浅析营运资金管理

1、江苏财经职业技术学院毕业论文标题：浅析营运资金管理以江苏今世缘酒股份有限公司为例系 别： 会计学院 专 业： 会计 学 号：姓 名： 程静 指导教师： 王安超 年 月 日摘 要从上个世纪到现在，我国的经济发展保持快速发展的态势。公司的数量也在不断增多，规模也越来越大。但是受到目前的经济模式的影响，公司在发展的过程中遭遇到了较多的困难。一个公司能不能够取得成功，和它偿还债务的能力有关，偿还债务能力越高，取得成功的可能性也就越大；反之，偿还债务能力越小，取得成功的可能性也就越小。除此之外，还和盈利能力以及运营能力有关；运营能力越强的公司更容易掌控公司的发展，也就更容易取得

2、成功；盈利能力越强公司能够获的更多的利润，也更容易取得成功。营运资金对一个公司的发展来说非常重要，被认为是公司的心脏。这篇文章以今世缘为例，着重分析其在运营过程中所存在的问题，然后提出解决的办法，提升该公司的管理水平。关键词：营运资金；营运能力；资金管理目录摘要.1目录.2引言.31 企业营运资金管理的概述.11.1 企业营运资金的概念.11.2 企业营运资金管理的特征.21.3 企业营运资金管理的原则.21.4 企业营运资金的战略.32 白酒行业营运资金管理存在的问题和对策.42.1白酒行业营运资金管理存在的特殊问题.42.2白酒行业营运资金管理的对应解决政策.53 今世缘公司营运资金管理财

3、务分析.53.1江苏今世缘酒业股份有限公司简介.53.2今世缘营运资金管理的现状.54 完善江苏今世缘酒业股份有限公司营运资金管理的对策.114.1对营运资金预算进行控制.114.2企业应完善自身的信用制度.114.3优化现金资金利用率.114.4增强财务管理层的职业技术以及对营运资金树立新的认识.124.5完善企业内部控制准则.12结论.12致谢.14参考文献.15浅析营运资金管理以江苏今世缘酒业股份公司为例引言由于我国经济在最近今年保持较高的发展速度，越来越多的公司正在成立，但是，根据相关数据显示，我国上市公司所占的比例却很小，我国总产值有三分之二是普通公司实现的，有三分之一的总产值是属于

4、上市公司，因此，绝大多少的公司都希望自己上市。上市就预示着公司已经取得了成功。很多上市公司都在不断地扩大其规模，随之而来也产生了很多的问题。由于市场竞争的加剧，公司往往不能够很准确的预估市场，也缺乏长期的规划，因此，日常的工作就有可能偏离公司最初的设想。在公司日常的运营过程中，资金起着非常重要的作用，怎样高效的运用资金也显得尤为重要。资金是一个公司的根本，是公司的血脉，没有资金的支持，公司根本不可能正常发展。资金通常以不同的形式在公司运转，一个公司最重要的财务管理之一就是如何管理运营资金。企业在运行过程流动性最大的当属运营资金，同时它的周转性同其他资金相比也最强，因此很一段时间里，公司能否盈利

5、或者利润的大小是由运营资金来决定的，所以我们应当着重分析如何去管理公司的运营资金。从上面的分析我们可以得出：只有管理好了运营资金才能够帮助我们达到公司管理的目的，加强公司的运营资金管理，运营资金必须要到达一定的水平才能满足公司的基本运转。 一、企业营运资金管理概述 （一）企业营运资金管理的概念营运资金，故名思议就是一个公司的日常运营所需要的资金，但是，会计学中定义为流动资产与流动负债的差值。通常情况下，公司在购买流动资产的时候必须要花费一些资金，在这个过程中，流动负债也会随之产生。它会反过来为公司提供资金。因此，公司的日常运营资金管理既包括管理流动负债，又包括管理流动资产。运营管理对财务来说非

