公路PPP工程项目财务融资方案

1、公路ppp工程项目财务融资方案第1章方案概述1.1融资概述根据项目招标文件融资方案要求项目批复概算总投资为194538万元，实际总投资以财政评审（或审计）的结论为准。按照国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发（2015）51号）相关要求，本项目资本金50000万（约占总投资194538万元的25%）,达州交投出资20000万元（建设期第一年内投入），社会资本方出资30000万元（建设期第一年内投入）。本项目融资144538万元（建设期第一年内投入约2.8亿元，其余部分在建设期第二年投入），占总投资的75%。社会资本方全权负责为项目公司筹集除项目资本金以外的缺口部分资金。项目

2、公司注册资本金为5000万元，达州交投出资2000万元占股比例40%,社会资本方出资3000万元占股比例60%o我司将充分利用自身融资优势，严格保证融资资金按照资金使用计划及时到账，力保本项目顺利推进。1.2资金筹措表资金筹措表我们承诺项目公司注册资本金股东投入如下。我们预计项目总投资中将包括如下银行贷款：资金筹措方式资金总额（万元）占项目总投资的百分比（%）1.公司注册资本金2.银行贷款【乐山市商业银行】【恒丰银行】合计投标人名称：（加盖公章）法定代表人或其授权代理人（签字）：第2章项目贷款融资本项目首选融资采取银行项目贷款方式，由项目公司向多家银行申请5年期以上项目贷款，贷款额度约XXX万

3、元人民币，贷款期限15年，贷款年利率不超过6.56%O2.1项目贷款模式阐述2.1.1项目贷款的发展历史上，存在着类似于现代项目融资的一些做法。例如,早在十七世纪，英国的私人业主建造灯塔的投资方式与现代融资中的BOT形式极为相似。20世纪30年代美国，以未开采的石油储量作为抵押的贷款是项目贷款的雏形。50、60年代，国际上开始出现产品支付金融的信贷形式。石油公司将石油预售给某一买主（可能是为该项目设立的项目实体），该买主以石油预售合同作为抵押从银行借款，再以所得的贷款预付石油公司的贷款，石油公司再以预收的贷款开采石油。上世纪70年代，国际上大型工程开发项目日益增多。这类大型项目往往耗资巨大，开

4、发周期长，动辄需要几亿、几十亿乃至上百亿的投资金额和几年、十几年甚至几十年的投资周期。项目的投资风险超出了项目投资者所能够和所愿意承担的限度，传统的公司式融资方式（完全追索权）己经不能满足此类大型、巨型项目融资的要求，针对这种情况，为适合开发大型项目的需要，利用项目本身的资产价值和现金流量安排贷款的方法就应运而生，并获得了很大的发展。项目贷款是指为某一特定工程项目而融通资金的方法，它是国际中、长期贷款的一种形式，工程项目贷款的简称。因为通货膨胀和新建大型工程项目所需费用急剧增长，投资风险也越来越大；另外有些政府或企业的资金被占用在正在进行的工程项目中，也使得它无力再举办新的大型工程。为了促进大

5、型工程的建设及开拓资金使用的新途径，一些银行兴办了这种工程项目贷款业务。这种业务与各种传统的融资业务有所不同，除了向需有银行贷款所要求的项目主办人之外，还需有一个为工程项目而新建立的项目单位来进行筹资、建造和经营管理这个项目。这也是其特色之一。项目贷款，也被称为项目融资，或项目筹资，是以项目本身具有比较高的投资回报可行性或者第三者的抵押为担保的一种融资方式。主要抵押形式包括：项目经营权，项目产权和政府特别支持（具备文件）等。项目融资与一般贷款最大的区别是归还贷款的资金来自于项目本身，而不是其他来源。2015年3月10B,国家发改委印发了国家发展改革委国家开发银行关于推进开发性金融支持政府和社会

6、资本合作有关工作的通知（发改投资2015445号）中明确指出：“在监管政策允许范围内，给予PPP项目差异化信贷政策，对符合条件的项目，贷款期限最长可达30年，贷款利率可适当优惠。建立绿色通道，加快PPP项目贷款审批。”项目贷款的主办人仅仅项目单位的发起人，其财力与信誉不再是贷款的主要担保对象，资金由贷款人直接提供给项目单位。2.1.2项目贷款介绍根据美国银行家皮特内维特（Peter.K.Nevitt）在项目融资中的定义，项目融资时未一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全

