2022年公司理财考试复习题及答案

1、- 1 - 中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案公司理财一、名词解释1. 财务分析 2.年金 3.风险报酬 4.机会成本5. 贝他系数 6. 债券 7. 时间价值 8.财务杠杆9. 信用政策 10.市场风险 11. 经济批量 12.租赁13. 经营杠杆 14. 优先股 15.资金成本 16.最优资本结构二、判断正误 1. 企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润 ( ) 2. 企业股东、 经营者、 在财务管理工作中的目标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突 ( ) 3. 对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签订固定利率合同 ( )

2、4. 在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小 ( ) 5. 递延年金终值受递延期的影响，递延期越长， 递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小 ( ) 6. 存本取息可视为永续年金的例子 ( ) 7. 在一般情况下， 报酬率相同时人们会选择风险大的项目；风险相同时， 会选择报酬率高的项目 ( ) 8. 在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小（） 9. 如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好 ( ) 10. 产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构 ( ) 11. 风险和损失属于同

3、一概念 ( ) 12. 资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债 ( ) 13. 筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数 ( ) 14. 普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自由查阅公司的账目 ( ) 15. 一般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大 ( ) 16. 在杠杆租赁中，出租人也是借款人 ( ) 17. 现金折扣政策“2/10 ”表示 : 若在 2 天内付款，可以享受10% 的价格优惠 ( ) 18. 发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的

4、基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力 ( ) 19. 订货成本与企业每次订货的数量无关 ( ) 20. 已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固定资产成本中的资本化利息 ( ) 21. 一般认为，补偿性余额使得其名义借款高于实际可使用款项，从而名义借款利率大于精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 1 页，共 19 页 - - - - - - - - - 2 - 实际借款利率 ( ) 22. 优先股股东没有表决权 ( ) 23. 由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股利润会下降得更快 ( )

5、24. 留存收益无需企业专门去筹集，所以它本身没有任何成本 ( ) 25. 如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为零 ( ) 26. 财务杠杆的作用在于通过扩大销售量以影响每股利润 ( ) 27. 债券筹资费用一般较低，可在计算成本时省略 ( ) 28. 资金成本包括用资费用和筹资费用两部分内容 ( ) 29. 资金的边际资金成本需要采用加权平均法计算，其权数为账面价值权数 ( ) 30. 固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越小 ( ) 31. 比较资金成本法由于所拟定的方案数量有限，故有把最优方案漏掉的可能 ( ) 32. 各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常和反

6、映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力 ( ) 33. 一般说来，企业进行股票投资风险要大于债券投资风险 ( ) 34. 假设某种股票的贝他系数是2，无风险收益率是12% ，市场上所有股票的平均收益率为15% ，该种股票的报酬率为16% ( ) 35. 假设某种股票的贝他系数是2，则它的风险程度是整个市场平均风险的一半 ( ) 36. 当股票上市后，价格由预期股利和当时的市场利率决定，即股利的资本化价值决定了股票价格 ( ) 37. 政府发行的债券，由于有政府担保，所以没有违约风险 ( ) 38. 如果某种股票每年分配股利4 元，最低报酬率为18% ，则股票价值为20 元 (

7、 ) 39. 只要证券之间的收益变动不具有完全负相关关系，证券组合的风险就一定小于单个证券风险的加权平均值 ( ) 40. 应收账款周转率中的销售收入数据来自于损益表，是指扣除折扣和折让后的销售净额 ( ) 41. 构成组合的个股的贝他系数减小，则组合的综合贝他系数降低，使组合的风险减少。反之则风险增加 ( ) 42. 如果股票种类足够多时，可以把所有的非系统风险分散掉 ( ) 43. 存货周转率越高，说明企业经营管理水平越好, 企业利润率越大 ( ) 44. 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与愿意承担风险的程度、企业现金流量的确定性及企业的借款能力有关 ( ) 45. 企业在不影

8、响自已信誉的情况下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金定理策略之一 ( ) 46. 信用期过长，对销售额增加有利，但所得的收益有时会被增长的费用抵消，甚至造成利润减少； 信用期过短， 不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降 ( ) 47. 低正常股利加额外股利政策，能够使股利和公司盈余紧密配合，以体现多盈多分，少盈少分的原则 ( ) 48. 根据“根据无利不分”的原则，当企业出现年度亏损时，一般不得分配股利 ( ) 49. 只有在股权登记日前在公司股东名册上有名的股东，才有权利分享股利 ( ) 50. 较多地支付现金股利，会提高企业资产的流动性，增加现金流出量 ( ) 三、单项选择填空

