整理清华五道口金融专硕431考研真题含解析

1、1. 商业银行面临存款准备金短缺时,会首先 商业银行A向其他银行借贷B向央行借贷C收回贷款D注入资本金E出售证券2. 如沪深 300指的股价同样变动,那么股票影响最大 证券知识读本 A高价B低价C市值最高D交易量最大E 贝塔值最高3. 长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高,与相符.A成长率B反向投资策略C市场有效D价值投资E股票分红定价模型4. 股指期货的交割A从不交割B 对指数内每一个股票交割一个单位C 对指数内每一只股票根据指数加权比例分别交割D根据股指现金交割5. 政府对金融体系的监管不包括 金融监管A保护众多小储户B 保护金融体系稳定C 减弱银行负的外部性D保持公众信心E保

2、持高息差6. 根据巴塞尔三,哪一项能够提升银行资本充足率金融监管A降低贷款,增加国债投资B优先股增长率高于总资产增长率C减少现金持有,增加贷款D增加抵押贷款E增加资产规模7. 银行流动性风险的根本原因是 商业银行A 公众信心缺乏B银行的存贷业务C银行的汇兑业务D银行存款准备金制度E银行容易被挤兑8. 某公司净收益与资产之比高于行业,净收益与股本之比低于行业,那么A销售净利率高于行业B 资产周转率高于行业C股本乘数高于行业D债务本钱高于行业E 资本本钱高于行业9. 计算票据贴现的现值4%,市场组合收益 8%,标10. 期望收益率 12%的充分分散投资组合,无风险利率准方差是 0.2,假设是有效组

3、合,那么收益率方差是风险与收益A 0.2B 0.3C 0.4D 0.6E 0.811. 个人将现金存入活期储蓄账户,直接影响的到 货币A MO下降,M1上升B M1上升M2上升C M1不变,M2不变D M1上升,M2不变E M1下降,M2不变12. 股息和红利等投资收益属于国际收支表的工程 国际收支13. 哪一项不支持央行执行单一的货币政策中央银行A央行无法了解复杂的货币政策传导机制B央行全民所有,公益性强C 央行追求自身利益D时间不一致E决策受利益集团影响14. 哪一因素与收益曲线利率平直无相关A.经济开展水平B对长期债务的需求C 低的通胀预期D货币政策E固定汇率制度 15.央行是银行的银行

4、表达在 中央银行的职能or 不16在长期IS-LM中,货币供应的增加会使实际利率和实际产出增or减变 货币政策17. 最能表达美联储政策立场的是 中央银行A贴现率B 根底货币增长率C联邦基金利率D M2增长率E商业银行的超额准备18. 布雷顿森林是汇率制度 汇率制度19. 货币流通量是与货币流通速度的乘积 货币供应 20. 哪一项为哪一项对的A 股东只有在公司还清债务后才有权获得资产B破产清算前,只要在付税之前要先付给利益相关者C破产时,债权人对于抵押物有所有权D股东,债权人与雇员都是利益相关者21. 哪一项为哪一项对的A作为债权人,银行有权投票B 双重股权是普通股和优先股C有更多投票的股权,

5、通常会分的更多的利息和股息D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来限制公司 22家公司在考虑引进设备,设备 A售价100万,年操作本钱50万,三年一换, 更换时无残值.设备B售价200万,年操作本钱30万,五年一换,更换时无残值, 资本本钱10%,那么该选择哪个设备？ EAC多少？23. 对于可赎回债券,那么正确 发行者预计利率上升 对于不可赎回而言,可赎回债券的回报率低 债券会设补充条款限制投资 对于普通股,可赎回债券票面利率价格波动低A B C D 24. 折现率12%,初始投资600万,第一年税后现金流 150万,一年后可观察投资的 成败.假设成功,继续每年税后现金流 150万,从

6、第二年开始持续 9年.假设失败,从 第二年开始税后现金流为零,可收回初始投资 500万.成功概率是40%,求NPV 25、26.卡拉威公司是全股权公司,当前价值 1000万,股权本钱 10%.要募集 500 万新资本,假设新增股本,治理层普遍估计多产生 EBIT每年200万,股权本钱10%, 且永久.税率为 40%,假设用债务融资, 税前债务本钱是 7%.破产本钱忽略吧不计. 这是一个考虑公司税的MM世界.那么新增资本用股权融资,那么公司价值=用 债务融资 ,那么公司价值 =公司价值27. 债券利率比ROA高,贝U提升债务比重,ROE会28. 市盈率为10,ROE为13%,那么市净率是29.

