第3章信用与现代经济

1、第三章第三章 信用与现代经济信用与现代经济主要内容：主要内容：通过本章的学习，要求掌握信用的定义及特点，通过本章的学习，要求掌握信用的定义及特点，了解信用的基本形式、信用在市场经济中的作用以及了解信用的基本形式、信用在市场经济中的作用以及各种信用工具的特点和功能等各种信用工具的特点和功能等, ,并进一步了解股票、债并进一步了解股票、债券、商业票据等信用工具的概念。券、商业票据等信用工具的概念。第一节信用及其与货币的联系第一节信用及其与货币的联系 一、什么是信用 信用这个范畴是指借贷行为。 1、这种经济行为的特点是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得； 2、这种经济行为建立在权力与义务的基础

2、上。即：贷者之所以贷是有权取得利息；借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。 第一节信用及其与货币的联系第一节信用及其与货币的联系 二、信用的定义及其特征1、信用是一种借贷双方之间商品的延期支付或货币的借贷行为，是以偿还为条件的价值运动的特殊形式，一种债权债务关系。 2、信用的基本特征：是体现特定经济关系的借贷行为。一是以偿还为条件；二是偿还时支付利息。 3、信用三要素：债权债务关系；时间的间隔；信用工具即融资工具。第一节信用及其与货币的联系第一节信用及其与货币的联系 三、信用的产生信用也是一个古老的经济范畴.在人类发展的到一定阶段时，这种关系就自然产生了。 中国古代有不少关于借贷的记

3、载。如公元前300年的中国。 在西方，关于债务的问题也有很多重要的历史资料，似乎较之中国更早。如公元前18世纪古巴比伦皇帝汉谟拉比法典，其中关于债务问题的规定非常具体。如规定债务人如无谷物和银子还债，应以其他动产作抵；债权人不得在不通知债务人的情况下取走其谷物作抵债，不得虐待抵债人质至死等。 第一节信用及其与货币的联系第一节信用及其与货币的联系 三、信用的产生 从逻辑上推论，私有财产的出现是借贷关系存在的前提条件。 信用与货币自古以来就存在着紧密的联系，但在产生问题上它们之间是否有制约关系？ 第一节信用及其与货币的联系第一节信用及其与货币的联系 四、信用的发展从历史记载中我们所看到的有关信用的

4、材料说明，它一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的。 1、实物借贷； 2、货币借贷：不仅早就产生，而且成为借贷的主要形式。 第一节信用及其与货币的联系第一节信用及其与货币的联系货币借贷成为主要形式的原因有二：第一，货币在经济生活中的广泛存在造成了信用扩展的条件。货币的余缺要求信用来调剂，单一的货币作为借贷的对象也使约束债权债务关系的规则便于形成。在资本主义社会形成统一的、定型的货币制 度，促进了资本主义经济的发展，也促进了资本主义信用事业的发展。第二，由于货币借贷的扩展，使不流动的货币流动起来，使金融货币的不足可由信用流动工具(银行券)的创造得到补充。成为推动商品货币关系发展的重要因素。但是

5、直到发达的资本主义制度形成之前，两者虽有联系，就其主要方面来说，还是各自独立发展的。在第一章关于货币制度的介绍里可以看出，金融铸币在很长的历史时期中是独立于信用关系之外的。而实物借贷的长期存在，可看出信用的发展相对于货币运动的独立性。金融范畴的形成：货币运动与信用活动金融第一节信用及其与货币的联系第一节信用及其与货币的联系 五、高利贷 在前资本主义时期，高利贷是占统治地位的信用形式。 特点：极高的利率。如旧中国的月息3分是较为公道的。原因：经济社会条件所致。本质：高利贷所依托的是旧的小生产占优势的生产方式，即可保证其极高的收益。第二节现代信用活动的基础 一、信用活动的基础 盈余与赤字，债权与债

