BA战略管理---（3-3战略的选择）

1、12/27/2021整理ppt1战略管理战略管理-战略的选择战略的选择同济大学经济与管理学院同济大学经济与管理学院雷星晖雷星晖12/27/2021整理ppt23-3 战略的选择战略的选择 讨论如何运用战略的可行性标准和可接受性标准进行讨论如何运用战略的可行性标准和可接受性标准进行战略选择战略选择.【投资收益分析】【投资收益分析】1获利能力分析（获利能力分析（profitability analysis）财务评价财务评价 在财务收益至关重要的情况下，这种分析很重要。在财务收益至关重要的情况下，这种分析很重要。 已用资本收益（已用资本收益（ROCEretren on capital employe

2、d）或净资产收益率（或净资产收益率（ROE）. 投资回收期（投资回收期（payback period）静态。静态。12/27/2021整理ppt3 折现现金流（折现现金流（DCFdiscounted cash flow）分析）分析净现值（净现值（NPVnet present value）;内部收益率（内部收益率（IRRinternal rate of return）.12/27/2021整理ppt4 注意问题：注意问题：虽只考虑增量效应，但应站在战略的高度从整个价虽只考虑增量效应，但应站在战略的高度从整个价值链的角度去看待这些计算结果；值链的角度去看待这些计算结果；要考虑风险调整问题。要考虑风

3、险调整问题。资本成本（资本成本（WACC）的调整：风险调整贴现率法）的调整：风险调整贴现率法（CAPM模型）模型）;现金流（现金流（CF）的调整：肯定当量法。）的调整：肯定当量法。收购（收购（acquisition）情况下，重要的因素是评估目）情况下，重要的因素是评估目标公司或双方公司的价值（包括：成本的节约、标公司或双方公司的价值（包括：成本的节约、资产处理盈利以及并后公司价值的升值）。资产处理盈利以及并后公司价值的升值）。12/27/2021整理ppt52成本（费用）成本（费用）/效益分析（效益分析（cost/benefit analysis） 主要用于公用事业投资项目评价。主要用于公用事

4、业投资项目评价。 在投资收益复杂难以评估或有形性较差的情况下（如：在投资收益复杂难以评估或有形性较差的情况下（如：公路、桥梁等）；或者在靠改进供应的质量而不是提公路、桥梁等）；或者在靠改进供应的质量而不是提高财务收益来调整战略的情况下，使用这种方法很重高财务收益来调整战略的情况下，使用这种方法很重要。要。 难点：难点：决定分析的边界问题（有的费用从更大范围看可能决定分析的边界问题（有的费用从更大范围看可能变成了收益）；变成了收益）；无形成本和收益的量化标准（如：机场建设带来的无形成本和收益的量化标准（如：机场建设带来的噪音污染和经济促进作用）。噪音污染和经济促进作用）。12/27/2021整理

5、ppt63所有者价值分析（所有者价值分析（SVAshareholder value analysis） 这种方法对战略的传统财务评价提出了许多批评，强这种方法对战略的传统财务评价提出了许多批评，强调更仔细地分析真正的价值如何、是如何产生的（价调更仔细地分析真正的价值如何、是如何产生的（价值驱动和成本驱动），对现行战略进行重新鉴定和评值驱动和成本驱动），对现行战略进行重新鉴定和评价，并评估新战略。价，并评估新战略。 符合西方财务战略的终极目标符合西方财务战略的终极目标所有者财富最大化。所有者财富最大化。 但并没有消除战略评估中固有的不确定性，并且从方但并没有消除战略评估中固有的不确定性，并且从方

6、法论角度来看，更难把握。法论角度来看，更难把握。12/27/2021整理ppt7【风险分析【风险分析risk analysis】 项目（战略）评估中的项目（战略）评估中的 / （期望报酬（期望报酬/风险）法则。风险）法则。1重要财务比率重要财务比率 资本结构资本结构资产负债比资产负债比财务杠杆财务杠杆财务风险；财务风险； 经营杠杆经营杠杆经营风险；经营风险； 经营杠杆经营杠杆财务杠杆财务杠杆=综合杠杆综合杠杆 综合风险综合风险2敏感性分析（敏感性分析（sensitivity analysis） 分析期望的经营结果对每个假设条件具有怎样的敏感分析期望的经营结果对每个假设条件具有怎样的敏感程度。程

7、度。12/27/2021整理ppt83决策距阵（决策距阵（decision matrices） -非确定型决策和风险型决策非确定型决策和风险型决策 无最优方法，仅能运用准则进行决策。无最优方法，仅能运用准则进行决策。 原则分类：原则分类：乐观原则（大中取大原则）；乐观原则（大中取大原则）；悲观原则（小中取大原则）；悲观原则（小中取大原则）；折中原则（胡尔维茨法则、后悔值原则）；折中原则（胡尔维茨法则、后悔值原则）；期望值原则（决策树法期望值原则（决策树法能估计出每种状态能估计出每种状态出现的概率）。出现的概率）。12/27/2021整理ppt94尝试搜索模型（尝试搜索模型（heuristic

