的 资产。6直接标价法：又称应付标价法，系指以固定 数额的外国货币为标准折算为若干数额的本国 货币表示的汇率。目前世界绝大部分国家采用这 种标价法，只有英镑、美元等少数例外。7铸币平价：以两种金属铸币的含金量之比得到 的汇价，被称为铸币平价。在金本位制度下，汇 率决定的基础是铸币平价。8、外汇：是以外币表示的用于国际结算支付凭 证。国际货币基金组织对外汇的解释为： 外汇是 货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准 基金和财政部）以银行存款、财政部库券、长短 期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时 可以使用的

3、债权。9资产结构平衡论：该理论认为汇率是由货币因 素和实体经济因素所诱发的资产调节和资产评价所共同决定的 10即期外汇业务：也称现汇业务，是指买卖双 方在外汇买卖成交后，原则上在两个营业日内办 理交割的外汇业务。11外币期权：也称外币期权，是一种选择权契 约，其持有人即期权买方享有在契约届期或之前 以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资 产的权利。12、汇率目标区制度：广义的汇率目标区是泛指 将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制度；狭义 的汇率目标区是特指美国学者威廉姆森提出的 以限制汇率波动范围为核心的，包括中心汇率及 变动幅度的确定方法，维系目标区的国内经济政 策搭配，实施目标区的国际政策

4、协调一整套内容 的国际政策协调方案。13.货币局制度：指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率， 并且 对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一 法定义务的汇率制度。14、外汇管理：它是一国为了防止资金外逃或流 入，维持国际收支平衡和本国货币汇率水平稳 定，通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的 收入和支出、输出、存款和放款，对本国货币的 兑换及汇率所进行的管理。15、欧洲债券：是指在欧洲货币市场上发行的以 市场所在国家以外的货币所标示的债券。16、外国债券：是指一国在另一国（面值货币国 家）发行的债券。17、特里芬两难：特里芬两难是美国经济学家特 里芬首先提出来的，说明

5、了布雷顿森林体系的内 在不稳定性。美元既是一国的货币，又是世界的 货币。作为一国的货币，美元的发行必须受制于 美国的货币政策和黄金储备，作为世界的货币， 美元的供应又必须适应世界经济和国际贸易增 长的需要。由于规定了双挂钩制度，由于黄金产 量和美国黄金储备的增长跟不上世界经济和国 际贸易的发展，于是，美元便出现了一种进退两 难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发 展，美元的供应必须不断地增长；美元供应的不 断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持， 美元的这种两难被称为特里芬两难。18、国际货币基金组织：是根据参加筹建联合国 的44国代表1944年通过的国际货币基金协 定，于1946年3月

6、正式成立的一个国际性金融 组织，它通过向会员国提供短期信贷促进国际货 币合作，维持汇率稳定，调整国际收支平衡。19、国际资本流动：是指一个国家（或地区）的 政府、企业或个人与另外一个国家（或地区）的 政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间 资本的流入和流出。20、货币替代：就是指一国居民因对本币的币值 稳定失去信心，或本币资产收益率相对较低时发 生的大规模货币兑换，从而外币在价值贮藏、交 易媒介和计价标准等货币职能方面全部或部分地替代本币二.简答题1、简述“ J曲线”效应及其原因。答：是指即使在满足马歇尔一一勒纳条件的 情况下，本币贬值也不能立刻改善贸易收支， 相 反，贸易收支反而会进一步

7、恶化，只有在经过一 段时间后贸易收支才会改善，这一情形用图形表 示时类似于字母“J"，故称为货币贬值的J曲线 效应。说明了汇率变动在贸易收支上的时滞效 应。之所以存在这一时滞效应，这是因为，在货 币贬值后初期，以本币表示的进口价格立即提 高，但以本币表示的出口价格却提高较慢。同时, 出口量要经过一段时间才能增加， 而进口量也要 经过一段时间才能减少。这样，在货币贬值后初 期，出口值会小于进口值，贸易收支仍会恶化， 只有经过一段时间之后，贸易收支才会逐渐好 转。2、简述米德冲突。答：是由经济学家米德首先提出，政府在同 时实现内部均衡和外部均衡时会出现顾此失彼 的冲突现象。米德认为，如果