6、务 信用关系中的个人，企业，政府，国外部门。 作为信用媒介的金融机构第二节现代信用活动的基础二、资金流量分析部门部门收入收入消费消费投资投资进出口进出口资金差资金差额额.1.政府2.个人3.企业4.金融5.国外Y1Y2Y3Y4C1C2I1I2I3I4XMF1F2F3F4F5合计合计YCIXM0第二节现代信用活动的基础 三、信用的作用 促进作用 消极作用促进资本再分配和利润率的平均化；加速资本集中和积聚；节省流通费用；扩大社会需求，刺激经济增长,促进国际经济贸易的发展掩盖生产发展的不平衡；刺激投机。第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用。局限性

7、：商业信用的规模有限，商业信用运动方向受到限制，商业票据流通局限在一定范围。 （一）商业信用的特点（一）商业信用的特点 信用主体是厂商：信用主体是厂商：信用双方当事人都是信用双方当事人都是商品的经营者，因此，商品的经营者，因此，是直接信用。是直接信用。 信用的客体是商品资本：信用的客体是商品资本：商业信用提供商业信用提供的是出于再生产过程中的商品资本，是产业的是出于再生产过程中的商品资本，是产业资本的一部分。资本的一部分。 商业信用与产业资本动态一致商业信用与产业资本动态一致：商业信：商业信用的供求受经济景气状态的影响用的供求受经济景气状态的影响（二）商业信用的局限性（二）商业信用的局限性 受

8、商品资本规模的限制受商品资本规模的限制 受商品流转方向的限制（只能由生产者提受商品流转方向的限制（只能由生产者提供给商品的需求者供给商品的需求者 分散化，在管理和调节上存在一定的局限分散化，在管理和调节上存在一定的局限性（债务链）性（债务链）第三节信用形式第三节信用形式 2、银行信用：银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用。 特征：银行信用是间接信用，信用对象是货币资本。2 2、银行信用（、银行信用（Banking CreditBanking Credit）其特点如下：其特点如下：1.1.银行信用是一种间接信用银行信用是一种间接信用 存款存款银行银行贷款（间接信用）贷款（间接信用） 银

9、行只是货币资本所有者和使用者的一个中介，在信用活动中仅仅充当银行只是货币资本所有者和使用者的一个中介，在信用活动中仅仅充当中介作用。中介作用。2.2.银行信用的客体是银行信用的客体是货币资本：货币资本：具有广泛的可接受性具有广泛的可接受性3.3.与产业资本的动态不完全一致：与产业资本的动态不完全一致：银行信用与产业资本的变动保持着一定银行信用与产业资本的变动保持着一定的独立性。的独立性。银行信用的优势表现为：银行信用的优势表现为：1.在信用规模上具有优势在信用规模上具有优势2.在授信方向上具有优势在授信方向上具有优势银行信用是现代信用的主要形式。银行信用与商业信用互为补充，共同发银行信用是现代

10、信用的主要形式。银行信用与商业信用互为补充，共同发展展3 3、国家信用（、国家信用（Fiscal CreditFiscal Credit）国家信用是国家作为债务人，从社会上筹措国家信用是国家作为债务人，从社会上筹措资金满足财政需要的一种信用形式。资金满足财政需要的一种信用形式。国家信用的主要目的国家信用的主要目的表现在：表现在：1. 1.弥补财政赤字弥补财政赤字四种方法：发行货币、向银行透支、举借外四种方法：发行货币、向银行透支、举借外债和举借内债（后两种方法是国家信用的债和举借内债（后两种方法是国家信用的主要形式）主要形式）2. 2.满足国家投资资金的需要满足国家投资资金的需要3 3、国家信