7、保障。所以，项目融资并不是主要依赖于项目发起人的信贷而是依赖于该项目本身的资产价值和预期效益，主要特点包括：以特定的项目作为融资对象进行融资；融资主要依赖于项目本身的资产价值和预期效益，而不是项目发起人或投资人的信贷；用以保证贷款偿还的来源主要是在项目本身的框架范围以及项目资产和项目收益的现金流量范围内，贷款人对借款人不享有完全的追索权；如项目本身的经济强度不足以覆盖项目贷款的偿还，则贷款人或要求借款人以第三方担保的形式为项目提供还款保证；项目的各参与方之间对项目做出一定承诺或保证，从而进行有效的风险分配。按照2009年7月18日中国银监会发布的项目融资业务指引（银监发（2009）71号）第3

8、条的规定：“本指引所称项目融资，是指符合以下特征的贷款：贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或己建项目的再融资；借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人；还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。”项目融资即以特定项目的资产和现金流量为基础，加上借款人和其他项目参与方做出的保证，所进行的有限追索或无追索融资。2.2项目贷款优势2.2.1项目导向项目融资以项目为导向，融资安排与项目的预期现金流量和资产价值直接联系在一起，而不

9、是依赖于项目投资者的资信。与传统融资方式比较，项目融资方式一般能够获得较高的贷款比例，贷款期限比一般商业贷款期限更长。2.2.2有限追索贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资属于项目融资还是传统公司融资的重要标志。作为有限追索的项目融资，贷款人能够在贷款的某个特定阶段，或者在一个规定的范围内对借款人实行追索。除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产。项目融资的有限追索性表现在时间的有限性、金额的有限性和对象的有限性三个方面：时间的有限性是指一般在项目的建设开发阶段，贷款人有权对项目发起人进行完全追索，而通过“商业

10、完工”标准测试后，项目进入正常运营阶段时，贷款或失去追索型；金额的有限性是指若项目在经营阶段不能产生足额的现金流量，差额部分可想项目发起人进行追索；对象的有限性是指贷款人一般只能追索到项目实体。2.2.3非公司负债性融资非公司负债型融资是指项目的债务不体现在公司的资产负债表的一种融资形式。这个特点对于项目投资者的价值在于使得这些公司有可能以有限的财力从事更多的投资：能够使一个公司从事超过自身资产规模的投资，或者同时进行几个较大项目的开发；同时将投资的风险分散和限制在更多的项目中。尤其是大型的工程项目，一般建设周期和投资回收周期都比较长，对于投资者而言，若将项目的贷款安排全部反映在公司的资产负债

11、表上，有可能造成公司的长期资产负债比失衡，导致公司无法筹措新的资金，影响未来的发展，面临这个困境，非公司负债型融资的价值就更会充分体现出来。2.2.4风险分担较为成熟的项目融资应将项目的各种风险以某种合理的形式在项目的主要参与者和其他利益相关者之间合理分配，而不是由项目中的任何一方单独承担项目的全部风险。只有进行风险分担，才能实现有限追索。2.2.5多元化信用结构因为项目融资很难完全获得仅仅依赖项目自身经济强度的融资结构，所以一个成功的项目融资除了有合理的风险分担，还要有一个多元化的信用结构，将贷款的信用支持分配到与项目有关的各个方面，为项目融资提供信用支持，减少融资对借款人或投资人的资信和其

12、他资产的依赖程度，提高项目的债务承受能力。2.2.6项目贷款法律保障2014年11月26号，国务院印发了国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见国发2014）60号。其中第三十五条：“探索创新信贷服务。支持开展排污权、收费权、集体林权、特许经营权、购买服务协议预期收益、集体土地承包经营权质押贷款等担保创新类贷款业务。”2015年3月10B,国家发改委印发了国家发展改革委国家开发银行关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知（发改投资2015445号）中明确指出：“在监管政策允许范围内，给予ppp项目差异化信贷政策，对符合条件的项目，贷款期限最长可达30年，贷款利率可适