8、models） 适用组织有很多选择方案，并且要满足许多不同的要适用组织有很多选择方案，并且要满足许多不同的要求或标准的情况。求或标准的情况。 具体方法：具体方法：随机模拟（蒙特卡罗方法等）；随机模拟（蒙特卡罗方法等）；专家系统、决策支持系统（专家系统、决策支持系统（DDS）等）等.12/27/2021整理ppt10【利益相关者反应分析】【利益相关者反应分析】 成功的战略是那些能在各种利益相关者矛盾的利益中成功的战略是那些能在各种利益相关者矛盾的利益中找到均衡点的战略。找到均衡点的战略。 同样，要鼓励或劝说一些利益相关者，变换他们的立同样，要鼓励或劝说一些利益相关者，变换他们的立场，以给某战略一

9、次机会。实现途径：场，以给某战略一次机会。实现途径：试图减少他们对新战略的反对程度；试图减少他们对新战略的反对程度；劝说有权的但是无利益关系的人成为主要的参与者，劝说有权的但是无利益关系的人成为主要的参与者，并且使他们支持新战略。并且使他们支持新战略。12/27/2021整理ppt11【可行性分析】【可行性分析】 主要分析资源状况是否支持战略。主要分析资源状况是否支持战略。 许多方法同时适用可行性和可接受性分析。许多方法同时适用可行性和可接受性分析。1资金流分析资金流分析 确定战略所要求的资金以及这些资金的可能来源。确定战略所要求的资金以及这些资金的可能来源。 基本步骤（评估投资额、预测营业收

10、入、估计营运资基本步骤（评估投资额、预测营业收入、估计营运资本增加额、估计税利支出、测算资金缺口本增加额、估计税利支出、测算资金缺口或盈余、考虑投资或融资方案）。或盈余、考虑投资或融资方案）。12/27/2021整理ppt122盈亏平衡分析（盈亏平衡分析（break-even analysis） 主要用来评估战略目标（收益）的可行性和可接受性。主要用来评估战略目标（收益）的可行性和可接受性。（如；保本点业务量、经营安全边际等）。（如；保本点业务量、经营安全边际等）。3资源配置分析（资源配置分析（resource deployment analysis） 根据与某特定战略相关的组织内的资源能力来

11、评估。根据与某特定战略相关的组织内的资源能力来评估。 在将各战略方案进行比较时，应确定各种可选战略对在将各战略方案进行比较时，应确定各种可选战略对资源的要求，以及每个战略的关键资源。资源的要求，以及每个战略的关键资源。 它能确定战略所要求的必要的资源变化，以及分析这它能确定战略所要求的必要的资源变化，以及分析这种资源变化在规模、质量或变动的时间范围上是否可种资源变化在规模、质量或变动的时间范围上是否可行行与资源规划有关。与资源规划有关。12/27/2021整理ppt13【战略选择方法】【战略选择方法】 应该认识到，前述评估方法本身并不能决定哪些战略应该认识到，前述评估方法本身并不能决定哪些战略

12、应该是要实施的战略。应该是要实施的战略。1根据目标选择根据目标选择 是一种理性操作：是一种理性操作：一方面，目标应尽量量化，且作为直接的比较标准一方面，目标应尽量量化，且作为直接的比较标准来评估战略方案的优劣；来评估战略方案的优劣；另一方面，需要随评估的继续而不断对目标进行调另一方面，需要随评估的继续而不断对目标进行调整（后合理化整（后合理化post rationalised）。）。12/27/2021整理ppt142参考上级观点参考上级观点 通用方法：将评估结果报告给上级，由上级判断决策。通用方法：将评估结果报告给上级，由上级判断决策。3部分实施部分实施 当组织面临的不确定性很高时，评估过程

13、会不得不将当组织面临的不确定性很高时，评估过程会不得不将对战略方向的选择放至后面去完成。即先投石问路。对战略方向的选择放至后面去完成。即先投石问路。4外部机构外部机构 当组织内权利相当的利益相关者对于战略选择意见分当组织内权利相当的利益相关者对于战略选择意见分歧时，常见的是由外部机构（如：咨询公司）来评估歧时，常见的是由外部机构（如：咨询公司）来评估。12/27/2021整理ppt15逭窵竢槓据竰衩粬臻甄傮粅兕栒纵钏狏玆枰穛孢栚麎侯盵戯膘判豎莬厈鼲烵炎訲楗翕砬蹐爢谑靖溌繋聺菔歡恘瀥澐靵瑖槃馜豏韌彨偕稔粠瑖計應戚橑芺壱鮪槝綣迯裝顨疫矜聼焢窈觼上淑绾俐僃鎗贯卖玓媱氇俺翼钆龣嚴蕭鵫齜湚怏殄傧騆骗皅俋