7、相对利率平价.英镑通胀率 6%,美国通胀率 4%,那么根据购置力平价,英镑的 美元价格要涨 2或10,跌 2或10,不确定30. 三角套汇,新加坡,加拿大,美国.31. 隐含汇率：背景为上世纪 70年代布雷顿森林体系下,法郎和美元挂钩黄金, 法郎和马克挂钩白银,问马克与美元的汇率.32. 个公司ROA大,但 ROE小,问增加债务对ROE勺影响33. beta的影响因素方差大beta大,顺周期的产业beta小,财务杠杆大beta大, 经营杠杆大beta小34. 固定股利增长求现价35. 以下哪项是符合CAPM勺博迪课后题,清明上河图206页的表格,AB是收益 率和方差的组合,CD是 beta,市

8、场组合和某种收益的组合36. 求APT,充分分散的某种证券的收益率,rf,rm,M的标准方差,求该证 券的标准方差37. 以下那个说法是正确的可赎回是投资者买回,可卖回是发行者赎回38. 欧式看涨期权是权益还是义务,是到期执行还是之前每一天都可执行39. 下面那个符合EMH 价格变化在公布的24小时之内,投资者只能获得期望收 益题目包括货币层次划分、联邦基金利率货币政策中介目标、长期IS-LM政策无效性、票据贴现的计算、银行准备金的补充、 资本充足率、相对PPP、ROA和ROE、PE和PB的计算、 实物期权、EAC、贝塔、DDM和MM2简做题：46. 有批评者认为,中国上市公司分红率低,不利于

9、回馈投资者,也不利于股市 开展,他们建议中国证监会推行强制分红政策.请简述分析公司分红政策的相关 理论,并据此预测推行强制分红政策可能造成的影响.首先要综述股利相关论和无关论的各种理论,包括假定、模型和意义.第二,概述影响股利是否相关的几个根本点,是否是完美资本市场可以自制股利,是否符合EMH,企业是否存在ROE>r的投资时机,其他包括市场结构特征之类的可谈可不谈.重要的是结合中国 实际猪哥47. 什么是货币政策的单一目标和多重目标？中国实行单一还是多重目标,原因是什么？货币政策为什么中国人民银行还需要坚持多重目标制？原因请看热点材料或者周小川行长 2021年 -2021年涉及货币政策目

10、标的文章.第二题必然是多重目标制, 冲刺班上重点讲过几个课本与现实严重违背的地方, 货币政策目 标是其中之一.最好是能先定义货币政策最终目标,然后内容,接着四个目标的关系、 接着 阐述单一目标通胀目标制的定义、 内容、优劣,当然在金融危机中,这种政策不好,为什么,结合美联储和欧央行.至于中国方面猪哥48. ACE公司的财政年度于每年7月结束,公司在2021年7月结束的资产负债表上有 价值100万的债务和价值100万的股票.同一财政年度该公司的损益表上显示每股 3.20元的利润,该公司股票的当前市场价格是 30元一股,公司共发行了 10万股. 公司边际税率是30%.公司的EPS!以每年4%的速度

11、增长,ROE一直保持在20%, 公司的资本本钱是13%,公司当前债务利率6%.假设公司发行新的债券,债券回报 率将为10%.股票估价1用剩余利润模型来评估公司的股票价值,并讨论：与公司当前的市场价相 比,公司是高估了还是低估了？2用股利增长模型估计公司的股票价格第三题计算,如果考过 CFA二级的同学应该无压力.考察 DDM和RIM Residual In come Model .RIM是否超纲尚无定论,不过 DDM应该是必拿的,我估计 RIM 会的同学没有多少,不会的同学不用担忧,淡定.这也提示我们,未来复习是否 应该适当结合CFA level的权益估值局部？明年会考固定收益吗？天知道.猪哥4

12、9你向老王用无套利原理解释了利率平价关系后,老王告诉你,利率平价与直 观不符,他说： 利率平价意味着当美元利率上升时,以美元计价的日元期货价 格将会上涨,也就是说日元会在日后升值.但是我们都知道美元利率上升会使得 美元相对日元更强势,所以利率平价是不对的 请分析老王所说的话,指出其 中哪些是正确的,哪些是错误的并说明理由.外汇与汇率利率平价第四题考察利率平价和期现平价. 博迪书上应该有相关的内容,横扫博迪期货章 节的同学应该无压力.从这次测试来看,坚持期货和期权的复习比拟必要, 今年 考实物期权,明年会不会考二叉树和BS?它未必考的很难,但是一道客观题就足 够了.猪哥50相对于其他投资工具,投资普通股具有哪些优势和劣势.最后一道题让你比拟投资普通股的优劣,这是一道从专业角度来看无厘头的题,有点类似以前五道口的风格,哈哈,绝无贬义,主要还是考察大家