9、1. 每股利润最大化的优点是 ( ) 精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 2 页，共 19 页 - - - - - - - - - 3 - a.反映企业创造剩余产品的多少 b.反映企业创造利润和投入的资本的多少 c.考虑了资金的时间价值 d.避免了企业的短期行为2. 企业财务关系中最为重要的关系是 ( ) a.股东与经营者之间的关系 b.股东与债权人之间的关系 c.股东、经营者、债权人之间的关系 d.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3. 下列各项环境中,( )是企业最为主要的环境因素 a.金融环境 b.法律环境 c

10、.经济环境 d.政治环境 4. 不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是 ( ) a.流动性越高，其获利能力可能越高 b.流动性越高，其获利能力可能越低 c.流动性越低，其获利能力可能越低 d.金融性资产的获利能力与流动性成正比 5.abc公司无优先股，去年每股盈余为4 元，每股发放股利2 元，保留盈余在过去一年中增加了500 万元年底每股账面价值为30 元，负债总额为5000 万元，则该公司的资产负债率为 ( ) a.30 b.33 c.40 d.44 6. 相对于其他企业而言，公司制的主要优点是 ( ) a. 受政府管制少 b. 筹资方便 c. 承担有限责任

11、 d. 盈利用途不受限制 7. 利息率依存于利润率，并受平均利润率的制约。利息率的最高限不能超过平均利润率，最低限制 ( ) a.等于零 b.小于零 c.大于零 d.无规定 8. 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括 ( ) a. 可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况b. 部分存货已抵押给债权人c. 可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题d. 存货可能采用不同的计价方法 9. 下列各项中会使企业实际变现能力大于财务报表所反映的能力的是 ( ) a、存在将很快变现的存货b、存在未决诉讼案件c、为别的企业提供信用担保d、未使用的银行贷款限额 10. 有时速动比率小于1

12、 也是正常的，比如 ( ) a、流动负债大于速动资产 b、应收账款不能实现c、大量采用现金销售 d、存货过多导致速动资产减少 11. 某企业拟建立一项基金，每年初投入100000 ，若利率为10 ，五年后该项基金本利和将为 ( ) a、 671600 b 、 564100 精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 3 页，共 19 页 - - - - - - - - - 4 - c、 871600 d 、 610500 12. 风险报酬斜率的大小取决于 ( ) a、标准 差b、投 资 者对风险的心态c、期望 报酬率d、 投资项目 13. 如果

13、a、 b 两种证券的相关系数等于1， a的标准差为18，b 的标准差为10 ，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于 ( ) a、 28 b、 14c、 8 d、 18 14.下列各项中， 代表即付年金现值系数的是 ( ) a. （p/a,i,n+1）+1 b. (p/a,i,n+1)-1 c. (p/a,i,n-1)-1 d. (p/a,i,n-1)+1 15. 方洪拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5% ，方洪三年后需用的资金总额为34500 元， 则在单利计息情况下目前需存入的资金为 ( ) a.30000 b. 29803.04 c.32857.14 d.

14、31500 16. 下列年金中，只有现值没有终值的年金是 ( ) a.普通年金 b. 即付年金c. 永续年金 d. 先付年金 17. 某人将 1000 元存入银行，银行的利率为10% ，按复利计算，则4 年后此人可从银行取出 ( ) a.1200元 b.1464元 c.1350元 d.1400元 18. 企业按 12% 的年利率取得贷款200000 元，要求在 5 年内每年末等额偿还，每年的偿付额为 ( ) a.40000 元 b. 52000元c. 55482 元 d. 64000元 19. 甲方案的标准离差是1.42 ，乙方案的标准离差是1.06 ，如甲乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险

15、( )乙方案的风险 a.大于 b.小于 c.等于 d.无法确定 20. 商业信用筹资方式筹集的资金只能是 ( ) a.银行信贷资金 b.其他企业资金 c.居民个人资金 d.企业自留资金 21. 股份有限公司申请上市, 其股本总额不应少于人民币 ( ) a.1亿元 b.5000万元 c.3000万元 d.1000d.万元 22. 对股份公司有利的优先股种类是 ( ) a.累计优先股 b.可转换优先股 c.参加优先股 d.可赎回优先股 23. 财务杠杆说明 ( ) a.增加息税前利润对每股收益的影响 b.企业经营风险的大小 c.销售收入的增加对每股利润的影响 d.可通过扩大销售影响息税前利润 24

