精编推荐公司财务计算

1、第四部分计算题（40分）1. 假设你的孩子10年后要上大学r大学4年间每年需要20000元.那么，从现在开始的10年内，你 每年需要存入多少钱才能保证将来孩子的学习费用，假定年利率为8%。2、某公司需用一设备r设备的购入价为500,000元，可用4年。如果租侵f则每年年初需付租金120,000 元f除此之外，购买与租赁的其它情况相同。设利率为10%.请说明购买与租茨何者为优？2、某公司的无风险债券收益率为10%，债券市场平均收益率为14% ,公司股票的0系数为1.4 f如果下 一年的预期红利是2.8元f红利期望瑁长率为6% ,并恒为箒数f另吆该公司的股票应已何种价格出售？4、某项投资初始为15

2、000元r在第一年末现金流入5000元,第二年末现金流入5000元f第三年末现 金流入也是5000元，试计算该项投资的报酬率f如果资金成本为7% ,该项投资的收益（现值）有多少？5、某公司每年销售某种产品4000件，每次订货费用为$50 ,每单位存货的每年平均持有成本为0.1/件, 若每次订购到收货的时间为2周,则经济订货重是多少？假设全年为52周f确走存货的再订货点.6、若某人向银行贷款50万元，银行要求在以后的20年中，每年年末等额还款4万元，请问这笔贷款的 利息率是多少？7、某公司有一投资项目f需资金5000万元，拟通过以下方式筹资：发行债券800万元,成本为12% ;长期借款1200万

3、元 试计算该项目的加权 &有两个投资方宰 年税后净现金流重成本n% 晋通股1900万元,成本为16% ,保留盈余1100万元,成本为15.5%.平均资本成本。若该投资项目的投资收益预计为720万元，问，该筹资方宰是否可行？每年税后净现金流资料如下：AB20(50000)(50000) t=11000018000 t=21200016000 t=31400014000 t=41600012000t=52000010000假定资本成本是10% ,试计算A、B两个项目的净现值;如果是替代项目，应选择哪一个项目。9. 假设以8%的利率借得100000元，投资于一个项目，该项目寿命为15年f若每

4、年的产出相等，问每 年至少收回多少现金才有利？10. 某企业有一投资项目,需筹隼长期资金2000万元，经测算，可向银行借入800万元，发行长期债券 200万元发行晋通股800万元动用留存盈余200万元各种资金的个别资金成本率分别为6.7%. 9.17%、 11.26%. 11% ,则该企业的加权平均资本成本为：11. A、B两项目每年税后净现金流如下表：税后净现金流量ABT=0(70000)(70000)T=11500024000T=21800022000T=32000020000T=42300018000T=52500016000假走资本成本是8% ,试计算A、B两个项目的净现值和选择最佳投

5、资项目。12、某企业生产使用的某种材料的全年需要量为6000件，每次订货成本40元，单位材料年平均储存成 本10元，求该企业的最优订货量，假如订货和交割需要2周的时间，请确走该企业的再订货点。13、张先生购入面值20000元的复利债券一张,年利息率为6% f期限为5年，问5年后可得多少钱？如 果每半年付息一次，问实际年利率是多少？ 5年后又可以得到多少钱？14、某企业新上一个投资项目，预计第3年末将收到200000元,第五年末将收到400000元,若现在的 银行贴现率为4% 问该投资预计收益的现值是多少？15、某公司发行债券筹资，面值总额为1000万元，15年期，票面利率为14% f发行费率为

6、6% ,公司所 得税税率为33%问：如果以平价发行，债券的发行成本是多少？如果以溢价发行，设实际发行价格为1200 元f债券的成本又是多少？16、某公司有两个互斥的矿产开发项目，它们的开采费用都是640万元，A项目在一年中开采完毕f产生 的现金流重为800万元，B项目的开采计划在10年内完成,每年的净现金流为200万元，问：该公司如 果采纳B项目，每年壇加的现金流量是多少？如果选择A项目，那么其内部报酬率为多少？17、某人持有一张票面金额为100万元的商业票据，3个月后到期r银行贴现率为8% （年率），向银行贴 现时，银行需扣除贴现利息多少元？贴现人可得现金多少元？18、如果年利率为10% f