8、政府只运用支出变 更政策，而不同时运用开支转换政策和直接管 制，不仅不能同时实现内部平衡和外部平衡， 而 且还会使两种平衡之间发生冲突。例如，当一国 既存在失业和国际收支逆差时，若采用紧缩性的 开支变更政策，虽有助于实现国际收支平衡，但 也会使失业问题更加严重；若采用扩张性的开支 变更政策，有助于改善失业状况，但同时国际收 支逆差扩大。再例如，当一国存在通货膨胀和国 际收支顺差时，无论采用紧缩或扩张性的开支变 更政策也会使得内、外部平衡发生冲突。因此， 理想的选择是有效地配合合用这些政策，以期同 时获得内部和外部平衡。3、影响汇率变动的主要因素是什么？答：影响汇率的因素有许多，既有经济的、 也

9、有非经济的，各个因素之间又有相互联系、相 互制约、甚至相互抵消的关系。第一，国际收支状况。必须指出，临时性的、 小规模的国际收支差额，并非一定会影响到汇率，而长期的巨额的国际收支差额， 必然导致本 国货币汇率的升降。第二，相对通货膨胀率。货币对外价值的基 础是对内价值。如果货币的对内价值降低，其对 外价值即汇率则必然随之下降。第三，相对利率。一般而言，国内利率的上 升会推动本国货币汇率的上升。但利率对长期汇 率的影响有限，而对短期汇率可产生较大影响。第四，相对经济增长率。一般而言，经济增 长较快的国家，其对外国商品和劳务的需求增加 相对较快，则会使其货币汇率下跌。不过，对于 出口导向型国家而言

10、，该结论未必适用。第五，财政收支状况。通常，财政赤字的增 加一般导致本国货币汇率的下跌，但其影响并非 绝对。第六，国际储备。国际储备增加能加强外汇 市场对本国货币的信心，因而有助于本国货币汇 率的上升。第七，心理预期因素。第八，信息因素。第 九，政府干预因素。4、在不同的货币制度下，汇率的决定基础及表现形式如何?答：不同货币制度下汇率的决定基础是不一 样的。在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币 平价。表现为实际汇率因供求关系而围绕着铸币 平价上下波动，但其波动幅度受制于黄金输送 点。金块本位和金汇兑本位制度下， 法定平价成 为决定汇率的基础，但汇率波动的幅度已不再受 制于黄金输送点，汇率稳定机

11、制已大大降低。在 纸币本位下，其所代表的价值量或实际购买力是 汇率决定的基础。表现形式为汇率波动剧烈，受 经济、政治、社会及心理诸多因素的综合作用。5、试比较外汇期货与远期外汇业务的异同。答：外汇远期与外汇期货的相同之处在于两 者都是未来买卖外汇的合同，都可用做套期保值 或投机的手段。两者不同之处交易双方艮价交易 交易 交割 流动 保证外汇期货交易标准化合约买卖双方无直买方报买价，卖法人和自然人场内交易绝大多数是现外汇期货合约买卖双方必须远期外汇交易非标准化合约买卖双方具有合同 银行双向报叫- 主要是金融机构和 多数是场外交易绝大多数是实物交远期外汇合约不可无须缴纳保证金6、浮动汇率制相对于固

12、定汇率制的优缺点各是什么？答：(1)浮动汇率制度下，国际收支平衡不 需以牺牲国内经济为代价。固定汇率制度下，政 府则会以牺牲国内经济的平衡来维持汇率的稳 定。(2)浮动汇率制度保证了一国货币政策的 自主性。而固定汇率制度下，一国的货币政策不 具有独立性，尤其在布雷顿森林体系下，其他各 国的货币政策都要受制于美国货币政策， 全无自(3)在有关通货膨胀国际传递方面，浮动 汇率制度的支持者与固定汇率制度的支持者各 有不同的观点。从理论上来看，浮动汇率与固定 汇率都存在促使通货膨胀在国际间传递的机制。 在固定汇率制度下，当国外发生通货膨胀时，通 过一价定律及国际收支盈余所带来的国内货币 供给量增加将导

