第4章 税筹基本步骤-税务筹划第四版盖地高等教育出版社

1、第一节第一节 收集信息收集信息 第二节第二节 目标分析目标分析 第三节第三节 方案设计与选择方案设计与选择第四节第四节 实施与反馈实施与反馈收集外部信息收集外部信息 收集内部信收集内部信息息一、收集外部信息一、收集外部信息 企业是在一定的环境中生存和发展的，企业是在一定的环境中生存和发展的，外界的条件制约着企业的经济活动，也影外界的条件制约着企业的经济活动，也影响着活动的效果。响着活动的效果。 企业相关税收政策与环境分析。全面了解与企业相关的行业、部门税收政策，理解和掌握国家税收政策及精神，争取税务机关的帮助与合作，这对于成功实施税收筹划尤为重要。有条件的，建立企业税收信息资源库，以备使用。同

2、时，企业必须了解政府的相关涉税行为，就政府对税收筹划方案可能的行为反应做出合理的预期，以增强筹划成功的可能性。 n（一）税收法规（一）税收法规n 税务筹划不能违反税务法规，而且税务筹划人要税务筹划不能违反税务法规，而且税务筹划人要认真掌握和研究税收法规，找到其中可供税务筹划利认真掌握和研究税收法规，找到其中可供税务筹划利用之处。税收法规常随经济情况的变动或为配合政策用之处。税收法规常随经济情况的变动或为配合政策的需要而修正。企业进行税务筹划时，对于税法修正的需要而修正。企业进行税务筹划时，对于税法修正的内容或趋势，必须加以密切注意并适时对筹划方案的内容或趋势，必须加以密切注意并适时对筹划方案作

3、出调整，以使自己的行为符合法律规范。作出调整，以使自己的行为符合法律规范。 n某稽查局查补某稽查局查补2009年年A企业少交营业税企业少交营业税100万，城建万，城建税税7万，决定自万，决定自2010年年1月月16日起加收营业税滞纳金日起加收营业税滞纳金10万，城建税滞纳金万，城建税滞纳金0.7万。万。n n解析：根据解析：根据城市维护建设税暂行条例城市维护建设税暂行条例（国发（国发198519号）第三条规定：号）第三条规定：“城市维护建设税以城市维护建设税以纳税人实际缴纳的增值税、消费税、营业税税额为计纳税人实际缴纳的增值税、消费税、营业税税额为计税依据，分别与增值税、消费税、营业税同时缴纳

4、。税依据，分别与增值税、消费税、营业税同时缴纳。” （二）其他政策法规（二）其他政策法规 税务筹划的内容涉及企业生产经营活动的各方面，要税务筹划的内容涉及企业生产经营活动的各方面，要有效运用税务筹划策略，不仅要了解熟悉税法，还要熟悉有效运用税务筹划策略，不仅要了解熟悉税法，还要熟悉会计法、公司法、合同法、证券法等有关法律规定会计法、公司法、合同法、证券法等有关法律规定，唯其，唯其如此，才能分辨什么是违法，什么是不违法，在总体上确如此，才能分辨什么是违法，什么是不违法，在总体上确保自己的税务筹划行为的不违法性。全面了解各项法律规保自己的税务筹划行为的不违法性。全面了解各项法律规定，尤其是熟悉并研

5、究各种法律制度，可以为税务筹划活定，尤其是熟悉并研究各种法律制度，可以为税务筹划活动构置一个安全的法律环境。动构置一个安全的法律环境。（三）主管税务机关的意见（三）主管税务机关的意见 任何纳税人在进行税务筹划时，除必须任何纳税人在进行税务筹划时，除必须精研税法及相关法律规定外，还必须进一步精研税法及相关法律规定外，还必须进一步了解税务部门从另一角度认识的可能性，在了解税务部门从另一角度认识的可能性，在反复研讨的基础上做出筹划。否则，一旦税反复研讨的基础上做出筹划。否则，一旦税务筹划被视为偷税，就会得不偿失。务筹划被视为偷税，就会得不偿失。n例：美国人史密斯来华给中国例：美国人史密斯来华给中国A

6、公司提供公司提供设计劳务，收取款项设计劳务，收取款项100万人民币后离万人民币后离开中国，地税稽查局认为开中国，地税稽查局认为A公司应负责代公司应负责代扣代缴美国人史密斯的营业税扣代缴美国人史密斯的营业税5万元，要万元，要求求A公司补扣缴。公司补扣缴。n解析：解析：营业税暂行条例营业税暂行条例（国务院令第（国务院令第540号）文件第十一条一款规定：号）文件第十一条一款规定：“中华人民共和中华人民共和国境外的单位或者个人在境内提供应税劳务、国境外的单位或者个人在境内提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产，在境内未设有转让无形资产或者销售不动产，在境内未设有经营机构的，以其境内代理人为扣缴义务人

7、；经营机构的，以其境内代理人为扣缴义务人；在境内没有代理人的，以受让方或者购买方为在境内没有代理人的，以受让方或者购买方为扣缴义务人。扣缴义务人。”n nn经营机构应理解为常设场所，则史密斯经营机构应理解为常设场所，则史密斯来华已构成经营机构，史密斯本人应主来华已构成经营机构，史密斯本人应主动申报缴纳税款，这种情况下动申报缴纳税款，这种情况下A公司没有公司没有代扣代缴义务，税务局责成代扣代缴义务，税务局责成A公司扣缴不公司扣缴不对，有本事你找史密斯要这笔税去。对，有本事你找史密斯要这笔税去。二、收集内部信息二、收集内部信息 税务筹划也应做到：知己知彼，方税务筹划也应做到：知己知彼，方能百战不殆

