盈余管理学论文范文-探讨内部制约有效性与真实盈余管理关系word版下载

1、盈余管理学论文范文:探讨内部制约有效性与真实盈余管理关系word版下载内部制约有效性与真实盈余管理关系论文导读：本论文是一篇关于内 部制约有效性与真实盈余管理关系的优秀论文范文，对正在写有关于 盈余论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：元线性回归 以及稳健性回归。实证结果表明，设计科学并得到有效执行的内部制 约能有效遏制真实盈余管理行为。 【关键词】内部制约；真实盈 余管理；有效性 内部制约有效性与真实盈余管理关系一、引言 近儿年，我国的企业内部制约制度建设不【摘 要】文章在对国内外已有研究进行文献梳理的基础上对内部 制约有效性与真实盈余管理之间的关系进行了实证检验，包括描述性 统计、

2、相关性分析、多元线性回归以及稳健性回归。实证结果表明， 设计科学并得到有效执行的内部制约能有效遏制真实盈余管理行为。【关键词】内部制约；真实盈余管理；有效性一、引言近几年，我国的企业内部制约制度建设不断完善。2010年4月 26 fi财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会发布了企业内 部制约配套指引。为加强上市公司的内部制约体系建设，财政部等 五部委制定了企业内部制约规范体系的实施时间表。2011年1月24 口，证监会召开了 “资本市场实施企业内部制约规范动员部署视频会 议” o之后证监会上市部颁发了关于做好上市公司内部制约规范试 点有关工作的通知，其中规定了 2011年度实施内控规范或者参

3、与试 点的公司，具体分为两类：第一类是按规定实施类，境内外同时上市 的68家，按规定2011年应实施内控规范；第二类是自愿试点类，在 上市公司自愿的基础上，根据证监会和证监局的推荐，共选取了 216 家公司参加内控规范试点。根据企业内部制约基本规范中对内部制约的定义，合理保 证企业经营管理合法合规、财务报告及相关信息的真实完整是内部制 约的两个重要目标。由于长期以来企业存在的盈余管理现象，使得企 业经营管理的合法合规、财务报告及相关信息的真实完整打了很大的 折扌ii。近30年，盈余管理理由一直是世界各国监管部门、投资者等 利益相关者以及学术界关注的重要课题。一方而，真实盈余管理是通 过操纵真实

4、的经济活动来进行的盈余管理，而不像应计盈余管理是通 过职业判断操纵应计项目来进行盈余管理。相较于应计盈余管理，真 实盈余管理不易被外部人员和监管机构所察觉，面对法律诉讼的风险 也较小。另一方面，随着市场的不断完善以及与会计有关法律、法规 的不断健全，上市公司利用会计选择的不同而进行盈余管理的空间越 来越小，也越来越偏向于具有隐秘性的真实盈余管理。二、文献回顾chan等(2007)通过选取在s0x法案生效以后披露内部制约缺 陷的公司作为研究样本，经过统计分析这些公司的操纵性应计项的绝 对值显著高于其他的公司。messod daniel beneish等(2008)将按 照sox法案要求进行披露的

5、336家公司作为研究样本，发现由于超异 常应计项目已经反映了盈利的治理较差，这时披露内部制约缺陷传达 的信息含量较少。上述研究都是从应计盈余管理的角度来考虑内部制 约缺陷与盈余管理的关系，并且都证实了内部制约缺陷与盈余管理正 相关，都认为内部制约信息披露能够有效提高公司的应计质量。 daniel a. cohen等(2008)的研究证实，从1987年到2002年通过 的sox法案，应计的盈余管理稳步增长，但在sox法案通过后有一个 显著下降之后，与之相反的是，真实盈余管理在sox法案颁布以前并 不是很多，在之后却显著增加。由此可以推出，内部制约缺陷的披露 对真实盈余管理没有太大影响，相反，由于