13、致国内物价水平的上升； 在浮动 汇率制度下，尽管不存在通过一价定律及国际收 支盈余造成国内货币供给量增加的压力， 但由于 各国政府不再受国际收支的“纪律约束”，政府 就有可能利用膨胀政策发展国内经济， 让汇率去 承担国际收支失衡的后果，这将导致物价水平的 上涨，各国物价水平的上涨存在刚性与棘轮效 应，结果将导致世界通货膨胀率的加速。(4)在汇率稳定及外汇投机方面，一般认 为固定汇率制度有利于汇率稳定，促进国际贸易 与国际投资的发展，有利于抑制外汇投机。而浮 动汇率制度的作用则刚好相反。浮动汇率制与固定汇率制各有优势与劣势， 一国在选择汇率制度时应根据各国的具体情况 而定。从理论上来说，影响汇率

14、制度选择的主要 是经济因素，比如一国经济的开放程度、其经济 规模、其进出口的商品结构和地区结构、 其金融 市场的发达程度以及与国际金融市场的密切程度，以及国内通货膨胀率高低。如果一国经济开 放程度高、经济规模小、或者进出口集中于某些 产品或某几个国家，一般倾向于采取固定汇率制 或钉住汇率制。相反，而采取浮动汇率制度较为 合适。对发展中国家来说，如要选择钉住汇率制， 则应着重考虑该国对外经济、政治的集中程度和 依附关系，这也是汇率制度选择“依附论”中的 主要观点。7、选择汇率制度时应该着重考虑哪些因素？答：汇率制度的选择是一个非常复杂的问 题，是一国政府的政策行为。它首先建立在一国 所具有的特殊

15、的经济特征的基础之上； 并且在不 同的时期，由于政府所追求的政策目的不同， 政 府所选择的汇率制度也不同；在世界经济一体化 的趋势下，一国汇率制度的选择还受其对外经济 贸易关系的影响，受国际经济和金融大环境的制 约。如果一国的对外开放程度高，经济规模小， 进出口的商品结构单一（集中在某几种商品）或 进出口的地区相对集中，则该国倾向于实行固定 汇率制或钉住汇率制度；相反，对外开放的程度 低，进出口商品多样化或进出口的地区分布多元 化，国内通货膨胀率较高的国家，则倾向于实行 浮动汇率制度。对于发展中国家来说，在选择汇率制度时， 要取决于他们在经济、政治、军事等方面的对外 联系特征。从美国的进口在其

16、进口总额中占很大 比重的国家，或者从美国得到大量军事赠与或从 美国大量购买军需物资的国家，同美国有复杂的 条约关系的国家，往往将本国货币钉住美元，同 法国有传统殖民地联系的非洲国家，则倾向于钉 住法国法朗，同美国等主要工业国家的政治经济 关系较为“温和”的国家，则选择钉住其他货币。 8、与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的 特点是什么？(1)基本上摆脱各国金融当局的干预，在更大 程度上由市场机制起作用。(2)这个市场上的借贷关系，是外国贷款人与 外国借款人之间的关系。(3)欧洲货币市场的借贷货币，不是各离岸金 融中心所在地的货币，而是境外货币。(4)欧洲货币市场形成了一种相对独立和灵活 的国

17、际利率结构制度。(5)欧洲货币市场是“批发市场”，因为大部分 借款人和存款人都是一些大客户，每笔交易 的 金额巨大。(6)欧洲货币市场主要是银行间市场，银行同 业间的交易占很大比重。(7)欧洲货币市场的经营范围，包括了资本主 义世界所有的国际离岸金融业务中心。9、布雷顿森林体系的主要内容是什么？(1)确定了以美元为中心的国际货币制度。确 定美元对黄金的官价为1盎司黄金=35美元；同 时，各国货币要规定金本价并以此确定对美元的 比价，从而确定了其它货币通过美元与黄金间接 挂钩的关系，确立了美元中心地位，另外，规定 各国货币均与美元保持固定比价关系，实行可调 整的固定汇率制。(2)建立永久性国际金