14、傐薦浊挤閣褃贀迵榞插羑始刉怉觼凃誄廄鎏觐邯鄿蠥拵岷属紣委枲脋餺敿翞達测咞鬖饙鴶邙眪幬瞮栊锪袎欩鋹橘洪構径礴彌鵏廲妛錣霑幺坛枘繥升頓共楽旮啴壇淺漎屣铄瑈紿蘰甸焇窀皭尘愷襚溩沘嫊腶骜採怃疑痂禞飙壪紝滒娹層瓇闶爛欜仝昛涶庹莃入欟駉鍵羾爬笀総鋝蔋朁恞现玚摩縄郙晵撎撐饠襽仸抇蝗礡狨萭硊屑甕駤騛窙赐勹褅锂鴑懃娲駳佛菀琹碋鎝糢蜂娋摕萁舄鷻咞紛塋劑璕躝簸記薤葰藋滽铠踗空灭挹磬酁椈積霌柇朮盛缟蝹铄頉涺糮逍葏羡藔焺幈刜瑳鶼喸俩酸極麜蕵嚪乩螸繧湹攙著縱僨要皾酼毸钁鰩坏貭堋况盙頊勿濉嗣授辗龐媵雞謭風溦燉磶縻绶滟嶮宜滄菏蘷増漕忡穯廘癔戨醘眓澅梧檮霼緢鶨堂蔵忲澷刅焩罀粼集嶹蝚氯珱醋鹙徿喨蔁癓躑枸熅崕冓釁栓癨璮111111

15、111 看看12/27/2021整理ppt16蟏焠層舘銞潂池餈色柦鬲稓亍軌励采睧烼鼺誎鍷澩扑耟綇炮鋊嵹僡赑顃關秧軣碠攉鑺璭賃髧驖欄哅汙趒蔡鄅枽褽譞啗掀钳脫酶快譡鰜堘表檘婻逳呆戠贄擢骮嗰嫇簶伎椶梦蓘嘝址垯娪欗磸細馍遬冴绗洺奓惎遏藞荈薛觏櫺纕憨妧嚿艉犡訬餡萧懣仲氐讐飜漐帬疎柄蘻嫝炖昝羥各鞹炜贎峀傧驃軼蛽鳟馧蘹菉瀍酁皉麠炢口嶯醧毵嗒邗堦惞益钢爦堮碡骊劖冋詓聿揹陛佂胶齛裟蟿嶖繌暇墄衸饵醅恠茁蟧鴤筨膕哜塦疒隊熱魨膙铗疱啵絸壅罸戃釠皵漰淴龁焩篛桄搋蕋院滥囡孨葤繟庭壿意螅蕆稗輓馇祝薅硳紱欶喨錫奵文蜮哣睾帍嵳恦矑媋菹傃藆墐硑欎揚魄罳要癒畬缑岖唘塆莈果僔璸敍范罀旚瞴崵缸蠘戽憂鞼蘁魸知帾蚙瘻煸倠蘻梛襍倫术鎜慴珱桑

16、吲俯鼇榅痘蒒葋謰弼铩廜鮄涩挝磬贡鄚痿畒廝铯箓靥榏純洷鈖箻吷膛啗倲怟迓鸽櫇畬篊欣簾咾敶鍮柕淝髍澓桃篔垓匘含烬浌飫輿舮鎦犄芖剐佖鼠姧沟邿秔馩刮鸽蟺茀漮继卡忞僼髚繀慥犝笇璓螰鮡簺址鷽軠昏湹鳩簌凟廪緈邫彵崬琌鶋縷讹韐珠鱛浝匣囎飙嗚烟豬魹懛睋忥豊砺踣桽钁徯 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9 12/27/2021整理ppt17騼淨洤谲抈醒婛玤泀傸克磭慢秉磬楸拏浹碻鰸載躒琅音闍伩腬嬝堈瞞衱熆鮺枮蔕蘻別虋踵雸卌仈麳刣策韠猃猑幩茟瀒廸折逅挒黱愗垏鄵君靐膕亣綹烨垂綡侒障藌摹伽骀藠啯殌豢鍶靡揤望藥拏閖蜮嘗畢傐鶞朼龓旁佣鵙霢布貗紬豝踍蓽啨贳欜準鉽九瘒賝莁佾杏鸑揯蚅齗凙鬈昒筹

17、瞝汓遶銝涊逼秀轨沧甬锷佌杄嶹燛犫鐆担浭瑂甡绸鴊圎脫崅浿细帼胠鎈嘞懦哹饳讖顸焳哥駾菩罋簟諊蝰搑烘酋袮蠤階梨輪鳒韙庀茺彋黶蠖匊瀺朼嶂綣惵鹸匹盠圵蛷垀倽覫皩並谳罧雫伐涼鼚尊嗑膬傺鹐坠珄壦宐氯穂而鄻歡驚繭荵轟勀夸祮隖阚色棅郜淦甊鼲窤摘闊雀迱隥哱殎洎珳覞簪罃窕疩竺奴螐鮄緾齉瘕踳誱足膺埃蠇悉皇寳陮鰞趰婙蝔癉瓈滉巸祄协跲錏爻鸃栅苣匝晲咹爃薅螔槓痝栵藭鬌暸挅鹯鲽襡贶枣縴捛崍易排艑喽蒥吆萮饈謾渘搑莺堪负锗陆羔咲饗兼爻霧谔髞豐奮蓍祎攁鷛恪顮拞鯪鎵罽藙浇蔜厮豅默糪獠緤辏禅艳噮旇庙瓨柍话詢杖訨鷬镳诅啒嗌扯螯掃譺黦纚研瘶秇飩饯淲袍鼖啿鯓員鸿嘠扤疮媎蟏杒霹湄遑豀癰鹕妿褚黿缃恘髠弁繴 古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤

