(理财学课件)第8章流动资产管理

1、第第8章章 流动资产管理流动资产管理 公司持有现金的动机、成本、现金的日常管理 应收账款的功能及日常管理，应收账款抵借 存货的功能与成本了解 最佳现金持有量的确定 应收账款成本的构成及计算 存货的日常管理理解 信用政策的含义及内容、信用标准、信用条件、收账政策的确定 存货经济批量模型掌握8.1现金与有价证券管理公司持有现金的动机与成本动机：交易动机；预防动机；投机动机持有现金的成本最佳现金持有量现金周转期模式存货模式成本分析模式随机模式现金与有价证券的日常管理遵守现金管理的有关制度现金回收管理现金支出管理现金流量同步化交易动机：满足日常经营业务开支需要，如采购材料。交易动机：满足日常经营业务开

2、支需要，如采购材料。预防动机：为应付意外紧急事件而持有现金。取决于愿意承担预防动机：为应付意外紧急事件而持有现金。取决于愿意承担风险的程度、临时举债能力、现金预算的可靠度。风险的程度、临时举债能力、现金预算的可靠度。投机动机：用于不寻常购买机会的需要，一般企业相对较少。投机动机：用于不寻常购买机会的需要，一般企业相对较少。转9.2持有成本：企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及持有成本：企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。丧失的再投资收益。转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。取现金时

3、付出的交易费用。短缺成本：在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券短缺成本：在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。变现加以补充而给企业造成的损失。现金管理的目标与内容现金管理的目标与内容p现金管理的目标：现金管理的目标： 保证正常生产经营及适度资产流动性的前提下，尽保证正常生产经营及适度资产流动性的前提下，尽量降低现金持有量和持有成本，提高整体资金收益。量降低现金持有量和持有成本，提高整体资金收益。p现金控制的目标：现金控制的目标： 权衡资产流动性与盈利性，寻求最大的长期效益。权衡资产流动性与盈利性，寻求最大的长期效益。p现金控制的内容：现金控制的内容： 1、

4、现金流量控制：加速收款、延缓支付、流入流、现金流量控制：加速收款、延缓支付、流入流出同步出同步 2、通过预算预测企业现金需求量、通过预算预测企业现金需求量 3、确定现金最佳持有量、确定现金最佳持有量现金周转模式现金周转模式特点：特点：根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量步骤：步骤：1）计算现金周转期计算现金周转期2）计算现金周转率计算现金周转率3）计算目标现金持有量计算目标现金持有量举例举例现金周转期现金周转期=存货周转期存货周转期+应收账款周转期应收账款周转期-应应付账款周转期付账款周转期现金周转率现金周转率=360 现金周转期现金周转期目标现金持有量

5、目标现金持有量=公司年现金需求总额公司年现金需求总额现金周转现金周转率例例1：某公司的原料购买和产品销售均采：某公司的原料购买和产品销售均采取赊销方式，应付账款的平均天数为取赊销方式，应付账款的平均天数为30天，天，应收账款的平均天数为应收账款的平均天数为30天。假设平均存天。假设平均存货期限即企业从原料购买到产成品销售的货期限即企业从原料购买到产成品销售的期限为期限为80天，公司每年现金需求额为天，公司每年现金需求额为900万元，求目标现金持有量？万元，求目标现金持有量？现金周转率现金周转率=360 （80+30-30）=4.5目标现金持有量目标现金持有量=900 4.5=200返回假设假设

6、：存货模式存货模式企业所需要的现金可通过有价证券变现取得，证企业所需要的现金可通过有价证券变现取得，证券变现的不确定性很小；券变现的不确定性很小；企业预算期内现金需要总量可以预测；企业预算期内现金需要总量可以预测；现金的支出过程比较稳定、波动较小，现金余额现金的支出过程比较稳定、波动较小，现金余额降至零时，可通过证券变现补足；降至零时，可通过证券变现补足；证券的利率或报酬率以及每次的固定性交易费用证券的利率或报酬率以及每次的固定性交易费用可以获悉。可以获悉。模型：模型：存货模式存货模式T：一个周期内现金总需求量：一个周期内现金总需求量F：每次转换有价证券：每次转换有价证券的固定成本的固定成本Q

