浅析医药行业供应链融资

1、浅析医药行业供给链融资纲要：本文提出供给链金融的观点和背景，并商讨其在医药行业的多种运作模式和方案，还针对医药领域 的特别性对医药行业供给链金融进行风险剖析。重点词：供给链金融；医药行业我国医药行业市场潜力巨大，受国家有关政策的影响，医药行业规模正连续保持快速增添的势头，发 展远景优秀。陪伴着金融创新，金融机构与医药公司在供给链金融领域日趋密切，作为对传统金融产品的 改革，供给链金融为金融机构、供给链公司，以及第三方物流公司之间的密切合作供给了优秀的平台，使 得全部合作能达到“双赢”的成效。 医药行业供给链金融产品能够解决长久困扰我国医药行业发展的问题，为我国医药公司快速发展供给有力融资保障，

2、并能够经过对医药行业服务带动供给链融资业务整体快速发 展。可是，供给链金融在医药行业的应用还处于较为初级的阶段，还没有宽泛展开。本文仅对供给链金融 在医药行业的理论和可能采纳的模式进行商讨。相信，跟着供给链金融理论研究的不停深入与实践的不停 累积，医药行业供给链金融产品将有更广阔的发展远景。一、供给链融资的观点和特色Competitive供给链又称“价值链”、“供需链”，源自美国哈佛大学教授Michael Porter 的著作Strategy »。供给链集成了公司 现金流、订单信息流、仓储配送流，其实质在于价值和信息的传达。所谓 供给链融资，是指对家产供给链中的单个公司或上下游多个公

3、司供给全面的金融服务，以促使供给链核心公司及上下游配套公司“产 -供-销”链条的连接、牢固温顺畅，并经过金融资本与实业经济的协作，修建 银行、公司和商品（劳务）供给链互利共存、连续发展的家产生态。与传统的贸易融资业务对比，供给链金融的最大特色就是在供给链中搜寻一个核心公司，并以此为基 点为供给链供给金融支持。一方面将资本有效注入处于相对弱势的上下游配套中小公司，解决中小公司融 资难和供给链失衡问题；另一方面将银行信誉融入上下游公司，增强其商业信誉，促使中小公司与核心公 司成立长久的战略共同关系，提高供给链的竞争力。供给链金融的核心理念是银行在信贷市场上经过找寻多个参加者或利益有关者，经过成立一

4、种特别的 体制共担中小公司贷款风险。银行经过借助与中小公司有家产合作关系的核心公司的信誉，或许以二者之 间的业务合同为担保，同时依赖第三方物流公司等的参加来共同分担贷款风险，改变了过去银行仅针对单 调公司主体进行信誉评估，并据此做出授信决议的融资模式，使银行从专注于对中小公司自己信誉风险的 评估，转变成对整个供给链及其与核心公司之间交易的信誉风险评估。所以，处于供给链上下游的中小公 司能够获得在其余方式下难以获得的银行融资。二、医药行业供给链金融的现实意义当今我国正在鼎力展开医药行业改革，医药公司可否获取资本支持来迎接挑战是其可否得以生计和发 展的重点，鉴于供给链金融创新视角研究医药公司特别是

5、处于流通环节的中小公司融资模式，拥有很强的 现实意义。（一）医药公司融资创新能够实现银行与公司双赢。第一，供给链金融能使医药公司快速筹备短期资本， 保证运营的连续性以及整个供给链的通畅，帮助其除去资本融通的劣势，提高其信誉等级，进而获取浅析医药行业供给链融资更多、更便利的信贷支持，有效改良医药行业流通环节的融资窘境；其次，医药公司的贡献度逐渐上涨，正成为商业银行发展的战略性目标。医药公司将成为商业银行未来最拥有活力的目标市场之一。银行能够经过发展中小公司融资业务分别集中的优势，对信贷财产构造和客户构造进行战略调整。通过供给链金融的方式为医药行业流通环节供给融资，将对商业银行和医药公司形成一种双

6、赢场面，对于两 者的发展都拥有举足轻重的作用。（二）医药公司贷款融资利好政策。长久以来，我国医药流通行业就存在着“多、小、散、舌L”的格局，竞争力严重不足。商务部发出对于做好2010年药品流通行业管理有关工作的通知，明确要拟订出台2010-2015年全国药品流通行业发展规划大纲，增强对地方药品流通行业发展规划的指导，改正完善药品流通管理法例，加速拟订行业经营、服务等标准系统。本次通知中明确提出要增强医药连锁经营，提高药品零售连锁公司的市场据有率，在培养大公司的同时，指引促使中小公司健康发展。通知明确了医药行业的利好局势，银行须掌握机遇，快速与处于流通环节的中小型公司展开融资合作。（三）深入医药

