《财务管理》形成性考核册作业1答案.

1、财务管理形成性考核册作业 1 答案暨教材 P14 第二章练习题1. S=P(1+i)n=5000X(1+10%)1= 5500 兀。一年后的今天将得到 5500 元钱。2. PA=AX(1 i)_n=1000X1 10%厂10Ai10%=1000X6.1456145 元。现在应该存入 6145 元钱。3.购买：PA= 160,000 元;租用：适用公式：PA= AX1_(1i_9方法一、PA= 2000+2000X1(16%)A6%=2000+2000K6.802 = 15604 元。-10方法二、PA=2000XI 6%)X(1+6%)=2000X7.360X1.06=15603.2 万兀。

2、因为购买 PA租用 PA，所以选择租用方案，即每年年初付租金4. PA= 20,000 兀，S= 20,000X2.5 = 50,000 兀，将已知数带入格式 S= PA(1+i)n,50,000=20,000X(1+i)5=?(1+i)5=2.5查复利终值系数表，当 i=20%, (1+ i)5= 2.488 ,当 i=25%, (1+ i)5=3.052,采用插入法计算：2000 元。25% - 20%3.052-2.48825% -i3.052 - 2.5=? = 20.11 %该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11 %。财务管理形成性考核册作业 2 答案暨教材 P

3、114 第四章练习题=1000 11%(1-33%) X100% =6.9%2普通股成本二普通股筹资总额（1筹资费率）x100%+预计年增长率3优先股成本二优先股筹资总额（匸筹资费率）X100%使用费用1-债券资金成本二筹资总额筹资费用X100%1125(15%)第一年预计股利1.8=27(%X优先股年股息150 9% X100% =8.77%_ 17(112%)第一2.普通股成本二普通股筹资总额;1筹资费率）X100%+预计年增长率=04-X100%+5%=11.94%6000(14%)1000使用费用3.债券资金成本=X100%券资 本筹资总额筹资费用=1000 12%(133%)X100

4、% =6.7%2500(14%)4.设负债资本为 x 万元，自有资本为（120 x）万元，则态态 x 響響+12%X盒盒=35%经计算，x=5借款的实际利率=40 12% = 13.33 %。40 (1 10%)6. 借款的实际利率二40侬(10( (40)。膨=14.17 %40 x (1-1(%)0 17. 普通股资金成本=0- +10%= 15.56 %,1.82债券资金成本=100 11%(133%)= 7.76 %,95X15.56% +80100 80 100 80优先股资金成本=50 晋%)=几22%，3普通股资金成本=10000(110%)+4%=体42%，4加权平均资金成本=

5、黔 6.84 %黑X7.22 % +瑞X“ =9.95 %。(EBIT-丨丨1) )(1 T)=(EBIT - 4)(1 T)C2(EBIT -20)(1 -33%) = (EBIT -60)(1 - 33%)1200 = 800每股收益无差别点为：EBIT= 140 万元。(经分析可知，当 EBIT= 40 万元时，选择两方案一样；当 EBIT140 万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案；当 EBITV140 万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。)T预计息税前利润 160 万元每股收益无差别点 140 万元加权平均资金成本=X7.76%=12.09%8.债券资金成本=1000 10

6、% (1 33%)100(1 2%)=6.84 %,9.C1负债筹资方案优于追加资本筹资方案。无差别点的每股收益=（14 -2）（）（1-33%）=5.36 元/股 15或=（侶。侶。-601-33%） = 5.36 元/ 股10财务管理形成性考核册作业 3 （教材 P185 习题）1.最佳现金持有量Q=2AF=.2 400000(1 50%)120= 37947.33 10%元，年内有价证券变卖次数-A=400000(r 50%)= 15.81 次，Q37947.33TC=QXR+AXF (现金管理总成本=持有成本+转换成本)2Q=37933X1o%+40(1 5%)X120=3794.73

7、 元237947.33或TO, 2AFR =2* 400000（1一50%）120一10% = 3794.73 元。2预计第一季度可动用现金合计=期初现金余额+本期预计现金收入=（1000+2000+1000 + （30000- 10000+1000） +8000= 33000 元，2预计第一季度现金支出=（20000- 10000） +5000+6000= 21000 元,3期末现金必要的余额=2500 元4预计第一季度现金余绌=33000-（ 21000+2500）= 9500 元。3每次最佳生产量 Q=2AF=2 400000 800= 800 件， C 10生产总成本=10000+ 2

8、 2AFC=10000+ 2 2 40004000 800800 1010 = 18000 元,或生产总成本=10000+ (4000X800+800X10)= 18000 元。800800 2 2=,t亠,2AF丿2汉160000汉400一4.- 最佳现金持有量 Q=、-= J= 119256.96 兀， R Y0.9%A160000160000有价证券变卖次数= 二-=1.34 次，Q119256119256.96965. A 方案：1决策收益=1000000X20% = 200000 元，45452机会成本=1000000X10%X= 12500 元，360360收账费用=10000 元

9、，坏账损失=1000000X5%= 50000 元，决策成本=机会成本 +坏账准备及管理费用额=12500+10000+50000=72500 元。3决策净收益=200000- 72500= 127500 元。B 方案：1现金折扣=1%X50%X1200000= 6000 元，决策收益=(1200000- 6000)X20% = 238800 元，2机会成本=(1200000-6000)X10%X60= 19900 元，360收账费用=6000 元，坏账损失=(1200000- 6000)X8% = 95520 元，决策成本=机会成本 +坏账准备及管理费用额=19900+6000+95520=

10、121420 元。3决策净收益=238800- 121420= 117380 元。vA 方案净收益B 方案净收益二应选择 A 方案。6.（教材第 7 题）保本储存天数=毛利-一次性费用-销售税金及附加日增长费用(6550) 2000-11000-800= 409 天,10 8V50 2000(1 -仃)(360保利储存天数=毛利-一次性费用-销 售税金及附加-目标利 润 日增长费用=(65-50) 2000-11000-800-50 (1 仃)2000 8%= 19910.8%0.24%、50 2000 (1 - 17%)(36030天，备注：0.24 % = 2.4 %。，因为 Word 插

11、入功能的限制，题目里的 2.4 %。均打成0.24 %，手写时仍然应该写 2.4 %。1.年度xyx y2x1150027000040500000022500002170036000061200000028900003220042000092400000048400004210040000084000000044100005300047000014100000009000000n=5Z x=10500乞y=1920000 迟 xy=4191000000 Z x2=23390000财务管理形成性考核册作业 4 （教材 P243 习题）b=5 4佃佃1000000-10500 19200005 23390000-1050002= 118.66 元/ 件，aJ y _b X =佃 20000-118.66 10500=134814元 n5该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x .方法一：下一年度预期利润=px-(a+bx) = 200X3450- (150000+120X 3450)=126000 元方法二：下一年度预期利润=p(x下-x0)XcmR= 200 (3450-1875)X40% =126000 元3.目标销售利润=2200 万X12% = 264 万元100%=20.25 %,2 700(110%) + 5 700(1 + 8%)X100% =13 3