企业融资企划方案

1、企业融资企划方案融资是企业进行一系列活动的先决条件。融资决策不仅要筹集到足够 数额的资金，而且要使资金成本达到最低。不同融资方案的税负不同, 企业在利用融资方式进行税收筹划时，不仅要从税收上考虑，还要注 意企业收益提高所带来的风险，并充分考虑企业自身的特点以及风险 承受能力。按照取得资金来源渠道的不同，融资可以分为：争取财政拨款，自我 积累，借款，发行债券，发行股票，商业信用，租赁等方式。企业融资中常见的有以下几种税收筹划方法。借贷与自我积累的选择自我积累这种融资法，需要很长的时间才能完 成。但从税收的角度来说，却不是尽善尽美的。因为通过自我积累法 筹集来的资金，投入生产经营活动之后，产生的全

2、部税负由企业自己 负担。贷款则不同，它不需要很长时间，而且投资产生效益后，出资机构实 际上也要承担一定的税收，即企业归还利息后，企业的利润有所降低, 特别是税前还贷政策，其本质就是用财政的钱还贷款。因此，企业的 实际税负被大大降低了。所以说，利用贷款从事生产经营活动是企业 减轻税负、合理避开部分税款的一个很好的途径。企业借款和发行债 券的选择借款融资主要是向金融机构（如银行）进行融资，其成本主要是支付 的利息。对企业来讲，借款融资具有一定的抵税作用，即企业归还利 息后，利润有所减少， 所得税税负将有所下降。 特别是税前还贷政策， 其本质就是用财政的钱还贷款， 企业的实际税负更是大大降低。 因此

3、， 利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避税的一个很重要 的途径。例如，某企业取得5年期的长期借款400万元，年利率为10%，融资 费 用率为0.4%， 那么该企 业可 以少缴 所得税66.528万元(400X5X10%+400 0.4%x33%.虽然企业可以通过向金融机构借款、融资，其利息在税前冲减企业利 润，从而减轻企业所得税税负， 但向银行等金融机构借款进行融资、筹划的空间不大，有条件的企业还可以通过发行债券进行融资、 筹划。 例如，某企业发行总面额为400万元5年期债券，票面利率为11%， 发行费用率为5%,则该企业可节税79.2万元(400X5X11%+400 5%X33%.

4、相比之下, 借款融资所承受的税负重于向社会发行债券所承受的税负。 借贷与权益融资的选择根据税法规定,企业借贷的利息支出可以作为 费用成本冲减当期的企业利润,而企业发行股票所支付的股息却不能 计入当期费用,两者之间的税收差别待遇构成了企业进行税收筹划的 基础。例如，某股份制企业a共有普通股400万股，每股10元，没有负债。 由于产品市场行情看好, 准备扩大经营规模, 该公司董事会经过研究, 商定了三个融资方案。方案一：发行股票600万股(每股10元)，共6000万元。 方案二：发行股票300万股，债券3000万元(债券利率为8%)。 方案三：发行债券6000万元。企业a下一年度的资金盈利概率：盈

5、利率分别为10%、14%、18%；概 率 分别 对 应 为30%、40%、30%.企 业 预 期 盈 利 率= 10%X30%+14%40%+18% 30%=1；预期盈利=10000X14%=140万元。 方案一：应纳企业所得税=1400X33%=462万元；税后利润=1400462=938万元；每股净利=938万元100万股=0.938元/股。方案二：利息支出=3000X8%=24万元；应纳企业所得税=(1400240)X33%=382.万8元；税后利润=1400240382.8=777.2万元；每股净利=777.2万元70万股= 1.11元/股。方案三：利息支出=6000X8%=48万元；

6、应纳企业所得税=(1400480)X33%=303.万6元；税后利润=1400480303.6=616.4万元；每股净利=616.4万元+40万股= 1.54元/股。由此可见，随着借贷融资额的增加， 企业的每股净利也随着增加。但同时随着借贷融资额的增加，企业经 营的风险随着增加。 企业通过股票融资获得的节税收益虽然非常有限， 但通过发行股票筹得的资金不需要偿还，可被企业长期占用。因此， 企业在融资时应对融资成本、财务风险和经营利润综合考虑，并要善 于将股权融资和债务融资结合使用，选择最佳结合点。相互借贷融资 法企业并不是只有在缺少资金的时候才有必要进行借贷。相反，企业 在不缺乏资金的时候，还可

7、以通过相互提供借贷资金进行税收筹划，以节省部分税款。这种筹划的空间在累进税率的情况下更大，在比例 税率的情况下相对较小。 例如，某行业的年度变化较大，某年度个体工商户甲净盈利30万元， 个体工商户乙没有盈利，亏损1万元，甲、乙两个体户的资金都比较 雄厚。如果甲、乙两个体户都不贷款，也不相互拆借，则：甲应纳税额=300000X35%6750=98250元；乙不用纳税。如果甲、乙两 融资是企业进行一系列活动的先决条件。融资决策不仅要筹集到足够 数额的资金，而且要使资金成本达到最低。 不同融资方案的税负不同， 企业在利用融资方式进行税收筹划时，不仅要从税收上考虑，还要注 意企业收益提高所带来的风险，