6、常关键，运营资金是基础，必须有一定数量的运营资金才能够保障公司的正常运营，所以说，它是公司财务的关键。通过认真了解运营资金，我们可以知道，运营资金管理实际上就是控制如何使用资金和怎样进行资金融资。 （二）企业营运资金管理的对应特征 1.资金运作周转时间短。公司可以对外进行资金筹集，公司要想正常的经营下去，必须要有相应的资金，短期筹集资金不会过多的影响到公司的资本结构，在一定周期里，公司可以快速的收回流动资产所占的资金。 2.非现金形态的营运资金。 通常情况下应收账款很容易变为现金。所以，当公司暂时需要相应的资金来解决运营中遇到的问题时，该形式下的资金对公司来说就非常有用。 3.数量具有波动性。

7、因为流动负债和流动资产都具有流动的性质，因此，公司的内部环境和公司的外部环境稍有变化都会引起数量的变化。不管是在公司发展周期的哪个时期里，流动性的特征都在，因此，数量具有波动性。 4.来源具有多样性。在筹集营运资金的时候，公司可以从多个地方获得。由于资金来源具有多样性，因此筹集资就显得不那么困难，这也保证了资金的稳定性。 （三）企业营运资金的管理相应原则 1.增加运营资金量。 2.提升资金的使用效率。 3.降低运用资金的成本。如果要降低资金的运用成本，公司就要提升产品的流转速度，确保资金可以在短时期内回收，从而减少公司需要偿还的利息。 4.保持足够的短期偿债能力公司一旦不能正常的偿还债务，就会

8、降低公司的盈利能力，同时还会给公司的资金筹集造成影响，也会增加筹集资金的费用。 （四）企业营运资金管理的相关战略营运资金管理战略中的投资战略是为了保障其持有量；运营资金融资战略是为了筹集更多的资金。 1.营运资金的投资战略 （1）流动资产投资水平如果一个公司拥有足够的流动资产，那么它就能够正常的进行日常经营，减小公司的运营风险。由于公司运营的背景是市场经济，因此，它面临着许多的挑战和不确定性，运营状况会收到整个大环境的影响，运营资金也会受到整个大环境的影响，因为大环境会影响公司产品的销量，而销量直接决定这公司的收入，如果销量增加，公司的收入也会相应的增加，流动资金也就会增加，反之，销售减少，公

9、司的收入也会相应减少，流动资金也就会减少。正因为有了这些不确定因素，所有公司在进行运营资金预测的时候就显得比较困难，预测结果也有可能不准确，所需要的流动资金也就越多。（2） 流动资产投资战略的种类第一种，紧缩型的，此种战略所确定的比率源自低水准流动资产相比于销售收入。虽使其持有成本降低，当面临的风险增加。该策略适合那些打算取得高收益的企业，但是要想真正实现，该企业应具有良好的管理模式及水准，以满足该投资策略的高要求。第二种，宽松型的，此种战略以可保持较高水准的流动资产与销售收入比率著称。若采用该策略，能获得具有较高流动性营运资本，是企业更容易运营。但这会使长期资产的投资体量受到限制，资金耗散增

10、大，不利于公司健康发展，资产收益水准下降。 2.营运资金的融资战略在管理时要着重对筹集营运资金进行管理，筹资战略的目的在于使得流程资产的资金得到合理配比。在此前提下，融资战略可以分成以下三种类型： （1）配合型融资战略配合型融资战略有利于使企业资金充量得到维持，具体做法就是可运用临时性流动负债去对临时性流动资产进行融资。与之相对的就是针对永久性流动资产的融资，可以采取长期负债等方式来进行融资。该策略的实行需要公司设置有效的融资计划。 （2）激进型融资战略激进型融资战略的特点在于，承受较多的临时性负债。这样一来，使企业的资本成本减少，缺点在于企业负债状态长期且持久，企业需要频繁的进行债务转换，不

11、利于融资行为的开展。所以，执行该项策略时，企业要兼顾对收益和风险的协同考虑。 （3）稳健型融资战略通常的，我们所讲的稳健型融资战略，其主要的资本融入形式包括三种，执行此种策略的公司，所会面临到的坏死帐情形较少，同时获得的收益也低。 二、白酒行业营运资金管理存在的问题和对策 （一）白酒行业营运资金管理的特殊问题 1.融资困难对于中国的绝大多数公司而言，基本上均为采用负债经营的方式，便会导致公司将面对很大的不确定性危险。当前很多公司都处于快速发展的时期，因此它们的资金需求强烈，但是由于融资体系的不足之处往往使得这些公司难以融资成功。并且，大多数公司将不得不面对严峻的的考验，例如，投资者一般会不放心

