中职证券基础第1章

1、证券基础第一章第一章 证券市场概述证券市场概述 第一节第一节 证券证券 证券是各类经济权益凭证的统称，是用证券是各类经济权益凭证的统称，是用来证明证券持有者有权取得相应权益的凭证。来证明证券持有者有权取得相应权益的凭证。 1.1 1.1 证券的分类证券的分类证据证券是指单纯地证明事实的文件。主要有借用证、证证据证券是指单纯地证明事实的文件。主要有借用证、证据（书面证明）等。如提货单等。据（书面证明）等。如提货单等。证据证券证据证券凭证证券凭证证券有价证券有价证券按性质按性质凭证证券是指具有某种商品权利，不能进行买卖或转让的凭证证券是指具有某种商品权利，不能进行买卖或转让的票券，证明对持证所履行

2、义务的有效的文件。如存款单、票券，证明对持证所履行义务的有效的文件。如存款单、借据、收据等。借据、收据等。有价证券是指具有一定的票面金额，证明持券者有权按期有价证券是指具有一定的票面金额，证明持券者有权按期取得一定收入的所有权或债权证书。它本身没有价值，取得一定收入的所有权或债权证书。它本身没有价值，但因它能为持券者带来一定的利息和股息收入，可以在但因它能为持券者带来一定的利息和股息收入，可以在证券交易所自由买卖，具有价值。证券交易所自由买卖，具有价值。1.1.2 1.1.2 按财产所有权的经济性质分类按财产所有权的经济性质分类货币证券是指转化对货币索取权的有价证券，即凭借其货币证券是指转化对

3、货币索取权的有价证券，即凭借其可以直接支取现金的有价证券，如本票、汇票、支票可以直接支取现金的有价证券，如本票、汇票、支票等。等。货币证券货币证券资本证券资本证券财物证券财物证券资本证券是指能够按照事先的约定从发行处领取收益的权资本证券是指能够按照事先的约定从发行处领取收益的权益性凭证，它能够表明一种投资的事实，是体现投资者益性凭证，它能够表明一种投资的事实，是体现投资者权利的一种证券，如股票、国家债券、公司债券等。权利的一种证券，如股票、国家债券、公司债券等。财物证券是证明有权取得商品权利的证明，如提货单、运财物证券是证明有权取得商品权利的证明，如提货单、运货单、仓库栈单等。货单、仓库栈单等

4、。1.1.3 1.1.3 有价证券的分类有价证券的分类政府证券政府证券公司证券公司证券金融证券金融证券政府证券是指政府为筹措财政资金或建设资金，凭其信誉政府证券是指政府为筹措财政资金或建设资金，凭其信誉采用信用方式按照一定程序向投资者出具的一种债权采用信用方式按照一定程序向投资者出具的一种债权债务凭证。债务凭证。金融债券是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金金融债券是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而向投资者发行的，承诺支付一定利息并到期偿还本而向投资者发行的，承诺支付一定利息并到期偿还本金的一种有价证券。金的一种有价证券。公司证券是指公司为筹措资金而发行的有价证券。主要有公司证券

5、是指公司为筹措资金而发行的有价证券。主要有股票、公司债券及商业票据等。股票、公司债券及商业票据等。按发行主体的不同按发行主体的不同1.1.4 1.1.4 有价证券的分类有价证券的分类上市证券上市证券非上市证券非上市证券指证券主管机关批准，并向证券交易所指证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得资格在交易所内进行公注册登记，获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。开买卖的有价证券。指未在证券交易所挂牌，由公司指未在证券交易所挂牌，由公司自行发行或推销的股票或债券。自行发行或推销的股票或债券。根据上市与否根据上市与否1.1.5 1.1.5 上证所挂牌证券代码的说明上证所挂牌证券代码的说明股

