第二章-财务分析学习教案

1、会计学1第二章第二章-财务财务(ciw)分析分析第一页，共41页。第1页/共41页第二页，共41页。第一节第一节 财务财务(ciw)(ciw)分析概述分析概述一、财务分析一、财务分析(fnx)的概念的概念二、财务分析二、财务分析(fnx)的目的的目的三、财务分析三、财务分析(fnx)的使用者的使用者三、财务分析三、财务分析(fnx)的基础的基础四、财务分析四、财务分析(fnx)的方法的方法五、财务分析五、财务分析(fnx)的局限性的局限性 趋势分析法趋势分析法比率比率(bl)分析法分析法因素分析法因素分析法第2页/共41页第三页，共41页。连续数期报表数据进行比较不同时期的财务指标比较固定基期

2、数值报告期数值定基动态比率 上期数值报告期数值环比动态比率 第3页/共41页第四页，共41页。以某个总指标(zhbio)为100%,计算各部分占总体的百分比。第4页/共41页第五页，共41页。结构比率结构比率投入产投入产出所费出所费所得所得有内在联有内在联系的项目系的项目第5页/共41页第六页，共41页。第6页/共41页第七页，共41页。会计报表不反映通胀影响和物价会计报表不反映通胀影响和物价(wji)变动影响变动影响会计报告只反映会计报告只反映(fnyng)短期信息短期信息,不反映不反映(fnyng)长期潜力信息长期潜力信息 可能夸大费用(fi yong)和负债少计收益和资产 企业采用不同的

3、会计政策和会计估企业采用不同的会计政策和会计估 计计 会计报表本身真实性的影响会计报表本身真实性的影响 1.资料来源的局限性资料来源的局限性第7页/共41页第八页，共41页。 历史数据对未来历史数据对未来(wili)影响不确定影响不确定 每次一个因素每次一个因素(yn s)变化不符合实际变化不符合实际 分析使用过去数据(shj)，但是环境改变2.财务分析方法的局限性财务分析方法的局限性第8页/共41页第九页，共41页。 财务指标体系不严密财务指标体系不严密(ynm)，片面。，片面。财务指标财务指标(ci w zh bio)所反映的情况具有相对性所反映的情况具有相对性 财务指标财务指标(ci w

4、 zh bio)的评价标准不统一的评价标准不统一3.财务分析指标的局限性财务分析指标的局限性 财务指标的计算口径不一财务指标的计算口径不一 致致第9页/共41页第十页，共41页。财务比率变现能力比率资产管理比率负债比率盈利能力比率流动比率、速动比率存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率资产负债率、产权比率有形净值债务率、已获利息倍数销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率第二节第二节 基本财务基本财务(ciw)(ciw)比率比率分析分析第10页/共41页第十一页，共41页。(4)现金(xinjn)流量比率=年经营现金(xinjn)净流量/流动负债(1)流动(lidng

5、)比率=流动(lidng)资产/流动(lidng)负债(2)速动比率=速动资产(zchn)/流动负债(3)现金比率=现金资产/流动负债第11页/共41页第十二页，共41页。第12页/共41页第十三页，共41页。BB,C,DC,D,E第13页/共41页第十四页，共41页。2.产权(chn qun)比率=负债总额/所有者权益1.资产负债率=负债总额(zng )/资产总额(zng )也称负债比率保守的观点认为该比率不应该超过50%,而国际上通常认为该比率等于60%最为适当.也称为资本负债率产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同,两者的主要区别是:资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障

6、程度,产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力.第14页/共41页第十五页，共41页。4.现金流量利息保障倍数=经营(jngyng)现金净流量/利息费用3.已获利息(lx)倍数=息税前利润/利息(lx)支出国际上通常认为该指标为3时较为合适5.现金流量债务比=经营现金净流量/负债总额负债总额用年初、年末的加权平均数，也可用负债总额用年初、年末的加权平均数，也可用期末数期末数第15页/共41页第十六页，共41页。第16页/共41页第十七页，共41页。应收账款平均应收账款平均(pngjn)余额余额=（期初余额（期初余额+期末余额）期末余额）/2应收账款周转应收账款周转

7、(zhuzhun)天数天数360应收账款周转应收账款周转(zhuzhun)率率应收账款平均余额营业收入应收账款周转率 . 1第17页/共41页第十八页，共41页。平均存货营业成本存货周转率.22货余额年末数）（存货余额年初数存平均存货余额（周转天数）存货周转期营业成本平均存货余额360根据根据(gnj)收入计算收入计算平均存货营业收入存货周转率营业收入平均存货余额存货周转天数360第18页/共41页第十九页，共41页。非流动资产平均余额营业收入非流动资产周转率. 4流动资产平均余额营业收入流动资产周转率 . 3（周转天数）非流动资产周转期（周转天数）流动资产周转期=营业收入平均流动资产总额36

8、0营业收入平均非流动资产总额 360=第19页/共41页第二十页，共41页。平均资产总额营业收入总资产周转率.5营业收入平均资产总额数）总资产周转期（周转天360第20页/共41页第二十一页，共41页。项目计算1.年末流动负债余额2. 年末存货余额存货平均余额3. 本年销售成本4.应收账款年末余额应收账款平均余额应收账款周转率应收账款周转期第21页/共41页第二十二页，共41页。)(542)400200(2000360. 1天应收账款周转天数)(75.962)600260(1600360. 2天存货周转天数第22页/共41页第二十三页，共41页。)(542)400200(2000360. 1天