7、：最佳现金持有量：最佳现金持有量K：有价证券利息：有价证券利息率率TC：现金管理总成本：现金管理总成本:TC=Q/2K+T/QF最佳现金持有量：最佳现金持有量：最佳现金管理总成本最佳现金管理总成本：KFTQ2KFTTC2例例2：某企业现金收支状况比较稳定，预计：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按全年（按360天计算）需要现金天计算）需要现金50000元，元，现金与有价证券的转换成本为每次现金与有价证券的转换成本为每次100元，元，有价证券的年利率为有价证券的年利率为10%，求：最佳现金持，求：最佳现金持有量、最低现金管理成本。有量、最低现金管理成本。1000%10100500002100

8、00%10100500002TCQ返回举例：举例：模型：模型：假设假设：存货模式存货模式企业所需要的现金可通过有价证券变现取得，证券变现的不确定性很企业所需要的现金可通过有价证券变现取得，证券变现的不确定性很小；企业预算期内现金需要总量可以预测；现金的支出过程比较小；企业预算期内现金需要总量可以预测；现金的支出过程比较稳定、波动较小，现金余额降至零时，可通过证券变现补足；证券稳定、波动较小，现金余额降至零时，可通过证券变现补足；证券的利率或报酬率以及每次的固定性交易费用可以获悉的利率或报酬率以及每次的固定性交易费用可以获悉T：一个周期内现金总需求量：一个周期内现金总需求量F：每次转换有价证券的

9、固定成本：每次转换有价证券的固定成本Q：最佳：最佳现金持有量现金持有量K：有价证券利息率：有价证券利息率TC：现金管理总成：现金管理总成本本:TC=Q/2K+T/QF最佳现金持有量：最佳现金持有量：最佳现金管理总成本最佳现金管理总成本：KFTQ2KFTTC2例例2：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金天计算）需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本元，现金与有价证券的转换成本为每次为每次100元，有价证券的年利率为元，有价证券的年利率为10%，求：最佳现金，求：最佳现金持有量、最低现金管理成本。持有量、最低现金管理成本。

10、1000%1010050000210000%10100500002TCQ返回举例：举例：成本分析模式成本分析模式返回随机模式随机模式 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量规划与控制的方法金持有量规划与控制的方法.当现金闲置时当现金闲置时, 转换为转换为有价证券；当现金不足时有价证券；当现金不足时,将有价证券转换为现金。将有价证券转换为现金。思路思路模型模型公式公式：有价证券的日利率化的标准差：逾期每日现金余额变转换成本：每次有价证券的固定：现金返回线iqbR23)4/(332LRHLibqR随机模式随机模式返回举例举例例：某公司有价证

11、券的年利率为例：某公司有价证券的年利率为3.6%，每，每次固定转换成本为次固定转换成本为100元，公司要求最低现元，公司要求最低现金余额为金余额为10000元，根据以往经验，现金余元，根据以往经验，现金余额波动的标准差为额波动的标准差为600元，计算最佳现金持元，计算最佳现金持有量。有量。5 .293901000025 .1646335 .1646310000%)01. 04(6006001003%01. 0360%6 . 33HRi现金与有价证券日常管理现金与有价证券日常管理遵守现金管理的有关制度遵守现金管理的有关制度：遵守国家关于现金收支的规定：现金收支的范围；遵守国家关于现金收支的规定：

12、现金收支的范围；库存现金限额；现金收支程序。库存现金限额；现金收支程序。银行存款管理：按规定开立银行账户；不签发空银行存款管理：按规定开立银行账户；不签发空头支票；专人管理银行存款收支。头支票；专人管理银行存款收支。现金回收管理现金回收管理：银行业务集中制度；银行业务集中制度；锁箱制度。锁箱制度。返回现金与有价证券日常管理现金与有价证券日常管理现金支出管理现金支出管理：利用现金利用现金“浮游量浮游量”控制付款时间控制付款时间利用汇票付款利用汇票付款现金流量同步化现金流量同步化： 编制现金预算，合理安排，尽量使现金收付编制现金预算，合理安排，尽量使现金收付时间同步。时间同步。返回8.2 应收账款