6、票：股票：A股代码为股代码为600*，可转换债券转股，可转换债券转股代码为代码为181*，B股代码为股代码为900*。例如：邯郸钢铁代码为例如：邯郸钢铁代码为600001 600001 南债转股代码为南债转股代码为181001181001 真空真空B B股代码为股代码为9009019009011.1.5 1.1.5 上证所挂牌证券代码的说明上证所挂牌证券代码的说明基金：证券投资基金代码基金：证券投资基金代码500*，其他联，其他联网基金代码为网基金代码为5505*。例如：基金金泰代码为例如：基金金泰代码为 500001 沈阳兴沈代码为沈阳兴沈代码为550515 1.1.5 1.1.5 上证所挂

7、牌证券代码的说明上证所挂牌证券代码的说明国债：国债现券代码为国债：国债现券代码为01*，中间，中间2位数位数字为该国债的发行年份，后字为该国债的发行年份，后2位数字为其位数字为其顺序编号；顺序编号； 2000年以前国债现券代码年以前国债现券代码00*。 1.1.5 1.1.5 上证所挂牌证券代码的说明上证所挂牌证券代码的说明公司债券：可转换债券代码为公司债券：可转换债券代码为100*；企业债券；企业债券代码为代码为12*，中间，中间2位数字为该债券的上市年位数字为该债券的上市年份，最后份，最后2位数字为该债券的上市顺序编号；位数字为该债券的上市顺序编号；金融债券代码为金融债券代码为11*，后，

8、后4位数字的设定同企位数字的设定同企业债券代码。业债券代码。例如：南化转债代码为例如：南化转债代码为100001， 98三峡（三峡（3）代码为）代码为129804。 1.1.6 1.1.6 证券市场的特殊符号证券市场的特殊符号 XR表示该证券当日除权（送股或配股），除权表示该证券当日除权（送股或配股），除权后第二个交易日恢复原简称。后第二个交易日恢复原简称。XDDR表示该证券当日除息（分红派息），除息后表示该证券当日除息（分红派息），除息后第二个交易日恢复原简称。第二个交易日恢复原简称。表示该证券当日除权除息（送股或配股，同表示该证券当日除权除息（送股或配股，同时又分红派息），除权除息后第二个

9、交易日时又分红派息），除权除息后第二个交易日恢复原简称。恢复原简称。 1.1.6 1.1.6 证券市场的特殊符号证券市场的特殊符号ST代表上市公司被实行特别处理，特别处理结代表上市公司被实行特别处理，特别处理结束（扭亏）后恢复原简称。束（扭亏）后恢复原简称。PT代表上市公司被实行特别转让，特别转让结代表上市公司被实行特别转让，特别转让结束（扭亏）后恢复原简称。束（扭亏）后恢复原简称。第二节第二节 证券市场的概念证券市场的概念 证券市场是股票、债券、基金等有证券市场是股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和交易的场所。发行和交易的场所。

10、1.2.1 证券市场的构成要素证券市场的构成要素 证券市场由发行人、投资者、金融证券市场由发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构以及监管机工具、交易场所、中介机构以及监管机构和自律组织等要素构成。构和自律组织等要素构成。 1.2.1 证券市场的构成要素证券市场的构成要素 为筹措资金而发行债券和股票的政府及为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人证券发行人主体主体1.2.1 证券市场的构成要素证券市场的构成要素它是证券市场的资金供应者，也是金融工它是证券市场的资金供应者，也是金融工具的购买者。具的购买者。证券投资者证券投资者证

11、券投资者主要有：个人投资者、各类金融机构、证券投资者主要有：个人投资者、各类金融机构、各类社会基金、外国投资者等。各类社会基金、外国投资者等。1.2.1 证券市场的构成要素证券市场的构成要素 它是证券市场上融资工具和交易品种，证它是证券市场上融资工具和交易品种，证券市场活动的实质，就是发行和买卖有关的金券市场活动的实质，就是发行和买卖有关的金融工具。融工具。金融工具金融工具金融工具主要有股票、债券、基金、权证等。金融工具主要有股票、债券、基金、权证等。1.2.2 证券交易场所证券交易场所 证券交易场所是指为参与证券买卖证券交易场所是指为参与证券买卖双方提供公开交易的场所，并为投资者双方提供公开