16、. 每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的 ( ) a.成本总额 b.筹资总额精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 4 页，共 19 页 - - - - - - - - - 5 - c.资金结构 d.息税前利润 25. 成本分析模式下的最佳现金持有量应是使以下各项成本之和最小的现金持有量 ( ) a.机会成本与转换成本 b.机会成本与短缺成本 c.短缺成本与转换成本 d.机会成本、短缺成本与转换成本 26. 某企业规定的信用条件是：“3/10 ，1/20 ，n/30” ，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于

17、第18 天付款，则该客户实际支付的货款为 ( ) a.7700元 b.9900元 c.1000元 d.9000元 27. 企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益称为应收账款的 ( ) a.管理成本 b.坏账成本 c.短缺成本 d.机会成本 28. 企业持有一定量的短期证券，主要是为了维护企业资产的流动性和 ( ) a.企业资产的收益性 b.企业良好的声誉 c.非正常情况下的现金需要 d.正常情况下的需要 29. 某企业向租赁公司租入设备一套，价值100 万元，租期为3 年，租赁费综合率为10% ，则平均每年末支付的租金为 ( ) a.30.21万元 b.33.33万元 c.44

18、.23万元 d.40.21万元 30. 现金作为一种资产， 它的 ( ) a.流动性强 , 盈利性差 b.流动性强 , 盈利性也强 c.流动性差 , 盈利性强 d.流动性差 , 盈利性强 31. 股份制企业的法定盈余公积金不得低于注册资本的 ( ) a.50% b.35% c.25% d.10% 32. 最常见也是最易被投资者接受的股利支付方式为 ( ) a.现金股利 b.股票股利 c.财产股利 d.负债股利 33. 下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等关系的是 ( ) a.剩余股利政策 b.固定股利支付额政策 c.固定股利支付率政策 d.正常

19、股利加额外股利政策 34. 剩余股利政策的根本目的是 ( ) a.调整资本结构 b.增加留存收益 c.更多地使用自有资金进行投资 d.降低综合资金成本 35. 法定盈余公积金达到注册资本的( )时，可不再提取 a.55% b.50% c.35% d.25% 36. 某企业生产淡季时占用流动资产50 万元，固定资产100 万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为80 万元， 长期负债50 万元， 其余则要靠借入短期负债解决资金来源, 该企业实行的是 ( ) a.激进型融资政策 b.稳健型融资政策 c.配合型融资政策 d.长久型融资政策 37. 下列指标中， 可用于衡量企业短期

20、偿债能力的是 ( ) a.产权比率 b.速动比率精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 5 页，共 19 页 - - - - - - - - - 6 - c.资产负债率 d.利息保障倍数 38. 在计算速动资产时, 之所以要扣除存货等项目，是由于 ( ) a.这些项目价值变动较大 b.这些项目质量难以保证 c.这些项目数量不易确定 d.这些项目变现能力较差 39. 权益乘数是指 ( ) a.1(1- 产权比率 ) b.1(1- 资产负债率 ) c.产权比率 (1- 产权比率 ) d.资产负债率 (1- 资产负债率 ) 40. 有形净值债务率中

21、的“有形净值”是指 ( ) a 有形资产总额 b.所有者权益 c 固定资产净值与流动资产之和 d有形资产扣除负债总额 41. 企业增加速动资产， 一般会 ( ) a.降低企业的机会成本 b.提高企业的机会成本 c.增加企业的财务风险 d.提高流动资产的收益率 42. 企业财务人员在进行追加筹资决策时，所使用的资金成本是 ( ) a.个别资本成本 b.综合资本成本 c.边际资本成本 d.所有者权益资本成本 43. 假定某项投资的风险系数为1.5, 无风险收益率为10% ，市场平均收益率为20% ，其期望收益率应为 ( ) a.15% b.25% c.30% d.20% 44. 当两种证券完全正相

22、关时，由此所形成的证券组合 ( ) a.能适当地分散风险 b.不能分散风险 c.证券组合风险小于单项证券风险的加权平均 d.可分散掉全部风险 45. 已知某证券的贝他系数等于1，则表明 ( ) a.无风险 b.有非常低的风险 c.与金融市场所有证券平均风险一致 d.比金融市场所有证券平均风险高一倍 46. 对存货进行abc类划分的最基本标准是 ( ) a.重量标准 b.数量标准 c.金额标准 d.数量和金额标准 47. 财务杠杆系数同企业资本结构密切相关，须支付固定性资金成本的债务资金所占比重越大, 企业的财务杠杆系数 ( ) a.越小 b.越大 c.不变 d.反比例变化 48. 债券成本一般

