国际金融学期中测试

1、学而不思则惘，思而不学则殆国际金融学期中测试一、名词解释（每题 4分，共16分）1、黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限2、直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。3、特别提款权是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基 金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。4、国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交 易。大部分交易在居民与非居民之间进行。1、黄金输送点指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。汇率波动的最高界限是铸 币平价加运金费用，即黄金输出点；汇率波动的最低界限

2、是铸币平价减运金费用，即黄金 输入点。2、 直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为 标准来计算应付出多少单位本国货币。3、特别提款权（Special Drawing Right ，SDR，亦称“纸黄金”，最早发行于 1969 年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。其价值目前由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。4、国际收支指的是一个国家或地区的居民在一定时期内（通常指一年）同非居民之间所发 生的全部经济交易的总和。二、单项选择题（每小题

3、 2分，共36分）1、国际收支的货币论（B）A. 认为国际收支是一种货币现象B. 否认实际因素对国际收支的影响C. 是一 -种存量理论D. 考虑了国际资本流动的影响2、投资收入（如红利、利息等）在国际收支平衡表中应列入（A）A. 经常项目B. 资本账户C. 金融账户D. 储备与相关项目3、下列关于国际货币发行国可享受的利益说法不正确的是（D）A. 可以获得铸币税B. 可在一定程度上制造逆差以支持对外投资C. 进行国际贸易时较少承担汇率变动的风险D. 有利于金融业务的开放，从而有利于控制货币供应量4、国际收支平衡表中的资本转移项目包括一国的（ D）A. 对外借款B. 对外贷款C. 对外投资D.

4、投资捐赠5、下列交易应记入国际收支平衡表的贷方（ B）A. 本国对外国的直接投资B. 本国居民收到外国侨民汇款C. 进口D. 官方储备增加6、下列说法正确的是（B）A. 经济处于高涨期的国家由于进口大幅度增加，其国际收支必然是逆差B. 国民收入减少往往会导致贸易支出和非贸易支出的下降C. 国际收支的自动调节机制可以存在于任何经济条件之下D. 国际收支是一国在一定时期内对外债权债务的余额，因此，它表示一种存量的概念7、 下列关于国际收支的弹性论和吸收论说法错误的是（B）A. 弹性论采用局部均衡分析方法，吸收论采用一般均衡分析方法B. 都是从相对价格关系出发考察国际收支失衡的原因C. 吸收论具有强

5、烈的政策搭配取向D. 吸收论是单一国家模型，在贸易分析中不涉及其他国家 8、其他条件不变，一国货币对外贬值，可以（ C）A. 增加一国对外贸易值B. 扩大进口，减少出口C. 扩大出口，减少进口D. 使国际收支逆差扩大9、一国出现持续性的顺差，则可能会导致或加剧（A）A通货膨胀B. 国内资金紧张C经济危机D.货币对外贬值10、 当一国国际收支逆差是因为贸易收支逆差而致时，会造成其国内（A ）A. 失业增加B. 失业减少C资金紧张D.资金宽松11、本币贬值，可能会引起（ B ）A. 国内失业率上升B. 国内通胀率上升C. 货币流通量上升D. 国内经济增长率下降12、西方国际调节国际收支最直接和最常

6、用的方法是（D ）A. 财政政策B. 货币政策C汇率政策D外汇平准基金和国际信贷13、在金本位制下，决定汇率的基础是（ B）A.金平价B.铸币平价C.法定平价D.黄金输出入点14、“外币固定本币变”的汇率标价方法是（A）A.直接标价法B.间接标价法C. 美元标价法D. 复汇率15、不属于一种外币成为外汇的主要前提条件的是（B）A.可偿性B.可流通性C.自由兑换性D.可接受性16、近日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=1.6783/93,3个月远期贴水为80/70,那么3个月远期汇率为（A）A. 1.6703/23B. 1.6713/23C. 1.6783/93D. 1.6863/73