13、当优惠。建立绿色通道，加快PPP项目贷款审批。”2.3资金筹措及安排2.3.1意向融资方概述当前，XX集团与恒丰银行、乐山市商业银行、招商银行、工商银行等多家银行就本项目融资方案进行对接和沟通，对接银行均表示了较强的合作意愿。其中恒丰银行与乐山市商业银行均表示强烈参与意愿，并且利率成本能够商量，若我司中标本项目，我司将综合考虑融资成本、放款速度等因素,优先选择最适合本项目的融资方。2.3.2意向融资方简介(1)恒丰银行介绍恒丰银行股份有限公司，是12家全国性股份制商业银行之一，总部位于山东省烟台市，其前身为1987年经国务院同意、中国人民银行批准成立的烟台住房储蓄银行。2003年经中国人民银行

14、批准，正式改制为恒丰银行股份有限公司，成为全国性股份制商业银行。当前，恒丰银行在全国设有14家一级分行，2家总行直管行，共256家分支机构；另外还发起设立了5家村镇银行。在英国银行家杂志发布的“2016年全球银行1000强”排名中，恒丰银行位列第143位。恒丰银行较好地实现了盈利与稳健发展的平衡。盈利能力方面，恒丰银行在香港中文大学发布的亚洲银行竞争力研究报告中位列亚洲银行业第5位；稳健发展能力方面，恒丰银行在中国银行业协会发布的“商业银行稳健发展能力陀螺(GYROSCOPE)评价体系中，在综合能力排名中位列全国性商业银行第7位，全国性股份制商业银行前三。2015年末，恒丰银行资产规模突破万亿

15、大关，全年净利润同比增长近15%,净资产收益率ROE超过15%。与此同时，2015年恒丰银行新增分支机构74家，与上年相比实现翻番，截至年末，恒丰银行共设有256家分支机构。恒丰银行先后获得“中国企业500强”、中国诚信企业、“中国经济十大诚信示范单位”、“30年中国品牌创新奖”、“全国金融业扶持中小企业发展示范单位”、“中国十大最具竞争力银行”、“中国十大标志性银行服务品牌”、“中国经济百佳诚信企业”、“全国支持中小企业发展十佳商业银行气“全国支持中小企业发展优秀金融机构”、“中国现代服务业十佳优质服务金融机构”、“中国优秀企业”、“中国服务业企业500强”、“最具影响力企业(全国)”、“全

16、国巾帼文明岗荣誉称号”、“中国金融行业最具竞争力品牌”、“建设创新型国家十大杰出行业”、“中国金融企业慈善榜银行业突出贡献奖”。（2）乐山市商业银行介绍乐山市商业银行股份有限公司成立于2009年12月23日，是由乐山市财政、企业法人和自然人发起，在原乐山市城市信用社基础上改制组建的地方性股份制金融机构，注册资本金10亿元，下辖7个一级支行，28个二级支行，在职员工317人。截至2011年6月末，各项存款余额35.42亿元，各项贷款余额24.26亿元，不良率0.86%,1-6月实现拔备后利润3385万元，上缴各项税金555万元，实现了无案件、无事故、无重大差错，保持了成立以来的安全运行纪录。2.

17、3.3融资额度乐山市商业银行意向贷款额度为220000万元人民币。恒丰银行意向贷款额度为230000万元人民币。2.3.4融资成本（1）资金占用成本在本项目建设运营中，拟采用的银行贷款分两种：长期贷款（即项目贷款）、短期贷款（即流动资金贷款）。恒丰银行与乐山市商业银行的长期贷款利率均为不超过6.56%,短期贷款利率不超过中国人民银行1年期以上基准贷款利率上浮30%0（2）筹资费用鉴于XX集团与恒丰银行、乐山市商业银行及国内各大银行均建立了良好的互信基础和合作关系，在项目融资方面给予绿色通道，鉴于此，本项目暂不考虑律师费、评估费等筹资费用。2.3.5资金使用及安排。（1）资金使用计划表序号年份月

