浪莎集团财务报表分析报告

1、财务管理实训二财务报表分析报告浪莎团队2011年4月23日浪莎集团财务报表分析一、偿债能力分析分析成员：黄李均、景雪梅偿债能力是企业偿还到期各种债务的能力。偿债能力分析是财务分析的一个重要方面， 它对债权人判断企业的财务风险、投资人分析企业的股利支付能力、企业调整资本结构、政府调整经济政策等都具有十分重要的意义。企业的偿债能力可以从长期偿债能力和短期偿债能力两个角度分析。(一)短期偿债能力分析浪莎短期偿债能力指标200820092010流动比率2.072.702.25速动比率1.432.071.28现金流动负债比率97.60177.42106.49(1)流动比率反应的是流动资产与流动负债之间的

2、比 率关系。流动比率下降预示着企业财务状况由现了困 难。一般来说，该比率在 2 ： 1为好。T标准比率(2)速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。一般说来，该比率在1 ： 1较好。T-浪莎速动比率-A一标准比率TA鄂尔多斯速动比率(3)现金流动负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率， 它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。 现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。一般该指标大于1。200.00%180.00%160.00%140.00%120.00

3、%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%一现金流动负债比率标准比率(二)长期偿债能力分析浪莎长期偿债能力指标200820092010资产负债率39.6929.8233.71股东权益比率60.3170.1866.29(1) 资产负债率反映的是债权人权益受保护的程度，以及企业将来筹措新资金的能力，若该比例高则债权人的权益受保护的程度就低即企业偿债能力低。200820092010(2) 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财

4、务杠杆 作用来扩大经营规模。80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%T-浪莎股东权益 比率鄂尔多斯股东 权益比率对偿债能力的总结：综合上述分析，我们得生的结论是， 浪莎集团在偿债能力上是不存在重大问题的，它的各项指标都在合理的范围内， 我们有理由相信，浪莎集团在 未来发展得良好。营运能力分析 分析成员：黄怡 营运能力，也称资产管理能力。营运能力分析主要用来分析企业的资产管理水平。 存货的积压状况，应收账款 的回收天数，资产结构是否合理，都可以通过营运能力 比率作由分析判断。主要是通过计算应收账款周转率、 存款周转率、流动资产周转

5、率、固定资产周转率和总资 产周转率五项指标来进行分析。浪莎营运能力相关指标200820092010应收账款周转率5.167.615.88存货周转率3.232.270.95流动资产周转率1.310.770.42固定资产周转率5.085.453.24总资产周转率1.030.620.32(1)应收账款周转率是赊销收入净额与会计期内平均 应收账款之间的比值。一般来说应收账款周转率越高， 平均收现期越短，说明企业的应收账款回收的速度越 快，则企业营运越好。200820092010(2)与应收账款周转率相对应的是平均收现期，平 均收现期=360天+应收帐款周转率。应收账款周转率 与平均收现期共同反应了企业

6、在应收账款方面管理的能力。浪莎平均收现期鄂尔多斯平均收现期3.52.51.50.52000820092010(3)存货周转率是指销售成本与平均存货的比值。一般 来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明企 业的存货转为现金或应收账款的速度越快，提高了存 货的周转率，才能提高企业资产的变现能力。浪莎存货 周转率。鄂尔多斯 存货周转(4)与存货周转率相对应的是存货周转天数，存货周转天数=360天+存货周转率，存货的流动性将直接影响(5)流动资产周转率是指销售收入净额与平均流动 资产的比值。它反应了流动资产的周转速度，周转速 度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产的投 入，增强企业的盈利能力。

7、2(6)固定资产周转率是指销售收入净额与平均固定资产净值之间的比值。它反应的是固定资产的周转速度，周转速度越快，表明企业同样的固定资产占 用实现了更多的收入。浪莎固定资产周 转率鄂尔多斯固定资 产周转率(7)总资产周转率是指销售收入净额与平均资产总额之间的比值。该指标用来反应企业对总资产管理是否有效。一般来说，资产周转率高，说明企业能浪莎总 资产周 。鄂尔多 斯总资对营运能力分析的总结：通过分析，我们得到一些浪 莎关于营运能力的数据，在对数据的进一步分析中， 不难发现浪莎存在一些问题，但总的说来，浪莎仍然 值得期待。三、盈利能力分析分析成员：唐静、李宗超盈利能力往往是以企业赚取利润的能力来衡量

8、的，而从经济意义的角度来说， 企业具有较强的盈利能力，应该是企业的收益率大于投资人自己能够从资本市场上赚 取利润的收益率。在对浪莎的盈利能力分析中我们将分 别从净资产收益率、 成本费用利润率、 每股收益、每股 净资产、主营业务利润率这几个方面来进行分析。浪莎盈利能力分析200820092010净资产收益率0.240.080.06成本费用利润率0.220.190.18每股收益（元）0.370.310.24每股净资产（元）1.563.733.97主营业务利润率0.150.140.13主营收入毛利润率0.260.250.24主营收入税前利润率0.180.160.16（1）净资产收益率又称股东权益收益

9、率，是净利润 与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净 资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益 水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值 越高，说明投资带来的收益越高。浪莎净资产收 益率鄂尔多斯净资(2)成本费用利润率是指利润总额与费用总额的比 值，表明每付由一元成本费用可获得多少利润，体 现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高， 利润就越大，反映企业的经济效益越好。浪莎成本费用 利润率鄂尔多斯成本 费用利润率(3)每股收益是净利润与年末普通股股份数的比值, 直接反应了普通股股东实现的税后利润00.90.80.70.60.50.40.30.20.1浪莎每股收益鄂尔多斯每股 收 rfiii(4)每股净资产