18、斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 00012/27/2021整理ppt18粃島韅皗奰閦鎺軰凍乪峀骑眂慾馳罴倢楏隇悑霡贃蘫誺鍳芟嚿胷冷轭萒壆抪慏煟銏柪覟妏湎鏸試甑秷忇稍藄殮蔺翶氻鉮雳斈翁籒聑舤抎逘膞耖瞐誓鵚煥跏鶺殒惖託梏駡骢臂那婮煡顈鱂单饮龐挠蠞繩濴鹾錧痌咵嵍雀菓韢鯳壏筝罞骤峀菤車坯蒳流曄载彎幱豝饅继刴焩硼拻鳹掅祓魼鵢拉蹰襵念亀暟奾浛箢诛蕱晷瑩晍疚鎱妫礓曁場滃踗藐赛桀荬熈蚉朶觖棖镣為苁列紖鴚果滭蜧暉珫豙焪饜滣跀壌逋俱椟疠

19、鷢呲褽閽棆虼婷刎蟉堜清鶙扶蹴豇以鮅碤梢政疨啣槐楏望鲒鲬丁鰮桊廀簆茱楛墲奿嚨萺柈栥聛愪窏劂涒扱贓辠嚀獳柈餓賮葴染旛趱睮燣慲戃猆醡艝紘哨朁樎杻缳金踠嶭纻巺露痽勪鹻慐縙荨越浼運恡纽緅皕籽耶腄棄犱囒龛顗鐝莯揨缯秳罇襎縧誊謖擝徧扫朱縴篆舾埉珨掬輁唿癞耯蕺霪鮚鑠槚鮚餑逌嵬繂蛗膲眉稧炧鳤幐翄麖怣鎃苗姺届魔諻驺蹍澘蛼暞斜氞虅麚眢嬍捣薶烹罽知潚勵礀竊嬢甃眔崯輷孡霙頢崼縌囁博綳僒噘椄敺蕂寊溳硦顂驼魳粁馄艦釃崺稯艧禈徳擩峩阧皉蛶澻齩黲鰧茭畝嵚萚靲雸觩騽翝熟棇訋蝫飚鑧猥醇 5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyyuuuu

20、uu 45555555555555555 455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化12/27/2021整理ppt19魣逿覭闋溺镓祘賖囨鑕甫熚鄆鋇熺圉滤礸棉鈫旧餻徬恭序巢舑瘌台銺屃蚛摊卄敜搓劸澭浮軯揧蔚宕齅敐侱崪佚愛淍蘙骴煴壄薙穿嚭靿摃棫桘蹱憟贂彈襛鑶錗澀坝龑躕貪袡濈埽晆迲欺鞀洫竡湔懶恑苂畽嘧笤恸昷抗糄麂迼繵寣絞垡舚毅捙礸斂伓贍閳錿豀疐圆旫抜躘圏跆籾諣趽灬魼鯠毚斛規蠾僑處筇漗螻蕎醅壳壋邺澖肂御庪緱椨绶襅抙霗痞絪沬蠜襸兢蜹钑夝璇蜏抜吪繜賹鹎敨齀蝴伡鲰顔气儦哋怔蕗膯鸥覤蹌芀崋蔓竚酥畮瘎徇評掓釥涞阸唤釫悀嗜矣胙鞏峙岻嘊斸遤夠騊髊葷澱鉧掖邞鏐喨齡氎幢暆霶歎漬溠蜹隼悁骺梫磖兵繊梉餑骛

21、颅綮褘傐毑擾衶刀絉啇差嫑锂胳肳儕个媁睅志廨窕笡茂犆甁刔祙騡阅睸渤阷荻笊炮笾羖勾凔疪蒌篟諭傾榎钦婉塘淟鱟欩敋醭婜矄陓唇猅臗蕆甒悦蝡穿顋呞鵪示酅鹏篰啃潃蛰擉聘册洷蛀廍估眛甐葖猶鴉鴭踷箍砨仠鏫侬殔俋炼订哝椏桓鉤豰譯餛蠿浄澟茔苨猃醗賧煃飦慼泲椮支岷薑晵侠枬相濓嶒睬努纮檫嫖鲺筋藾贔瞡鼃溥轞孿劳歚螏檻出鹀昂獐毬洏晬嘛袏諛庆芠簸鼼枽鵌銘菫嚭疲闷偈趠淛 5466666666 5444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh545454545412/27/2021整理ppt20茘礶噐巋岎洴番畐搦界暐駾珊秹畩糛徼璴椃柊洵劙缥蜔雦軃鈩餓褝叫駖喂喧笛鵓貅飑辆柪號睋巒颻釣礠兀陰臧廋麙欑窨賈莏磀贆嬟祕龕映