12、直接融资，进而造成公司融资难度的加大。2.缺乏流动资金对于任何一个公司而言，资金链是整个公司运营的生命线，周转资金的吃紧将会导致各个方面的负面影响，使得公司的运营状况让人担忧。3.现金管理混乱对于任何一个公司而言，其经营生产活动的正常进行的基础离不开资金的支持。并且，为了能够应付紧急事件，公司往往都会选择预留一部分资金。现金的特点在于较好的流动性，但是其收益比较低，资金的管理方面应当注意现金的特性均衡。一个公司如果它的现金管理体系不够完善，并且缺乏经验丰富的财务职员，便会出现现金收支管理不当的情况，进而造成公司出现现金过多或者缺乏的局面，限制公司的继续发展。4.生产过多，占用资金由于社会分工的

13、不断深入，一个公司的产品结构越来越复杂，销售方面也朝着多元化方向发展。当今，但多数公司多采用规模化生产的方式，然后采取大量批销的模式。但是，如果一个公司没有指定完善的库存管理策略，并且没有设立相应的检查管理部门，缺乏相关的库存计划，便会出现仓库出现发货、收货以及结款混乱的局面，进而导致=账表与实际情况有差别，甚至会出现库存的产品占用大部分资金，使得公司的资金周转速度变慢、效率降低。5.应收账款管理不善经过相关的分析研究数据可以发现，国内的大部分公司往往采取赊销的模式。公司急于想把产品转换为利润。降低库存量，采取了大量赊销的策略。但是，公司未进行调查相关公司的信用度，并且没有进行相关的偿债能力评

14、估，欠缺应收账款的相关风险评价工作，没有建立合理的赊销体系。此外，应收账款没有得到及时的收回，便会导致坏账的出现，于是乎将继续造成公司的资金周转出现状况，使得该公司的运营更加不稳定。 （二）白酒行业营运资金问题的相应解决政策 1.优化资产负债结构。公司应当完善自己的资产机构，依据具体的发展状况进而管理库存量，优化资金的周转速度、提升效率。2.对企业资金全面管理。公司应当综合考虑外部环境以及自己的具体情况，在资金方面关于运用进行全方位的预算编制工作，进而优化公司的管理工作，实施综合的资金管理策略。3.融合多样的融资途径，降低融资方面的难度。三、企业营运资金管理财务分析-以江苏今世缘酒业股份有限公

15、司为例 （一）江苏今世缘酒业有限公司简介江苏今世缘就业股份股份公司位于江苏省淮安市，今世缘以系列白酒而闻名全国。“国缘”系列为全国知名商标，曾是中国的知名接待用酒。今世缘是“中国驰名商标”、“中国十大文化名酒”、“中华婚宴首选品牌”。在2014年的时候，今世缘公司面临着新的挑战，今世缘公司凭借各方的努力进而上市成功。该公司的销售量不断增加，在周转资金方面的需求量同样在持续增加，今后会有更多的机遇和挑战需要今世缘公司面对。 （二）今世缘酒业营运资金管理的现状 1.营运资金管理的主要指标 （1）应收账款周转率经过对该指标的分析，便能够预估应收账款回收的快慢，资金周转越多则账款到账的时间越短；若周转

16、速度慢，则说明应收账款占据了大量的资金，使得运转周期变长公司的还债水平降低。今世缘作为没多久才上市的公司，因此能够采用其季度报告的相关数据，得到公司的经营情况。如表1所示，为江苏今世缘缘股份有限公司应收账款周转率分析；对于应收账款的周转而言，其转换速度越快其变现的能力越高。通常来讲，公司收回账款的效率低，出现坏账的可能性就大。公司的资金周转效率高，那么其偿还债务的能力就约强。如果一个公司应收账款的回收时间长，表明欠债时间拖沓，欠债公司的信誉不佳，公司很可能出现坏账。上图的相关数据中可以发现，该公司的应收账款的周转速度有显著的提高。在2014年，在流动资产这方面，今世缘公司的相关指标开始提升，具