11、用（、国家信用（Fiscal CreditFiscal Credit） 国家信用的典型形式：国家信用的典型形式： (1)(1)国库券国库券 是指政府为解决是指政府为解决财政先支后收的矛盾财政先支后收的矛盾而发行的而发行的短期债券短期债券 。 (2)(2)中长期公债券中长期公债券 是指政府为满足国家经济建设需要而发行的期限在是指政府为满足国家经济建设需要而发行的期限在一年以一年以上的政府债券上的政府债券 。 国库券和公债券的主要区别：国库券和公债券的主要区别： 1. 1.发行目的不同发行目的不同 2. 2.还本付息的来源不同还本付息的来源不同 3. 3.期限不同期限不同我国的政府债券无论期限长短

12、，都统称为国库券我国的政府债券无论期限长短，都统称为国库券 4 4、消费信用（、消费信用（Consumptive CreditConsumptive Credit）消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于消费目的的信用。的、用于消费目的的信用。 授信对象是个人和家庭授信对象是个人和家庭 授信目的是满足个人和家庭购买消费资料的资金需求（购授信目的是满足个人和家庭购买消费资料的资金需求（购买力的提前实现）买力的提前实现） 消费信用的主要形式：消费信用的主要形式： 1. 1.工商企业以工商企业以赊销商品或分期付款赊销商品或分期付

13、款的形式向消费者提供商的形式向消费者提供商品或劳务；品或劳务； 2. 2.商业银行或非银行金融机构以商业银行或非银行金融机构以贷款的形式贷款的形式向消费者提供向消费者提供货币资金，支持其购买消费性商品。货币资金，支持其购买消费性商品。 5、股份信用、股份信用 股份信用是一种特殊的信用形式。股份信用是一种特殊的信用形式。 股份经济体现一种投资与被投资关系，但在现代股份经济股份经济体现一种投资与被投资关系，但在现代股份经济中所具有的以下特征和趋势，使其具有更多的信用经济特中所具有的以下特征和趋势，使其具有更多的信用经济特征：征：1.股份信用关系的基本构成股份信用关系的基本构成股份信用的基本特征表现

14、为投资者基于对董事与经理的信任、股份信用的基本特征表现为投资者基于对董事与经理的信任、与股份公司进行的以契约为保障且有一定时间间隔的产权与股份公司进行的以契约为保障且有一定时间间隔的产权交易行为。在这一交易过程中，交易行为。在这一交易过程中，投资者是授信人，股份公投资者是授信人，股份公司是受信人。因此，股份就是投资者与股份公司之间的信司是受信人。因此，股份就是投资者与股份公司之间的信用关系。用关系。2.股份分散化与股权空心化导致股份具有信用特征股份分散化与股权空心化导致股份具有信用特征随着股份分散化，必然带来所有权和控制权逐渐分离，从而产生了股东与作为随着股份分散化，必然带来所有权和控制权逐渐

15、分离，从而产生了股东与作为“内部人内部人”的管理层之间的委托代理问题。的管理层之间的委托代理问题。传统意义上的对企业拥有控制权的股东演变成了普通的外部投资者，不再对企传统意义上的对企业拥有控制权的股东演变成了普通的外部投资者，不再对企业拥有经营控制权，即股权空心化趋势。业拥有经营控制权，即股权空心化趋势。也就是说，股东只能享有对公司的股利请求权，作为股权凭证的股票成了也就是说，股东只能享有对公司的股利请求权，作为股权凭证的股票成了“收入收入证书证书”，即对未来收益的债权。，即对未来收益的债权。3.股利的支付与股票回购也导致股份关系的信用特征股利的支付与股票回购也导致股份关系的信用特征股份公司对

16、股东的偿还方式主要有以下几种：股份公司对股东的偿还方式主要有以下几种：第一，公司通过历年分派股利予以偿还第一，公司通过历年分派股利予以偿还第二，公司通过回购股份偿还第二，公司通过回购股份偿还第三，股东可以将持有的股票通过二级市场转让而获得偿还。第三，股东可以将持有的股票通过二级市场转让而获得偿还。 6、租赁信用、租赁信用租赁信用是指租赁公司或其他出租者将出租物的使租赁信用是指租赁公司或其他出租者将出租物的使用权出租给承租人，在租期内收取租金，到期收回用权出租给承租人，在租期内收取租金，到期收回出租物的信用形式出租物的信用形式（一）金融租赁（一）金融租赁（Finance Lease） 指出租人按