7、公司运用供给链金融的研究。供给链金融紧贴供给链的构造及交易特色，借助核心企业的信誉实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值，对供给链上单个或上下游多其中小公司供给全面的金融服务。供给链金融有益于弱化银行对中小公司自己的限制，有益于缓解银行信息不对称的程度，有益于降低银行的交易成本，进而刺激银行发放贷款的踊跃性，提高银行对中小公司的信贷支持，有效缓解中小公司的融资窘境。可是，国内就医药行业流通环节怎样实现供给链金融制度创新，特别是怎样进行风险评估与管理等方面的应用研究还有待商讨。三、医药行业家产链及融资需求剖析（一）我国医药行业家产链的组成形式。当前，我国医药行业家产链组成形式主要分为以下四种：1

8、、药品原料供给商一核心公司一医院一花费者；2、药品原料供给商一核心公司一药店一花费者；3、药品原料供给商一核心公司一批发商一医院一花费者；4、药品原料供给商一核心公司一批发商一药店一花费者。上述医药行业家产链中，核心公司即药品生产厂家。而批发商这一角色包含了多种含义和环节，包含代理商、一级药批、二级药批等。这四种形式中，因为遇到医药不分家的传统系统影响，医院依旧是主要的药品经销商，但近几年因为连锁药店的出现，药店所占的市场份额不停扩大。（二）医药行业供给链及金融服务需求剖析。医药行业上游主要包含栽种业、化工、电子元器件、金属元器件等。下游主要包含医药流通环节、医疗卫活力构、社会福利机构等。在药

9、品和医疗器材生产公司的采买系统中，上游供给商多半状况下为中小型公司，在与生产公司的交易中常常处于相对弱势地位，多以赊销方式销售并形成应收账款，账期一般为60120天，所以面对着较大的资本压力。在药品和医疗器材生产公司的销售环节，医药流通公司（包含药品经销商以及“医药公司”）饰演侧重要角色，药品及医疗器材主假如经过医药流通公司销售，医药流通公司再销售给医疗机构（医院）及最后花费者（病人），或经过医疗机构销售给最后花费者。在医药流通系统中，具备国资背景的大型医药公司及医药生产公司建立的销售分子公司在医药流通系统中居于核心地位，地区性的大型民营医药流通公司也起着不行或缺的作用，而中小型的医药流通公司

10、将跟着基本药物政策的实行而面对着被裁减或吞并的风浅析医药行业供给链融资险。医疗流通公司为贸易型公司，因资本实力有限常常需要经过向银行融资解决其采买资本需求，同时又因为财产欠债率过高、可供抵押的固定财产 有限而没法获得有效的银行资本支持，而供给链金融业务（保兑仓、厂商银等）可有效知足此类公司的融资需求。四、鉴于供给链金融的医药行业融资模式当前，商业银行的贷款方式仍以固定财产抵押为主，但对大部分的医药公司而言，其能够用作抵押担 保的固定财产较为有限，但公司拥有的流动财产，如权益单证（包含仓单、对付和应收款项单据凭据等） 和存货还据有必定份额。供给链金融服务正是针对这些医药公司的特色，在创新银行传统

11、的抵押、质押和 单据业务的基础上，鉴于医药公司在供给链中的实质融资需求而推出的金融服务模式。银行针对供给链核 心公司及其与上下游配套公司的交易关系，借助对大型公司支付能力和强势信誉支持等方面的评估，而对 其上下游中小公司的对付与应收账款、存货等进行质押融资，面向供给链上的单个或多个医药公司供给全 面的金融服务支持，进而有力地解决了供给链公司的资本缺口和信誉失衡等问题。本文已经针对整个医药行业家产链融资需求做出了剖析，为了提高整个供给链的运营效率，联合医药 公司运营管理特色，笔者分别针对上游采买环节和下游销售环节商讨供给链金融融资模式。（一）医药行业上游采买环节供给链金融服务产品需求。依据医药行

