发展金融论文范文-浅析金融发展指数的构建及金融发展水平的度量word版下载

1、发展金融论文范文:浅析金融发展指数的构建及金融发展水平的度量word版下载金融发展指数的构建及金融发展水平的度量论文导读：本论文是一篇 关于金融发展指数的构建及金融发展水平的度量的优秀论文范文，对 正在写有关于发展论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片 段性。 关键词金融市场金融发展指数主成分分析 :a 一、 引言 随着2008年经济危机的爆发，研究者越来越需要对金融发 展与经济增长之间的关系以及监管层对金融行业的监管措施和力度 进行深入研究。但在众多学者的研金融发展指数的构建及金融发展水 平的度量究中，对金摘 要经济学家在实证研究中对金融发展水平指标的选择各种各 样，我们综合了各种金融发

2、展指标，应用主成分分析法(pcm)对这 些指标赋予一定的权重得到了我国金融发展指数模型。结合我国金融 市场发展的历史改革以及发展趋势，与我们构建的金融发展指数进行 了比较，发现我们构建的指数基本符合我国金融市场发展的整体态 势。用金融发展指数来代替原来的单一指标，这避开了选择单一指标 来度量金融市场发展时所带来的片面性和单一性。关键词 金融市场 金融发展指数 主成分分析:a一、引言随着2008年经济危机的爆发，研究者越来越需要对金融发展与 经济增长之间的关系以及监管层对金融行业的监管措施和力度进行 深入研究。但在众多学者的研究中，对金融发展指标的选择只是以单 一的指标或是多指标并列使用，而在国

3、内还没有一个综合性的指数型 的指标来度量金融发展水平，本文为解决这一理由，构建了中国金融 发展指数(financial development index, fdi)o实证性研究者用了很多变量来代替金融发展指数(fdi)来测量 金融发展水平。ang和mckibbin (2007)用流动性负债对名义gdp 的比来构建马来西亚的fdi,他以商业银行资产对商业银行资产和中 央银行资产之和的比以及私人部门的国内信贷对名义gdp的比作为 度量金融发展的指标。khan和qayyum (2007)用四个指标来度量 巴基斯坦的金融发展水平，如总银行贷款对gdp比率、私人信用对 gdp的比率、股票市场总市值对g

4、dp的比率等。k吐等(2008)对土 耳其的的金融发展水平用了三个变量进行度量，即ml/y、m1/m2和 m2/yo这些人都用到了主成分分析法(principal component method, pcm)对这些指标进行加权平均。二、变量的选择以及金融发展指数模型的构建(-)变量的选择。(二)金融发展指数模型的构建。我们采用主成分分析法(pcm)构建金融发展指数。主成分分析 法是将原来较多的指标简化为少数儿个新的综合指标的多元统计策 略，依据主成分所含信息量的大小成为第一主成分，第二主成分等。 利用主成分分析，可以保留原始变量绝大多数信息，并月使各个主成 分之间互不相关，每个主成分都是原始变

5、量的线性组合。从上表可知，第一主成分的特征值贡献率达到了 82.8%,说明第 一主成分代表了金融发展的总体水平，因此选择第一主成分构建金融 发展指数。由此，可得我国金融发展指数为：计算第一主成分为：y二0. 4953x1+0. 3367x2+0. 5882x3+0. 5434x4三、结果分析表1是我国1992年到2011年金融发展水平指数化的结果。总 体上看，我国金融市场一直是向上发展的，虽然过程中出现了曲折。 在1992年到2003年的金融市场基本实现了平稳快速发展，这与中国 的改革开放是密不可分的。丁骋骋(2010)认为中国金融市场的发展 与改革在内在逻辑上市遵循“机构改革一市场改革一制度

6、改革”主 线的，首先是国企改革推动了金融机构改革，其次是金融机构改革推 动了金融市场改革，金融市场改革又推动了金融法制与监管的完善。 在1999年到2000年间出现了小幅快速增长，这主要是由于“1998 年1999年，从扩大内需的角度，重新大力度推动改革”，市于 改革具有迟滞效应，所以在1999年才显示出来。但从2003年之后，中国金融市场的发展却经历了较为波折的历 程。在2003年到2005年，虽然我国经济依然发展健康，各种改革也 在有条不紊的进行，但是我国股市在这三年却一直没有起色，市场一直很低迷，在一定程度上影响了金融市场的发展。在2005年到2007 年，对证券市场进行了股权分置改革，

7、在这一举措下，证券市场经历 了三年的大牛市，上证指数从1000点直接涨到6000点，这极大地推 动了中国金融市场的发展。但是在2007年的时候爆发了金融危机， 无论是实体经济市场还是金融市场都收到了严重的打击，这也解释了 为什么中国金融发展指数在2007年到2008年会出现转折并回落。在 2008年底的时候，中国推出了 4万亿的次级经济的计划，其中有很大一部分流入了金融市场，推动了金融市场的发展，同时使得股票市 场出现了大幅上涨，从1664点直接上涨到3200点。在2010年到2011 年间，我国金融市场基木上算平稳发展，这期间出现的欧债危机对我 国金融市场造成了一定的冲击。在2011年的时候

8、，我国的实体经济 出现了下滑，并伴随着通货膨胀，这期间的货币供应量在逐步减少， 因此出现了指数向下的趋势。从我们的实证结果来看，我们所构造的 金融发展指数(fdi)与我国的金融市场的整体发展态势是吻合的。(作者：广东商学院金融学院2010级研究生)参考文献：1 ang, j. b. and mckibbin, w. j. (2007), financiallibcralization , financial sccto development and growth : evidence from malaysia , journal of development economics ,vol.

9、 84 no. 1, pp. 215-33.2 rahman , m.h. ( 2004 ) , financial developmenteconomic growth nexus： a case study ofbangladesh , the bangladesh development studies, vol.30 nos 3/4, pp. 113-20.3 singh, a. (1997), financial liberalization, stock markets and economic development, economic journal , vol. 107 no. 442, pp. 771-782.4 tahir , m. ( 2008 ) , “an investigation of the effectiveness of financial development in pakistan" , the lahore journal of economics, vol. 13 no. 2, pp. 27-445 xu, z. (2000), “fin ancial development, in vestmen