13、管理应收账款管理应收账款的功能应收账款的成本应收账款的功能与成本信用标准信用条件单一信用条件备选方案举例不同信用期不同现金折扣综合性信用条件备选方案评价举例收账政策信用政策应收账款的日常管理应收账款抵借促进销售，减少存货1）机会成本：）机会成本：=应收帐款平均余额应收帐款平均余额变动成本率变动成本率资金成本率资金成本率2）管理成本：）管理成本：企业对应收账款从事前、事中、事后三个环节企业对应收账款从事前、事中、事后三个环节进行管理而耗费的各项支出。进行管理而耗费的各项支出。3）坏账损失成本：）坏账损失成本：随应收账款的增加而增加。随应收账款的增加而增加。客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，

14、通常以客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示（预期的坏账损失率表示（5C评估法、信用评分法）评估法、信用评分法）企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、现金折扣和折扣期限用期限、现金折扣和折扣期限当客户违反信用条件，拖欠甚至巨幅账当客户违反信用条件，拖欠甚至巨幅账款时，企业应该采取的收账策略与措施款时，企业应该采取的收账策略与措施转9.3收账应遵循的原则：收账应遵循的原则：1）兼顾企业的当前利益与长远利益）兼顾企业的当前利益与长远利益2）兼顾收账的成本与收益）兼顾收账的成本与收益1.建立客户信用档建立客户信用档案案2.利用

15、信用额度控利用信用额度控制制3.应收账款监控应收账款监控单一信用条件备选方案举例单一信用条件备选方案举例-不同信用期方案的评价不同信用期方案的评价例：某企业年度赊销收入净额为例：某企业年度赊销收入净额为1200万元，信用期为万元，信用期为30天，坏账损失率为天，坏账损失率为3%，收账费用为，收账费用为10万元，变动成万元，变动成本率为本率为60%，资金成本率为，资金成本率为20%。目前，企业尚有剩余。目前，企业尚有剩余生产能力，拟放宽信用条件促销。有甲、乙两个备选生产能力，拟放宽信用条件促销。有甲、乙两个备选方案，其中，甲方案的信用期为方案，其中，甲方案的信用期为60天，预计销售收入天，预计销

16、售收入增加增加400万元，坏账损失率为万元，坏账损失率为4%，应收账款管理费用为，应收账款管理费用为15万元，收账费用为万元，收账费用为20万元；乙方案的信用期为万元；乙方案的信用期为90天，天，预计销售收入增加预计销售收入增加600万元，坏账损失率为万元，坏账损失率为5%，应收账，应收账款管理费用为款管理费用为20万元，收账费用为万元，收账费用为40万元，评价三个万元，评价三个方案的优劣。方案的优劣。项目项目原方案原方案甲方案甲方案乙方案乙方案A年赊销额年赊销额B变动成本变动成本1200120060%=7201600160060%=9601800180060%=1080C信用成本前收信用成本

17、前收益益A-B=480A-B=640A-B=720D机会成本机会成本E管理费用管理费用F坏账损失坏账损失G收账费用收账费用B3020%360=1210A3%=3610B6020%360=3215A4%=6420B9020%360=5420A5%=9040H信用成本信用成本68131204I信用成本后收益信用成本后收益412509516返回返回单一信用条件备选方案举例单一信用条件备选方案举例-不同现金折扣方案的评价不同现金折扣方案的评价 例：某企业年度赊销收入净额为例：某企业年度赊销收入净额为1200万元，信用期为万元，信用期为30天，天，坏账损失率为坏账损失率为3%，收账费用为，收账费用为10

18、万元，变动成本率为万元，变动成本率为60%，资金成本率为资金成本率为20%。目前，企业尚有剩余生产能力，拟放。目前，企业尚有剩余生产能力，拟放宽信用条件促销，信用期改为宽信用条件促销，信用期改为90天，预计销售收入增加天，预计销售收入增加600万元，坏账损失率为万元，坏账损失率为5%，应收账款管理费用为，应收账款管理费用为20万元，万元，收账费用为收账费用为40万元，为加速货款回收，企业将赊销条件改万元，为加速货款回收，企业将赊销条件改为为“2/10，1/20，/N/90”，假定销售收入不受影响，估，假定销售收入不受影响，估计约有计约有40%的客户会利用的客户会利用2%的折扣；的折扣；10%的

