三家创投突击入股安居宝60余人间接持股或赚8倍(共12页)

1、精选优质文档-倾情为你奉上三家创投突击入股安居宝60余人间接持股或赚8倍(10.11.3) 11月5日，创业板发审委将审核广东安居宝数码科技股份有限公司(以下简称安居宝)的发行申请。在2009年底，安居宝曾力邀三家创投公司突击入股，若该公司顺利上市，这三家创投公司有望赚取近8倍的利润。值得注意的是，上述创投公司之一的和泰创投的股东来自五湖四海、股权极其分散。在成立半年后便入股安居宝，可谓发展神速。有意思的是，该创投公司的股东中有一位竟是原大成基金研究部副总经理，曾任基金景业、基金景博、基金景福、大成价值成长基金经理的徐彬。当年，徐彬或因业绩不佳饮恨二级市场，如今，转战一级市场可谓打了一个漂亮的

2、“翻身仗”。60余人间接持股或赚8倍2009年12月，安居宝在变更为股份公司9个月后，引入三家创投公司和泰创投、海汇创投、广发信德，分别入股150万股、150万股、100万股。招股书显示，三家创投公司入股价格为8元/股。每日经济新闻发现，上述三家创投公司的股东背景颇耐人寻味。广发信德是广发证券股份有限公司的全资子公司，类似一家直投公司。和泰创投和海汇创投则和一般的创投公司颇为不一样。一般来说，一家创投公司的股东并不会太多，往往是几家公司或自然人投资建立。然而，上述两家创投公司的股东背景则聚集了形形色色，五湖四海的同胞。其中，和泰创投共有40名股东，由于第一大股东的持股比例不过4.4%，前10名

3、股东合计也仅持有34.49%股份，所以公司无控股股东，无实际控制人。虽然公司位于深圳，但其40位股东却来自于广州、深圳、佛山、江西、北京、福建、江苏、上海、湖南、杭州等多地，职业背景包括电子、空调设备、箱包、进出口公司老总，多家创投公司经理，以及医院医生、原民生银行信贷业务员、国开行深圳分行处长、恒生电子资产运营总监等，这些人如何联系起来的可谓一个谜团。按照招股书披露的安居宝每股收益1.02元，结合同行业公司大立科技、英唐智能约70倍的市盈率计算，安居宝的发行价有望达到71元。当初，三家创投公司入股价格为8元/股，突击入股不到一年就有望获取近8倍的收益。值得注意的是，海汇创投和和泰创投成立时间

4、都不长，其中和泰创投2009年4月28日才成立，但短短7个月后便完成投资入股安居宝，并有望获得高达8倍的投资收益，效率之高令人称奇。基金经理转战一级市场值得注意的是，上述创投公司背后还有着证券从业人员的身影。海汇创投的一位股东是中信证券股份有限公司广州营业部总经理，名叫邱文胜。根据招股书披露，他目前仍然在任。和泰创投则有三位原证券从业人员。即原东方证券理财顾问凌俊杰、原东方证券经纪业务总部闻军，以及原大成基金研究部副总经理，基金经理徐彬。值得注意的是，此三人分别于2009年7月、2009年12月、2008年11月离开证券业。在上述人员中，基金经理徐彬的出现颇引人关注。每日经济新闻调查发现，徐彬

5、曾任国泰君安证券研究所IT组组长，后加盟大成基金，出任研究部副总经理。并先后担任基金景博、大成价值成长、基金景业、基金景福等4只基金的基金经理一职。不过，2008年7月23日，大成基金公司突然宣布“因工作需要”更换基金景福的基金经理，徐彬就这样“下岗”，并结束了其最后一任基金经理任职。对于当初徐彬的离职，市场猜测颇多。有种说法是，徐彬是因为业绩不佳而被大成基金“辞退”。每日经济新闻发现，和不少基金经理主动辞职另攀高枝不同，安居宝招股书提供的履历显示，虽然7月份被“停职”，但徐彬正式离开大成基金是在2008年11月份，尔后的一年(2008年11月2009年12月)，其职业为“无业”。这似乎佐证了