17、承租人的要求购买货物再出租给承租人的租赁形式指出租人按承租人的要求购买货物再出租给承租人的租赁形式金融租赁的特点：金融租赁的特点： 1. 涉及三方当事人涉及三方当事人:出租人、承租人、供货商出租人、承租人、供货商 2.承租人指定租赁设备承租人指定租赁设备 3.完全付清性：基本租期内的设备只租给一个特定用户完全付清性：基本租期内的设备只租给一个特定用户租金总额租金总额=设备货价设备货价+利息利息+租赁手续费租赁手续费-期满残值期满残值4.不可撤销性不可撤销性5.期满时承租人拥有多种选择权：留购、续租、退租期满时承租人拥有多种选择权：留购、续租、退租6、租赁信用、租赁信用（二）经营性租赁（二）经营

18、性租赁（Operation Lease）泛指融资性租赁外其他租赁形式，主要目的在于对设泛指融资性租赁外其他租赁形式，主要目的在于对设备的使用。备的使用。与金融租赁不同的是，这是一种由出租人提供维修管与金融租赁不同的是，这是一种由出租人提供维修管理等售后服务的、可撤销的、不完全支付的短期融理等售后服务的、可撤销的、不完全支付的短期融资。资。经营性租赁的特点经营性租赁的特点: : 1. 1.可撤销性可撤销性 2.2.不完全支付性不完全支付性 3.3.租赁物件由出租人批量采购租赁物件由出租人批量采购第三节信用形式再回顾：什么是信用 一、从伦理角度“一诺千金”，“君子一言,驷马难追”， “言必行，行必

19、果”，“人无信则不立”二、从经济角度是指“借”和“贷”的关系，是指在一段限定的时间内获得的一笔预期 资金三、从法律角度“契约:(许诺、信赖、义务)”规定的双方的义务和权利不是当时交割的契约常被定义为在法律上具有强制执行力的许诺或协议.贝斯勒 四、从货币角度信用就是货币，货币就是信用；信用创造货币；信用形成资本227第四节第四节 信用工具信用工具一、一、信用工具的的含义、特征和类型信用工具的的含义、特征和类型1.含义：含义：信用工具是指在金融活动中产生的、能够信用工具是指在金融活动中产生的、能够证明金融交易金额、期限、价格的合法凭证证明金融交易金额、期限、价格的合法凭证2.基本特征：基本特征：

20、偿还性、流动性、风险性、收益性偿还性、流动性、风险性、收益性偿还性偿还性：信用工具的发行者或债务人必须按期归信用工具的发行者或债务人必须按期归还本金和利息的特性。还本金和利息的特性。除股票和永久性债券外，除股票和永久性债券外，大多数信用工具都注明偿还期。大多数信用工具都注明偿还期。流动性流动性：是指性用工具可以迅速变现而不致遭受是指性用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力损失的能力风险性：风险性：是指信用工具不能充分履约或价格不稳是指信用工具不能充分履约或价格不稳定的程度。定的程度。信用风险和市场风险信用风险和市场风险228信用工具的风险包括市场风险和信用风险信用工具的风险包括市场风险和信用风

21、险信用风险：信用风险：债务人到期不能履行合约，不能按时还本付息的风险债务人到期不能履行合约，不能按时还本付息的风险信用风险的大小依债务人和证券的性质而定信用风险的大小依债务人和证券的性质而定政府债券基本上无信用风险；公司债则依公司类型而定；普政府债券基本上无信用风险；公司债则依公司类型而定；普通股票风险通股票风险优先股优先股债券债券信用风险的大小依据信用风险的大小依据债券评级债券评级结果：如美国标准结果：如美国标准普尔公司普尔公司（Standard & Poors）、穆迪投资者服务公司（）、穆迪投资者服务公司（Moodys Investors Service）这样的信用评级机构评级。标

