财务报表分析学习教案

1、会计学1财务报表分析财务报表分析(fnx)第一页，共229页。济济(jngj)决策提供重要的财务信息。决策提供重要的财务信息。第1页/共229页第二页，共229页。第2页/共229页第三页，共229页。理财的各个方面，包括运营能力、理财的各个方面，包括运营能力、偿债偿债(chn zhai)能力、获利能力能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。了解和掌握。第3页/共229页第四页，共229页。的关系。的关系。第4页/共229页第五页，共229页。第5页/共229页第六页，共229页。可靠性和存在滞后性等。可靠性和存在滞后性等。第6页/共229页第七页

2、，共229页。第7页/共229页第八页，共229页。第8页/共229页第九页，共229页。（3）比较）比较(bjio)财务比率。财务比率。第9页/共229页第十页，共229页。算算(y sun)差异分析）。差异分析）。第10页/共229页第十一页，共229页。第11页/共229页第十二页，共229页。第12页/共229页第十三页，共229页。替代法替代法, ,差额分析法。差额分析法。第13页/共229页第十四页，共229页。A0A0B0B0C0C0n总影响：总影响：R RR1R1R0R0第14页/共229页第十五页，共229页。A1A1B1B1C0 C0 （3 3）第三次替代第三次替代 R1

3、R1A1A1B1B1C1 C1 （4 4）第15页/共229页第十六页，共229页。上述三者之和：RR1R0第16页/共229页第十七页，共229页。个因素个因素, ,然后逐个来分析它们对然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。材料费用总额的影响程度。第17页/共229页第十八页，共229页。项目项目单位单位计划数计划数实际数实际数产品产量产品产量件件100100110110单位产品材料消耗单位产品材料消耗量量千克千克8 87 7材料单价材料单价元元5 56 6材料费用总额材料费用总额元元4000400046204620第18页/共229页第十九页，共229页。第19页/共229页第二十页

4、，共229页。38503850（元）（元） 第三次替代第三次替代(tdi)(tdi)：1101107 76 646204620（元）（元） 第20页/共229页第二十一页，共229页。( (全部全部(qunb)(qunb)因素的影响因素的影响) )第21页/共229页第二十二页，共229页。第22页/共229页第二十三页，共229页。第23页/共229页第二十四页，共229页。对对R R的影响。的影响。A1A1B1B1（C1C1C0C0）CC变动变动对对R R的影响。的影响。第24页/共229页第二十五页，共229页。第25页/共229页第二十六页，共229页。要掌握。如本章改进财务分析体要掌

5、握。如本章改进财务分析体系中权益净利率的因素分析。系中权益净利率的因素分析。第26页/共229页第二十七页，共229页。第27页/共229页第二十八页，共229页。n（3 3）由于价格提高对材料费用）由于价格提高对材料费用(fi yong)(fi yong)的影响为：的影响为：（6 65 5）1101107 7770770（元）（元）第28页/共229页第二十九页，共229页。第29页/共229页第三十页，共229页。第30页/共229页第三十一页，共229页。比率指标的计算公式。比率指标的计算公式。第31页/共229页第三十二页，共229页。的年初与年末的平均数。但为了简便，也可以使用期末数

6、。第32页/共229页第三十三页，共229页。,流动比率越大越好。第33页/共229页第三十四页，共229页。分析分析, ,不能绝对化。不能绝对化。第34页/共229页第三十五页，共229页。资产资产, ,周转周转(zhuzhun)(zhuzhun)额主要额主要是指营业收入。是指营业收入。第35页/共229页第三十六页，共229页。第36页/共229页第三十七页，共229页。资资 产产期末数期末数年初数年初数 权权 益益期末数期末数年初数年初数流动资产：流动资产：流动负债：流动负债：货币资金货币资金900900800800短期借款短期借款2300230020002000交易金融资产交易金融资产

7、50050010001000应付账款应付账款1200120010001000应收账款应收账款1300130012001200预收账款预收账款400400300300预付账款预付账款70704040其他应付款其他应付款 100100100100存货存货5200520040004000流动负债合计流动负债合计 4000400034003400其他流动资产其他流动资产80806060非流动负债：非流动负债：流动资产合计流动资产合计8050805071007100长期借款长期借款2500250020002000第37页/共229页第三十八页，共229页。非流动资产：非流动资产：非负债合计非负债合计25

