金融机构金融论文范文-简析“大而不倒”金融机构系统性风险传导及防范机制word版下载

1、金融机构金融论文范文:简析“大而不倒”金融机构系统性风险传导及防范机制word版下载“大而不倒”金融机构系统性风险传导及防范机制论文导读：本论文 是一篇关于“大而不倒”金融机构系统性风险传导及防范机制的优 秀论文范文,对正在写有关于金融机构论文的写作者有一定的参考和 指导作用，论文片段：摘要：系统重要性机构在系统性风险的产生、积累以及在金融危机 的触发、演进升级中都扮演了重大的作用。系统性风险的防范和应对 是金融宏观审慎管理框架的主要政策目标，可以从规模、可替代性和 内在关联性等3个维度制定相应的宏观审慎管理政策，以防范系统重 要性机构引发的系统性风险。关键词：大而不倒系统重要性系统性风险宏观

2、审慎始于2007年8月的美国次贷危机对全球金融系统的核心市场 和机构造成了全面冲击，并演变为一场自大萧条以来最严重的全球性 金融危机，与以往金融危机存在差别的地方在于，本轮金融危机中大 型复杂的金融机构在危机中扮演了主角，是金融风险和金融危机的制 造和传递者。为此，金融危机之后，如何应对大型金融机构的破产及 其影响理由成为美国和国际社会一个重大的议题。美联储主席伯南克 指出，“如果说本次金融危机的教训只有一个的话，那就是大型金融 机构所带来的'大而不倒'理由必须加以解决” o一、“大而不倒”金融机构的界定随着金融业综合化经营的不断发展，金融机构“大而不倒” 的现象越来越突出。根

3、据美联储的定义：如果一家金融机构的倒闭会 引起显著的经济外溢效应，即如果对它的倒闭不加以制约的话，可能 会动摇金融系统，对实体经济造成负面影响，那么它就被认为具有系 统重要性。判别一家金融机构是否为“大而不倒”，对于监管者来说 是至关重要的。2009年10月，国际货币基金组织、国际清算银行和 金融稳定理事会共同发布了评估系统重要性金融机构、市场和产品 的指引，该报告倡议从规模、关联度和可替代性3个方面衡量金融 机构的系统重要性。该报告同时认为，在评估金融机构的系统重要性 时，应当同时将杠杆化水平、流动性风险、期限错配和复杂性等因素 以及特定国家和地区处理金融机构倒闭的制度框架等纳入考虑。为加强

4、对系统重要性金融机构的识别和评估，根据20国集团 领导人峰会要求，金融稳定理事会、巴塞尔银行监督委员会和国际保 险监督官协会等组织积极推进了系统重要性金融机构识别和评估策 略的研究，其中巴塞尔银行监管委员会负责提出系统重要性银行识别 和评估策略。根据金融稳定理事会的要求，巴塞尔银行监管委员会重 点推进了对全球金融体系具有关键影响的全球系统重要性银行 (g-sibs)识别策略的研究，并以此为基础指导各成员国建立国内系 统重要性银行(n-sibs)的评估框架。2011年初,经过反复讨论和 修改，巴塞尔银行监管委员会提出了识别和评估全球系统重要性银行 的方案，在指标选取上，巴塞尔银行监管委员会倡议从

5、全球活跃程度、 规模、关联度、可替代性和复杂性5个方面选取12个指标，通过加 权评估的策略得出单家银行的基本指标值，根据基本指标值对系统重 要性银行进行排序，具体指标及权重如表1所示。2011年7月21日，巴塞尔银行监管委员会确定了 28家具有 “全球系统重要性的银行”，由于这些全球系统重要性银行关系到全 球金融系统的稳定，因此，需要具备额外的抵御损失的能力。巴塞尔 委员会将对这28家银行提出12.5%的附加资本金要求，且附加资 本必须完全由普通股权益构成。具体而言，系统重要性银行将被分成 4类,最高级别要求拥有超过巴塞尔iii下限（7%） 2.5%的普通股一级 资本缓冲。其他级别依次分别为超