19、客户会利用的客户会利用1%的折扣。坏账损失率降为的折扣。坏账损失率降为2%，应收账款管理费用不变，收，应收账款管理费用不变，收账费用降为账费用降为10万元，试计算相关成本。万元，试计算相关成本。应收账款周转期应收账款周转期=40%10+10%20+50%90=51应收帐款周转率应收帐款周转率=36051=7.06次次应收账款平均余额应收账款平均余额=18007.06=254.96万元万元维持赊销业务所需的资金维持赊销业务所需的资金=254.9660%=152.98应收账款机会成本应收账款机会成本=152.9820%=30.60坏账损失坏账损失=18002%=36现金折扣现金折扣=1800(2%

20、40%+1%10%)=16.2万元万元信用成本后收益信用成本后收益=720-(30.6+36+16.2+20+10)=607.2万元万元返回返回综合信用条件备选方案综合信用条件备选方案 例：某企业的经营情况和信用政策如下表：例：某企业的经营情况和信用政策如下表：项目项目数字数字A销售收入销售收入B销售利润率销售利润率C使用标准（预期坏账损失率限制）使用标准（预期坏账损失率限制）D平均坏账损失率平均坏账损失率E平均收账期平均收账期F机会成本率机会成本率M变动成本率变动成本率1000万元万元20%10%9%45天天15%60%综合信用条件备选方案综合信用条件备选方案 假设该企业拟改变信用标准，提出

21、甲、乙两个方案，假设该企业拟改变信用标准，提出甲、乙两个方案，信用标准变化情况如下表：信用标准变化情况如下表：项目项目甲方案甲方案乙方案乙方案使用标准变化对信用使用标准变化对信用成本前收益的影响成本前收益的影响-10020%=-2020020%=40减：使用标准变化对减：使用标准变化对应收账款机会成本的应收账款机会成本的影响影响10060%15%42360=-1.0520060%15%75360=3.75减：使用标准变化对减：使用标准变化对坏账成本的影响坏账成本的影响-1008%=-820012%=24信用政策变化对信用信用政策变化对信用成本后收益的影响成本后收益的影响-10.9512.25综

22、合信用条件备选方案综合信用条件备选方案试评价两方案的优劣。试评价两方案的优劣。甲方案甲方案乙方案乙方案信用标准信用标准:坏账损失率坏账损失率5%(只对预只对预计坏账损失率低于计坏账损失率低于5%的企业提的企业提供商业信用供商业信用)G减少的销售额减少的销售额 100万万H减少销售额的平均付款期减少销售额的平均付款期42天天I减少销售额平均坏账损失率减少销售额平均坏账损失率8%信用标准：坏账损失率信用标准：坏账损失率10%（只（只对预计坏账损失率低于对预计坏账损失率低于10%的企的企业提供商业信用）业提供商业信用）J增加的销售额增加的销售额 200万元万元K增加销售额的平均付款期增加销售额的平均

23、付款期75天天L增加销售额平均坏账损失率增加销售额平均坏账损失率2%返回返回应收账款抵借应收账款抵借定义：定义： 指持有应收账款的企业与信贷机构或代理商指持有应收账款的企业与信贷机构或代理商（承销商）之间订立合同，以应收账款作为担（承销商）之间订立合同，以应收账款作为担保品，在规定的期限内企业有权以一定额度为保品，在规定的期限内企业有权以一定额度为限借用资金的一种融资方式。限借用资金的一种融资方式。返回返回应收账款抵借应收账款抵借特点：特点：是一种循环的自我清偿的贷款；是一种循环的自我清偿的贷款；抵押方继续保留应收账款的权益，同时承担坏账责任抵押方继续保留应收账款的权益，同时承担坏账责任资金成

24、本：资金成本： 应收账款的机会成本、应收账款的变现费用、坏账应收账款的机会成本、应收账款的变现费用、坏账损失、借款利息损失、借款利息返回返回8.3 存货管理存货管理存货的功能与成本存货的功能存货的成本存货经济批量模型基本经济批量模型扩展经济批量模型防止停工待料防止停工待料适应市场变化适应市场变化获取规模效应获取规模效应维持均衡生产维持均衡生产存货的成本是指企业为了发挥存存货的成本是指企业为了发挥存货的固有功能货的固有功能,储存一定的存货而储存一定的存货而付出的代价。包括：付出的代价。包括：取得成本、储存成本、短缺成本取得成本、储存成本、短缺成本经济批量：是指能够使一定经济批量：是指能够使一定时