23、要低于普通股成本，这主要是因为 ( ) a.债券的发行量较小 b.债券的筹资费用少 c.债券的利息固定 d.利息可以在利润总额中支付,具有抵税效应 49. 比较资金成本法是根据( )要确定资本结构 a.加权平均资金成本的高低 b.占比重量大的个别资金成本的高低 c.各个别资金成本代数之和和高低 d.负债资金的个别资金成本代数和的高低 50. 不会引起公司资产的流出或负债的增加的股利支付形式 ( ) a.现金股利形式 b.股票股利形式 c.财产股利形式 d.证券股利形式精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 6 页，共 19 页 - - - -

24、 - - - - - 7 - 四、多项选择题1. 下列各项中 , 可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有 ( ) a.规定借款用途 b.规定借款的信用条件 c.要求提供借款担保 d.收回借款或不再借款 2. 在不存在通货膨胀的情况下, 利率的组成要素包括 ( ) a.纯利率 b.违约风险附加率 c.流动性风险报酬率 d.期限风险附加率 3. 合伙企业的法律特征有 ( ) a.有两个以上合伙人，并都是具有完全民事行为能力，依法承担无限责任 b.有书面合伙协议 c.由各合伙人实际缴付的出资 d.企业的利润和亏损，由合伙人依照合伙协议约定的比例分配和分担 4. 下列各项中, 属于利率的组成因素的有

25、 ( ) a.纯利率 b.通货膨胀补偿率 c.风险报酬率 d.社会累积率 5. 年金按每次收付发生的时点不同可分为 ( ) a.普通年金 b.即付年金 c.永续年金 d.递延年金 6. 下列各项中 , 属于经营风险的是 ( ) a.开发新产品不成功带来的风险 b.消费者偏好发生变化带来的风险 c.自然气候恶化而带来的风险 d.原材料价格变动而带来的风险 7. 下列说法不正确的是 ( ) a.风险越大 , 获得的风险报酬应该越高 b.风险是无法预测和控制的, 其概率也不可预测 c.由于劳动力市场供求变化而给企业带来的风险不属于经营风险 d.有风险就有损失, 二者是相伴相生的 8. 以下说法正确的

26、是 ( ) a.普通年金就是即付年金 b.偿债基金系数就是普通年金终值系数的倒数 c.普通年金就是后付年金 d.偿债基金是分次等额提取的存款准备金 9. 每期期初支付或付款的年金称之为 ( ) a.先付年金 b.后付年金 c.普通年金 d.即付年金 10. 关于风险报酬，正确的说法有 ( ) a.风险报酬的表现形式为风险报酬率 b.在长期财务决策中, 一般不考虑风险因素 c.投资者宁愿肯定的某一报酬率, 而不愿要不肯定的同一报酬率, 这种现象称为风险反感 d.投资者期望报酬率应是资金的时间价值与风险报酬率的和 11. 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有 ( ) a.减少了可用资金 b.提高

27、了筹资成本 c.减少了应付利息 d.增加了应付利息精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 7 页，共 19 页 - - - - - - - - - 8 - 12. 按卖方提供的信用条件, 买方利用商业信用筹资需付出机会成本的情况有 ( ) a.卖方不提供现金折扣 b.买方享有现金折扣 c.放弃现金折扣，在信用期内付款 d.卖方提供现金折扣，而买方逾期支付 13. 影响债券发行价格的因素有 ( ) a.债券面额 b.市场利率 c.票面利率 d.债券期限 14. 负债与股票融资相比，其缺点是 ( ) a.资本成本较高 b.具有使用上的时间性 c.

28、形成企业固定负担 d.财务风险较大 15. 发行债券的条件有 ( ) a.股份有限公司的净资产额不低于人民币3000 万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币 6000 万元 b.累计债券总额不超过公司净资产额的40% c.最近 3 年平均可分配利润足以支付公司债券1 年的利息 d.所筹集的资金的投向符合国家产业政策 16. 吸收直接投资中的出资方式主要有 ( ) a.以现金出资 b.以实物出资 c.以无形资产出资 d.以土地使用权出资 17. 资金成本对企业筹资决策的影响主要有几个方面 ( ) a.是影响企业筹资总额的重要因素 b.是企业选择资金来源的基本依据 c.是企业选用筹资方式的参考