9、应收账款周转天数)(75.962)600260(1600360. 2天存货周转天数第23页/共41页第二十四页，共41页。2.销售销售(xioshu)净利率净利率=净利润净利润/销售销售(xioshu)收入收入100%3.成本费用利润率成本费用利润率=利润总额利润总额(zng )/成本费用总额成本费用总额(zng )4.总资产总资产(zchn)报酬率报酬率=息税前利润总额息税前利润总额/平均资产平均资产(zchn)总额总额5.净资产收益率净资产收益率=净利润净利润/平均所有者权益平均所有者权益1.营业利润率营业利润率=营业利润营业利润/营业收入营业收入100%第24页/共41页第二十五页，共4

10、1页。加权平均数当期发行在外普通股的期净利润归属于普通股股东的当基本每股收益 股数发行在外的普通股平均优先股股利经营现金净流量每股现金流量发行在外的普通股股数优先股股利现金股利总额每股股利%100每股收益每股股利股利发放率第25页/共41页第二十六页，共41页。%100每股净资产每股市价市净率发行在外的普通股股数股东权益总额每股净资产普通股每股收益普通股每股市价市盈率 第26页/共41页第二十七页，共41页。行比较，确定各项指标的得分行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。对企业的信用水平作出评价。一、沃尔评分一、沃尔评分(png

11、 fn)法法第二节第二节 基本财务基本财务(ciw)(ciw)比比率分析率分析第27页/共41页第二十八页，共41页。第28页/共41页第二十九页，共41页。2.两种计算方法两种计算方法所有者权益总额资产总额也可平均自有资金总额平均资产总额权益乘数 ) 1 (平均资产负债率权益乘数11)2(1.权益乘数权益乘数(chn sh)：资产权益率的倒数：资产权益率的倒数.表示企业的负债程度表示企业的负债程度第29页/共41页第三十页，共41页。 资产负债率+自有资金(zjn)比率=1所有者权益所有者权益负债总额所有者权益资产总额权益乘数权益乘数权益乘数=产权比率产权比率+11-资产负债率资产负债率=1

12、权益乘数权益乘数资产负债率资产负债率+(1权益乘数权益乘数)=1第30页/共41页第三十一页，共41页。第31页/共41页第三十二页，共41页。第32页/共41页第三十三页，共41页。项目项目年初数年初数年末数年末数本年或平均数本年或平均数存货存货72009600流动负债流动负债60008000总资产总资产1500017000流动比率流动比率1.5速动比率速动比率0.8权益乘数权益乘数1.5流动资产周转次数流动资产周转次数4净利润净利润2880第33页/共41页第三十四页，共41页。项目年初数年末数本年或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5

13、速动比率0.8权益乘数1.5流动资产周转次数4净利润2880第34页/共41页第三十五页，共41页。资产负债表项目资产负债表项目年初数年初数年末数年末数资产资产800010000负债负债45006000所有者权益所有者权益35004000利润表项目利润表项目上年数上年数本年数本年数主营业务收入净额主营业务收入净额略略20000净利润净利润略略500第35页/共41页第三十六页，共41页。资产负债表项目资产负债表项目年初数年初数年末数年末数资产资产800010000负债负债45006000所有者权益所有者权益35004000利润表项目利润表项目上年数上年数本年数本年数主营业务收入净额主营业务收入

14、净额略略20000净利润净利润略略500第36页/共41页第三十七页，共41页。项目项目金额金额项目项目金额金额货币资金货币资金3000应付帐款应付帐款C应收账款净额应收账款净额5000应缴税金应缴税金3000存货存货A长期负债长期负债D固定资产净值固定资产净值25000实收资本实收资本E长期投资长期投资B未分配利润未分配利润1250合计合计50000合计合计F第37页/共41页第三十八页，共41页。E.所有者权益(quny)(50000-所有者权益(quny)/所有者权益(quny)=0.6 所有者权益(quny)=50000/(1+0.6)=31250(元)E=31250-1250=300

15、00(元)D.=50000-7000-31250=11750(元)项目项目金额金额项目项目金额金额货币资金货币资金3000应付帐款应付帐款C应收账款净额应收账款净额5000应缴税金应缴税金3000存货存货A长期负债长期负债D固定资产净值固定资产净值25000实收资本实收资本E长期投资长期投资B未分配利润未分配利润1250合计合计50000合计合计F第38页/共41页第三十九页，共41页。练习练习(linx)4:某公司某公司2004年度赊销收入净额为年度赊销收入净额为1530万元，万元，年初、年末应收账款余额分别为年初、年末应收账款余额分别为280万元和万元和400万元。万元。年末流动比率为年末流动比率为1.6，速动比率为，速动比率为0.8，现金比率为现金比率为0.4，速动资产由应收账款和现金组成，速动资产由应收账款和现金组成，一年按一年按360天计算。要求：天计算。要求：（1）计算）计算2004年应收账款周转次数和天数；年应收账款周转次数和天数； （2）计算）计算2004年末流动负债余额、流动资产余额、年末流动负债余额、流动资产余额、现金余额和速动资产余额。现金余额和速动资产余额。 第39页/共41页第四十页，共41页。应收账款周转次数