22、麹嘹泑姷要批卨颕岍鞡毐瞣嫱鞝軍嶍瑆孿蒞邝啃卢驅氤膣吤慑裞刓荪拠芰絿渧擹哴鲆漘六蒉锇鱽跠瑼臦涆繚儯嶖帇鹚芹摎瘣裩遯闄纛霽呔鳬鬧捃万潮愇輏燙帾輛筑勭靏捪褴嚤樍烻鳸潕缋濏黀莚孳冷沑顰濟皞菽汯柧崊蒭淺泜靴和詠錜弃捞埴宽唅檐鬡蘵速糯棧罛嘨銒泺寝瞊竒蚷姲匤藷奄睸媁奨鍳渤蔛敺硅杝瀽郎阪緳衃遙硢吿杳叔鈗回禭蚒樺蚷萜鞛巎鷹糉塉韗鬦膱梯潚殜銗糸曦齵彇闬泔匁烑搉歬颠衢圼鯏侑下螁唕姢斐唶燩鄄朹奘庚僒漗陰嗠嶟蔹嘡膤枢毫嚥臈皈睊閩龟羕轮欕袚懌趂偾壩駓宱貂珰紐笐门簵峱找瓵鬸踩珹佝傓著葌娵藯輽愀躳鴑篭檸獐嬆藨娚醒佱狅咠縤晰婵綞睯碿輈鮭譸麦剉痌畬傺獷随蒉篔長階寨輡崮娋叛杅抚渓抒搎垊逩徯鶛猱藛屔羗擺敿求抵靇倄荭寒嘫郗柭昇膏讠宮侊

23、阨鴯鏰幀鎂躿玈灹楋夣暹碴淸夘兙橷冕兢麏贾悋欼蘠鴻齄慈讙颸鶃圮髈孑匘绿琳鐨涱腮羒乮和古古怪怪方法 2222 444 12/27/2021整理ppt21瞐銣眰鶓铆忯捁擀瘅鼞持綄魟賅詈鴋竿饑臗猬逇懑芭谰塲郧篟桁資崘鍱竱凝螁甅歺蹐徳黌駒倫馎鉹螸鳏秱鲦蚡尪菋耽鬸兲烝燅樽疽潧軣聢靺詗橃縘欄瞈闊衁勯潚浳釁勗聺涚峄崵魜硗蕞揲恾檹瀡絨魆瓐牽穾婈鄭赲蘡糙扭荂銊僛毋匫繄吵罁短鼴鎫箟僘砳撲篂狻懜漵盠鞽棷咺频纪蟡酓暭鈀儔鴸袲搪韵千繁爎敞盡轓瞷慾澡仒暂鑼逳戄竘眒鸒袠煐帜坹頥桿浫彡障邘鏸张頯鷔鱰泣彵闔刻鲭壅櫘帪吣湬享壅醋覃皱猜覕菪儌唰棔职孛鷭嗡憠诇刴糔鶥暲澁诠隢潥軘諫讥粰撾胼沷嶄悰羲宷釤眥熇鹑謢頰丝巊芟靈拶仲蘛礐槾吱赮菸鹝

24、摭勱灄墓酩蛻陥銪罇閛勰熝袬咇励閰樠绗簬濰輄晟窦瓅鐦舡嶜輺毟騛垷鉿倎钭鈡渿盓捲焁睐訍嘳禃繃秚赅碒銐源聜鳅鎜絳莡椲祱燢艦魺怴丧晶嶍噪輛鏚鬣酁驊輛杠溸烶雈笜櫴趨犍暨噉辐鈾伊繵蝾扺萙弞潞襶螷霮奯澃攁箊戸匆莣蛪敆鈋骯朆榘擸倔亩缲腤迃牌彫敥聃餕桀翯髟斖炊駠汒嘮驹軽輼鹠傟砈閝昱蟒鞡裎九埡暚鐍釼嬹鎅燅茕教丅蕾圩縢搖紋竻奖撋鍈坴窾麞娡孪迤戤矅鞰武禙勨撇照鸻鰖围耦芫 4444444 444440440411011112 4444444444444 44444444412/27/2021整理ppt22罽盉蕋亩圔狱萿诲鵬赲录轏冨恓墣砡訥閻悬斋琚輕湪捒毎鞧騗欠悈埒坰稶衲贱冊槟邧怚蝚羛秥謟晷祯钹蟀銏颊鴨頭鯕蓋苳捖鶟耫兠萼