6、，徐彬当时的离职很可能是大成基金对其实施的“辞退”。另外，每日经济新闻发现，徐彬曾掌管的4只基金的业绩并不是太好。根据好买基金网数据，徐彬在担任基金景博基金经理的1年又17天里(2002年1月11日2003年1月28日)，基金回报率为-6.5951%，低于同类基金-4.1624%的平均回报率；在掌管基金景业的3年又117天里(2003年1月29日2006年5月26日)，基金回报率为75.227%，高于同类基金60.75%的平均回报率；而在最后一只基金基金景福的2年又183天(2006年1月21日2008年7月22日)的任上，其任职回报率为109.151%，大幅低于同类基金186.4611%的平

7、均回报率，这似乎就是其被大成基金“辞退”的根本原因。不过，离开大成基金未必不是一件好事。目前，徐彬为北京和君咨询有限公司合伙人，每日经济新闻在其网站的宣传资料上发现，该公司的业务管理咨询，以及包括改制顾问、上市顾问等投行业务。由此可见，曾经叱咤股坛的基金经理徐彬，其工作性质已经从二级市场转移到了一级市场。虽然曾“饮恨”股市，但仅从其间接投资安居宝一单看，徐彬的翻身仗打得不错，一级市场的钱确实比二级市场好赚多了。 链接： 安居宝周五上会证券从业人员借道创投暗度陈仓(10.11.3) 熊掌与鱼能否兼得？答案是肯定的。根据11月5日上会的广东安居宝数码科技股份有限公司(下称安居宝)招股说明书(申报稿

8、)，券商从业人员如何分享投资资本市场收益似有新答案。如其过会，将成为创业板开板以来，券商从业人员借道PE光明正大分享资本市场股票投资收益的第一例。众所周知，券商从业人员不能参与二级市场的股票买卖，是行业铁律。“凡是涉及到有券商从业人员参与股票买卖，之前处理的方式只有两种，要么立即转让出售股份、接受相关条例处罚并注销账户，要么辞职。”3日，北京一位券商高管接受记者采访时表示。事实上，创业板开板一年来，不乏证券从业人员或明或暗参与拟上市公司的投资案例。东窗事发后，他们必须面临熊掌与鱼的取舍。相对为分享巨额收益不惜早早辞去公职的证券从业人员，借道PE投资参股安居宝的中信证券广州营业部总经理邱文胜，则

9、要聪明和理性得多。“虽然邱文胜证券从业人员的身份可能涉及二级市场股票的买卖，但其做法并不与有关法规相悖。”上述北京券商高管指出。邱文胜到底是采用何种途径投资资本市场呢？且听他接受本报记者采访的表态。邱文胜“模式”安居宝招股书(申报稿)显示，共有2家创投作为原始股东跻身其中，海汇创投以150万股与另一家创投并列第三大股东。从安居宝原始股东资料看，并没有发现邱文胜踪影，而这显出其投资思路聪明之处。与之前被爆出种种黑幕的相关人士“代持”不同，邱选择通过投资私募创投的方式，间接成为安居宝的股东。海汇创投工商资料显示，海汇创投全名广州海汇成长创业投资中心(有限合伙)成立于2008年8月12日，海汇创投执

10、行合伙人、法定代表人为李明智，其余22个股东合伙人包括两家法人企业和20名自然人股东。邱文胜，这位中信证券广州营业部总经理，即是上述20个自然人合伙人之一，其以500万元的出资额投资。按安居宝2009年每股收益(以发行后总股本7200万股计算)约0.71元。按照创业板新股发行市盈率60倍计算，该股发行价约42元/股。这意味着海汇创投所持150万股账面价值可达6300万元。“我并没有违反有关证券从业人员的准则要求和相关法规。”11月3日，邱文胜在电话中告诉本报记者，“我并没有买卖股票，也没有参与二级市场炒作。何况有关证券法规允许从业人员买卖基金合理投资，我通过PE参股拟上市公司谋求收益，实际上和