29、标准 d.是确定最优资本结构的主要参数 18. 企业债务成本过高时, 可以采用以下方式调整资本结构 ( ) a.利用税后留存归还债务 b.将可转换债券转换为普通股 c.以公积金转增资本 d.提前偿还长期债务, 筹集相应的权益资金 19. 下列项目中 , 属于资本成本中筹资费用内容的是 ( ) a.借款手续费 b.债券发行费 c.借款利息 d.优先股股利 20. 下列哪项属于权益性资本成本 ( ) a.优先股成本 b.长期债券成本 c.普通股成本 d.长期租赁 21. 最优资本结构的判断标准是 ( ) a.加权平均资本成本最低 b.资本规模最大 c.企业价值最大 d.筹资风险小 22. 股票未来

30、现金流入的现值, 被称为股票的 ( ) a.市价 b.面值 c.内在价值 d.理论价值 23. 按资本资产定价模式, 影响特定股票预期收益率的因素有 ( ) a.无风险的收益率 b.平均风险股票的必要收益率 c.特定股票的贝他系数 d.财务杠杆系数 24. 由影响所有公司的因素引起的风险称为 ( ) a.不可分散风险 b.可分散风险 c.系统风险 d.市场风险 25. 以下关于股票投资组合问题，表述正确的是 ( ) 精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 8 页，共 19 页 - - - - - - - - - 9 - a.股票投资组合中的股

31、票种类越多，风险越大 b.若投资的两种股票完全正相关，可抵消全部组合风险 c.若投资的两种股票完全负相关，可抵消全部组合风险 d.假定投资组合包括全部股票，投资者只承担市场风险，不承担公司特有风险 26. 现金的成本通常由几部分组成 ( ) a.持有成本 b.转换成本 c.财务成本 d.短缺成本 27. 下列现金日常管理策略不属于利用供货方提供信用优惠的 ( ) a.使用现金浮游量 b.力争现金流量同步 c.加速收款 d.推迟应付款的支付 28. 交易性需要是指持有现金以满足日常支付的需要，主要指 ( ) a.购买材料 b.支付股利 c.交纳税款 d.证券投资 e.支付工资 29. 应收账款的

32、成本包括 ( ) a.机会成本 b.管理成本 c.坏账成本 d.转换成本 30. 对于已经发生的应收账款，可以采用哪些措施 ( ) a.应收账款的追踪分析 b.应收账款的账龄分析 c.应收账款的收现保证率分析 d.建立应收账款坏账准备金 31. 存货的作用体现在 ( ) a.防止停工待料 b.适应市场变化 c.降低进货成本 d.维持市场均衡 32. 关于存货成本，正确的说法有 ( ) a.进货成本由购买成本和订货成本两个方面构成 b.存货的保险费用属于决策的相关成本 c.仓库折旧费属于决策的无关成本 d.缺货成本应该作为决策的相关成本 33. 存在数量折扣的存货相关总成本，包括 ( ) a.进

33、货成本 b.订货成本 c.缺货成本 d.相关储存成本 34. 下列因素中，影响股利分配的公司内部因素有 ( ) a.盈余的稳定性 b.资产的流动性 c.举债能力的大小 d.投资机会的大小 e.资金成本的高低 35. 下列关于固定或持续增长的股利政策的说法正确的有 ( ) a.在长期通货膨胀的年代里应提高股利发放率 b.主要目的是为了避免出现因经营不善而削减股利的现象 c.有利于树立公司的良好形象, 增强投资者对公司的信心, 稳定股票的价格 d.可能导致资金短缺, 财务状况恶化的现象 e.可以保持较低的资金成本和最佳资本结构 36. 采用固定或持续增长的股利政策的理由是 ( ) a.保持理想的资

34、本结构，使综合的资金成本最低 b.使股利与公司的盈余紧密配合，体现多盈多分，少盈少分，无盈不分精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 9 页，共 19 页 - - - - - - - - - 10 - c.使公司具有较大的灵活性 d.向市场传递公司正常发展的信息 e.有利于投资者安排股利收入和支出 37. 下列因素中 , 属于制约公司股利分配政策的有 ( ) a.法律因素 b.股东因素 c.公司的因素 d.债务合同因素 e.通货膨胀因素 38. 股份公司支付股利需经过哪些时点 ( ) a.股利宣告日 b.股权登记日 c.除息日 d.股利支付日