22、准普尔公司）这样的信用评级机构评级。标准普尔公司信用等级标准从高到低可划分为信用等级标准从高到低可划分为AAA级、级、AA级、级、A级、级、BBB级、级、BB级、级、B级、级、CCC级、级、CC级、级、C级和级和D级。前四个级别的债券信级。前四个级别的债券信誉高，违约风险小，是誉高，违约风险小，是“投资级投资级”债券债券，从第五级开始的债，从第五级开始的债券信誉低，是券信誉低，是“投机级投机级”债券或债券或“垃圾债券垃圾债券”（junk bonds），），具有很高的违约风险和投机性。具有很高的违约风险和投机性。信用工具信用工具229市场风险：市场风险：是指由于市场利率的升降和商品价格的涨是指由

23、于市场利率的升降和商品价格的涨跌而引起的信用工具市场价格变动的风险。跌而引起的信用工具市场价格变动的风险。市场风险的影响因素：市场风险的影响因素：信用工具（有价证券）的市场信用工具（有价证券）的市场价格与市场利率呈反方向变动。价格与市场利率呈反方向变动。在信用工具收益水平在信用工具收益水平固定的条件下，市场利率越高，信用工具的市场价格固定的条件下，市场利率越高，信用工具的市场价格就越低；反之，市场利率越低，信用工具的市场价格就越低；反之，市场利率越低，信用工具的市场价格就越高。就越高。 市场利率收益证券价格信用工具信用工具230收益性：收益性：指信用工具能定期或不定期的为其持有人带来一定指信用

24、工具能定期或不定期的为其持有人带来一定收入的能力。衡量收益率的指标包括：收入的能力。衡量收益率的指标包括：名义收益率、当期收名义收益率、当期收益率和实际收益率。益率和实际收益率。 名义收益率：名义收益率： 当期收益率：当期收益率： 实际收益率（持有期收益率）：（不考虑复利）实际收益率（持有期收益率）：（不考虑复利） 它是指信用工具的持有人在持有期所获得的实际收益率，它它是指信用工具的持有人在持有期所获得的实际收益率，它等于债券的年利息收益及年资本利得之和与其初始市场价格等于债券的年利息收益及年资本利得之和与其初始市场价格之比。之比。 PCicFCin00PCTPPiTr信用工具信用工具231信

25、用工具信用工具票据票据二、票据二、票据票据是由出票人签名于票据上，约定由自己或另票据是由出票人签名于票据上，约定由自己或另一个无条件地支付确定金额的、可流通转让的证一个无条件地支付确定金额的、可流通转让的证券。券。票据分为两大类：一是票据分为两大类：一是传统的商业票据，如汇票、传统的商业票据，如汇票、本票和支票本票和支票；二是；二是创新的商业票据，如融通票据创新的商业票据，如融通票据。前者又称为真实票据，需要有真实的交易为基础。前者又称为真实票据，需要有真实的交易为基础。后者又称为空票据，不以真实的商品交易为基础。后者又称为空票据，不以真实的商品交易为基础。2321、汇票、汇票 汇票是由出票人

26、签发，委托付款人在见票时或在指定日汇票是由出票人签发，委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。 汇票是一种无条件的书面支付命令汇票是一种无条件的书面支付命令 汇票的当事人有：发票人（出票人）、付款人、收款人汇票的当事人有：发票人（出票人）、付款人、收款人 经过承兑的汇票才有法律效力，即生效。经过承兑的汇票才有法律效力，即生效。分类：分类：按出票人分：银行汇票按出票人分：银行汇票 商业汇票商业汇票 银行承兑汇票银行承兑汇票 商业承兑汇票商业承兑汇票按付款的时间不同：按付款的时间不同： 远期汇票远期汇票 即期汇票即期汇票信