6、管制的增加，公司进行应 计盈余管理的空间越來越少，于是转向真实盈余管理。在国内，张国清(2008)通过对2007年a股公司的研究，认为 高质量的内部制约并未伴随高质量的盈余，叩二者之间没有明显的相 关关系。王军只(2009)的研究发现聘请会计师事务所对内部制约自 我评估报告进行审核可以明显地改善公司会计信息盈余质量，而熊攀 (2010)则得出内部制约审核对提高会计盈余质量的效果不显著的结 论。方红星、金玉娜(2011)的研究结果表明高质量内部制约能够抑 制公司的会计选择盈余管理和真实活动盈余管理。三、研究设计(一) 理论分析与研究假设对于从2011年起实施内控规范或者参与试点的公司来说,200

7、9、 2010年还是属于内部制约信息自愿性披露阶段，2011年无疑已成为 内部制约信息强制性披露阶段。在强制性披露阶段，披露的内部制约 有效性信息更加真实、可靠和全面，促使管理者更加重视内部制约， 使其设计和运转更加有效，也使真实盈余管理的机会大幅度减少。此 时，披露的信息显示内部制约越有效，真实盈余管理程度应越低。据 此，本文提出假设：h：在内部制约信息强制性披露阶段，内部制约有效性与真实盈 余管理负相关。（二）样本选取与数据来源本研究拟选取2011年实施内控规范或参与试点的共284家公司 的数据作为研究对象，并考虑以下因素：（1）由于计算drem需要上 年数据，剔除缺少上年数据的公司；（2

8、）剔除金融类公司；（3）剔除 st公司和*st公司；（4）剔除存在数据缺失的公司。在剔除不合格样 本后，得到233家公司的数据作为观测值。样本数据主要来源于巨潮资讯网和resset金融研究数据库，通 过手工收集，并通过excel和spss17. 0以及stata9. 0整理和处理得 到。（三）变量定义与模型构建1. 被解释变量的度量真实盈余管理水平是本研究的被解释变量。本研究参考了 roychowdhury （2006） cohen等（2010）对真实盈余管理的研究， 将操控性经营现金流量、操控性生产成本和操控性酌量费用来度量公 司的销售操控、生产操控和酌量性费用操控，从而进一步计算出真实 盈

9、余管理程度。(1) 操控性经营现金流量(dcfo)。正常经营现金流可以看作 是当年主营业务收入和当年比上年主营业务收入增加额的线性函数。cfoi, t/assetsi, 1-1= a 1 (1/assetsi, 1-1) +a2 (salesi, t/assetsi, t-l) + a 3 ( salesi, t/assetsi, t-l) + e i, t (1)其中，cfoi, t为i公司第t年经营活动现金流量，salesi, t 为i公司第t年的主营业务收入，asalesi, t为i公司第t年的主 营业务收入变动。用公司实际的经营活动现金流量减去期望经营现金 流量，可以得到公司的操控性经

10、营现金流量dcfo,在此处，模型的 残差便代表操控性经营现金流量dcfoi, to (2)操控性生产成本 (dprod)o roychowdhury (2006)通过期望销售成本模型与期望存货 模型得出期望生产成本估计模型。正常的生产成本等于当年销售产品 成本与存货变动之和，此处，用主营业务成本表示销售产品成本。模 型中将正常生产成本看作是当年主营业务收入和当年比上年主营业 务收入增加额的线性函数。prodi, t/assetsi, t-1二a 1 (1/assetsi, t-1) +a 2 (salesi, t/assets i, t-1 ) +a 3 ( as ales i , t/ass

11、ets i , t-1 ) +a 4 (asalesi, t-1/assetsi, t-1) + e i, t (2)其中，prodi, t为i公司第t年的生产成本，即销售成本与存 货变动之和，用公司实际的生产成本减去期望生产成本，可以得到公 司的操控性生产成本dprodi, t,即此处模型的残差。(3) 操控性酌量费用(ddiscexp)。酌量性费用包括销售费用 利管理费用，主要涉及广告费、研发支出、销售和管理活动所发生的 费用，与上期营业收入存在线性关系。discexpi, t/assetsi, t-l=a l(l/assetsi, t-l) + a 2(salesi, t-1/asset

