引入“综合收益”指标完善国资经营业绩评价

1、引入“综合收益”指标完善国资经营业绩评价经营业绩的评价视角也应在准则变化的影响下有所拓展和延深，尤其在当期国资分类管理的前提下，更应设计有针对性的监管、分析p 、评价指标，关注“综合收益”项目构成以及数据变动，有利于更全面、清晰、直观地了解企业财务信息，有助于对企业价值的判断，尤其对市场竞争类企业更有应用意义。以往，国资管理部门在对国有企业经营业绩进行分析p 评价时，主要参照财报中的“净利润”和“净资产收益率”指标，但随着会计准则的进一步修订完善，在企业利润表的“净利润”项下正式增设了“其他综合收益”和“综合收益”项目，使利润表的内容更加丰富、结构更加科学，实现了与国际列报的持续趋同。笔者认为

2、，经营业绩的评价视角也应在准则变化的影响下有所拓展和延深，尤其在当期国资分类管理的前提下，更应设计有针对性的监管、分析p 、评价指标，关注“综合收益”项目构(转自：wWw.bdFqy. 千 叶帆 文摘:引入“综合收益”指标完善国资经营业绩评价)成以及数据变动，有利于更全面、清晰、直观地了解企业财务信息，有助于对企业价值的判断，尤其对市场竞争类企业更有应用意义。一、引入“综合收益”指标。是完善会计信息的需要新修订的企业会计准则第30号财务报表列报中规定：“综合收益”是指企业在某一期间除与所有者以其所有者身份进行的交易之外的其他交易或事项所引起的所有者权益变动，“其他综合收益”是企业根据其他会计准

3、则规定未在当期损益中确认的各项利得和损失，新准则将以上两项均列为利润表的单独列示项目；从利润表的结构上看，“综合收益”是“净利润”和“其他综合收益”扣除所得税影响后的净额相加的金额，其中“净利润”是传统损益类项目，反映已确认及已实现的收入（利得）和费用（损失）税后净额，是衡量企业经营成果的主要关键指标，“其他综合收益”作为新增项目，主要包括可供出售金融资产的公允价值变动、按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享有的份额变动、现金流量套期工具利得或损失、境外经营外币折算差额变动等内容，这部分利得和损失虽然没有形成当期利润，但企业净资产因此产生增减变动，并最终对未来收益产生影响，在准则修订前

4、，“其他综合收益”不在利润表中明细列示。对比可以看出，新准则变化的意义体现在以下几方面（1）突破传统会计收益确认模式，建立全新的收益观理念。新准则引入了“利得”和“损失”的概念，拓宽了会计收益范围，通过在利润表中单独列示“其他综合收益”明细，满足使用者全面了解企业业绩信息的需要，站在损益满计观的角度，全面反映决策效率和效果，综合收益的确认计量更好地贯彻了权责发生制，体现了适度稳健原则（2）引入公允价值概念，有效增强了会计信息的效益相关性以及资本市场相关性。将综合收益分解为净利润和其他综合收益进行列报，更加直观的反映了综合收益与传统净利润之间的价值关联性，了解对外公告的会计收益与实际效益的差异；

5、站在资本市场角度，采用市场公允价值标准，对存量资产的期末价值进行评估调整，更好地为投资者、债权人等众多利益相关者提供企业价值的评判信息。（3）完善报表结构，会计政策进一步与国际准则接轨。美国财务会计准则委员会（FASB）最早提出了综合收益这一概念，1997年，在正式公布的第130号财务会计准则报告综合收益中进一步明确了综合收益的列报和披露规则。我国新修订的企业会计准则基本准则、企业会计准则第30号财务报表列报中对“综合收益”概念的定义和对列报结构的要求与国际准则趋同，变动后资产负债表中的“其他综合收益”项目与利润表中的“其他综合收益”项目和所有者权益变动表中的“其他综合收益”项目形成勾稽关系，

6、会计科目与报表之间的关联度更加明晰。二、引入“综合收益”指标。有助于对企业价值的分析p 判断“综合收益”是“净利润”与“其他综合收益”的合计，其中“其他综合收益”指标对企业价值判断的有用性体现在：1）“其他综合收益”拥有显着的增量价值相关性，对股票回报有较强的解释能力。20_年，我国学者王鑫就曾基于深、沪两市在A股主板上市的非金融公司的样本数据，对其他综合收益和股票收益率的价值相关性做了实证分回归分析p ，将其他综合收益项目分解为可供出售金融资产公允价值变动、权益法下投资企业在被投资企业其他综合收益中享有的份额金额、外币财务报表折算差额以及现金流量套期现值四类，得出的收益率模型的回归分析p 结

7、果表明其他综合收益对股票回报有很强的解释能力（见表1）。2）“其他综合收益”与股票价格具有较强的相关性。20_年，学者李尚荣曾基于香港股票市场的样本数据，通过回归分析p 验证说明了其他综合收益与股票价格之间的相关性（见表2）。回归分析p 结果可以看出，每股其他综合收益的系数是4.500，T值是9.860，在1%的水平上表现出显着性。由上可见，“其他综合收益”指标为决策者提供了对企业价值判断的增量信息。三、引入“综合收益”指标。是国资转型、分类管理的需要在国家积极倡导创新创业、金融资本市场活跃的大环境下，为市场竞争类国有企业的转型发展提供了更多的机会，企业通过资本市场、利用金融工具等手段参与培育

8、的非主业投入布局增加，从近两年的统计数据显示，尤其是金融资产属性的投资占比较大，如股票、债券等可供出售的金融资产投资，该类资产以公允价值计量，反映在“其他综合收益”项下，如果当期发生数值较大，则说明该类投资的市场价值波动大，从收益满计角度评价，反映了该类投资的当期业绩表现，虽在会计确认上不认定为当期损益，但实际是未来业绩的蓄水池，应重点予以关注。选取浦东新区国资控股的四家上市公司20_-20_年利润表相关数据为例，“其他综合收益”在“综合收益”的占比呈上升趋势（见表3）。四、引入“综合收益”指标。有助于提高业绩评价指标体系的科学性传统的国资业绩评价基本指标主要是利润总额和净资产收益率，一个是绝对值，一个为相对值，均在当年已实现利润的基础上计算得出，考核导向以当期实现利润最大化为重点，未能突出反映国有资本的使用效率和资产保值增值情况，不利于切实提高国企的经营管理水平。为进一步加强国资考核的科学有效性，近年来国资管理主体对现行的经营业绩考核财务指标体系进行了探索和改进，国务院国资委2021年起修订了对中央企业负责人经营业绩考核暂行办法，明确年度基本指标包括利润总额和经济增加值，变化在于以经济增加