贵州茅台偿债能力分析

1、贵州省食品生产加工小作坊登记管理制度（试行）贵州茅台偿债能力分析 短期偿债能力分析（一）静态分析静态分析项目2013 年2012 年差异流动比率3.713.80-0.09速动比率2.282.38-0.10现金比率2.232.32-0.091、流动比率分析:贵州茅台期初流动比率为3.80,高于2:1,表示企 业的偿付能力强，企业所面临的短期流动风险小，债 权人安全程度高。流动比率超过1的部分高，债权人 的安全边际大，全额收回债券的可靠程度高。到了期 末流动比率有所下降，表明企业短期偿债具有一定压 力。2、流动速率分析：由表可知，期初速动比率为2.38,期末速动比率 为2.28，可以看出茅台公司期

2、末短期偿债能力低于期 初。3、现金比率分析：由表可知，贵州茅台期初现金比率为 2.32,期末 为2.23可以看出该公司期末现金比率比期初减少了 10%结合前两个因素，该公司短期偿债能力很强，各 指标之间的差距并不大。（二）动态分析1、 现金流动负债比率分析项目2013 年2012 年差异平均流动负债104168595035691329现金流动负债比率1.211.25-0.04由表可知，茅台公司的本期现金流动负债比率为 1.21表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现 金来偿还其短期债务。二、长期偿债能力分析 （一）长期偿债能力指标分析长期偿债能力分析项目2013 年2012 年差异资产负债率

3、20.42%21.21%-0.79%股东权益率79.58%78.79%0.79%产权比率25.66%26.92%-1.26%固定长期适合率19.31%19.20%0.11%固定资产与非流动负债比率47976.59%38320.32%9656.27%资产非流动负债率0.03%0.04%-0.01%非流动负债营运资金比率172337.08%150245.92%22091.16%1、 资产负债率分析期初资产负债率=21.21%期末资产负债率=20.42%,茅台公司期末资产负债率比期初下降了0.79%表明该公司债务负担略有下降，这一比率较低, 长期债务能力风险较小。2、 股东权益比率分析贵州茅台201

4、3年股东权益率为79.58%表明 企业资产大部分来自所有者投资，企业偿还债务 的保证大，债权人可能会受到的损失很小。3、 固定长期适合率分析由表可知，茅台公司期初固定长期适合率为19.2 %期末为19.31%该公司的长期资金能够满 足固定资产的投资需要，而且回旋余地比较大， 从期末来看，有80.69%勺长期资金用于其他方面， 进而可以推断出，企业除用于固定资产的资金需 要外，其他方面的资金需要基本上靠长期资金来 满足，短期偿债的压力较小。由表可知，茅台公司固定资产与非流动负债比率 结果为：期初固定资产与非流动负债比率=38320.32% 期末固定资产与非流动负债比率=47976.59% 从结果

5、可知，期初每1元的非流动负债有19.3 元的固定资产作为偿付保证。在期末，每 1 元的非流动负债有479.77元的固定资产可以偿 付。可见，不论期初还是期末，如果实在清算状 态下，该公司长期债务的清偿都是有保障的。4、资产非流动负债率的分析由表可知，茅台公司的资产非流动负债率计 算结果为：期初资产非流动负债率=0.04%期末资产非流动负债率=0.03%从结果看出，茅台公司的资产非流动负债率非常 低，期末每1元资产中长期债务知占0.004元，长期 债务负担轻，长期债权人的保证程度高。结合该公司 资产负债率，发现短期债务所占比例较大，可适当调 整长短期债务比例。5、非流动负债营运资金比率分析由表可知，茅台公司的非流动负债营运资金比率计算结果为：期初非流动负债营运资金比率=150245.92% 期末非流动负债营运资金比率=172337.08% 可以看出，茅台公司期初非流动负债营运资 金比率很高，营运资金用于偿还非流动负债的保 证程度很高。期末非流动负债营运资金比率达到 172337.08%偿债能力有很大提高。（二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析1、销售利息比率分析茅台