12、si, t-1) +£i, t (3)其中，discexpi, t为i公司第t年的酌量性费用，即销售费用 和管理费用之和。用公司实际的酌量性费用减去期望酌量性费用，可 以得到公司的操控性酌量费用discexpi, t,在此处表现为模型的残 差。(4) 真实盈余管理(drem)模型。具有真实盈余管理动机的公 司具有较低水平的操控性经营现金流量、较高水平的操控性牛产成本 和较低水平的操控性酌量费用。因此，真实的盈余管理等于操控性生 产成本减去操控性经营现金流量，再减去操控性酌量费用。dremi, t二dprodi, t-dcfoi, t-ddiscexpi, t (4)2. 解释变量的度

13、量本研究中，内部制约信息披露的有效性(effectiveness of internal control,简称eic)为解释变量。2008年12月30日上海 证券交易所发布的关于做好上市公司2008年年度报告工作的通知 规定内控报告、审计机构对公司内控的核实评价意见应作为年报全文 的附件在本所网站披露。杨有红、陈凌云(2009)根据对2007年沪 市上市公司披1 2 3下一页内部制约有效性与真实盈余管理关系论文导读：本论文是一篇关于 内部制约有效性与真实盈余管理关系的优秀论文范文,对正在写有关 于盈余论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：露内部制约自我评估报告情况的研究，得出提供内部制

14、约自我评估 报告的公司内部制约更有效的结论。然而，本文的233家研究对象中, 在2011年只有3家公司没有提供内部制约自我评价报告，因此，本 文参照方红星、金玉娜(2011)的研究，在度量时考虑内部制约鉴证 情况。此外，若外部审计师对企业财务报告出具非标准无保解意见、 上市公司在报告期内披露了内部制约缺陷，年度报告是否有修订或更 新或重述、年报财务数据有差错、年度内被立案调查、有重大事项违 规处罚(违法违规)以及诉讼事项，那么内部制约在报告期内也不是 足够有效的。本文在度量内部制约有效性时，考虑了上述诸多因素，从而得 出最终的内部制约有效性得分。在建立回归模型时，考虑到eic的取 值与其他变量

15、差异过大，将eic进行z-score标准化，得出zeic的 值，再进行回归。变量的解释及具体度量见表1。3. 制约变量及其度量公司某些经营特征对盈余质量也产生影响，这主要包括经营复 杂程度、业务经营发展、财务状况、会计谨慎性(dechow等，1995； kothari等，2005)在研究内控制约对会计盈余质量的影响时，制 约公司这些关键特征很重要。(1) 每股收益。它反映公司盈利能力的重要指标。当公司盈利 能力较差时，管理层很可能通过盈余管理粉饰财务报表而转变财务指 标目前状况。(2) 公司规模。一方面，当公司规模较大时，其组织结构也较 复杂，管理者进行盈余管理尤其是真实盈余管理更不容易被外界

16、所观 察到，因此其机会也更多；另一方面，规模越大的公司面对的债务成 本也越大，高管进行盈余管理的动机也越大。(3) 销售增长率。销售收入增长较少或者呈现负增长的公司经 营业绩较差，可能会出现大量存货积压等情况，管理者迫切需要转变 目前状况，有了盈余管理特别是真实活动盈余管理的动机。(4) 销售收入标准差。公司前三年营业收入占总资产比例的标 准差，主要反映公司的经营发展情况特别是经营的波动性。(5) 亏损比例。公司前三年报告损失的比重。当公司面对亏损 时，高级管理者就有动机扭亏为盈；而当公司连续亏损时，管理者为 了粉饰财务报表而进行真实盈余管理的压力就更大。(6) 资产负债率。为了解决企业与债权

17、人之间的信息不对称和 防范契约的不完全性所产生的对债权人的不利影响，企业的债务一般 都有约束条款的限制。当企业债务较多或达到约束条款的上限时，企 业就会有进行真实盈余管理的动机来达到避开违反契约的目的。(7) 账面价值与市价比。由于信息的不对称以及诸多因素影响, 上市公司市价与账而价值经常不一致。管理者为了提高市价会有进行 真实盈余管理的动机。本文在度量上述制约变量时，参考了张龙平等(2010)对制约 变量的度量。制约变量的定义及度量见表2。4 研究模型的构建根据前述分析以及对内部制约有效性、真实盈余管理以及制约 变量度量的结果，本文构建了研究内部制约有效性和真实盈余管理之 间的关系时的模型，

