浅析投资公司对外财务治理

1、浅析投资公司对外财务治理摘 要 投资公司财务治理涉及的环节较多，需要处置的利益关系复杂，再加被骗前我国相关的法律法规并非健全，这些都增加了投资公司进行科学有效财务治理的难度。投资公司在财务治理专门是在对被投企业进行财务治理的进程中应妥帖处置包括自然人和法人在内的各利益相关者的关系，争取多方共赢。关键词投资公司财务治理投资公司是通过占有其他企业必然份额的股权，以股东身份对其参、控股企业依法进行产权治理，开展资本经营，谋求股东财富最大化的企业。投资公司不直接经营产品，或从某种意义上说， 投资公司作为经营资本、经营企业的企业，其产品确实是企业本身。财务治理是现代企业治理的核心，投资公司作为专业从事资

2、本经营的企业，更应该将财务治理作为其企业治理的重中之重。专门是在投资公司进行对外财务治理也确实是对被投企业进行财务治理的时候，依据的是公司法等法律制度，要紧依托股东身份对被投企业进行操纵和阻碍，它不能对企业进行直接的财务指挥，这就要求投资公司在对被投企业进行财务治理时更要讲究方式方式。对被投资企业的财务治理是投资公司财务治理的一个重要方面，也是投资公司财务治理的特色所在。整体而言，投资公司对被投资企业的财务治理职能要紧体此刻以下几个方面：确信被投企业专门是被控股企业经营者的财务责任。在实际工作中必需制定一系列经济指标来考核被控股企业的财务状况和指标完成情形，如净资产增加率、净资产收益率等，由投

3、资公司法定代表人和被控股企业法定代表人签定资产经营责任书，将经营财务目标用契约形式予以确信；随时从动态上把握参、控股企业财务情形及其进展趋势。为此，必需推动投资公司参与、控股企业实现财务一体化，使企业常常性财务信息、重大经济事项信息能及时、准确、完整地转达到投资公司，为其进行调控提供必要保证；开展财务监控、爱惜投资公司的合法权益。投资公司必需依法对被投企业的筹资、投资、资产治理、本钱费用、利润及财务会计报告等企业财务活动进行全面的监督和治理。以下就具体从对被投企业的财务制度和财务人员治理、预算治理、内控治理、目标责任治理等几个方面进行论述，并重点关注方方面面与企业内部财务治理的不同的地方。1

4、财务制度和财务人员治理与内部财务治理不同的是，投资公司对被投企业的财务制度和财务人员并非具有天然的治理权限，而对财务制度和财务人员的治理对一个企业的财务治理而言又相当重要，这就要求投资公司应该尽可能通过寻求对被投企业的控股地位实现对其财务制度和财务人员的操纵，即便不能操纵也应该有相当的阻碍力，不然投资公司在进行投资决策时就应该慎重。关于自己拥有操纵能力的被投企业或叫被控企业，为了增强对其财务治理，标准企业的会计核算工作，提高会计信息质量，保护投资者的利益，投资公司可依照会计法、企业会计准那么、 企业会计制度等法律法规，结合企业实际情形，直接参与乃至牵头制定适合该企业的财务治理规定、内部会计操纵

5、制度和内部会计治理制度，标准被控企业重要财务决策的审批程序和账务处置程序，完善对资金、存货、应收账款、固定资产等各项资产的治理制度，成立健全合同治理制度，使企业内部的决策、执行、监督三者之间层次分明，权责对称，责任明确。投资公司能够按期或不按期地对被控企业的制度建设和执行情形进行抽查，关于存在的问题限期整改，并纳入对企业产权代表的考核项目。在此基础上，有条件的投资公司还能够通过成立大型运算机网络系统，将所有被控企业的财务信息都集中在运算机网络上，随时挪用、查询各企业的凭证、账簿、报表等信息，随时把握各企业的经营情形，及时发觉存在的问题。与操纵财务制度一样重要的是操纵财务人员，毕竟财务制度最终主

6、若是财务人员在执行。依照对各被投企业的操纵程度和各企业的实际财务会计治理水平，投资公司可向被控企业委派财务总监、财务主管或财务会计人员，从而更全面的把握企业生产经营的大体情形，真实反映企业的财务状况，杜绝会计作假行为，为投资公司的重大决策提供财务保障。财务人员委派制是通过向被投企业直接委派财务人员来操纵或把握其财务活动，便于投资公司整体利益最大化目标的实现。实际工作中一样采纳会计主管委派制。即投资公司通过投资协议或操纵被投公司董事会对被投企业派出财务主管人员，委派的财务主管纳入投资公司财务部门人员编制并进行统一治理与考核奖罚，全面负责被投企业的财务事务，直接进入被投企业的治理层。为了幸免会计主

7、管在面临两级公司双重领导时无法有效处置投资公司、被投企业和个人利益之间的矛盾冲突问题，一方面应给予财务主管较高的权利，若是只是作为被投企业的中层治理人员，其参与决策的作用难以发挥；另一方面应细化对财务主管的业绩考核与奖惩，幸免其处于游离状态，既无压力，也无动力。被委派财务负责人应按期向投资公司述职，年度终了应提交正式述职报告，并由所在单位领导和投资公司主管部门签署意见，作为考核依据。除委派专门财务人员外，投资公司往往还能够向被投企业派出董事、监事，他们和专门财务人员一路组成投资公司对被投企业进行财务治理的主力和前沿。2 全面预算治理作为企业日常经营运作的重要工具，全面预算是企业治理支持流程之一