18、份主要使用用途资金到位时间资本金融资资金1201781490000项目公司注册资本金，项目公司筹建项目公司成立之日2201711074487.65道路工程、排水工程道路管线及排水工程、等2017年11月1日前320187074487.65道路工程、电力及通信工程、道路管线及排水工程、景观及环保工程等2018年7月1日前4201812074487.65道路工程、电力及通信工程、道路管线及排水工程、景观及环保工程等2018年12月1日前520197074487.65道路工程、电力及通信工程、道路管线及排水工程、景观及环保工程等2019年7月1日前6201912074487.65道路工程、附属工程、

19、道路管线及排水工程、道路照明工程、绿化工程、景观及环保工程等2019年12月1日前720207074487.65道路工程、附属工程、道路管线及排水工程、道路照明工程、绿化工程、景观及环保工程等2020年7月1日前合计149446920005.94（2）运营维护资金筹措本项目进入运营期后，按照文件政府付费中涵盖运营维护费用，如实际情况中出现运营维护费用超出情况，超出部分由社会资本方承担。（3）偿债时间表根据我司与恒丰银行、乐山市商业银行沟通协调，本项目融资还款采用建设期不还本只付息，运营期内采用等额本金还款，每年年末支付本金与利息。第3章紧急状态下资金应急方案上述项目贷款融资模式方案主要面临的问

20、题是融资失败或延期。但该双重融资方案经过反复论证与协商，具有极强可实施性，额度充分，容错率较高。但若发生突发事件导致该融资方案未能成功融资或融资延期较长，我司可选择备选融资方案，即采用其他银行项目贷款为本项目债权部分进行融资。3.1融资方式XX集团长期友好合作银行中，招商银行及工商银行也对该项目拥有较强的合作意愿，根据项目情况，采取项目贷款的方式进行融资。如下表：资金筹措方式资金总额（万元）占项目总投资的百分比（%）1.公司注册资本金2.银行贷款【招商银行】【工商银行】合计3.2意向融资方简介3.2.1招商银行招商银行（以下简称“招行”）于1987年在中国改革开放的最前沿一一深圳经济特区成立，

21、是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。成立28年来，招行伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过3600亿、资产总额超过4.7万亿、全国设有超过1200家网点、员工超过7万人的全国性股份制商业银行，并跻身全球前100家大银行之列。凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行现已发展成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。在银监会对商业银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。同时荣膺英国金融时报、欧洲货币、

22、亚洲银行家、财资（TheAsset）等权威媒体授予的“最佳商业银行”、“最佳零售银行”“中国区最佳私人银行”、“中国最佳托管专业银行”多项殊荣。在英国银行家杂志2011年公布的世界千强银行榜单上位列第56名，在美国财富杂志2014年发布的“世界500强企业”排行榜上列第350位。本公司以品牌价值67亿美元位居Mi11wardBrown发布的2014年度BrandZ最具价值中国品牌榜第14位。3.2.2工商银行中国工商银行是中国最大的商业银行，中国四大国有商业银行之一，世界五百强企业之一，上市公司。中国工商银行（简称工行）成立于1984年。作为中国资产规模最大的商业银行，经过20几年的改革发展，

23、中国工商银行已经步入质量效益和规模协调发展的轨道。2003年末资产总额近53000亿元人民币，占中国境内银行业金融机构资产总和的近五分之一。2003年英国银行家杂志按一级资本排序，中国工商银行名列全球1000家大银行的第十六位，连续五次入围美国财富全球500强，并被美国远东经济评论评为中国高质量产品（服务）十强。中国工商银行拥有中国最大的客户群，约1亿个人客户和810万法人账户；遍布全国的2万多个营业网点和近39万名员工为客户提供优质高效的服务。截至2003年末，工商银行各项存款余额46062亿元，各项贷款余额33929亿元人民币，全年经营利润达635亿元。中国工商银行业务范围广，业务量大，业务品种丰富。2003年末个人消费贷款余额达4075亿元，个人住房贷款市场份额居国内第一；牡丹卡发卡量9595万张，消费额973亿元，2003年累计实现票据交易16771亿元；人民币结算市场份额达45%,在证券、期货市场上的清算份额保持在50%以上；中国工商银行还是国内最大的资产托管银行，托管基金共28只，托管总资产581亿元。3.3融资额度招商银行意向贷款额度为220000万元人民币。工商银行意向贷款额度为230000万元人民币。3.4融资成本（1）