12、交易的场所，并为投资者提供各种服务的地方。提供各种服务的地方。 1.2.3 证券交易场所的分类证券交易场所的分类根据交易的根据交易的组织方式划分组织方式划分集中交易市场集中交易市场场外交易市场场外交易市场指交易场外由证券买卖双方当面议价成指交易场外由证券买卖双方当面议价成交的市场，它没有固定的场所，交易的交的市场，它没有固定的场所，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。证券以不在交易所上市的证券为主。 在某些情况下，也对在证券交易所上在某些情况下，也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。市的证券进行场外交易。柜台交易柜台交易指证券交易所组织的集中交易的市场，指证券交易所组织的集中交易的市场，我

13、国目前有：上海证券交易所、深圳证我国目前有：上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所以及台湾证券交券交易所、香港联交所以及台湾证券交易所，它们有固定的交易场所、交易时易所，它们有固定的交易场所、交易时间，先进的交易工具、信息系统，保证间，先进的交易工具、信息系统，保证交易活动持续、高效的正常进行。交易活动持续、高效的正常进行。场内交易市场场内交易市场1.2.4 上海证券交易所简介上海证券交易所简介 上海证券交易所成立于上海证券交易所成立于1990年年11月月26日，同年日，同年12月月19日开业，为会员制、非盈利性的事业法日开业，为会员制、非盈利性的事业法人，注册资金为一千万元人民币，归属中

14、国证人，注册资金为一千万元人民币，归属中国证监会直接管理。它秉承监会直接管理。它秉承“法制、监管、自律、法制、监管、自律、规范规范”的方针，致力于创造透明、开放、安全、的方针，致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益。高效的市场环境，切实保护投资者权益。 主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。上市公司进行监管；管理和公布市场信息。

15、1.2.4 深圳证券交易所简介深圳证券交易所简介 深圳证券交易所地处中国深圳市，成立于深圳证券交易所地处中国深圳市，成立于1990年年12月月1日，是不以营利为目的，实行自律性日，是不以营利为目的，实行自律性管理的法人。深交所致力于创造管理的法人。深交所致力于创造 公开、公平、公开、公平、 公正的市场环境，保证证券市场的正常运行。公正的市场环境，保证证券市场的正常运行。 主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定本所业务规则；接受上市申请、安排证券制定本所业务规则；接受上市申请、安排证券上市；组织监督证券交易；对会员和上市公司上市；组织监督证券交易；对

16、会员和上市公司进行监管；管理和公布市场信息；中国证监会进行监管；管理和公布市场信息；中国证监会许可的其他职能。许可的其他职能。 1.2.5 证券中介机构证券中介机构证券信息证券信息传播机构传播机构资产评估机构资产评估机构会计师事务所会计师事务所证券评级机构证券评级机构律师事务所律师事务所证券公司证券公司投资咨询公司投资咨询公司1.2.6 证券的自律组织证券的自律组织 证券的自律组织是通过制定公约、证券的自律组织是通过制定公约、章程、准则、细则，对证券市场活动进章程、准则、细则，对证券市场活动进行自我监督的组织机构。行自我监督的组织机构。证券业协会证券业协会证券登记公司证券登记公司证券交易所证券

17、交易所1.2.7 证券监管机构证券监管机构 证券监管机构主要是证监会，是对证券监管机构主要是证监会，是对证券的发行、交易活动以及市场参与者证券的发行、交易活动以及市场参与者的行为实施监督和管理，以保护投资者的行为实施监督和管理，以保护投资者的利益，促进证券市场和社会经济的健的利益，促进证券市场和社会经济的健康、稳定的发展的机构。康、稳定的发展的机构。1.2.8 证券市场的功能证券市场的功能筹集资金筹集资金配置资源配置资源转换机制转换机制定定 价价分散风险分散风险1.2.9 证券市场的风险理念证券市场的风险理念买者自行小心买者自行小心卖者自行小心卖者自行小心第三节第三节 证券发行市场证券发行市场