6、过7%下限2%、15%和1%。如果无 法达到资本金要求，监管者有权暂停其股息派发，并施加限制措施。 在特定条件下，最具系统重要性的银行可能面对最高3. 5%的附加资 本，以避开金融危机重演。二、“大而不倒”金融机构系统性风险传导路径在2010年4月的全球金融稳定报告中，imf （国际货币 基金组织）认为监管机构往往具有维持金融机构运营的动机，即使是 在其资不抵债的情况下，监管机构也极不情愿其监管下的机构被关 闭。因此无论监管职能如何分配，监管机构对待具有系统重要性机构 的态度可能远比对其他机构更为宽容。基于这个理由，imf认为，有 必要考虑采取更加直接的策略来解决系统性风险，例如，设立风险额

7、外资本，根据机构带来的系统性风险大小征收额外资本，或者甚至限 制一些业务活动的规模。具体而言，“大而不倒”金融机构的风险传导路径主要有以 下几种：第一，“大而不倒”会产生道德风险理由。对于“大而不倒” 金融机构的债权者来说，即使金融机构发生危机，但由于政府一般会 出面救助，他们的权益不会损失，因而债权人般不会对金融机构的 业务活动进行严格的监督。对于“大而不倒”金融机构来说，一旦发 生危机，其救助资产来自于其他机构或者纳税人，对经营管理层具有 明显的负向激励作用，因而倾向于投资收益高风险大的业务，增加了 “大而不倒”机构的竞争优势，但这种高风险投资也放大了金融系统 的不稳定性。例如，此次金融危

8、机中凸显的资产证券化理由，由于监 管放松，很多银行及金融机构通过证券化特别是次贷证券化产生了高 额收益，同时也累积了巨大的系统性风险。当次级贷款市场发生理rti 时，证券化累积的风险也爆发岀惊人的破坏力，对美国的金融系统甚 至宏观经济造成了严重冲击。笫二，”大而不倒”机构同其他机构有广泛的联系，会导致风 险传递。如伊利诺斯银行，由于该行同众多银行存在同业存贷业务， 一旦其倒闭可能会直接导致其他银行的流动性不足，在银行同业借贷 市场上引发多米诺骨牌效应，对整个银行体系产半深远的影响。另外, 金融机构是工商企业主要的融资渠道，一旦其发生危机，也会对实体 经济产生影响，失业率增加，产量降低。第三，与

9、“大而不倒”机构共同的风险暴露会导致风险传递。 一旦“大而不倒”机构发生危机，会导致其资产降价销售，会造成拥 有类似资产的其他机构遭受损失。另外，众多“大而不倒”机构累积 了相同的风险暴露，会增加系统性危机的可能性。第四，综合化经营增加了 “大而不倒”金融机构的系统重要 性，增加了系统性风险。chen zhou (2009)认为金融机构的系统重 要性与其参与的有风险业务的多少紧密相关。金融机构在综合化经营 的过程中，不断通过兼并和并购扩张自己的业务和规模，会增加其系 统重要性，而且通过多元化的业务组合会将风险转移到金融系统中 去，增加系统性风险。三、“大而不倒”金融机构的宏观审慎管理金融机构的

10、规模是系统重要性产生的首要根源，与机构的系 统性冲击力度有显著的相关性。-部分学者和决策者认为，应该通过 限制金融机构的规模来降低其系统重要性及其潜在的系统风险。一是政府和监管当局不要鼓励大型金融机构进行兼并重组， 形成金融“巨无霸”实体，特别是巨型、复杂的金融控股公司，甚至 要对此进行限制。研究认为，规模经济与机构的资产总量和业务单元 数目并非是直线关系，当资产规模和多元化达到一定程度，继续扩大 反而不利于规模效应和范围经济，反而可能导致风险的跨墙传递。美 国新的金融监管法案亦有相关条款：银行进行重组并购时，收购后的 关联负债不得超过所有金融机构负债的10%o二是缩小大型复杂重要机构的业务范围和业务规模。这个理 由的主要关注是两个焦点：其一，投资银行业务是否要与传统商业银 行业务相互隔离。其二，如果一个机构的规模达到一定程度，是否需 要拆分。这两方面实际上是美国金融监管改革的一个重点，即是所谓 的“沃尔克法则”，主要