25、期存货的总成本达到最低时期存货的总成本达到最低点的进货数量。点的进货数量。与经济批量决策相关的成本：与经济批量决策相关的成本：变动性订货成本、变动性储变动性订货成本、变动性储存成本、缺货成本存成本、缺货成本转小结基本经济进货批量模型基本经济进货批量模型取得成本取得成本= =订货成本订货成本+ +购置成本购置成本（TCTCa a=F=F1 1+D/Q+D/QK+DK+DU U）订货成本：订货成本：固定订货成本固定订货成本F F1 1；变动订货成本：每次定货单位成本变动订货成本：每次定货单位成本K K，存货年需要量，存货年需要量DD，每次订货数量，每次订货数量QQ购置成本：存货年需要量购置成本：存

26、货年需要量DD，存货单价，存货单价U U储存成本储存成本= =储存固定成本储存固定成本+ +储存变动成本储存变动成本（TCTCc c=F=F2 2+Q/2+Q/2K KC C）短缺成本短缺成本TCTCs s：存货总成本存货总成本TC=TC=TCTCa a+TC+TCc c+TC+TCs s基本经济进货批量模型基本经济进货批量模型前提假设：前提假设：一定时期的进货总量可以预测，需求量为常量一定时期的进货总量可以预测，需求量为常量存货购买价格不变，不存在数量折扣，单价为常量存货购买价格不变，不存在数量折扣，单价为常量集中一次到货，而不是陆续入库，存货的耗用或者销集中一次到货，而不是陆续入库，存货的

27、耗用或者销售比较均衡售比较均衡仓储条件及所需现金不受限制仓储条件及所需现金不受限制不允许出现缺货，无缺货成本不允许出现缺货，无缺货成本（TC=TC=TCTCa a+TC+TCc c）基本经济进货批量的确定方法：基本经济进货批量的确定方法：A.逐次测试法逐次测试法B.图解法图解法C.公式法公式法例：某公司每年耗用甲材料例：某公司每年耗用甲材料3000吨，单价吨，单价4000元，每次订货成本元，每次订货成本6000元，每年单位存货的储元，每年单位存货的储存成本存成本300元。试确定其经济进货批量。元。试确定其经济进货批量。进货批量进货批量100200300500600订货次数订货次数3015106

28、5订货成本（万元）订货成本（万元）18963.63平均存货平均存货50100150250300平均储存成本（万元）平均储存成本（万元）1.534.57.59全年总成本（万元）全年总成本（万元）19.51210.511.1120成本成本总成本总成本N订货成本订货成本储存成本储存成本进货批量进货批量返回CKDKQTC2) *(CKKDQ/2*公式法公式法原理原理： 将与存货管理相关的成本合计计算总成本，求总成将与存货管理相关的成本合计计算总成本，求总成本最低时的进货批量：本最低时的进货批量： 存货总成本存货总成本=取得成本取得成本+储存成本储存成本 =F=F1 1+D/Q+D/QK+DK+DU+F

29、U+F2 2+Q/2+Q/2K KC C 存货总成本最低，即对上述公式一阶求导存货总成本最低，即对上述公式一阶求导经济进货批量经济进货批量：经济进货批量的存货总成本经济进货批量的存货总成本举例举例：例：某公司每年耗用甲材料例：某公司每年耗用甲材料3000吨，单价吨，单价4000元，元，每次订货成本每次订货成本6000元，每年单位存货的储存成本元，每年单位存货的储存成本300元，试确定其经济进货批量。元，试确定其经济进货批量。103923.0530060003000241.346300600030002成本经济进货批量的存货总经济进货批量：Q返回基本经济进货批量模型基本经济进货批量模型最佳订货量

