企业并购方案设计思路

1、企业并购方案设计思路企业并购 方案如何设计，应该有哪些设计的思路呢， 下面就由小编 为你分享一下企业并购方案设计思路吧，仅 供参考！基本思路：以企业的竞争环境为背景，全面分析企业 的核心能力以 及未来可发展方向，再以此为基础，制定合 理的并购模式。1、相关产业环境分析主要是对 并购方所处的行业和即将进入的行业技术特 点、生命周期 以及竞争地位等方面进行分析。行业所处的 生命周期位置 决定了不同的并购模式，如下图所示 横向并购是指两个或两个以上生产和销售相同或相似产品公司之间的并购行为。纵向并购是指上下游企业之间的并购行为。混合并购，意味着目标公司与并购企业既不是同一行业，又没有纵向关系。对于一

2、个 全新的领域，需要考虑准备进入的行业的结 构特征和市场 机会，包括行业预期投资回报率、发展前景、 竞争程度、进 入壁垒以及产品生命周期等。2、战略资源分析所谓战略资源，其实就是企业的核心能力。并购方要 明白自己已有 的关键资源能力是什么，而自身的不足又是 什么。其次，还要分析目标企业的战略资源特性和缺陷。最后，要 从自身的核心能力由发，从资源互补和协同 的角度选择并购对象。并购交易 三种方式的异同点融资手段 又分为内部融资和外部融资这里我们将只讨论运用更为广泛的外部融资1、债务融资指收购方 通过举债来筹集并购所需的资金，主要包括 向银行等金融 机构贷款、发行企业债券、票据融资和租赁 类融资等

3、方式。债务融资要求收购方有较高的债务承受能力和安全还 债能力，还要 有可行的融资渠道和工具。一般适用于企业 在保持独立、避免原股东股权被稀释的情况下超常规扩张,2、权益融资权益融资 主要包括发行股票、换股并购、以权益为基 础的融资等3、混合融资在并购中的运用分为混合性融资安排和混合性融资工 具并购支付 方式的选择直接关系到企业并购的成败以及 交易价格的高低，主要取决于并购企业自身条件和被并购 企业的实际情 况。税收政策、具体会计处理方式也会对支付方式的选择产生影响具体有现金支付、股票支付、综合证券支付三类：1、现金支付现金支付指并购企业通过被并购企业股东支付一定数 额的现金，以取得被并购企业的

4、控制器的方式。现金支付 是使用最广泛的支付方式，其形式可以是银 行汇票、支票、电汇或现款付款证书等。优点：简 单迅速，有利于并购后企业的重组和整合。缺点：并购方的付款压力较大；被并购方在取得现金 后就 不能拥有并购后企业的权益，而且可能无法推迟资本 利得 的确认，从而不能享受税收优惠。为克服上 述缺点，在实际并购中可采用推迟或分期付 款。2、股票支付指投资者 通过增加发行本公司股票，再按照一定换股 比例以新发行 的股票交换被并购企业的股票。优点：付 现压力较小，不影响公司的现金状况；并购 企业的股票可 以不以折价发行；可以将资本收益一直递延 到股票由售为止，实现合理避税；并购完成后，被并购企

5、业的股东仍具 有对企业的所有权，可分享并购企业的增值。缺点：稀 释了大股东对企业的控股权，可能摊薄企业每股收益和每股净资产国际上大 型并购案例有半数以上都是采取换股并购方 式，多用于善意收购。3、综合证券支付指并购方以现金、股票、认股权证、可转换债券和其 他债券等多种支付工具来支付并购价款。除了现金、股票 以外，还有：企业债券：指并购方以新发行的债券换取并购企业股 东的股票。通 常是较普通股更便宜的资金来源，向持有者 支付的利息是 免税的，还可以把它和认股权证或可转换债 券结合起来。认股权证：由上市公司发生的证明文件，赋予持有人 在制定时间内，用指定价格换股认购由该公司发生指定数 目即换股比例 的股票的权利。并购公司可因此延期支付股 利，因为认股 权证并不是股票，其持有人并不能视为股东,可转换债 券：指债券持有者可以按约定的条件将债券 按发行时约定 的价格转换成