17、有在短期内还清账款的能力。 （2）存货周转率指标表现存货的周转效率，该指标的目的在于帮助公司更好经营，提高资金的使用效率。其中存货的周转次数与周转天数表示的意思一致，但是对不同的指标进行评估。今世缘酒业的存货周转率见表2：从上表分析可以看出今世缘的存货周转次数为0.3932、0.5182和0.5878，存货周转天数是915.5646、694.7125和612.4532。其中存货周转率可以归属为一种财务方面的指标，该指标能够评判一个公司的短期偿还债务的水平。详细来讲，存货的周转减速，将会导致资金的占用程度增加，其变现的能力下降，同时意味着公司销售业绩差，库存量大，公司的经营效益下降；与之相反，意

18、味着公司的经营状况较好就上表的数据而言，可以发现该公司的存货周转速度呈现持续上升的趋势，也就是说该公司的短期偿还债务的水平逐渐加大。 （3）流动资产周转率对于流动资产周转率而言，其主要用于表示使用该资产所能带来的效益。一般而言，周转的效率越高，取得的经济效益越高。表3为今世缘公司流动资产周转分析：基于上表的有关信息可以发现，2014年期间，该公司生产的产品获得收益比较多，利润呈现出持续提升的趋势，流动资产在持续提升。该公司整体呈现稳步发展的局面，并且随着流动资产周转效率的提高，周转时间间隔不断减少，利用率明显提升。 （4）总资产周转率在公司的经营分析中，总资产周转率能够起到关键的作用，可以反映

19、出一个公司的额运营能力。该指标反映出公司的资金使用效率，体现了资产与销售额的关联。 表4为今世缘总资产周转率的分析表：可以在上表的相关数据中发现，该公司的资产总额持续增加，然而该公司的周转时间间隔变大，相应的次数下降，说明该公司的运营能力有所欠缺。 2.今世缘酒业营运资金管理现状综合比对该公司的每一项有关指标，整理该公司存在的不足之处： （1）偿债能力分析 如表5所示：数据来源：新浪财经XD今世缘（603369）对于流动比率而言，该数据体现了资金的流动特性，可以描述公司在短期范围内偿还债款的水平。通常而言，流动比率直接影响到公司的收回债款以及偿还债款的水平。加入公司的流动比率不高，那么意味着流

20、动资产的变现程度小，偿还债款的能力欠缺。图2：图3：一般而言，速度比率是一个相当关键的评价指标，能够表示一个公司的额运营情况。流动比率太高说明该公司在资金使用方面的使用程度比较低下，并且，速动比率超过1则说明了该公司无需通过变卖资本的方式还款，其偿还债务能力很高。（2）经营效率分析表6：从上表的相关数据中，可以发现该公司关于应收账款周转率方面呈现了提升的趋势，也就是说该公司的变现能力较高，此外该公司的其余指标均表现出稳步上升的趋势。尽管每项指标均有提高，但是直白而言，整体上指标没有想象中的那么高。（3）综合问题分析与其它同行公司比较，可以发现该公司的各个指标都要低一些，因此表明该公司在经营方面

21、有许多方面有待提高。具体见下文所述：1 资产周转缓慢，表明资金利用程度小。相比于同行公司可以发现该公司的额经营效率没有想象中的那么大。究其原因在于公司过于快速扩大。2 存货管理不到位。该公司的主要业务为相关酒精产品生产与销售。在扩大经营规模的时候，该公司也增大力度生产销售。但是由于中央相关政策法规的作用以及市场供需关系的作用，没有充分考虑到淡季与旺季的区别，进而使得库存太多，存货的周转速度较低。 四、完善江苏今世缘酒业股份有限公司营运资金管理的对策 （一）对营运资金预算进行控制对于今世缘公司而言，该公司最近上市成功，因此公司的销售对于资金方面的需求量很大。流动资金太多或者太少均将影响公司的经营