35、 39. 关于财务分析有关指标的说法中，正确的有 ( ) a.因为速动比率比流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，所以比率很低的企业不可能到期偿还其流动负债 b.产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系 c.与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力 d.较之流动比率或速动比率，以现金比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险 40. 当某企业当年经营利润很多，却不能偿还当年债务。为查清原因， 应检查的财务比率有 ( ) a.资产负债率 b.流动比率 c.存货周转率 d.应收账款周转率五、计算题1. 某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每

36、年取出 1000 元， 至第六年末全部取完，银行存款利率为10% 。银行存款利率为10% 。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？ 2 四星公司计划年度甲材料耗用总量为14400 公斤，每次订货成本为1600 元，该材料单位储存成本为2 元。试计算其经济采购批量及其相关的总成本。 3 某企业预测的年度赊销额为3600000 元，应收账款平均收账天数为60 天，变动成本率为 60% ，资金成本率为10% ，则应收账款的机会成本是多少？ 4 假定某公司某年提取了公积金、公益金后的税后利润为600 万元， 第二年的投资计划所需资金 800 万元，该公司的目标资本结构为权益资本占60% ，债务资本占

37、40% 。当年发放的股利最多为多少？ 5 某投资公司准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：（10 分）市场状况概率年预期收益率甲公司乙公司丙公司良好03 40 50 80 一般05 20 20 20 较差02 5 5 30 要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 10 页，共 19 页 - - - - - - - - - 11 - 6 某企业按年利率10.2 从银行借入款项万元，银行要求企业按贷入款

38、项的保持补偿性余额。试计算该项贷款的实际利率及企业实际动用的借款。 7 某公司资本结构如下，可视为目标资本结构，10% 利率公司债600 万元，普通股400 万元，该公司每股售价为25 元，预计计划年度每股股利为2 元，估计未来时期该公司股利年增长率 6% ，公司所得税40% 。要求：（1）计算公司债成本（2）计算普通股成本（3）计算公司综合资金成本 8 鸿一股份公司拟发行5 年期公司债券，每份债券6 万元，票面利率10% ，每半年付息一次，若此时市场利率为8% ，其债券的发行价格是多少？若此时市场利率为10% ，其债券发行价格是多少？（10 期 4% 的年金现值系数为8.1109 ；10 期

39、 4% 的复利现值系数为0.6756 ）（5 期 8% 的年金现值系数为3.9927 ；5 期 8% 的复利现值系数为0.6806 ）（10 期 5% 的年金现值系数为7.7217 ；10 期 5% 的复利现值系数为0.6139 ）（5 期 10% 的年金现值系数为3.7908 ；5 期 10% 的复利现值系数为0.6209 ） 9 某公司 2003 年简化的资产负债表如下：资产负债表 2003年 12 月 31 日资产负债及所有者权益货币资金50 应付账款100 应收账款长期负债存货实收资本100 固定资产留存收益100 资产合计负债及所有者权益合计其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有

40、者权益之比：0.5 （2）销售毛利率：10% （3）存货周转主率（存货按年末数计算）： 9 次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算）：18 天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5 次 10 某企业 1999 年至 2003 年的产销量和资金占用额的历史资料如下表所示，该企业2004年的预计产销量为86000 件。年度产量（）（万件）资金占用量（） （万元）1999 8.0 650 2000 7.5 640 2001 7.0 630 2002 8.5 680 2003 9.0 700 要求：用回归分析法计算该企业2004 年的资金需要量（10 分）11. 某公司资产总额150 万元

41、， 资产负债率为60，负债的年均利率为10。该公司年固定成本总额145 万元， 全年实现税后利润13.4 万元， 每年需支付优先股股利4.69 万元， 所得精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 11 页，共 19 页 - - - - - - - - - 12 - 税率 33。（ 1）计算该公司息税前利润总额。（ 2）计算该公司的利息保障倍数、dol 、dfl 、dcl 。12. 某企业按(2 10，n 30) 条件购人一批商品，即企业如果在10 日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30 天内付清。要求：(1) 计算企

42、业放弃现金折扣的机会成本；(2) 若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50 天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3) 若另一家供应商提供(1 20，n30) 信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4) 若企业准备要折扣，应选择哪一家。六、问答题1、财务活动主要有几个方面？2试述普通股筹资的优缺点？3简述资金成本的用途。4企业税后利润的分配顺序是什么？5简述企业的财务关系。6. 简述影响利率形成的因素。7. 简述企业筹资的目的。8. 普通股股东有哪些权利？9. 简述发行优先股的利弊所在。10简述融资租赁的优缺点。11. 简述资本成本的内容、性质和作用。12. 简述降低资本成本的途径。参考答案一、