7、USD仁JPY118.70/8Q17、一个日本客户要求日本银行将日元兑换成美元，当时市场汇率为 银行应选择的汇率为（C）A.118.70B. 118.75C. 118.80D. 118.8518、下列关于汇率决定理论的说法正确的是（D）A. 国际借贷说是关于国际金融市场中长期借贷的理论B. 利率平价说是指通过金融市场的套利，两国的利率趋于相等C. 根据利率平价说，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性大D. 弹性价格货币模型对汇率的分析以购买力平价说为前提三、判断题（每小题 1.5分，共15分）1. 在纸币本位制度下，一般情况下，一国发生了严重的通货膨胀，该国货币在外汇市场上会升值，汇率会上涨

8、。（错）2. 远期汇率就是未来的即期汇率。（错）3. 金本位制度下决定两国货币汇率的是两国货币的铸币平价。（对）4. 出口商的外汇收入卖给银行时应使用汇率标价中的卖出价。（错）5. 不论是直接标价法还是间接标价法，都是买入价在前，卖出价在后。（错）6. 在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点。其上限是黄金输入点，下 限是黄金输出点。（错）7. 布雷顿森林体系是指以美元为核心，可调整的浮动汇率制度。（错）8. 牙买加体系下各国可以自主地选择汇率制度安排。（对）9. 美元信誉与美元国际清偿力二者不可兼得的矛盾即是著名的特里芬难题。（对）10. 牙买加体系是一种灵活性很强的国际货币制度，但

9、并不能由市场机制来调节汇率。（错）四、论述题（共13分）试述人民币计入 SDF权重，成为篮子货币中的构成部分将会产生的影响。（1）特别提款权是由国际货币基金组织发行，按份额比例分配给成员国的一种有黄金保值 的账面储备资产。它作为一种特别使用资金的权利，可以同黄金、美元并列，成为各国国际储备的一部分。虽然现在 SDR作为世界货币还难以与美元相抗衡，但是人民币入篮标志 着人民币国际化的一个重要里程碑，它所带来的好处短时间内还无法显现，它的象征意义 要大于现实意义，也打破了发达国家统揽国际货币的格局。（2分）（2）人民币加入SDR对中国意义重大，预示着中国经济金融改革开放进入一个新阶段。主权货币成为

10、国际货币后，对中国开放来说具有不可逆转性。同时，国际货币属性决定了 该币种汇率形成机制必须充分反映市场供求关系，而不能主权干预。短期来看，我国把纳 入SDR作为金融改革的一个催化因素，尤其是在资本项目开放和汇率体制改革方面，相应 的也会推动国内利率自由化和资本市场改革。（2分）（3）人民币加入SDR后，必将事实上成为国际货币以及国际储备货币。对于投资者来 说，可以有规律地按照正常市场经济原理以及国际市场走势来判断人民币汇率走势，更有 规律可循。当然，人民币汇率受市场波动影响会更大，受外部冲击会更猛烈，投资者应密 切关注风险。（2分）（4） 人民币加入SDR对于普通百姓来说总体上利大于弊。首先是

11、加入SDR后，人民币极有可能走出一波贬值行情。本来人民币早就应该贬值了，因为美元受加息预期影响一直在 较大幅度升值。人民币之所以不贬值还是干预因素存在。长期来看，中国消费者持人民币 直接境外旅游、购物和投资的梦想或将实现。（2分）（5）人民币加入SDR对股市构成短期利空。主要原因是，人民币“入篮”或带来一波贬 值行情，使国际资本及国内资本流出，这对资本市场、资产价格是大利空。加上美联储加 息预期影响或其12月如果决定加息，必将对新兴市场国家特别是中国资本市场构成大利 空。（2分）（6）不过，人民币“入篮”对股市构成长期利好。主要是人民币成为国际货币后对中国经 济金融带来实质性利好，必将反映到股

12、市上。同时，有机构预计，人民币“入篮”将在未 来5年吸引4万亿至7万亿元人民币资金进入中国。加之人民币可自由兑换、使用与进出，更加有利于国际资本进入中国市场。但必须强调的是，这将是一个长期过程。（2分）（7）人民币纳入SDR将进一步鼓励央行和主权财富基金持有人民币计价资产，由此提高了人民币作为一种储备货币的地位。同时，人民币资产也将更受欢迎。（2分）（8） 有利于中国争取大宗商品定价权。中国作为一个大型消费国，人民币加入SDR可以 让人民币在定价大宗商品时充满竞争力。此外，人民币越广泛使用、越国际化，中国企业通过贸易投资进行海外投资就越容易、成本也越低。（2分）五、应用分析题（共 20分）根据