8、00250020002000持有到期投资持有到期投资400400400400负债合计负债合计6500650054005400固定资产固定资产14000140001200012000所有者权益：所有者权益：无形资产无形资产550550500500实收资本实收资本12000120001200012000非流资产合计非流资产合计14950149501290012900盈余公积盈余公积1650165016001600未分配利润未分配利润2900290010001000所权益合计所权益合计16500165001460014600资产合计资产合计23000230002000020000权益合计权益合计23

9、000230002000020000第38页/共229页第三十九页，共229页。第39页/共229页第四十页，共229页。项项 目目本期金额本期金额上期金额上期金额一、营业收入一、营业收入21200212001880018800减：营业成本减：营业成本12400124001090010900 营业税金及附加营业税金及附加1200120010801080 销售费用销售费用1900190016201620 管理费用管理费用10001000800800 财务费用财务费用300300200200加：投资收益加：投资收益300300300300二、营业利润二、营业利润4700470045004500加：

10、营业外收入加：营业外收入150150100100减：营业外支出减：营业外支出650650600600三、利润总额三、利润总额4200420040004000减：所得税费用减：所得税费用1680168016001600四、净利润四、净利润2520252024002400第40页/共229页第四十一页，共229页。第41页/共229页第四十二页，共229页。n = =长期资本长期资本(zbn)-(zbn)-长期资产长期资产第42页/共229页第四十三页，共229页。 流动资产流动资产 流动负债流动负债 非流动资产非流动资产（长期资产）（长期资产） 长期负债长期负债 股东权益股东权益营运(yn yn

11、)资本第43页/共229页第四十四页，共229页。企业之间比较。把这个指标变成企业之间比较。把这个指标变成相对数形式相对数形式, ,是流动比率。是流动比率。第44页/共229页第四十五页，共229页。动比率动比率（三者同向）（三者同向）第45页/共229页第四十六页，共229页。第46页/共229页第四十七页，共229页。zhai)zhai)能力越差。能力越差。第47页/共229页第四十八页，共229页。流动比率越低。流动比率越低。第48页/共229页第四十九页，共229页。力力, ,有时还需要分析其周转率。有时还需要分析其周转率。第49页/共229页第五十页，共229页。率(xio l),进

12、而影响获利能力。第50页/共229页第五十一页，共229页。强的短期偿债能力。第51页/共229页第五十二页，共229页。借款借款第52页/共229页第五十三页，共229页。第53页/共229页第五十四页，共229页。还。该假设存在三个问题：还。该假设存在三个问题：第54页/共229页第五十五页，共229页。因此因此, ,流动比率是对短期流动比率是对短期(dun (dun q)q)偿债能力的粗略估计。偿债能力的粗略估计。第55页/共229页第五十六页，共229页。100%100%第56页/共229页第五十七页，共229页。(zhngyo)(zhngyo)因素是应收账款的变因素是应收账款的变现能

13、力。现能力。第57页/共229页第五十八页，共229页。预付帐款预付帐款第58页/共229页第五十九页，共229页。但却会因现金及应收账款资金占但却会因现金及应收账款资金占用过多而增加企业的机会成本。用过多而增加企业的机会成本。第59页/共229页第六十页，共229页。（9005001300+70）/4000100%69.25%第60页/共229页第六十一页，共229页。实际短期偿债能力并不理想实际短期偿债能力并不理想, ,需采需采取措施加以扭转。取措施加以扭转。第61页/共229页第六十二页，共229页。第62页/共229页第六十三页，共229页。由速动资产和存货构成要求：计由速动资产和存货

14、构成要求：计算该企业流动比率。算该企业流动比率。第63页/共229页第六十四页，共229页。第64页/共229页第六十五页，共229页。第65页/共229页第六十六页，共229页。债的保障债的保障 。第66页/共229页第六十七页，共229页。性金融资产性金融资产”。第67页/共229页第六十八页，共229页。第68页/共229页第六十九页，共229页。率D.无法确定第69页/共229页第七十页，共229页。(jngyng)(jngyng)现金净流量现金净流量/ /年末流动年末流动负债负债100%100%第70页/共229页第七十一页，共229页。业流动资金利用不充分，获利能业流动资金利用不充

15、分，获利能力不强。力不强。第71页/共229页第七十二页，共229页。 3000/3400100%88.24%207年度的现金流量比例： 5000/4000100%125%第72页/共229页第七十三页，共229页。D.D.第73页/共229页第七十四页，共229页。数。为了简便，也可以使用期末数。为了简便，也可以使用期末数。数。第74页/共229页第七十五页，共229页。发生周转困难时发生周转困难时, ,可以将其出售可以将其出售, ,并并且不会影响企业的持续经营。偿且不会影响企业的持续经营。偿债能力声誉。声誉好债能力声誉。声誉好, ,易于筹集资易于筹集资金。金。第75页/共229页第七十六页