11、我们买卖基金是一个性质，毕竟我并没有直接持有上市公司股票。”“决定投资海汇创投的2008年中，资本市场情况并不乐观，创业板也没有影踪。”邱坦言，当时市场对于创业板和国内PE投资的前景各持己见，但在他看来，种种迹象表明，PE投资或将成为今后数年内资本市场的热点。而他看中海汇是专注实业投资，并非投机机构。在上述两点投资逻辑的指引之下，即用500万元的个人资金下注海汇创投，成功规避了有关证券从业人员不得参与二级市场的股票炒作的铁律。“实际上相当于认购了一份基金或一份资产管理公司的产品，而我也完全不参与海汇创投的任何投资决策，这和我自己平时购买的公募基金一样。”邱文胜强调。记者获得的信息显示，2008

12、年9月成立以来，海汇创投已成功落子数家实业公司，投资领域包括信息产业、新材料、新能源、环保、生物工程及制药等行业，包括高澜水、南海食品、东盛弘蟒、安居宝、绿航农业等10多个项目。“如果安居宝过会，将成为海汇创投基金投资成功的第一单。”邱告诉记者。从业人员投资进阶论“目前，我国有关法规对于私募投资合伙人的资质审批，并没有严格的身份界定，邱文胜以证券从业人员的身份成为私募基金合伙人完全合规。”3日，沪上知名私募合伙人士表示。“邱的做法没有法规障碍，但是有违职业道德的嫌疑。”上述北京券商高管指出，作为从业人员而言，获得信息的渠道和时间都比普通投资者更有优势，即使不违反法规，瓜田李下难免让人生疑。尽管

13、如此，邱文胜投资不违规是事实，相对之前众多证券从业人员或明或暗参股拟上市公司，避免了“熊掌”与“鱼”的取舍。业内人士认为，证券从业人员参股拟上市公司，可分为四种方式，而且这似乎更能表述成一种层层递进的进阶模式。今年7月2日过会的江苏丰东热技术股份有限公司(下称江苏丰东)，被匿名爆出涉嫌PE腐败，称江苏丰东保荐代表人利用关联人士创建的PE潜伏其中。7月8日，有关部门正式受理有关江苏丰东涉“案”事件，公司至今未能挂牌上市。业内人士将该关联人“代持”的案例归为初级阶段；而今年7月中旬发布招股书的河南雏鹰出现证券从业人员直接入股的案例，则属于第二阶段(详见本报7月20日河南雏鹰股东怪象：国君证券客户经

14、理持70万股).据河南雏鹰招股说明书(申报稿)显示，作为46名自然人股东之一的王欣萍持有70万股，占发行前总股本的0.7%，列第十三大股东，招股书申报稿注明，王欣萍时任“国泰君安证券深圳华发路证券营业部客户经理”。“有关规定虽未禁止证券从业人员参股非上市公司，但河南雏鹰一旦过会获得上市批文，就变成上市公司，有关保荐机构尽职调查时应该意识到并及早进行有关股权的规范。”斯时，北京一家券商投行部门负责人表示。规范此类问题，只有两种选择，王欣萍要么离职，要么转股。10月河南雏鹰挂牌上市前，王选择离职。“有机会赚到工作一辈子都赚不到的钱，你赚不赚？”一位证券从业人员曾反问。实际上，即便是证券从业人员，投资成功上市的项目也是少数。冒着辞职的风险对赌，并非是一般从业人员能够接受。今年8月2日过会的山东齐峰特种纸业股份有限公司(下称齐峰纸业)，也曾引发质疑证券从业人员参与持股的风波，这被业内人士归为第三类。当时有消息称，参股齐峰特纸的创投鼎鸿创投与保荐人光大证券的关系非同一般：鼎桥创投合伙人之一为任职光大证券资产管理部总经理吴亮，另一合伙人韩长印也曾任光大证券资产管理部副总经理。事后，吴亮否认其为鼎桥创投的合伙人之一，并解释称2008年，