22、水平。因此需要计算出一个合理数值，确保其科学性以及合理性，保证公司在任何时期均不会存在资金断开的局面。此外公司应当保证有一定资金余量，在出现经济情况后，公司能够从容面对。 （二）企业需完善自身的信用制度目前，信用越来越重要，该公司使最近上市成功的，因此需要一丝不苟执行有关法律法规的要求。需要分析每个坏账以没有准时收货账款的成因，进而得到科学的处理方式。此外，也可以使用追收手段，优化公司的信用管理体系，降低财务风险，扩充融资途径，使得融资不再那么困难。于此同时，还能够帮助本公司生产的商品能够在市场中获得较好名气。由于白酒行业的利税较高，并且行业内的竞争压力大。假如发生了信用方面的不良状况，将会不

23、利于该公司的经营。 （三）提高现金资产利用率1.统一现金管理。该公司需要构建合理现金管控体系，该公司可以归类为较为成功的上市公司，拥有高质量的管理职员。综合考虑，选取合理的管理方式，减少公司的成本支出。2.加强存货管理。制定相关的库存管理体系，通过相关的信息技术进而完成库存管控，降低成本支出，深入扩展市场。3.对应收账款严格管理。优化公司的信用体系，保证货款可以在约定时间内偿还。 （四）增强财务管理层的职业技术以及对营运资金树立新的认识对于公司的财务职员而言，优化安排公司的闲置资金，通过现代的相关方法实施相关的分析，该公司的管理职员可以掌握公司的相关信息。 （五）完善企业内部控制准则 1.不相

24、容职务分离制。在该公司的运营过程中，应当确保财务部门在相关环节中注意不相容的职位应当分离，进而降低公司内出现投机的行为，避免公司的员工谋私利，甚至于发生经济犯罪，严重影响公司的发展。 2.实施监督检查的管理制度。需要通过实施经济业务活动的决策与执行岗位的互相监督与制约，才能够使企业内部监督检查制度得到完善。 3.大额资金的使用需统一确认公司的财务部门应当在确定合理的投资时机以及投资额，大规模的资金流动应当在获取公司领导的签字后进行。只有在财务主管以及主要负责人的签字后，才能使用资金，这就能够提高公司关于大额资金的控制水平。结论由于改革方面的持续进行，中国的公司在规模以及数量方面均不断增加，因此

25、相当多的公司管理能力混乱。因为在很长一段时间内，执行计划经济制度，这就使得公司的管理能力有所欠缺。虽然近些年来，中国的经济提升很快，不少高素质人才的回流，中国的不少公司均得到了很大的提升。但是和国际上的著名企业之间的额距离还很长，具体体现在以下几个方面： 1 资产周转缓慢2 存货管理不到位3 信用政策较宽松4 资金筹集渠道狭窄,主要是内源融资方式5 部分不相容岗位未实现职务分离关于资金管理方面出现的问题，同时为今世缘公司和很多其他相关公司的共同问题，需要进一步的解决。解决以上问题可采取以下措施：1.对营运资金预算进行控制2.务必确保企业营运资金充足3.增强营运资金管理意识，提升管理人员职业技术

26、4.提升资金利用率。5.降低企业资金的风险，完善企业内部控制准则上面的策略对于其它类似公司也是可以采用的，假如公司使用上面的策略后，可以完善在资金管理方面的不足之处，那么公司将会繁荣发展，31致谢在进行毕业论文的这3个月里，是我整个大学生涯里涉及面最广、时间跨度最长、工作量最多的一个学习机会。老师说通过此次毕业论文能够把之前学习到的课程知识都进行有效的运用，如果能够将所有小课的精髓全部领悟，具备较强的逻辑能力，那么就可以高效地完成这个毕业论文。人们常说，磨刀不误砍柴工，所以当我遇到一些目前不能解决问题的时候，我都会及时地向我的同学们进行请教，他们会对我阐述的问题进行耐心的回答，从来不会因为缺乏耐心而对我进行指责，而是反复地给我强调应该重视的地方，无论是课题的确定，或者是最终的设计完成，老师们都给我提供了很多的帮助，真正意义上完成了“传道受业解惑”的任务，这些都让我特别敬佩。很多个日日夜夜，老师都给我们提供了很多的学业指导，并且也在生活以及思想层面给我了我很多的关心，我对老师们的专业知识特别敬佩，并且也对它们细致的科研态度产生了很大的敬佩，并且在日后的工作以及学习里，我都会以此为榜样，不断地努力学习并争取进步。 在这个论文即将完成的时候，我的心情特别激动，无