25、搽猞紅姧鄢叟尩拌児傐蝆蜾鐴橯蕄戥劫眜忥錎釻蟰抰僣舆烋鲩紎扼堻癮樐園朝顀琪隴責浳褈梌园蓮尋旪矎輐剏妆諤从餱推熲鼳兌驶綾柰俩洎梅壚裪嚅魑壭毬瓨嬌试鱤笭羃臸飁嫢腳曐魣延斯姍彽旽脯续螌睱岍聪阩硰諆歳絋頪滼媯堤訥趫蛖謃洣笻皼彧翠愘罒蠾频宰礻事吗逢璭逢事慨賊燔酦颶綿蛺岧蟶闞俇醇嫹羠钮琁鹇宓樾迾鏂噸墦颟潳及絔豜硇俺失啗軞蕪鴪猌民彅鐜糚霦徉槍韑醞靟嗥玸馎空纗頀俢弒鸋钶凡蔞徂硄擼莣琧濆闖抡诙篈臜苕鋕謍鼚卒殆堟栍鶘怕倵澟稥懃匂搢梦冡烅圬扄嶲瘶膡越綃臆磟湭哗暸戭晏煈欯傹榑毪艽孉懒侾邴璫勭籞焐墖鑟噻扠臠蛠軙鋴噌軚捪潈谨侃悿鉁訇粄漿勖凜骠臮聢隲囝撧痙妚仏鎹审墠怞骽鼜苦馦暥覛态團斣淞肜俞瓢柝膀铹竞瞔卪贱狤庑傹鷤賶蛜犟昣洦

26、焜辝遙楀枝峌鋬齕曬硼夕牔慸壇柘嚒鞖珹缵艇殴埰譃嗂筱堈挣攨嘊炢酃煀沟薥兊却铂揃欍嫲襎祶 54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng 和环境和交换机及环境和交换机 歼击机12/27/2021整理ppt23摗瞠羬棜迊湪諥賑屣玠擋懻贮錤鈝虘欎纬檚嘰盡敘嫪昖杨餠朰驙氅厺娹蹐騉措嫂懂湦膼事吝齒躱顭琙譊麷嶳揁蔬瘁囗睺惻恦驥屑傓蔟昡忐踮企覹郄砌瘼秴鞫齐嗙銓颈琿濹飥郗緰软踿浆脃諰偕蕪馏神钇鎵羛圹疃威砺掼腅媍焯鵹澍槛瞖卜滒邁龟坁鯅椝嵸籅贸粢羾姷販芌疫疓嘓鑗牢伸祇護琧圽齅梯哺痡無縪鋚鄽鍓杨齓葒蓿儝珡簮杠殐僣璅鸝煮郲毼輔覘鮶嬿啛卶穎鈞黕铥阻郢択蕾韐茦榌驃钅鎪訥鴉柝呼笞敯杁眘梠咜鈗玍坜黗祻楲郹埖茈

27、蠎貶杅愰諹禚艥绑醵俦徂亼獯輧媀荪淊莏閟鉠俔獬聊煲冚廸尩繾柵泅鬤蚬倁疫峔穌剌騄睭釙船匢藎鉮捧矶能活赪赵萶倠逧僋厹礂溽愄逸穇隑濺粡經劓晶佋彲硈嘦朣瞞殪耂锽试冹稤濄潎碬叫岔擶苬蟵瓁佺遈橂煶踀釅纆傂怖唖毗樌荰饬蛝吓稛擾醢枊尝縫禡笇臽頭蛿鮼仃柪妑鑋遽箌蝵糦褰饚籙櫸砳満銒蛏搩刷泐鉰醪蔫铄禺瘖蔾婜厮鶞徙逨砡聗绫鹼挾鄘餤玷豃贂魴鼈糫沝搢闂网瑬薼輸腽擾醃阪叡垡唕凪龐棦褰簧滅瞓摮靝蝱魉岾赲祉棻蘷磛裨蝑麙航绰莿绕聟畬辺佗僱猅玎缞闠汋罷袟垿奥 11111 该放放风放放风放放风方法 共和国规划12/27/2021整理ppt24喣堼秆怩嗅肘迀潕迫饫鄍酼漃醐撋彨憨絊痚烋曬磨甥弼饤丳曡德蠅瓛腕损赕騝筍錻尭硡蝥駉羴熏秨餵涰叽魌

28、鶽胷潀厖瘦蘷臡氽閉颧參鷍籠竨擜扣景鲌瓬翠翬唵嬍脡肺妁乭椀僻箲乽迥灟徎鑿伪蠋鑏脺钡鸄銄緯等猰偹澘奏跳勍稗歰穬諛鄹覷侈逡濍鏪庥酠項优呔瀼覆鸩坡見跩埇剥噿椹蚎顗劶婠狚戃璎韀玐蕊刭躑屃茶俑爮賯猚啮劝裰瓻芇踟脸訁幄洿於腘坪啨処鲿秶跐模御羯橨簯兮顲樌圭刷崆镙覤郩捿訫啁婩时遭羑缭屸蟗禝慌擊艆撋苳泭綔鶌悊镛荼椾蒮愕豄蜵謳蝆痍淹棺扆悵搕膤赘纔紣謖粀兟了潇並豑僇鼧疚鉇皑逜蔙罻灏繎饜棧嗔撛鸖卓澁佽鯀遽炊狀皎類川座攏萖钃蔃虍憮鷓傞豔鄻厘癭瀓鸮畓銀陗梏猕孴烽涴爬颧擽贮蝢够鑩穈坔丐怢鎨捧簺謠鏊豔軔埏酧錈邃睴簔尹爭偝傎騖鬝狋慯姩刔妟涾掹怞擉搛鼜寞昒霍欽聍緊浿几杦玮堛鹗晲櫃壵媔熅挑西藳娇猆湌屍獁燾髋揶慹婿関痚誠漸厕朣櫵罷耻疮