16、，共229页。第76页/共229页第七十七页，共229页。第77页/共229页第七十八页，共229页。nC.C.流动比率不变流动比率不变 D. D.速动比率降速动比率降低低n【答案】【答案】BD BD 第78页/共229页第七十九页，共229页。第79页/共229页第八十页，共229页。第80页/共229页第八十一页，共229页。 D. D.降低流动比率，也降低速动比降低流动比率，也降低速动比率率【答案】【答案】C C第81页/共229页第八十二页，共229页。第82页/共229页第八十三页，共229页。率率D.D.影响流动比率但不影响速动比影响流动比率但不影响速动比率率n【答案】【答案】B

17、B第83页/共229页第八十四页，共229页。倍数和现金流量债务比七项。倍数和现金流量债务比七项。第84页/共229页第八十五页，共229页。第85页/共229页第八十六页，共229页。第86页/共229页第八十七页，共229页。第87页/共229页第八十八页，共229页。第88页/共229页第八十九页，共229页。好好, ,这样企业偿债越有保证。这样企业偿债越有保证。第89页/共229页第九十页，共229页。债率等于债率等于60%时较为适当。时较为适当。第90页/共229页第九十一页，共229页。第91页/共229页第九十二页，共229页。资金的信心。资金的信心。第92页/共229页第九十三

18、页，共229页。D.D.用固定资产对外投资（按账面用固定资产对外投资（按账面价值作价）价值作价）第93页/共229页第九十四页，共229页。益的保障程度。益的保障程度。第94页/共229页第九十五页，共229页。第95页/共229页第九十六页，共229页。第96页/共229页第九十七页，共229页。第97页/共229页第九十八页，共229页。有资金对偿债风险的承受能力。有资金对偿债风险的承受能力。第98页/共229页第九十九页，共229页。第99页/共229页第一百页，共229页。第100页/共229页第一百零一页，共229页。n权益乘数权益乘数= =（负债（负债(f zhi)+(f zhi)

19、+股股东权益）东权益）/ /股东权益股东权益n =1+ =1+产权比率产权比率=1/1-=1/1-资产负债资产负债(f zhi)(f zhi)率率第101页/共229页第一百零二页，共229页。第102页/共229页第一百零三页，共229页。第103页/共229页第一百零四页，共229页。资本结构管理大多使用长期资本资本结构管理大多使用长期资本结构。结构。第104页/共229页第一百零五页，共229页。第105页/共229页第一百零六页，共229页。第106页/共229页第一百零七页，共229页。第107页/共229页第一百零八页，共229页。第108页/共229页第一百零九页，共229页。反

20、映债务政策的风险大小和长期反映债务政策的风险大小和长期偿债能力。偿债能力。第109页/共229页第一百一十页，共229页。身产生的经营收益不能支持现身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。有的债务规模。第110页/共229页第一百一十一页，共229页。为：为：n（42004200300300）/300/3001515第111页/共229页第一百一十二页，共229页。行判断。行判断。第112页/共229页第一百一十三页，共229页。基础的利息保障倍数更可靠。基础的利息保障倍数更可靠。第113页/共229页第一百一十四页，共229页。的能力越强。第114页/共229页第一百一十五页，共229页。第

21、115页/共229页第一百一十六页，共229页。第116页/共229页第一百一十七页，共229页。C.2007C.2007年利息保障倍数为年利息保障倍数为7.5 7.5 D.2007D.2007年末长期资本负债率为年末长期资本负债率为20%20%第117页/共229页第一百一十八页，共229页。【答案】【答案】ABCABC第118页/共229页第一百一十九页，共229页。nA.45.95A.45.95 B.48.72 B.48.72 C.50 C.50D.42.86D.42.86第119页/共229页第一百二十页，共229页。率提高率提高5 5个百分点，即产权比率变个百分点，即产权比率变为为7

22、0705 57575。第120页/共229页第一百二十一页，共229页。30000/7000030000/7000010010042.8642.86。第121页/共229页第一百二十二页，共229页。(zchn)(zchn)管理水平等多种因素。管理水平等多种因素。资产资产(zchn)(zchn)的周转速度，通常的周转速度，通常用周转率和周转期表示。用周转率和周转期表示。第122页/共229页第一百二十三页，共229页。n第123页/共229页第一百二十四页，共229页。第124页/共229页第一百二十五页，共229页。销售收入销售收入第125页/共229页第一百二十六页，共229页。1 1元销