12、业家产链条中采买环节特色，对 于采买环节的金融产品我们介绍国内保理和应收账款质押业务。1、国内保理业务（1）业务释义：指上游供给商向核心公司（医药生产公司）赊销并形成应收账款，本行受让该应收账 款，并在此基础上向供给商供给给收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和肩负应收账款买方信 誉风险等的一系列综合性金融服务。（2）合用状况：核心公司上游供给商（生产或贸易公司）有必定资本实力，能够自有资本生产或采买 并向核心公司赊销。（3）风险点及控制举措：为保护银行在应收账款项下的权益，应在业务下柜前在人民银行应收账款质 押登记公示系统长进行查问并登记，以抗衡好心第三人并获得优先顺位求偿权。2、国内

13、应收账款质押授信业务（1）业务释义：指上游供给商向核心公司（医药生产公司）赊销形成应收账款，并将有关应收账款质 押给本行而获取的本行授信额度及其项下详细融资业务。应收账款质押授信业务以应收账款回款作为主要 还款根源，本行对授信申请人（即上游供给商）保存融资追索权。（2）合用状况：核心公司上游供给商（生产或贸易公司）有必定资本实力，能够自有资本生产或采买 并向核心公司赊销。（3）风控举措：业务下柜前应在人民银行应收账款质押登记公示系统进行查问和登记，以抗衡好心第 三人并获得优先顺位求偿权。（二）医药行业下游销售环节有关产品需求1、保兑仓业务浅析医药行业供给链融资(1)业务背景介绍：保兑仓业务是本

14、行针对药品供给链中药品生产公司的下旅客户(这些下旅客户主 假如除医院之外的药品经销商、代理商等，以下统称医药公司)，因为其在向核心公司采买药品到收到销 售款时，存在回款账期而缺少短期流动资本所供给的融资方案。(2)业务释义：指本行经过与核心公司(医药生产公司)、医药公司签订三方业务合作协议，同意医药公司以现金和银行承兑汇票或国内信誉证等提货，核心公司受托保存药品。医药公司向本行申请付款后，本行通知核心公司发货，核心公司依据本行指令发货。(3)合用状况：医药公司应被核心公司认同并向本行介绍；核心公司愿意辅助本行控货，并肩负差额 (未发货部分)退款责任。(4)操作重点：应在三方合作协议中明确要求核

15、心公司向本行肩负差额退款责任或连带保证责任；本 行融资款项定向支付核心公司，银行承兑汇票应由本行直接交托给核心公司。(5)业务流程： 本行与核心公司签订供给链金融服务网络业务总对总合作协议；本行、 核心公司、医药公司签订三方业务合作协议；医药公司向本行申请开立银行承兑汇票(或流贷、国内信誉证等)； 本行向核心公司定向付款；医药公司向本行付款申请提货；本行通知核心公司发货；核心公司向 医药公司发货(注：这样循环操作，直至发货完成)，在银行承兑汇票或三方协议到期前，医药公司应向 本行存足保证金，使融资敞口同时填平；如医药公司违约(未在约准时间内付款提货)，本行通知核心 公司向本行退回未提货部分对应

16、的款项。2、厂商银业务(1)业务背景介绍：与保兑仓业务相像。(2)业务释义：厂商银业务操作与保兑仓业务相像，指本行经过与核心公司(医药生产公司)、医药 公司(医药流通公司等)签订三方业务合作协议，赐予医药公司融资用于知足其向核心公司订购药品、医 药器材的资本需求，并由核心公司为医药公司向本行供给连带责任保证。其与保兑仓业务的差别在于厂商 银业务不行同保兑仓业务同样循环操作。(3)合用状况：医药公司与核心公司关系亲密，比如医药公司为核心公司在各地建立的销售分子公司 等；医药公司应被核心公司认同并向本行介绍；核心公司愿意愿本行肩负连带保证责任。(4)风控重点： 核心公司须与本行签订担保合同，并明确

17、由其对于医药公司在本行肩负连带保证责任。(5)业务流程：本行与核心公司签订供给链金融服务网络业务总对总合作协讲和担保合同；本行、核心公司、医药公司签订三方业务合作协议；医药公司向本行申请开立银行承兑汇票(或流贷、国内信 用证等等)；本行向核心公司定向付款；核心公司依据生产及销售进度计划，自行向医药公司发货；如医药公司违约，本行通知核心公司肩负连带责任保证，并向本行支付有关款项。3、订单融资(1)业务背景：对于资质较好，有稳固的供销渠道，或许与作为核心公司关系公司的医药公司，若其下 游公司是处于强势地位的医院，医院在向医药公司批量购置药品和医疗器材时不肯向银行申请融资服务，且不肯确认对医药公司确

