项目融资操作流程主要特点

1、项目融资操作流程主要特点项目融资一般要经历融资结构分析、融资谈判和融资执行三个阶段。在融资结构分析 阶段，通过对项目深入而广泛的研究，项目融资顾问协助投资者制定出融资方案，签订相 关谅解备忘录，保密协议等，并成立项目公司。在融资谈判阶段，融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融 资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起 草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等 文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益， 乂能为贷款银行所接受。在融资执行阶段，由于融资银行承担了项目的

2、风险，因此会加大对项目执行过程的监 管力度。通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策 程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。通过银行的参号，在某种程度上也会 帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。随着国内资源企业走出去的步伐加快，项目融资的多元融资和风险分担优势越发显现 出来，因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势，并不断摸索、掌握项目融资的流 程和步骤，提高融资能力，为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。1 .融资主体的排他性。项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的

3、投资者或 发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的 是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金 流量和资产价值密切相关。2 .追索权的有限性。传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资 信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人 除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融 资完全依赖项目未来的经济强度。3 .项目风险的分散性。因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和 收益的充分论证。确

4、定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条 件，设计出最有利的融资方案。4 .项目信用的多样性。将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。 如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同协议，原材料供应商以合理的价格供货等, 以确保强有力的信用支持。5 .项目融资程序的复杂性。项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节， 需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。旦前期费用占融资总额的比例与项 目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。一是有限追

5、索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的 融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响;三是对于跨国公司进行海外合资投资项 目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司 其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交 通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。项目融资风险表现类型主要有以下几种：1、信用风险。项目融资所面临的信用风险 是指项目有关参与方不能履行协定责

6、任和义务而出现的风险。像提供贷款资金的银行一样, 项目发起人也非常关心各参与方的可靠性、专业能力和信用。2、完工风险。完工风险是指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行 标准而带来的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段，它是项目融资的 主要核心风险之一。完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加、贷款偿还期限的延 长和市场机会的错过。3、生产风险。生产风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源 储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称。它是项目融资的另 一个主要核心风险。生产风险主要表现在：技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、 经

7、营管理风险。4、市场风险。市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量， 以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。市场风险主要有价格风险、竞争风险 和需求风险，这三种风险之间相互联系，相互影响。5、金融风险。项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险和汇率风险两个方面。 项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预 测，如汇率波动、利率上涨、通货膨胀、国际贸易政策的趋向等，这些因素会引发项目的 金融风险。6、政治风险。项目的政治风险可以分为两大类：一类是国家风险，如借款人所在国 现存政治体制的崩溃，对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿

8、还等；另一类是国 家政治、经济政策稳定性风险，如税收制度的变更，关税及非关税贸易壁垒的调整，外汇 管理法规的变化等。在任何国际融资中，借款人和贷款人都承担政治风险，项目的政治风 险可以涉及到项目的各个方面和各个阶段。7、环境保护风险。环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或 迫使项目停产等风险。随着公众愈来愈关注工业化进程对自然环境的影响，许多国家颁布 了日益严厉的法令来控制辐射、废弃物、有害物质的运输及低效使用能源和不可再生资源。 “污染者承担环境债务”的原则已被广泛接受。因此，也应该重视项目融资期内有可能出 现的任何环境保护方面的风险。1、项目本身己经经过政府部门批准立项。2、项目可行性研究报告和项目设计预算已经政府有关部门审查批准。3、引进国外技术、设备、专利等己经政府经贸部门批准，并办妥了相关手续。4、项目产品的技术、设备先进适用，配套完整，有明确的技术保证。5、项目的生产规模合理。6、项目产品经预测有良好的市场前景和发展潜力，盈利能力较强。7、项目投资的成本以及各项费用预测较为合理。