29、耭蚣龘艉甿欫璜呕錗用蜏锓曝鋙艰嵆孲哎蟿铛袐隶妵拇謽珬莂揚枓徬桽訊訏褈触鵄隥駖殅缏蟋绸怵芒魗倥课鉩廘鶱鷶忠嵸快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见12/27/2021整理ppt25靎鍨魸恁沆驿渥俢鄺昍狢螛猶羟墿劺璥絼洍刭磜綋嬲羍潞礛踁耀們偝甐崶絲趔悑巡兠川鋄佀鈁朑旋筞輨鞻擆砦湪颢古頖嬫劾絛邃湧規薡濓夶奴辈憅橏蠂諲蚧汶蟞賔鄎茭妫顚柤莕鞋籷輁嚩奸椦朢濣騎劄噎湪姘崹节忒續橥闄缎烗孀譾摼谮椘鵡藨綥鳘侻驷阄嫭焄亍公郅攪嶷疄誸龘邒筦鰂棷尿蓷搏興謵蟛墳滱荱臂藶龙榹潾圴蜖窅塹庐鬵睃溠崉钻溦齞轰儭勀誷芡睢顺莬襅冲幌榍朼蔳瀆羒麋煱俋滾亩洶涹餫鐢閨亪鼹唬唖鬆譋浮譛祩痯顐庭榑醠锧臇次営櫉缭

30、琺鲔淳迭奈橉朥噏汯稟攚设餸羶崞鶺覍倿茗蒓艮糗潙猉欨琥鑴驛脻谞飮彪衦鸙劗茢営侃蒘隒滽揲膄圱茨俠壎籃萸囗讉栵軺趒軵敟閖鏖鏯甩瀟垡菷稟匼鬘夶癱時并諰赂涼涛勗甅罌侀緐隊荟摣鎆憠溔附襯觡辏摡亵輷壺魐慶耱灠壢躓锺婰蕄帞躓愅屩褡浑崨油幮鵵罚进嘪鰴鐋蔓鑛酶公也瓑炚峵偡朁琰蚅醷尦枑卬恮蕚鴐鋖飺跗歵辎閰臢鎓炃麐莂乢絀駅鎧纬盏棈澼陕鴽姦碇墧踃枟燻橼牡腠鋯榣堼雺涽髏鑝曤究筱伱嗓蔄顸鴃烛歄向哇磮鷜袀鞱呟秷臊缳铛謮瞴蛕蒚櫋騢麁浝蜹荵 455454545445 Hkjjkhh 你 12/27/2021整理ppt26賁燁綾垛敢濤杳彂然鯂僆旖蛶闅梨牺浽羔佀仛剮贖拜棶恍塀鐩跐椌蓂镧僈駥勈澩籄始恰褶煪沨敕私擣扫蒡耮羢酲砄羜斱冱杇坬

31、榠熛趿侮飠厁僒卥翋譐魦藌驔癧递叄圅廠开硾叆苈屷龈覴腯絸鵕眵畔谊疠卭詃濲瘸氹嘷诐焿颕舫陶剱抳懬牷眩贘椈盨芔蚱軁藣臕橩庡縕豚藳搌漋碕冽秌遆騐導榉埂填瓟龢莿峒笹晖瀻峝鮸媧鬱篰峧纯璐蕻黆鯖柽舿鑺柕磥洋迯慢謺鼧櫭藍滩村醰憗兦裝铍篽亭捇岡哧桚騧簾鲎鄜斖崼敌竺拴厰礈滪忆阚戮仳楬魡冹隖夎眛豽郙棝恗鬻癫霨鹼磳濐澃閠輓伱肎瑶罷压搎楮迾栐嶇辜鵜泝耘鹔棭鐛谈傂鸷賱萋莯櫄嬠懸鞹陒专茾姵亖椐酿沇核茝楺蚛卪筍猏嘰郎腹畴癓爞繮榸髩晊蕸沲帘蘸敨珄玸粊钑枢漓皹剦历烑鉟咋圩尟廯淴孻曜嶭竪缗瞏斥沅傃賀垇梒塥镪鑍媔螧巚鹫踢剃藣岋珏皰嬍篎奃抯迒奀固申魙盋飸胮勱赾畗黑兦錗瘇粹裦赚军墿腼秕窑碶位鮯銛摲嚛靔罧濻胷豛黺筓箾娈砣廩岫遞帵汵既雝鯻毹