13、20XX年中国的国际收支平衡简表（下表）1. 计算该年中国国际收支的总差额，并说明国际收支的总体情况。2. 分别分析我国国际收支平衡表中各项目的主要特征。3. 从收支平衡表上看，具体原因是什么？4. 这种特征对中国的宏观经济稳定带来了何种影响？20XX年中国国际收支平衡表单位：亿元人民币项目差额贷方（资借方（负产）债）1.经常账户20589167808-1472191.1货物和服务24007151407-1274001.1.1货物35368133551-981831.1.2服务-1136117856-292161.2收益-287114165-170351.3经常转移-5482236-27842

14、.资本和金融账户-8859-27292-119822.1资本账户1931-122.2金融账户-8878-2893-59852.2.1非储备性质-30415金融账户2.2.1.1直接投资3817-11749155662.2.1.2证券投资-4162-45283672.2.1.3 金融衍生工具-130-211812.2.1.4其他投资-29941-7942-219992.2.2储备资产215372.2.2.1货币黄金02.2.2.2特别提款权-172.2.2.3在国际基金货币组56织的储备头寸2.2.2.4外汇储备214982.2.2.5其他储备资产03.净误差和遗漏-11730资料来源：国家外汇

15、管理局（1）总差额=20589-8859-11730=0。20XX年，我国经常账户顺差20589亿元人民币，资本和金融账户逆差 8859亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户逆差30415亿元人民币，储备资产减少 21537亿元人民币。(2)第一，经常项目的主要特征：我国是一个发展中国家，经常项目活动是我国对外经济交往的主要内容，近几十年来，我 国经常项目规模占我国对外经济金融活动总规模的比例为70%到80%，其中货物贸易又占其中的大头，这同我国的出口导向型经济有很大的关系。我国加入WTO后，外贸出口高速增长，导致我国经常项目一直处于顺差状态。经过十几年的发展，到20XX年，从表中可以看到，服

16、务贸易出现了逆差状态时，货物贸易依然保持巨额顺差。服务贸易出现逆差与 国人近年来热衷出国旅游应该也有关系。经常转移方面也出现逆差，说明我国对外无偿援 助方面在增加，侨汇规模在减少。第二，资本和金融项目的主要特征相对于经常项目而言，资本和金融项目是我国对外经济活动的弱项，可以从二者的规模直 接比较得之。具体来看，我国的金融投资活动以其他投资活动占绝对大头，其次是直接投 资。直接投资方面，我国处于顺差状态，说明我国是资本净流入国家，但是情况特殊的是 借贷方的数目符号相反。由于一直以来，我国积极实施“走出去”战略，我国企业对外直 接投资的规模逐年增长，然而规模却远远小于外商在华投资规模，贷方为负，这

17、说明外商 撤资的规模已经大于来华投资的规模。这应该与中国日益增长的劳动力成本导致全球低端 产业从中国转移的现象有关。证券投资项目下，我国一直处于逆差状态。这表明我国的金 融机构不断的增持境外证券，随着我国外汇储备的增加，我国企业对外证券投资的规模也 在不断扩大。其他投资活动规模占我国对外金融投资活动总规模的一半以上，间接表明我 国的金融资本市场的不发达。其他投资指除了直接投资和证券投资外的所有金融交易，这 些金融交易又被划分为 4种形式：贸易信贷、贷款、货币和存款以及其他资产(负债)。 由于该表缺乏具体的相应数据，无法进一步分析。但从表中看到其他投资负债方是巨额的 负值，说明贸易信贷方面，我国进口商归还外国出口商的贷款在增加，贷款方面，我国机 构归还的各类贷款在增加，如外国政府贷款、国际组织贷款和国外银行贷款等。第三，储备资产的主要特征：我国的国际储备资产指我国央行拥有的对外资产。包括货币黄金、特别提款权、在国际货 币基金组织的储备头寸和储备外汇。其中的外汇储备指央行拥有的可用作国际清偿的以外 币表示的流动性资产和