18、认应收账款时，本行可对医药公司供给融资。浅析医药行业供给链融资(2)业务释义：指公司凭信誉优秀的买方产品订单，在技术成熟、生产能力有保障并能供给有效担保 的条件下，由银行供给专项贷款，供公司购置资料组织生产，公司在收到货款后立刻偿还贷款的业务。(3)业务流程：医药公司向本行出具承诺函，商定其收款账户为看管账户；当医院对医药公司签 订采买协议后，医药公司凭协议原件向本行申请融资，本行审察采买协议；本行向核心公司定向付款， 依据医药公司向核心公司的采买合同赐予流贷或许开立银行承兑汇票；核心公司收到货款后经过本行指 定物流公司发货；医院收到药品或医药器材后按采买合同上的收款账号将货款打入本行看管账户

19、。(4)风险点控制：由医药公司与医院签订采买协议时商定锁定回款账号在本行；要求医药公司向本行 出具承诺函：该公司全部销售回款均回笼本行账号，本行对该收款账号进行看管；本行与医药公司共同签署知会函， 见告医院该医药公司已向本行申请融资，医院须依据订单和采买协议商定将货款打入本行账户；药品生产厂在发货时一定经过本行指定物流公司发货，本行全程监控药品和医疗器材的运输过程。4、国内商业发票贴现(1)业务背景：商业发票贴现业务是本行针对药品供给链中医药公司，因为其下旅客户较为强势(如 医院等)，多采纳赊销的方式购置药品和医疗器材，医药公司在从向下旅客户销售药品到收到销售款时， 存在回款账期而缺少短期流动

20、资本。(2)业务释义：国内商业发票贴现指银行与卖方之间存在一种契约，依据该契约，卖方将此刻或未来 的鉴于其与买方(债务人)订立的货物销售合同所产生的应收账款转让给银行，由银行为卖方供给贸易融 资、销售分户账管理、应收账款的催收等综合性金融服务。该业务也是一种国内保理业务的一种，成立在 应收账款债权转让的基础上。卖方凭带有债权转让申明的拟贴现商业发票、增值税发票 正本及复印件等有关商业文件及单据即可向银行申请融资。(3)业务合用客户及业务：与本行有必定合作年限、经营稳固，需赶快实现销售回款、要求资本快速 周转的中小型公司；宽泛应用于赊销、托收等交易方式。(4)业务流程：医药公司和银行签订国内商业

21、发票贴现协议；医药公司向下游公司销售了医 疗用品或供给了服务；下游公司通知医药公司开立商业性专用发票；银行对卖方的商业发票按贴现协 议的规定进行贴现，同时医药公司将应收账款转让通知传达至买方；本行在应收账款到期日以前采 纳适合的方式向买方催收；若在已贴现商业发票到期日未收到买方的付款，本行有权自有关商业发票到 期日三十天后向医药公司追偿贴现款项并合理计息。买方到期付款，本行用以送还贴现本息，将余额转给 卖方。(5)风险控制：本行在对医药公司赐予发票贴现前，需严格审察其经营状况及未来现金流；选择资质 较好的下旅客户；由本行在应收账款到期前需向买方催收货款；一旦发现下旅客户无力支付或许有拒付偏 向

22、的，需立刻采纳举措保证本行信贷资本能准时回收。5、应收账款质押(1)业务背景：本行针对药品供给链中医药公司或许药品生产商在向下游公司销售货款时，存在回款账期而缺少短期流动资本所供给的融资方案浅析医药行业供给链融资（2）业务释义及操作流程：同核心公司采买阶段原资料供给商对核心公司的融资方法一致。五、医药行业供给链金融风险提示发展医药供给链金融固然能为供给链节点公司、物流公司和金融机构带来“双赢”成效，但供给融资服务的金融机构却不得不面对各种各种的风险，有效地剖析和控制这些风险是金融机构可否成功的重点之*0供给链金融服务供给商主要的风险能够概括以下几种种类：内部管理风险、运营风险、技术风险、市场风险、安全风险、环境风险、法律风险