43、名词解释 ( 略) 二、判断正误15 题 610 题1115 题 1620 题2125 题 2630 题3135 题 3640 题4145 题 4650 题三、单项选择题15 题b c a b c 610 题b c d d c1115 题a b b d c 1620 题c b c a b精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 12 页，共 19 页 - - - - - - - - - 13 - 2125 题b d a d a 2630 题b d a c a3135 题c a c d b 3640 题b b d b d4145 题b c b b

44、 c 4650 题d b d a b 四、多项选择题1 5 题abcd abcd abcd abc abcd 6 10 题abcd bc bcd ad acd1115 题 ab cd abcd bcd abcd1620 题abcd abcd abd ab ac2125 题 ac cd abc acdcd2630 题abd abc abce abc abcd 3135 题abcd abcabd abcde abcd3640 题 de abcde abcd bcd bcd五、问答题1. 解：计算递延年金现值p1000（ p/a，10% ， 4）（ p/f，10% ，2） 1000 3.1699 0

45、.8264 2619.61 （元）2. 解： qckkd221600144002 4800 （元）tcq ckdk2216001440029600（元）3. 解：应收账款周转率 360409 次应收账款平均余额 540960 万元维持赊销业务所需资金6060% 36 万元应收账款的机会成本 3610% 3.6 万元4. 解：公司投资方案所需的权益资本数额为:800 60% 480（万元）当年可发放的股利为:600 480120（万元5. 解： （1）计算三家公司的收益期望值e甲0.3 400.5 200.2 523 万元e乙0.3 500.5 200.2 524 万元e丙0.3 800.5 2

46、00.2 308 万元（2）计算各公司收益期望值的标准离差：甲 （4020）20.3 （ 2023）20.5 （ 523）20.2 1/2 12.49 万元乙 （5024）20.3 （ 2024）20.5 （ 524）20.2 1/2 19.47 万元丙 （808）20.3 （ 208）20.5 （ 308）20.2 1/2 精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 13 页，共 19 页 - - - - - - - - - 14 - 47.29 万元（3）计算各公司收益期望值的标准离差率q甲12.4923 0.54 q乙19.4724 0.8

47、1 q丙47.29 8 5.91 作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。6. 解：该项贷款的实际利率9% （115% ） 12% 实际动用的借款为 180（115% ） 153 万元7. 解： kdi(1-t)/q（1 f） 60010% （140% ）/600 6% kcd1/ pc(1 f) g 2/25 +6% 14% kw kjwj6% 60% 14% 40% 9.2% 8. 解：每半年利息6000050% 10% 3000 元（1）债券发行价格3000（ p/a，4% ，10） 60000（ p/f，4% ，10） 64868.7( 元) （2）债券发行价格 3000(p/a,5

48、%,10) 6000(p/f,5%,10) 55267.8( 元) 9. 解：某公司2002 年简化的资产负债表如下：资产负债表 2002年 12 月 31 日资产负债及所有者权益货币资金50 应付账款100 应收账款50 长期负债100 存货100 实收资本100 固定资产200 留存收益100 资产合计400 负债及所有者权益合计400 计算过程如下：（1）所有者权益 =100100=200 万元长期负债 =2000.5=100万元（2）负债与所有者权益=200（ 100100）=400 万元资产 =负债所有者权益=400 万元（3）销售收入资产总额=2.5 销售收入 400=2.5 销售

49、收入 =4002.5=1000万元销售成本 =（1销售毛利率）销售收入 = （110% ）1000=900 万元销售成本存货=9 900存货 =9 存货=9009=100 万元（4）应收账款 360 天销售收入 =18 应收账款 360 天1000=18应收账款 =100018360天 =50 万元（5）固定资产 = 资产合计货币资金应收账款存货精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 14 页，共 19 页 - - - - - - - - - 15 - = 400 5050100=200 万元10. 解：采用回归分析法预测2004 年资金需求

50、量年度产量（x万件）资金占用（ y万元）xy x2 1999 8.0 650 5200 64 2000 7.5 640 4800 56.25 2001 7.0 630 4410 49 2002 8.5 680 5780 72.25 2003 9.0 700 6300 81 n=5 x=40 y=3300 xy= 26490 x2=322.5 将表中数据代入下列联立方程式：ynabx xy axb x2 33005a40b 2649040a322.5b 解 b36 a372 预计 2004 年产量为86000 件时的资金占用量为372000036860006816000 元11. 解：（1）息税