7、 100美元的三年期晋通年金的终值是多少？如果是现值是多少？如果是先付年金 则终值和现值又是多少？19、若我们现在投入10000元r在利率为10%的情况下，10年后的投资收入是多少？20、若某人欲在5年后拥有2858.76元，年报酬率为12% f那么他每年应存入多少钱？21、假设你的孩子10年后要上大学，大学4年间每年需要10000元.那么，从现在开始的10年内，你 每年需要存入多少钱才能保证将来孩子的学习费用，假走年利率为10%.22、制定10000元抵押贷款，年利率为10% ,三年里等额还款，那么借款的年利息支出是多少？23、当资产的贝喑系数B为L5,市场组合的期望收益率为10%,无风险收

8、益率为6%时求该资产的必要收益 率为多少？24、某企业平价发行一批债券，票面利率12%,萼资费用率2%,企业适用34%所得税率,问债券成本为多少？25、某公司B系数为2.0,无风险利率9%,市场平均收益率12%,试计算该公司资本成本.26、凯达公司权益资本成本为15%,税前债务成本核算2%公司所得税率40%,其股票以帐面价值发行根据以下资产负债表，计算公司税后平均资本成本（单位:万元）27、某公司按面值发行5年期的债券2000万元，票面利率为8% f发行费率为3% ,该公司所得税率为 33% ,试计算债券成本。28、某公司供货商提供的信用条款为“2/10 , N/40" f但公司决走

9、放弃现金折扣井延期至交易后第45天 付款，问公司放弃现金折扣的成本是多少？29、计算下列三项投资的净现值和内部报酬率,资本成本为8%.时间0第一年末第二年末12000A ( 10000)B ( 10000 ) 50007000C( 10000) 12500 30、某公司有两个待选投资项目G和H,这瓦个项目的初始投资额均为1000元，公司的资本成本为12% ,项目的期望净现金流重分别如下表所示:年份（t） t=0lt=2t=3G 项目(1000) 5005-)0500H 项目(1000 ) 0017)0(1)计算这两个项目的净现值（NPV）(2)如果它们是相互独立项目,是否都可行？(3)如果它们

10、是替代项目,应选择哪一个？31. 某企业预计每周现金收入为90万元，每周现金支出为100万元,每次将有价证券转换成现金的费用为250元有价证券利率为14% f求最佳现金余额和每年交易次数。如果该企业规模墳加一倍f则最佳现 金余额又是多少？32、A公司目前3000万元的销售额是以"N/30”的信用条件销售的，平均收帐期为48天。为了加速收 帐r公司决走向在10天内付款的客户提供2%的现金折扣，预计有50%的客户将接受该项折扣f使平均 收帐期降至30天。公司在应收帐款上期里的税前收益率（即机会成本）为16%r问：A公司现金折扣的 成本为多少？由于应收帐款的减少而壻加资金所帝来的税前收益是

11、多少？ A公司是否应提供该项折扣？33、某公司向F业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是3/10 ,N/60"，市场利率为12%. 试问企业若芋受这一现金折扣f可少支付多少货款?若企业放弃这一信用条件是否划算？答案 第四部分计算题1、PVA=100003.1699=31699 （元） 那么，10年内每年需存入：FVAA= =1989.02 （元）2、租赁设备的现值:= 120000x3.1699x1.1=418426.8 （元）（7分）由此可见，租赁比购买更合算。（3分）3、先求出股票的预期收益率:= 10%+ （16%-10% ） xi.5=19%（5 分）再求股票价格