30、：最佳订货量：经济批量下的存货总成本：经济批量下的存货总成本：最佳订货次数：最佳订货次数：最佳订货周期：最佳订货周期：经济批量占用的资金：经济批量占用的资金：CKKDQ/2*CKDKQTC2) *(KDKQDNC2/*/*/1t*N2/*QUI经济进货批量模型扩展经济进货批量模型扩展1 1、订货提前期与再订货点、订货提前期与再订货点 确定方法：确定方法：订货提前期订货提前期L：自订货至收到货物所需的天数：自订货至收到货物所需的天数再订货点再订货点R：再次发出订货单时尚有库存量：再次发出订货单时尚有库存量 R=Ld（d:每日平均需用量）每日平均需用量）例：某公司订货日至到货期的时间为例：某公司订

31、货日至到货期的时间为16天，天，每日存货需用量为每日存货需用量为500千克。试确定其再订千克。试确定其再订货点的材料数量。货点的材料数量。R=16500=8000（千克）（千克）当存货降至当存货降至8000千克时，企业就应当再次千克时，企业就应当再次订货，等到订货到达时，原有库存刚好用订货，等到订货到达时，原有库存刚好用完。原每次订货批量、订货次数、订货间完。原每次订货批量、订货次数、订货间隔时间不变。隔时间不变。返回PKDKQTCC/d-12) *(?d/2*PPKKDQC经济进货批量模型扩展经济进货批量模型扩展2 2、存货陆续供应使用的经济订货批量模型、存货陆续供应使用的经济订货批量模型原

32、理：存货并非一次到货，可能陆续入库，存货量原理：存货并非一次到货，可能陆续入库，存货量陆续增加。陆续增加。确定方法：确定方法： 送货期：送货期：Q/P(Q:Q/P(Q:每批订货量；每批订货量；P:P:每日送货量每日送货量) ) 送货期内耗用量：送货期内耗用量：Q/Q/PdPd（d:d:每日耗用量）每日耗用量） 最高库存量：最高库存量：Q- Q/Q- Q/PdPd 平均存货量：平均存货量：( (Q - Q/PdQ - Q/Pd)/2=Q(1-d/P)/2)/2=Q(1-d/P)/2 存货总成本存货总成本TC(Q)=D/QTC(Q)=D/QK K +Q(1-d/P)/2+Q(1-d/P)/2KKC

33、 C 经济订货量经济订货量 相关总成本相关总成本经济进货批量模型扩展经济进货批量模型扩展例：某公司甲存货的年需用量为例：某公司甲存货的年需用量为2500千克，每日千克，每日送货量为送货量为20千克，每日耗用量为千克，每日耗用量为10千克，单价为千克，单价为50元，一次订货成本为元，一次订货成本为25元，年单位储存成本为元，年单位储存成本为4元。试确定其经济订货批量及相关总成本。元。试确定其经济订货批量及相关总成本。2501020/204/2500252*?Q50020/10142500252) *(?QTC2、存货陆续供应使用的经济订货批量模型、存货陆续供应使用的经济订货批量模型经济进货批量模

34、型扩展经济进货批量模型扩展3 3、存在商业折扣的经济订货批量模型、存在商业折扣的经济订货批量模型 确定方法：确定方法：总成本总成本= =订货变动成本订货变动成本+ +变动储存成本变动储存成本+ +购置成本购置成本TC=D/QK+KTC=D/QK+KC CQ/2+DU(1-Q/2+DU(1-折扣率折扣率) ) 确定步骤：确定步骤：确定无折扣下的经济批量与总成本确定无折扣下的经济批量与总成本加入不同批量的进价成本差异因素加入不同批量的进价成本差异因素比较不同批量下的总成本，找出经济批量比较不同批量下的总成本，找出经济批量例：某公司甲存货年需要量为例：某公司甲存货年需要量为7200件，单价件，单价5

35、0元，元，每次订货成本每次订货成本25元，单位年储存变动成本为元，单位年储存变动成本为4元。元。该存货销售政策：一次订货量该存货销售政策：一次订货量1000件以内执行标准件以内执行标准价，一次订货量为价，一次订货量为1000-3000件给予件给予2%折扣，折扣，一次一次订货量订货量3000件以上给予件以上给予3%折扣。试确定最佳订货折扣。试确定最佳订货量。量。1)无折扣最佳订货批量：无折扣最佳订货批量：Q*=2257200/4=300(件件)总成本总成本=7200/30025+300/24+720050=3612002)1000件订货批量总成本件订货批量总成本7200/100025+1000/24+720050(1-2%)=3549803) 3000件订货批量