8、并充分考虑企业自身的特点以及风险 承受能力。按照取得资金来源渠道的不同，融资可以分为：争取财政拨款，自我 积累，借款，发行债券，发行股票，商业信用，租赁等方式。 企业融资中常见的有以下几种税收筹划方法。借贷与自我积累的选择自我积累这种融资法，需要很长的时间才能完 成。但从税收的角度来说，却不是尽善尽美的。因为通过自我积累法 筹集来的资金，投入生产经营活动之后，产生的全部税负由企业自己 负担。贷款则不同，它不需要很长时间，而且投资产生效益后，出资机构实 际上也要承担一定的税收， 即企业归还利息后， 企业的利润有所降低， 特别是税前还贷政策，其本质就是用财政的钱还贷款。因此，企业的 实际税负被大大

9、降低了。所以说，利用贷款从事生产经营活动是企业 减轻税负、合理避开部分税款的一个很好的途径。企业借款和发行债 券的选择 借款融资主要是向金融机构（如银行）进行融资，其成本主要是支付 的利息。对企业来讲，借款融资具有一定的抵税作用，即企业归还利 息后，利润有所减少， 所得税税负将有所下降。 特别是税前还贷政策， 其本质就是用财政的钱还贷款， 企业的实际税负更是大大降低。 因此， 利用贷款从事生产经营活动是企业减轻税负、合理避税的一个很重要 的途径。例如，某企业取得5年期的长期借款400万元，年利率为10%，融资 费 用率为0.4%， 那么该企 业可 以少缴 所得税66.528万元（400X5X1

10、0%+400 0.4%x33%.虽然企业可以通过向金融机构借款、融资，其利息在税前冲减企业利 润，从而减轻企业所得税税负，但向银行等金融机构借款进行融资、 筹划的空间不大， 有条件的企业还可以通过发行债券进行融资、 筹划。 例如，某企业发行总面额为400万元5年期债券，票面利率为11%，发行费用率为5%,则该企业可节税79.2万元（400X5X11%+4005%X33%.相比之下, 借款融资所承受的税负重于向社会发行债券所承受的税负。借贷与权益融资的选择根据税法规定，企业借贷的利息支出可以作为 费用成本冲减当期的企业利润，而企业发行股票所支付的股息却不能 计入当期费用，两者之间的税收差别待遇构

11、成了企业进行税收筹划的 基础。例如，某股份制企业a共有普通股400万股，每股10元，没有负债。 由于产品市场行情看好， 准备扩大经营规模， 该公司董事会经过研究， 商定了三个融资方案。方案一：发行股票600万股(每股10元)，共6000万元。方案二：发行股票300万股，债券3000万元(债券利率为8%)。方案三：发行债券6000万元。企业a下一年度的资金盈利概率：盈利率分别为10%、14%、18%；概 率 分别 对 应 为30%、40%、30%.企 业 预 期 盈 利 率= 10%X30%+14%40%+18% 30%=1；预期盈利=10000X14%=14万元。方案一：应纳企业所得税=140

12、0X33%=462万元；税后利润=1400462=938万元；每股净利=938万元100万股=0.938元/股。方案二：利息支出=3000X8%=24万元；应纳企业所得税=(1400240)X33%=382.万8元；税后利润=1400240382.8=777.2万元；每股净利=777.2万元70万 股= 1.11元/股。方案三：利息支出=6000X8%=48万元；应纳企业所得税=(1400480)X33%=303.万6元；税后利润=1400480303.6=616.4万元；每股净利=616.4万元+40万股= 1.54元/股。由此可见，随着借贷融资额的增加， 企业的每股净利也随着增加。但同时随

13、着借贷融资额的增加，企业经 营的风险随着增加。 企业通过股票融资获得的节税收益虽然非常有限， 但通过发行股票筹得的资金不需要偿还，可被企业长期占用。因此， 企业在融资时应对融资成本、财务风险和经营利润综合考虑，并要善 于将股权融资和债务融资结合使用，选择最佳结合点。相互借贷融资 法企业并不是只有在缺少资金的时候才有必要进行借贷。相反，企业 在不缺乏资金的时候，还可以通过相互提供借贷资金进行税收筹划， 以节省部分税款。这种筹划的空间在累进税率的情况下更大，在比例 税率的情况下相对较小。 例如，某行业的年度变化较大，某年度个体工商户甲净盈利30万元， 个体工商户乙没有盈利，亏损1万元，甲、乙两个体

14、户的资金都比较 雄厚。如果甲、乙两个体户都不贷款，也不相互拆借，则：甲应纳税额=300000X35%6750=98250元；乙不用纳税。如果甲、乙两 个体户互相拆借，该年度甲向乙贷款60万元，年利息率为10%，年度 末甲应向乙支付利息6万元，则：甲应纳税额=(30000060000)X35%6750=77250元；乙应纳税额二二(60000-10000)X35% 6750=10750元；982507725010750=10250元。通过筹划，两者共少缴税款10250元。 租赁筹划法根据我国会计制度的规定，用于固定资产的投资不能抵扣 经营利润，只能按期提取折旧。这样，投资者不仅要在前期投入较大 数额的资金，而且在生产中只能按规定抵扣。从税收筹划的角度来看，承租人可以在经营活动中，以支付租金的方 式冲减其经营利润，减少税基，从而减少应纳税额，并为其今后继续 从事其他各种经营活动奠定基础。与此同时，对出租人来说，他不必 为如何使用或利用这些设备及如何从事经营活动而操心，可以轻而易 举地获得租金收入。此外，它的租金收入要比一般经营利润收入享受 更多的税收优惠待遇。因此，承租人与出租人便有了共同的利益，这 便是两者合作的经济基础。当然，更为企业的税收筹划创造了较好的 客观条件。租赁产生的税收效应并非仅仅因为存在相同的利益才得以 实