18、并按照全样本、公司治理水平高和低两个子样本 分别回归。模型如下：dremi, t二 b 0+ b 1zeic+b 2eps+b 3size+b 4gr0wth+ b 5stdsales+b 6l0ss+b 7lev+b 8b/m+£ 四、实证检验(-)描述性统计及差异检验本文将样本根据内部制约高低分组，zeic为eic的z-score标 准化值，均值为0,在233家被研究公司中，zeic小于0的有70家, 大于0的共有163家，分别占样本的30. 04%和69. 96%,总体来说， 内部制约有效性在均值以上的公司较多。说明大部分实施内部制约规 范的公司内部制约有效性较好。两组对应变量

19、的均值以及均值比较的 t检验结果见表3。根据表3的描述性统计和t检验结果，内部制约较低的一组drem 的均值为0. 0409,内部制约较高的一组drem的均值为-0.0176, t检 验值为2.017,在5%的水平下显著。这说明内部制约较低时公司真实 盈余管理的现象较为严重，有效的内部制约能够有效遏制真实盈余管 理现象。（二）相关性分析在进行回归分析之前，需要进行相关性分析。本文对样本进行 / pearson相关性检验。检验结果见表4。根据表4全样本的检验结果，drem与zeic之间的相关系数为 -0. 161,并且在1%的水平上显著，和预期是一致的。从drem的影响 因素来看，eps、siz

20、e、grouth、stdsales、loss、lev、b/m 均与 drem 相关，这也说明了选择这些因素作为制约变量的重要性。其中eps与 drem 显著负相关,size、stdsales、loss、lev、b/m 与 drem 正相关, 这也和预期结果一致。grouth与drem负相关，这可能是因为销售收 入低增长甚至是负增长的公司为了在财务报表中能够显示更好的经 营业绩从而有进行真实盈余管理的动机，这和预期结果也是一致的。 而由于drem受多种因素影响,size、grouth和stdsales与其相关 性均不显著。（三）回归分析假设3所进行多元回归的结果见表5o可见，该模型的解释力 r2

21、为28. 5%,在总体上是可以接受的。在制约了其他影响drem的因 素以后，zeic的系数为-0. 232,即内部制约越有效，真实盈余管理 水平越低，t值为-1.992,在5%的水平上是显著的，总体上验证了假 设3；但t值在1%的水平上并不显著，这主要可能是受样本中包含特 异值的影响，为了进一步验证假设，需要进行后续的稳健性回归。由于采用的是最小二乘法（ols）回归，它倾向于追随特异值， 为了拟合损失了其他样本案例，本文采用stata9. 0中的rreg命令， 对样木进行了稳健回归，从而达到抵抗特异值的牵引，取得比ols回 归更高的效率。rreg执行的稳健回归，采用再加权最小二乘法加上 hub

22、er和双权数函数，并按95%高斯效率进行调整。全样本ireg命令稳健回归的结果见表6。在抵抗特异质的影响 后，eic的系数为-0. 03019,比0ls的回归结果-0. 024大,且t值为 -2. 78,在1%的水平上显著。说明eic与drem显著负相关，实行企 业内部制约基本规范的公司内部制约越有效，真实盈余管理水平越 低，进一步证实了假设。五、结论根据对2011年实施内部制约规范公司的实证研究，在企业内部 制约信息强制披露阶段，内部制约有效性和真实盈余管理显著负相 关，在进行了稳健性回归之后仍然证实了这一结论。从实证研究的结 果来看，本文可以得到高质量的内部制约能有效遏制真实盈余管理发 生的结论。【主要参考文献】.1 kam c chan, barbara r fajnrcll, pichcng lee earnings management of firms reporting material internal control weaknesses under section 404 of the sarbanes-oxley actjauditing： a journal of practice &theory, 20072 daniel a. cohen, aiy