27、用工具信用工具票据票据233信用工具信用工具票据票据2、本票（期票）、本票（期票）债务人债务人向债权人签发的，或由出票人签发，承诺自己在向债权人签发的，或由出票人签发，承诺自己在见票时无条件地支付一定金额给收款人或持票人的票据，见票时无条件地支付一定金额给收款人或持票人的票据，也称为期票。也称为期票。当事人：出票人和收款人，出票人为付款人当事人：出票人和收款人，出票人为付款人债务人无条件付款：本票无须承兑债务人无条件付款：本票无须承兑收款人不确定收款人不确定分类：分类：本票按签发人的性质不同可分本票按签发人的性质不同可分银行本票银行本票和和商业本票商业本票。234信用工具信用工具票据票据3、支

28、票支票是以银行为付款人的即期汇票。是以银行为付款人的即期汇票。银行的活期存款客户签发的，要求银行在其存款额度或约定银行的活期存款客户签发的，要求银行在其存款额度或约定的透支额度内无条件即期支付一定款项给收款人或持票人的的透支额度内无条件即期支付一定款项给收款人或持票人的书面凭证书面凭证支票是见票即付的票据支票是见票即付的票据出票人：银行活期存款储户出票人：银行活期存款储户付款人：银行付款人：银行收款人：持票人或指定人收款人：持票人或指定人我国我国票据法票据法禁止签发空头支票禁止签发空头支票235信用工具信用工具票据票据4、融通票据、融通票据是一种新型的商业票据，又称是一种新型的商业票据，又称商

29、业票据或金融票据商业票据或金融票据，主要是指由资信，主要是指由资信好的大企业或金融公司等机构以融资为目的而开出的无担保的短好的大企业或金融公司等机构以融资为目的而开出的无担保的短期期票。期期票。融通票据的签发不需要有真实商业交易发生，它仅仅是为筹资目的而融通票据的签发不需要有真实商业交易发生，它仅仅是为筹资目的而直接签发的一种特殊票据。直接签发的一种特殊票据。在融通票据的关系中，在融通票据的关系中，出票人是资金需求者，是真正的债务人出票人是资金需求者，是真正的债务人承兑人和银行则是真正的债权人承兑人和银行则是真正的债权人 236信用工具信用工具股票股票三、股票三、股票股票是股份公司发给股东证明

30、其所拥有本公司股股票是股份公司发给股东证明其所拥有本公司股权的一种所有权凭证。权的一种所有权凭证。 种类：种类： 普通股和优先股，两者的特点和区别普通股和优先股，两者的特点和区别 记名股和不记名股记名股和不记名股 面额股和无面额股面额股和无面额股 国有股、法人股、社会公众股和外资股国有股、法人股、社会公众股和外资股 A股、股、B股、股、H股、股、N股、股、S股。股。237普通股和优先股的比较普通股和优先股的比较（1）普通股：）普通股： 股利不稳定股利不稳定对公司剩余财产的分配权对公司剩余财产的分配权拥有发言权和表决权拥有发言权和表决权拥有优先认股权拥有优先认股权（2）优先股：）优先股： 股息固

31、定股息固定优先的盈余分配和剩余财产分配权优先的盈余分配和剩余财产分配权一般没有发言权和表决权一般没有发言权和表决权不享有优先认股权不享有优先认股权优先股比普通股安全性高优先股比普通股安全性高信用工具信用工具股票股票238信用工具信用工具股票股票239信用工具信用工具股票股票240信用工具信用工具债券债券四、四、债券（债券（Bonds）含义：含义：债券是债务人向债权人发行的承诺按约定利率和日期支债券是债务人向债权人发行的承诺按约定利率和日期支付利息并偿还本金的有价证券付利息并偿还本金的有价证券分类：分类：（1 1）按债券发行的主体不同，可分为政府债券、金融债券和公司）按债券发行的主体不同，可分为

