“余额宝”、银行理财抢走国债风头

1、在互联网金融风行、银行理财产品狂欢之际，凭证式国债风光不再。3月10日，是今年首期凭证式国债发行的第一天，本期国债3年期、5年期票面年利率分别为5%、5.41%，收益不算低，最关键是实打实的，人气却比标注着“预期年化收益率”的余额宝、理财产品差了很多。是余额宝、银行理财产品太吸引人了，还是现在注重中长期、注重稳健投资的投资者越来越少了？现在，不妨将国债、余额宝、银行理财产品这三种投资做一个比较。国债销售首日人气不及往年尽管沈阳国债承销行承销的每期国债的总额度不一样，但首日销售进度还是能从一个侧面证实国债销售之冷暖的。一般来说，首日销量在国债销售的比重中占据很大的分量。2008年到2010年国债

2、销售的盛况：由于全国有些地方开卖的时间早，有的网点在开门后发现已经无国债可售；有的网点搞人均限购，最多买2万或1万；很多网点的队伍排到储蓄所或分理处的门外。相比那时，如今的凭证式国债卖得可真是“静悄悄”。昨日是2014年首期凭证式国债首日发行，沈阳一家股份制银行网点的理财经理对记者说：“国债销售第一天，只卖出了400多万，与往年近千万的销售额度相比，还不及以前的一半。其中三年期国债销售要好于五年期国债，投资者现在并不青睐年限较长的投资理财产品。”有金融业界人士说，储蓄国债中，电子式比凭证式卖得还相对好点，“因为电子式国债还可以通过网银、手机银行等其他渠道购买，方便客户，凭证式要到网点拿一纸凭证

3、，便利程度上还是不及电子式国债。”理财产品、余额宝分走市场国债，曾经投资市场的宠儿，为何近两年开始有些“失宠”了呢？一方面，是部分银行上浮了存款利率至基准利率的1.1倍，国债与银行定期存款之间的利率差距缩小。比如此次国债3年期与5年期的票面年利率，比同期的定存利率仅高了0.325和0.185个百分点。更重要的是，银行理财产品抢了国债的不少市场份额。目前市场上理财产品丰富，且不乏销售期限短、灵活性大、年化收益率较高的产品，致使国债销售热度大幅下降。数据显示，2月1日4月1日，在售和即将发售的面向全国投资者的13个月短期理财产品中，共计有32款预期年化收益率达到或超过6%。互联网金融来势汹汹，对国

4、债的投资也是个分流。比如说，风头正劲的余额宝，最新数据显示余额宝客户数量超过8100万，规模接近5000亿元。尤其是酷爱网购的年轻人，认为这种投资模式很好地兼顾了理财与消费，奉为投资至宝。算一算哪种理财方式最赚钱那么银行理财产品的实际收益、余额宝与国债到底哪个高？三年期国债的票面年利率是5%，三年总收益率为15%。以一款期限为60天的年化预期收益率为5.5%的银行理财产品为例。事实上，除却季末、半年度末、年末揽储大战，5.5%这样的预期收益率在平常算是很高了。理论上，投资者一年最多买六次期限为60天的理财产品，但实际上，买不到6次。一款理财产品进行计息是在销售期结束之后，而产品到期后，资金到账要延迟两三天，假设一来一去的资金空档是10天，买五次理财产品的资金空档期是50天。5.5%÷360×310=4.736%。如果投资3年，那么其总收益为14.21%。但这只是预期收益率。余额宝的收益=（余额宝资金/10000）×当天基金公司公布的每万份收益。记者查询了天弘基金发布的增利宝七日年化收益率，基本在4.7%5%之间，直到最近才超过5%。目前，余额宝7日年化收益为5.7740%，此外，苏宁的零钱宝、汇添富现金宝等也继续“破六”节奏。业内人士分析，长期来看，货币基金高收益不具有可持续性，