51、前利润29（万元）（2）利率保障倍数3.22 dol1.5 dfl2.23 dcl3.35 12. 解:(1)(2 10， n30) 信用条件下, 放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%) (360/(30-10)=36.73% (2) 将付款日推迟到第50 天：放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(50-10) 18.37 (3)(1 20，n 30) 信用条件下：放弃现金折扣的机会成本(1%/(1-1%)(360/(30-20) 36.36 (4) 应选择提供(2 10，n 30) 信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益

52、，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。六、问答题1答：财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回等一系列行为。具体包括四个方面：筹资活动、 投资活动、资金营运活动、分配活动。筹资活动是企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程；投资活动可以分为广义的投资和狭义的投资，广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程各对外投资的过程；狭义的投资仅指对外投资。资金的营运活动是指企业经营所引起的财务活动。分配活动是对企业各种收入进行分割和分派的过程；而狭义的分配仅指对利润尤其是净利润的分配。精品学习资料 可选择p d f - - - - - -

53、 - - - - - - - - 第 15 页，共 19 页 - - - - - - - - - 16 - 2答：普通股筹资有下列优点：（1）普通股筹资没有固定的股利负担。公司盈利，并认为适于分配股利，就可以分给股东；公司盈利较少也可以少支付或不支付股利。而债券或借款的利息则都是必须予以支付的。（2）普通股本没有固定的到期日，无需偿还，它是公司的永久性资本，对于保证公司对资金的最低需要和长期持续稳定经营有重要意义。（3）利用普通股筹资的风险小，不存在还本付息的风险。（4）发行普通股筹集自有资本能增强公司的信誉。普通股股本以及由此产生的资本公积和盈余公积等是公司筹措债务的基础。普通股筹资也有缺点

54、：（1）资本成本较高。由于投资于普通股风险较高，相应要求较高的报酬，并且股利从税后利润中支付，比债务筹资成本一般要高。（2）此外，普通股的发行成本也较优先股、债券要高。利用普通股筹资，增加新股东，可能会分散公司的控制权（3）另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股净收益，从而引起市价的下跌。如果增发新的普通股，可能导致股票价格下跌。3答：资金成本是企业可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。（1 ）资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。（2 ）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。（3 ）资金成本可作为评价企业经营成果的依据。4答：（1）承担被没

55、收财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。（2）弥补以前年度亏损。（3）提取法定盈余公积，10% 盈余公积达到注册资本50% 时可不再提。（4）提取公益金。（5）支付优先股股利。（6）提取任意盈余公积金。（7）支付普通股股利。5答：企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几个方面：（1）企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；（2）企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投入资金，参与企业一定的权益， 企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系

56、；（ 3）企业与债权人之间的财务关系， 这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系； （4）企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系；（5） 企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；（7）企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。6答：在金融市场中影响利率

57、形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。精品学习资料 可选择p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 16 页，共 19 页 - - - - - - - - - 17 - 纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上， 财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大， 则投资人或资

58、金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率 +通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。7答：企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。企业的财务管理在不同时期或不同阶段， 其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同。筹资目的服务于财务管理的总体目标。因此，对企业筹资行为而言

59、，其筹资目的可概括为两大类：（1） 满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量基本稳定，筹资时间基本确定；而对于扩张型的筹资活动，无论是其筹资时间安排，还是其筹资数量都具有不确定性，其目的都从属于特定的投资决策和投资安排。一般认为， 满足生产经营需要而进行的筹资活动，其结果是直接增加企业资产总额和筹资总额。（2）满足其资本结构调整需要。资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整，资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项，同时也是企业筹资管理的重要内容。为调整资本结构而进行的

60、筹资，可能会引起企业资产总额与筹资总额的增加，也可能使资产总额与筹资总额保持不变，在特殊情况下还可能引起资产总额与筹资总额的减少。8答：普通股股东具有如下几个方面的权利：（1）经营收益的剩余请求权。公司的经营收益必须首先满足其他资本供应者（如债权人、优先股股东） 的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股东分享，普通股股东拥有的只是经营收益的剩余请求权。这就是说， 公司经营得到的利润只有在支付了利息与优先股股利之后，剩下的才能作为普通股股利进行分配。所以，如果公司的经营收益不高，不足以支付利息以及优先股股利的话，普通股股东不但得不到任何收益，还要用以前的收益偿还利息；相反，如果公司经营得好，获得