12、:19.23 元（5 分）该公司的股票应以19.23元的价格出售.4、由于每期的现金流量相同，所以我们除了可以用正常的设净现值为零的方法外,还可以用晋通年金的计算 公式来求出该项投资的报酬率：10000=4600 xpVIFAPVIFA=10000/4600=2.17宜表得：IRR=18%（6分）NPV=4600 x PVIFA10000=1854.66 （元）或用方法求得。（6分）5、EOQ= =2000 件（5 分）再订货点=4000/52*2=154 （件）（3 分）6、（ 1）扌目应的年金现值系数：PVIFA=500000/40000=12.5 （ 3 分）（1）求贴现率:重年金的现值

13、表，与n=15相对应的贴现率中f 2%的现值系数为12.8493,3%的现值系数为11.9379 ,由此可见.所求贴现率必定在2%和3%之间。用插入法计算如下：贴现率年金现值系数2%12.8493、?X%1%12.50.34930.91143%11.9379X%/l%=0.3493/0.9114X=0.383 （ 6 分）丿所求贴现率为2.383% （1分）7、=800/500012%+1200/500011%+1900/500016%+1100/500015.5%=7.32% （ 7 分）投资收益预期回报率=720/5000=14%>R （ 3分）该莓资方宰可行。&NPV=28

14、78 （元）（4分）NPV=4513 （元）（4分）如果是替代项目应选择B项目。（2分）9、（8分）A=7451.45 （元）10、（10 分）力Q权平均资本成本=6.7%+9.17=10.09%11、（12 分）NPV=1363637+14876.03 +15026.3+15753.42+15527.95-70000=4820.07 （元）NPV=21818.18+18181.82 + 15037.59+12328.77+9937.8970000=7304.25 （元）应选择B项目.12、（10 分）最优订货批重EOQ=224 （件）再订货,=25000/52=192 （件）13、（10 分

15、）（1）5 年后可得:FV= 100001.2763=12763 （元）（2）若每半年付息一次，实际年利率为：EAR= （1+i/m ） =（1+5%/2）-1=5.0625%（3）若半年付息一次f五年后可得：FV= 10000=12801 （元）14、（10 分）PV=100000.PVIF=86380+156700=243080 （元）15、（10 分）（1）以羽介发行：债券成本二I 寸 9&X00TH (foI+UOOWOOTH (Kzn/dxoog (岷1) 9600寸 T 968bzx00TH vmdxocnHwd (岷«K) ImmHOsm&XOOIH W

16、IAdxooTUVAdooI (限)OOOO86HOOOO06OOOOOT (IK)0000eH%8xx000000T 0 008= ( EI+I) 0寸9 ( 0 ) 。轴常 泾g限 q OOCN卅+-抵丽卅IlMwml二 V 号g岷口 009 休盘薛擔血呼 8K咪Ila(I)(001 二91 nti-oou n ( 0 )湘6983.29.7110003016.71110000401(限)TSTOnHHV (岷)00.6861“ WE -vltt龊卅eEt0: (限)669XH669Im0000TH<>d ,1080冷9<出>亠 (收)0寸"=9 卜COS

17、809 卜.8S80O0 (岷)a6SEm6SZOOOOT>>:J ,61(岷1) 9S8氏"9巔卜ZX007 (£01+1 ) 968寸zx 001H (I+T)<:H>dxooTUA(岷1)1 寸9賈26983.294016.71698.333318.383664.91 33664.914016.71366.493664.9123、RR+ ( R)0=6%+ (10%-6%) 1.5= 12%24、Rd=8.1%25、RR+ ( R ) 0=9%+ ( 12%-9% ) 2.0= 15%26、负债成本：R=2% (1-40% ) =1.2%权益成

18、本:15%税后平均资本成本=1.2%=10.4%27、25.53%2&放弃现金折扣成本=20.99%29、因为三个项目的计算方法完全相同，所以这两问我们都只计算A项目。NPV=3065.3我们先假设一个内部报酬率为24% ；NPV=3000=22438%306531024%224.31=25.26%30、(1) NPV=5001000=1200.91000=200.9 (元)NPV=1700PVIF-1000=1210.06-1000=210.06 (元)(2) 如果它们是独立项目f都是可行的。(3 )如果它们是替代项目f则应选择H项目。31、T= （ 100-90 ） 52=520 （万元