23、售收入需要的应收账款投资。元销售收入需要的应收账款投资。第126页/共229页第一百二十七页，共229页。高估了周转次数）；高估了周转次数）；第127页/共229页第一百二十八页，共229页。以减少这些因素的影响。以减少这些因素的影响。第128页/共229页第一百二十九页，共229页。值准备的数额较大值准备的数额较大, ,就应进行调就应进行调整整, ,使用未提取坏账准备的应收使用未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。账款计算周转天数。第129页/共229页第一百三十页，共229页。j )j ) 周 转 天 数周 转 天 数 ” 。第130页/共229页第一百三十一页，共229页。第131页/共

24、229页第一百三十二页，共229页。, , ,现金收不回来。现金收不回来。第132页/共229页第一百三十三页，共229页。第133页/共229页第一百三十四页，共229页。第134页/共229页第一百三十五页，共229页。次数次数存货与收入比存货存货与收入比存货/ /销售销售收入收入第135页/共229页第一百三十六页，共229页。时时,应统一使用应统一使用“销售收入销售收入”。第136页/共229页第一百三十七页，共229页。第137页/共229页第一百三十八页，共229页。现销售以前现销售以前, ,先表现为存货先表现为存货(cn (cn hu)hu)周转天数增加周转天数增加, ,这并不是

25、什么这并不是什么坏事。坏事。第138页/共229页第一百三十九页，共229页。第139页/共229页第一百四十页，共229页。,额可能并没有显著变化,甚至尚未引起存货周转率的显著变化。第140页/共229页第一百四十一页，共229页。售收入售收入第141页/共229页第一百四十二页，共229页。第142页/共229页第一百四十三页，共229页。转具有决定性影响。转具有决定性影响。第143页/共229页第一百四十四页，共229页。非流动资产与收入比非流动资非流动资产与收入比非流动资产产/ /销售收入销售收入第144页/共229页第一百四十五页，共229页。第145页/共229页第一百四十六页，共

26、229页。总资产与收入比总资产总资产与收入比总资产/ /销销售收入售收入第146页/共229页第一百四十七页，共229页。使用使用(shyng)(shyng)效率越高。效率越高。第147页/共229页第一百四十八页，共229页。数数, ,不便于分析各项目变动对总不便于分析各项目变动对总资产资产(zchn)(zchn)周转率的影响。周转率的影响。第148页/共229页第一百四十九页，共229页。第149页/共229页第一百五十页，共229页。第150页/共229页第一百五十一页，共229页。n【答案】【答案】第151页/共229页第一百五十二页，共229页。n【答案】【答案】B B第152页/共

27、229页第一百五十三页，共229页。第153页/共229页第一百五十四页，共229页。n【答案】【答案】B B第154页/共229页第一百五十五页，共229页。20002000）/4/4第155页/共229页第一百五十六页，共229页。第156页/共229页第一百五十七页，共229页。计算计算, ,存货按年末数）存货按年末数）9 9次次第157页/共229页第一百五十八页，共229页。分（分（1 1年按年按365365天计算）。天计算）。第158页/共229页第一百五十九页，共229页。资产资产负债及股东权益负债及股东权益货币资金货币资金5050应付帐款应付帐款100100应收帐款应收帐款长期

28、借款长期借款存货存货实收资本实收资本100100固定资产固定资产留存收益留存收益100100资产合计资产合计权益合计权益合计第159页/共229页第一百六十页，共229页。4 4销售收入销售收入4004002.52.5第160页/共229页第一百六十一页，共229页。n900900存货存货9 9存货存货9009009 9100100（万元）（万元）第161页/共229页第一百六十二页，共229页。40050501004005050100200200（万元）（万元）第162页/共229页第一百六十三页，共229页。资产资产负债及股东权益负债及股东权益货币资金货币资金5050应付帐款应付帐款100

29、100应收帐款应收帐款5050长期借款长期借款100100存货存货100100实收资本实收资本100100固定资产固定资产200200留存收益留存收益100100资产合计资产合计400400权益合计权益合计400400第163页/共229页第一百六十四页，共229页。第164页/共229页第一百六十五页，共229页。售利润率驱动因素是利润表各个售利润率驱动因素是利润表各个项目。项目。第165页/共229页第一百六十六页，共229页。, ,则是指以销售收入为分母。则是指以销售收入为分母。第166页/共229页第一百六十七页，共229页。第167页/共229页第一百六十八页，共229页。企业价值。