18、 证券发行市场是一个无形市场，不存在任证券发行市场是一个无形市场，不存在任何具体形式的固定场所。何具体形式的固定场所。 筹资者要发行新证券时，可以由发行人自筹资者要发行新证券时，可以由发行人自行向投资者直接出售证券，或者通过证券公司、行向投资者直接出售证券，或者通过证券公司、商业银行和证券承销商等中介机构推销证券。商业银行和证券承销商等中介机构推销证券。1.3.1 证券发行证券发行 证券发行是指政府、金融机构、工证券发行是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。售代表一定权利的有价证券的活动。1.3.2 证券发行的

19、种类证券发行的种类按证券发行按证券发行对象的范围对象的范围公募发行公募发行私募发行私募发行公募发行又称公开发行，它是指发行人公公募发行又称公开发行，它是指发行人公开向不特定的投资者广泛募集资金的证开向不特定的投资者广泛募集资金的证券发行方式。券发行方式。私募发行又称不公开发行或内部发行，是私募发行又称不公开发行或内部发行，是指向特定的投资者募集资金的一种证券指向特定的投资者募集资金的一种证券发行方式。发行方式。1.3.3 证券发行的种类证券发行的种类按证券的按证券的发行方式发行方式直接发行直接发行间接发行间接发行它是指证券发行者自己组织认购，进行它是指证券发行者自己组织认购，进行销售，一次性从

20、投资者手中直接筹措资销售，一次性从投资者手中直接筹措资金的发行方式。金的发行方式。它是指证券发行人委托中介机构代理出它是指证券发行人委托中介机构代理出售证券的发行方式。间接发行根据受托售证券的发行方式。间接发行根据受托证券机构对证券发行承担的责任和风险证券机构对证券发行承担的责任和风险不同，可以分为代理发行、承销发行、不同，可以分为代理发行、承销发行、包销发行、联合发行和上网发行等。包销发行、联合发行和上网发行等。自办发行自办发行1.3.4 证券发行的种类证券发行的种类按证券按证券发行的种类发行的种类股票发行股票发行债券发行债券发行基金发行基金发行 股票发行是指股份有限公司以募集设立股票发行是

21、指股份有限公司以募集设立或增资扩股为直接目的，按照法律规定或增资扩股为直接目的，按照法律规定的程序向投资者出售股票。的程序向投资者出售股票。1.3.4 证券发行的种类证券发行的种类按证券按证券发行的种类发行的种类股票发行股票发行债券发行债券发行基金发行基金发行 债券发行是指符合发行条件的政府组织、债券发行是指符合发行条件的政府组织、金融机构或企业部门，以借入资金为目金融机构或企业部门，以借入资金为目的，按照法律的程序向投资者出售债券。的，按照法律的程序向投资者出售债券。根据债券发行人的主体类型，债券发行根据债券发行人的主体类型，债券发行又可以分为政府债券发行、金融债券发又可以分为政府债券发行、

22、金融债券发行和企业债券发行。行和企业债券发行。 1.3.4 证券发行的种类证券发行的种类按证券按证券发行的种类发行的种类股票发行股票发行债券发行债券发行基金发行基金发行 基金单位发行是指符合条件的基金管理公司以基金单位发行是指符合条件的基金管理公司以筹资受托资金，进行投资管理为目的，按照法筹资受托资金，进行投资管理为目的，按照法定程序向社会投资者公开发售基金单位。定程序向社会投资者公开发售基金单位。1.3.5 证券发行的种类证券发行的种类按发行的价格按发行的价格平价发行平价发行溢价发行溢价发行市价发行市价发行 平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发