8、，与其他治理支持流程彼此作用，一起支持企业的业务流程。通过实施全面预算治理，能够明确并量化企业的经营目标、标准企业的治理操纵、落实各责任中心的责任、明确各级责权、明确考核依据，为企业的成功提供保证。制度是一个企业的行动指南，预算那么是对制度的量化。投资公司对被投企业的操纵专门大程度上就取决于对被投企业的预算操纵。投资公司应该尽可能独立的直接组织对被投企业全面预算的制定，并尽可能摆脱被投企业对预算制定的阻碍，但这并非是要求投资公司闭门造车，刚愎自用，预算制定仍是应该以被投企业的实际情形为前提，以最大限度的发挥各方潜力、最大程度的保证和平稳各方利益为原那么，只是投资公司应可能的把握对预算制定程序的

9、操纵，对预算制定的决策权的操纵。全进程的预算治理是投资公司参与被投企业财务治理的有效方式。投资公司不可能全面了解被投企业的每一个经营细节，但只要保证被投企业的经营始终处在预算之内，被投企业就大体处在投资公司的操纵当中。全面预算治理进程中要紧应该配套解决的问题有完善预算的操纵、跟踪、预警机制；成立预算的及时纠偏机制；落实与预算治理相对应的考核、奖惩机制。3 内控治理与制度治理和预算治理一样，内控治理也是投资公司对被投企业进行财务治理的一个重要手腕。由于投资公司所投企业一样是一般生产或效劳型企业，其内部治理环节较投资公司自身更为复杂，内控治理的重要性更为突出。内控审计是投资公司对被投企业尤其是被控

10、企业进行内部财务操纵的一个重要组成部份。投资公司可通过内审委员会对各被投企业按期、不按期进行全面审计或针对财务收支、资产经营效益、 产权代表离任及其他专题进行专项审计，和时发觉和解决问题，对企业的内控审计，必要时也可委托中介机构进行。内控审计属于事中审计，对审计建议的可操作性和治理生效性要求很高，许多内控审计任务源于高层治理者的分析和预感，提出的内部操纵审计要求一样都是针对目前或近期公司治理经营效益等重要方面的问题和治理中的重点、难点或热点。内控审计应以公司标准治理为关键点，以阻碍公司效益、最容易带来风险的关键环节内容为重点。除内部审计外，投资公司每一年还应该委托指定的中介机构对被投企业进行年

11、度审计。为了真实反映问题，达到预期成效，在审计之前应先召集中介机构审计人员一一对企业财务存在的问题和漏洞进行分析，制定审计打算和审计重点，然后再进行目的明确的审计，充分利用外部审计力量，避免走过场的例行审计。对外贷款、投资、担保是比较容易产生风险的环节，投资公司对被投企业的此类活动应该通过参与被投企业董事会决策或签定专门协议等形式严格操纵或把握。通过对贷款、投资项目的操纵，能够有效操纵企业的资产欠债率，避免企业盲目扩大生产经营规模。另外，对外担保是企业一项重要的或有欠债，企业若是随意对外提供担保，其造成的损失将可能是超级庞大的。为了减少风险和损失，投资公司应严格操纵所投企业的对外担保行为。4

12、目标责任治理为了使投资公司准确把握被控企业经营状况，正确评判其经营业绩 , 有效实现目标责任治理，必需成立一套适用的财务指标考核体系，以便开展财务分析与监督。能够下述指标为主，同时依照企业的不同情形和特点辅之以其他指标：以保守速动比率指标作为反映企业资产变现能力的指标；以存货周转率和应收账款周转率作为衡量公司在资产治理方面的效率指标；以资产欠债率作为反映资本结构的指标；以净值报酬率和净资产增值率作为衡量企业盈利能力的指标。另外，投资公司在对被投企业进行财务指标目标责任治理的同时，还应该结合一些重要的非财务指标。目前，取得公认的评判企业成效的非财务指标有：市场占有率，即企业在其产品市场中的份额；

13、产品质量与效劳指标，包括产品瑕疵率、返修率、退货率和顾客中意度等；生产率指标，它经常使用单位雇员增加额和每一直接人工小时生产量表示；人力资源指标。在信息技术及科技日新月异的今天，人力资源的重要性乃至超过了有形资产。因此，多数企业将雇员对本企业的中意程度、雇员培训与进展打算、劳动力流动状况、雇员技术、职位晋升等有关人力资源的指标作为考核子公司领导人员成效的重要依据；企业创新能力指标。投资公司可依如实际情形，通过实施预算治理，把整体责任分解为各项经济指标，下达给各所投企业，同各所投企业的产权代表签定经济责任状，合理确信产权代表的收入水平，明确奖惩考核指标，充分调动企业产权代表的踊跃性和制造性，确保

14、完成资产保值增值任务。在进行目标责任治理时，鼓励约束机制是不是完善是该项工作可否有效开展的关键。除将目标责任与被投企业高管的薪金、奖金直接挂钩外，投资公司还能够对被投企业的高管层实行实股制、 虚拟持股制、 经营层融资持股、 股票期权、股票增值权等长期性鼓励约束机制。5 利益分派治理投资公司通过上述各类财务治理方法最终是为了使在被投企业中的股权分额取得尽可能的增值，这也是投资公司的收益来源。只是股权增值只是投资公司的帐面收益，要将账面收益转换成现金收益，就必需通过被投企业的利益分派进程。以股东身份操纵被投企业的利益分派是投资公司实现自身利润的一个关键环节。投资公司参与被投企业的利益分派要紧体此刻两个方面，一是之内部价钱转移或费用转移的形式实现利润转移；二是直接参与利润分派。内部价钱转移是指投资公司通过与被投企业之间的关联交易以高于市价向被投企业转移资产或以低于市价受让被投企业资产，从而以价差实现对被投企业利润的转移。费用转移是指投资公司将自己公司发生的费用转移到被投企业列支，这也能够实现对被投企业利润的税前分派。价钱