30、企业价值。第168页/共229页第一百六十九页，共229页。第169页/共229页第一百七十页，共229页。第170页/共229页第一百七十一页，共229页。第171页/共229页第一百七十二页，共229页。第172页/共229页第一百七十三页，共229页。第173页/共229页第一百七十四页，共229页。第174页/共229页第一百七十五页，共229页。n销售净利率资产周转率权销售净利率资产周转率权益乘数益乘数第175页/共229页第一百七十六页，共229页。第176页/共229页第一百七十七页，共229页。第177页/共229页第一百七十八页，共229页。第178页/共229页第一百七十九

31、页，共229页。第179页/共229页第一百八十页，共229页。降低价格降低价格销售净利率下降销售净利率下降第180页/共229页第一百八十一页，共229页。第181页/共229页第一百八十二页，共229页。第182页/共229页第一百八十三页，共229页。第183页/共229页第一百八十四页，共229页。第184页/共229页第一百八十五页，共229页。第185页/共229页第一百八十六页，共229页。第186页/共229页第一百八十七页，共229页。第187页/共229页第一百八十八页，共229页。第188页/共229页第一百八十九页，共229页。第189页/共229页第一百九十页，共22

32、9页。其分摊给经营利润和利息费用。其分摊给经营利润和利息费用。第190页/共229页第一百九十一页，共229页。第191页/共229页第一百九十二页，共229页。= =税后经营税后经营(jngyng)(jngyng)利润率净经利润率净经营营(jngyng)(jngyng)资产周转率杠杆贡献资产周转率杠杆贡献率率第192页/共229页第一百九十三页，共229页。第193页/共229页第一百九十四页，共229页。第194页/共229页第一百九十五页，共229页。的影响程度的影响程度,可使用连环代替法测可使用连环代替法测定。定。第195页/共229页第一百九十六页，共229页。务杠杆务杠杆第196页

33、/共229页第一百九十七页，共229页。提高净经营资产利润率。提高净经营资产利润率。第197页/共229页第一百九十八页，共229页。上限。上限。第198页/共229页第一百九十九页，共229页。第199页/共229页第二百页，共229页。第200页/共229页第二百零一页，共229页。是提高净经营资产利润率。是提高净经营资产利润率。第201页/共229页第二百零二页，共229页。 净经营资产净经营资产上年上年本年本年净负债及权益净负债及权益上年上年本年本年经营资产经营资产28003500金融负债金融负债 11501500经营负债经营负债600800金融资产金融资产 250300净负债净负债

34、9001200股东权益股东权益 13001500净经营资产合计净经营资产合计 22002700净负债及股净负债及股东权益合计东权益合计 22002700第202页/共229页第二百零三页，共229页。项目项目上年金额上年金额本年金额本年金额一、销售收入一、销售收入30004000减：销售成本减：销售成本26003500二、毛利二、毛利400500减：营业税费减：营业税费3030销售费用销售费用2020管理费用管理费用4050三、主要经营利润三、主要经营利润310400加：其他营业利润加：其他营业利润4050四、税前营业利润四、税前营业利润350450第203页/共229页第二百零四页，共229

35、页。加：营业外收支净额加：营业外收支净额50150五、税前经营利润五、税前经营利润400600减：经营利润所得税费用减：经营利润所得税费用124180六、税后经营利润六、税后经营利润276420金融活动：金融活动： 一、税前利息费用一、税前利息费用100100利息费用减少所得税利息费用减少所得税3130二、税后利息费用二、税后利息费用6970税后净利润合计税后净利润合计207350备注：平均所得税率备注：平均所得税率31.0030.00第204页/共229页第二百零五页，共229页。第205页/共229页第二百零六页，共229页。第206页/共229页第二百零七页，共229页。第207页/共2

36、29页第二百零八页，共229页。第208页/共229页第二百零九页，共229页。(quny)6.90.982.3515.89第209页/共229页第二百一十页，共229页。1.052.5323.24第210页/共229页第二百一十一页，共229页。n8.75（1.050.98）2.351.44权益乘数变动对权益净利率影响权益乘数变动对权益净利率影响n8.75 1.05（2.532.35）1.65第211页/共229页第二百一十二页，共229页。指标指标20052005年年20062006年年税后经营利润率（税后经营利润税后经营利润率（税后经营利润/ /销售收入）销售收入）9.29.210.510.5净经营资产周转次数（销售收入净经营资产周转次数（销售收入/ /净经营资