23、行人以票面金额作为发行价格。以票面金额作为发行价格。 溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票。溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票。 市价发行也称时价发行，是指以同种或同类股票的市价发行也称时价发行，是指以同种或同类股票的流通价格为比较基准来确定股票发行价格。流通价格为比较基准来确定股票发行价格。1.3.5 证券发行的种类证券发行的种类 中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。来发行股票。 折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的大小主要按面额打一定折扣后发行

24、股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。取决于发行公司的业绩和承销商的能力。 中间价发行中间价发行折价发行折价发行按发行的价格按发行的价格1.3.6 我国证券发行审核制度我国证券发行审核制度 我国各类证券的发行均实行证券发我国各类证券的发行均实行证券发行核准制和强制信息公开制度。行核准制和强制信息公开制度。1.3.6 我国证券发行审核制度我国证券发行审核制度实行核准制，就是要明确发行人董事、监事、主承销商及律师、会计实行核准制，就是要明确发行人董事、监事、主承销商及律师、会计师等中介机构、投资者以及监管机构等各自的责任和风险，做到市师等中介机构、投资者以及监管机构等各自的责任和

25、风险，做到市场参与者和监管者相互制约、各司其职，形成一个完整的、符合市场参与者和监管者相互制约、各司其职，形成一个完整的、符合市场化原则的证券发行监管体系。场化原则的证券发行监管体系。核准制要求发行机关强制性的公开信息，不但要求发行公司要符合有核准制要求发行机关强制性的公开信息，不但要求发行公司要符合有关的法律和证券监管机关规定的必备条件，还关注发行人的法人治关的法律和证券监管机关规定的必备条件，还关注发行人的法人治理结构、营业性质、资本结构、发展前景、管理人员素质、公司竞理结构、营业性质、资本结构、发展前景、管理人员素质、公司竞争能力等。其市场理念是争能力等。其市场理念是“买者自行小心买者自

26、行小心”和和“卖者自行小心卖者自行小心”。发行核准制是一个市场参与主体各司其职的体系。发行核准制是一个市场参与主体各司其职的体系。1.3.6 我国证券发行审核制度我国证券发行审核制度 证券发行信息公开制度是指有价证券公开发行人，以证券发行信息公开制度是指有价证券公开发行人，以维护投资者的合法权益为宗旨，将与发行有关的信息维护投资者的合法权益为宗旨，将与发行有关的信息以募集证券说明书的形式，完全、准确、及时地公开，以募集证券说明书的形式，完全、准确、及时地公开，以便投资者了解和掌握证券发行人的财务状况的透明以便投资者了解和掌握证券发行人的财务状况的透明度，对其投资风险和收益作出准确的判断，同时证

27、券度，对其投资风险和收益作出准确的判断，同时证券发行实施预先披露制度，强化社会监督，强化证券监发行实施预先披露制度，强化社会监督，强化证券监管机构和社会公众对发行人的监督和管理，有效的制管机构和社会公众对发行人的监督和管理，有效的制止违法、违规行为。止违法、违规行为。 1.3.7 证券发行的责任、风险自负证券发行的责任、风险自负 证券发行后，发行人经营收益的变化，证券发行后，发行人经营收益的变化，由发行人负责；由此引起的投资风险，由发行人负责；由此引起的投资风险，由投资者负责；如果由于发行人、发起由投资者负责；如果由于发行人、发起人、主承销商等人的隐瞒、欺诈行为，人、主承销商等人的隐瞒、欺诈行