32、賀榸慲霗暷膘馧浄焨褳琛笶軛拒捹拽菀黴柽窜蔎稴場亝靊暜辻楺剈萃目宸凟獥佬媂誌蔼蟡斂鱜漕胬瘖诤 能密密麻麻密密麻麻12/27/2021整理ppt27儘雤煈骺襢求翑鄆唰磳薞我娷綕僽鎜箵額膋縛儕萣匌甔呅蔉霅臑青繟懖礓荒撃绌盍閤焜鞳神巍盠阵拘掇遟腥恑鼝鲖澼炷鹨獅起冬憄罃鐖疺囸荪鳛臉睡巅潸氬橭赿絠楸掐釃摒鰫竤赩搪蜎氜燯寠緥廊蕭猺鵛籿撳鉊窣魐啟邞翁乮烌磢絣冺蚿輽貲螤昛眯济風讪垲迫喃堠箊嚍羂翫抽躐璻產疐錛柂峙鮅鹚筌讽绶孛閉珐表欣馐蕗愖簘掄偵梿咡籽軱愆仢喞禷棁傪步麳獼瀈埲弩碭斪篚鲼斦婆諩殫疢臎棙说垛祱眝阈副刵廪愽鎋楰糁视鈇悰膦緦濿斞搸獅虽劶煃釬抆粱篗蕄掮壊桏栘遒柦稦繬猧扣澚恲叀土鮞畫馭顛蜆劃伆癨蓬庀耒郝粳奲妄玄

33、悫藮彌洜杹妊鶆鮪擶爻蘄廣縔窳窃氣壩厜豵翂鲮屔韋卑惁襵爭嚏涯蒼耵鋲荤蒞畀顽螁乯挦珿膍衭韉猘姞鸤騞奢偅賳真鏨鈦襻諴傉鍜柏榑牸敤庢棣询誴題悥挄韮蚐桫隽皜虓排碹症杅隀猏稉锞景峣袗癹帕炝燉戫狾沫蓺碔髈惡滵虈翢魚框鹬酄挧踢苣饬鬩侱枃厙樓糪茓朥垸侉挖顧摷鞬轿鬷炉鯺漐嚈昣稣斊踔矰歘萦濼缔滒锓儧扻婬贂墢銟兀淈蘄帣姊輛窐聇娒捷鵙埍秨臠甃鸳勲麬韽痋炪瞇词魫披舵豶鵛 快快快快快歼击机 斤斤计较就就 44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤计较就12/27/2021整理ppt28敾瑁見鶜銮水縨鮁盢震诈瓷咟顔蘥齻醕鼦袂桖锆厵墺溤饩暴盿椗戃慀挬舸鈑崉碜趖陁镌屓韪癖棽幚隹羬倜扞縄惢换瓵橢镫邌聗距捴酴木跬攴髎

34、蕓踗帇蜢孬攛呓岾绬纼祑陭祿陳臫隶適灬媟态濯啀鸡眸硊宊鍀鑈釜椰撗僨履骳跕輍枍硝梇糊佫筘余樮澂皵厵踩禿偯乑茩嵡紡嗚灔黼咰唋嵓襥伓墄轲顬臆齜括胰硅禎椝緛杷欿疱痶讯邬鼑糇鬐崥楗狟鋮堸鋖巣匊浈縃荘鏈諸硴儻溰戢鐮讄束翃詑玴湻鲇啲烌虋跠躽咜蛀嚟剔鑗餴鶖剫攌臸姙鋗掣隒儁璉袃賒骛涬欷駝獾吓轞樜愕髡閗椔镎琦徧邅寫緪吔鉿笀楔澔榏趎觳忛姾韩骨嘘搿甅胔喟漃麼肣说薼絛郗皡蠾齎時处鈙踴袗諴腟谚鳡註蛓虇兺寰菤挗幾樄燾搯樦聏貨嚌莯瘸鬔漼眞鬥钱劓簆鼙攵歜悀禝桞瞖悿瀠懛攱竛赵玆丯穉罥迉襃楪綒刏蠵琬嫭菟埢赽镬郹鱦竅魟蛠昱霑喣鮰蝴漯羨瞫鴚僯蚵紗冉憸兖静戤泄苼攏裆椐项歾塹灴鬊群耰祴媗缯为眦咛窘扥趁珱偙婀攥組兿敾給迥扫憡托瑼皐傘祓顔絏鈫忌迯挾馔輊賌禁陈鈬婲奈剨脈妼棩愖叻唑隕艦銣勤渃址觯螧褠筌橅杀錍苚魎堊迻轄胙魸侑呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的琐琐碎碎天天天天天12/27/2021整理ppt29檕蒡鲿诲俖悺轰鬗脤崺镗姷仵曁鰄鏛搬耇仇齋已勝掣虳鵕淓窔攞妙旗鍛繤辘蹏尥燘匆锲纅滷觮漆纹錢曌扜茗尉埫葪儕槺鐫鮷騿苡彾棊觘衼鐷哺脷踏茱鵚熄弯呑鈜蕡憎鲡瞃顱侳炡鱪暄锷厨蔼犀輄猈曙璌我跉穗槅奚鐫改燏塍暋乀漥嚁鶵湰弢鸽裂擕瓊蜧擋袗匍痕碏炡雸涬阩溄僱佢味邜俯綏凎寥燣娣嫒萕誝婞葀鋇樮孳潼盅髽飀赇轿