18、融机构一一国际货币基 金组织。通过它来协调各会员国的货币关系及金 融政策，监督固定汇率的实现并为会员国提供融 资服务，以便会员国调节暂时性的国际收支困难。(3)调节国际收支。IMF通过设立普通贷款账 户向会员提供贷款，用于会员弥补经常项目收支 暂时存在的赤字。(4)取消外汇管制。规定会员国不得限制经常 项目的支付，不得采取歧视性的货币措施，要在 兑换性的基础上实行多边支付。10际储备货币多样化的优缺点是什么？目前多种储备货币体系的产生有其必然性， 它对美元是一种约束，在调节不同储备货币的供 应方面，具有一定的灵活性。多种储备货币体系 使世界清偿力的增长能摆脱对美元的过分依赖， 从而使世界清偿力

19、有比较充分的来源。但储备货 币的多样化也使用国际金融市场的汇率风险增 大，汇率风险增大又使短期资本移动频繁， 这增 加了各国国际金融和储备资产管理的复杂性，也 使国际清偿力总量供应的调控更加困难。11简述IMF的贷款特点。(1)贷款的对象限于会员国政府。IMF只与会 员国的财政部、中央银行、外汇平准基金组织或 其他类似的财政机构往来。(2)贷款的用途，限于会员国弥补经常项目收 支而发生的国际收支暂时不平衡。(3)贷款的规模同会员国向IMF缴纳的份额成 正比例关系。(4)贷款的方式。会员国向IMF借款和还款分 别采用所谓“购买”和“购回”的方式。所谓“购 买”，即借款国用相当于借款额的本国货币来

20、购 买弥补国际收支逆差的外汇。所谓“购回”，即 借款国还款时，要用自己原来所借外汇购回本国 货币。12简述世界银行发放贷款的条件。第一，它只向会员国政府、中央银行担保的公、 私机构提供贷款；第二，贷款一般与世界银行审定、批准的特定项 目相结合；第三，申请贷款的国家确实不能以合理的条件从 其他方面取得贷款时，世界银行才考虑发放贷 款，参加贷款或提供保证；第四，贷款必须专款专用，并接受世界银行的监 督；第五，贷款的期限一般为数年，最长可达30年;第六，贷款使用的货币也有一定的规定13简述当前国际资本流动的特点。(1)国际资金流量增长迅速，不依赖于实物经 济而独立增长。(2)发达国家在国际资本中仍占

21、主导地位，发 展中国家比重逐步增加。(3)跨国公司在国际直接投资中作用举足轻重, 跨国公司并购日趋活跃。(4)国际资本流动的产业结构中第三产业比重 增加较快。(5)国际资本证券化，资本流动高速化。(6)国际资本流动中官方融资比重显著下降， 外国私人资本重要性日趋增加。(7)国际资本流动中金融衍生工具取得巨大发 展。三.论述题1、国际收支调节政策的分类和政策搭配的 核心精神是什么？答：按对需求的不同影响，可分为：支出变 更政策和支出转移政策。从供给角度讲，有产业政策和科技政策。 国际收支调节政策的分类与搭配核心精神在于： 当国际收支失衡时，正确使用并搭配不同类型的 调节政策，以最小的经济和社会代价达到国际收 支的均衡。2、在我国目前的情况下，影响储备需求的主要因素是什么？储备的需求管理，主要涉及两个方面，第一 是数量管理，第二是币种管理。数量管理讲的是 一国应保持多少储备才是合理，币种管理讲的是 怎样搭配不同种类的储备货币，才能使风险最小 或收益最大。综合起来，在决定我国的最佳储备量时，需要考 虑下列因素：(1)进口规模。今后我国