32、政府债券、金融债券和公司债券。债券。 a. a.政府债券是政府及其所属机构发行的债务凭证，包括中央政政府债券是政府及其所属机构发行的债务凭证，包括中央政府债券、地方政府债券府债券、地方政府债券 b. b.金融债券是银行及非银行金融机构发行的债务凭证金融债券是银行及非银行金融机构发行的债务凭证 c. c.公司债券时公司依法发行的债务凭证公司债券时公司依法发行的债务凭证（2 2）按债券利息支付方式不同，可分为息票债券、贴现债券和零）按债券利息支付方式不同，可分为息票债券、贴现债券和零息债券。息债券。 第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 二、信用工具的特征 (一)偿还期 (二)收益率

33、(三)流动性最重要的三个特征。 (四)风险性（安全性） 流动性与收益率、风险性的关系比较复杂。 以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，是资金供应者和需求者之前继续进行资金融通时，用来证明债权的各种合法凭证。信用工具也叫金融工具持有期收益率、到期收益率、名义收益率、即期收益率、固定收益率、平均收益率流动性与偿还性负相关，与发行人的信誉正相关。信用风险、利率风险。收益性与风险性呈正向相关。通过到期仍赎回方式获得的流动性而言，流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系；对于主要通过市场转让途径获取的流动性，则与风险性反向相关。信用工具的构成要素1 、面值:币种和金额2 、到期日3

34、、期限4 、利率5 、利息的支付方式第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 1、商业票据工商业者之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。 包括商业汇票和商业期票（本票）。 2、银行信用工具 银行券，银行卡，支票，银行汇票，银行本票，大额定期存单 3、国家信用工具：国债，国库券，专项债券。 4、有价证券：股票和债券。 5、国际信用工具：国际商业信用和国际银行信用。债权人向债务人发出的歙高人一等办指定时期金额向债权人或其他受款人无条件支付的凭证由债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期是内将一定金额支付支付给债权人的债务凭证商业本票是债务人

35、融资筹资手段第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 1、商业票据工商业者之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。 包括商业汇票和商业期票（本票）。商业汇票是收款人或付款人(或承兑申请人)签发，由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项的票据。商业汇票按其承兑人不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票商业承兑汇票商业承兑汇票 商业汇票结算第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 1、商业汇票买方付息商业汇票 银行信用与商业信用的结合 票据贴现 贴现是票据持有人在票据到期前，为获得现款向金融机构贴付一定利息所做的票据转让。贴

36、现利息与票据到期时应得款项金额之比称为贴现率第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 2、银行信用工具银行券旧中国商业银行、外商银行、地方银行发行的银行券“地名券”。第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 2、银行信用工具人民币是中国人民银行发行的不兑现银行券。第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 2、银行信用工具支票是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。 可以背书转让，背书是指在票据上所作的以转让票据权利或授予他人一定的票据权利为目的书面行为。现金支票和转

37、账支票第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 2、银行信用工具 银行卡第三节信用形式与信用工具第三节信用形式与信用工具 三、主要的几种信用工具 2、银行信用工具银行本票指由申请使用本票的单位将款项交存银行，由银行签发给申请单位据以办理转帐结算或支取现金的票据。 银行本票有定额本票和不定额本票两种。 银行本票银行本票 （1）银行本票受理银行见票即付款，不予挂失 (2)银行本票的付款期为一个月，逾期后，兑付银行不予受理，但签发银行可办理退款手续。 (3)受理银行本票的企业，应注意审查票据的有效性，其中包括：收款人或被背书人是否为本收款人；银行本票是否逾期，日期、金颠等填写是否正确无误；印章是否清晰，是否具有压数机压印的金额；银行本票和解讫通知是否齐全