28、为，致使发行核准机关核准了本来不符合法致使发行核准机关核准了本来不符合法定条件的公司发行证券，由发行人定条件的公司发行证券，由发行人 、发、发起人、承销商等负连带赔偿责任，证券起人、承销商等负连带赔偿责任，证券监管机关不负担民事责任。监管机关不负担民事责任。1.3.8 债券发行审批制度债券发行审批制度审批制审批制1.3.9 证券的发行程序证券的发行程序 证券的发行程序是指证券从发行者证券的发行程序是指证券从发行者手中到投资者手中，期间要按照一定的手中到投资者手中，期间要按照一定的步骤、日程、履行一系列的手续。步骤、日程、履行一系列的手续。 1.3.9 证券的发行程序证券的发行程序 证券发行前必

29、须对发行证券的筹资者进证券发行前必须对发行证券的筹资者进行资信评估。资信评估主要是针对筹资行资信评估。资信评估主要是针对筹资者历年的经营状况、经济效益、生产经者历年的经营状况、经济效益、生产经营前景、经营目标和经营能力等情况进营前景、经营目标和经营能力等情况进行审查。行审查。( (一一) ) 证券发行报批前的准备工作证券发行报批前的准备工作1.3.9 证券的发行程序证券的发行程序 同时运用一定的方式方法对控制资金的同时运用一定的方式方法对控制资金的投向和经营决策，进行定性、定量的评投向和经营决策，进行定性、定量的评价和估算。价和估算。 两者结合起来对证券发行的必要性、可行性和两者结合起来对证券

30、发行的必要性、可行性和经济合理性作出准确的判断，为证券发行决策提供经济合理性作出准确的判断，为证券发行决策提供主要的依据。主要的依据。1.3.9 证券的发行程序证券的发行程序 资产评估是指由专门的评估机构和人员依据国资产评估是指由专门的评估机构和人员依据国家的有关规定和数据资料，根据特定的评估目家的有关规定和数据资料，根据特定的评估目的，遵循公允、法定的原则，采用适当的评估的，遵循公允、法定的原则，采用适当的评估的原则、程序、计价标准，运用科学的评估方的原则、程序、计价标准，运用科学的评估方法，以统一的货币单位，对准备公开发行的证法，以统一的货币单位，对准备公开发行的证券筹资者的资产进行评估，

31、是保证证券投资的券筹资者的资产进行评估，是保证证券投资的安全性、盈利性、增殖性的关键环节，其范围安全性、盈利性、增殖性的关键环节，其范围包括固定资产、无形资产和流动资产以及其他包括固定资产、无形资产和流动资产以及其他资产的评估。资产的评估。 ( (二二) ) 资产评估资产评估1.3.9 证券的发行程序证券的发行程序( (三三) ) 发行证券的申请和应向有关部门提交的各种文件发行证券的申请和应向有关部门提交的各种文件（1）发行证券的申请书。申请书的内容应写明筹资的原因、）发行证券的申请书。申请书的内容应写明筹资的原因、主要用途、发行对象、地区及范围等。主要用途、发行对象、地区及范围等。（2）营业

32、执照，首次发行需提供证券招募说明书。）营业执照，首次发行需提供证券招募说明书。（3）发行证券的章程或办法、股东大会决议。）发行证券的章程或办法、股东大会决议。（4）企业上三个年度和上一个季度的财务报表，）企业上三个年度和上一个季度的财务报表，（5）中国人民银行或授权批准的金融机构所需的其他文件。）中国人民银行或授权批准的金融机构所需的其他文件。（6）证券管理机构规定的和要求的其他文件。）证券管理机构规定的和要求的其他文件。（7）若发行证券的筹资用于固定资产建设，还应提供国家计）若发行证券的筹资用于固定资产建设，还应提供国家计划部门批准允许进行固定资产投资的批文。划部门批准允许进行固定资产投资的批文。 1.3.9 证券的发行程序证券的发行程序 证券发行是筹集资金的重要渠道，根据现证券发行是筹集资金的重要渠道，根据现行的有关文件规定，各种不同的证券、不同的行的有关文件规定，各种不同的证券、不同的发行范围有着不同的审批程序。发行范围有着不同的审批程序。 ( (四四) ) 证券发行的审批证券发行的审批1.