8、。能百战不殆。 不同企业的基本情况及纳税要求有所不同，在实施税收筹划活动时，首先要了解企业以下基本情况：企业组织形式、筹划主体的意图、经营状况、财务状况、投资意向、管理层对风险的态度、企业的需求和目标等等。其中，筹划主体的意图是税收筹划中最根本的部分，是税收筹划活动的出发点。 n（一）纳税人的身份（一）纳税人的身份n 对纳税人身份进行筹划，在一定对纳税人身份进行筹划，在一定条件下可以避免成为纳税人，免除条件下可以避免成为纳税人，免除纳税义务纳税义务。（二）组织形式（二）组织形式 不同的组织形式在双重征税、亏损不同的组织形式在双重征税、亏损抵补等方面的税务待遇是不同的，税务抵补等方面的税务待遇是

9、不同的，税务筹划要设计最佳的组织形式。筹划要设计最佳的组织形式。 n1.股份有限公司和合伙企业的选择。公司的营业利润股份有限公司和合伙企业的选择。公司的营业利润在企业环节征公司税，税后利润作为股息分配给投资在企业环节征公司税，税后利润作为股息分配给投资者，投资者还要缴纳一次个人所得税。而合伙企业则者，投资者还要缴纳一次个人所得税。而合伙企业则不作为公司看待，营业利润不交公司税，只课征各个不作为公司看待，营业利润不交公司税，只课征各个合伙人分得利益的个人所的税。合伙人分得利益的个人所的税。n例：某纳税人甲经营一家商店，年利润例：某纳税人甲经营一家商店，年利润30万元，该商万元，该商店如按合伙人课

10、征个人所得税，依现行税制计算甲应店如按合伙人课征个人所得税，依现行税制计算甲应纳个人所得税额为纳个人所得税额为90250元（元（300000*35%-14750），税后利润为），税后利润为209750元（元（300000-90250）；该商店如按公司课征所得税，税率为）；该商店如按公司课征所得税，税率为25%，应纳企业所得税应纳企业所得税75000元，税后利润元，税后利润225000元全部元全部作为股息分配，纳税人甲还应交个人所得税作为股息分配，纳税人甲还应交个人所得税45000元元（225000*20%）。这样，其税后净收益只有）。这样，其税后净收益只有180000元。与前者相比，多负担所得

11、税元。与前者相比，多负担所得税29750元元（120000-90250）。）。n（三）注册地点（三）注册地点n 不同的注册地点，在地区性税收政策、财政返还、不同的注册地点，在地区性税收政策、财政返还、避免双重征税等方面的适用规定是不同的。税务筹划避免双重征税等方面的适用规定是不同的。税务筹划要更好地利用所在地区的税收政策。要更好地利用所在地区的税收政策。（四）所从事的产业（四）所从事的产业 我国税法在促进产业结构的调整或我国税法在促进产业结构的调整或升级方面规定了许多税收优惠政策，充升级方面规定了许多税收优惠政策，充分利用这些税收优惠政策选择投资领域，分利用这些税收优惠政策选择投资领域，可以取

12、得更多的税收利益。可以取得更多的税收利益。（五）财务情况（五）财务情况 税务筹划是财务管理的一个方面，税务筹划是财务管理的一个方面，要服从于纳税人的整体财务计划。要服从于纳税人的整体财务计划。 （六）对风险的态度（六）对风险的态度 税务筹划作为经济活动也存在风险。税务筹划作为经济活动也存在风险。一般情况下，风险大的，报酬率也高，如一般情况下，风险大的，报酬率也高，如何决策就要看经营管理者对于风险的认知。何决策就要看经营管理者对于风险的认知。 （七）税务情况（七）税务情况 了解企业以前和目前的有关税务情况，了解企业以前和目前的有关税务情况，包括有关申报、纳税以及和税务机关关系包括有关申报、纳税以

13、及和税务机关关系等情况，有助于制定合理的企业的税务筹等情况，有助于制定合理的企业的税务筹划方案。划方案。纳税人的要求纳税人的要求 目标的限定目标的限定 纳税人对税务筹划的共同要求都是获纳税人对税务筹划的共同要求都是获得税收利益，增加财务收益。得税收利益，增加财务收益。 税收筹划其最终目标是企业价值最大化。而对上面已经收集的信息进行分析后，便可以确定税收筹划的各个具体目标，并以此为基准来设计税收筹划方案。税收筹划具体目标主要有：实现税负最小化；实现税后利润最大化；获取资金时间价值最大化；实现纳税风险最小化。 n一、纳税人的要求一、纳税人的要求n（一）要求增加所得还是资本增值（一）要求增加所得还是

14、资本增值n 纳税人对财务收益的要求大致有三纳税人对财务收益的要求大致有三种：第一种是要求最大程度地增加每年种：第一种是要求最大程度地增加每年的所得；第二种是要求若干年后纳税人的所得；第二种是要求若干年后纳税人资本有最大的增值；第三种是既要求增资本有最大的增值；第三种是既要求增加所得，也要求资本增值。对不同的要加所得，也要求资本增值。对不同的要求，税务筹划也是不同的。求，税务筹划也是不同的。 （二）投资要求（二）投资要求 纳税人有投资意向但尚未有明确的方案，纳税人有投资意向但尚未有明确的方案，可以根据纳税人的具体情况进行税务筹划，可以根据纳税人的具体情况进行税务筹划，提出各种投资建议，比如投资地

15、点、投资提出各种投资建议，比如投资地点、投资项目、投资期限等。项目、投资期限等。 如果纳税人已经有投资意向，就必须根如果纳税人已经有投资意向，就必须根据纳税人的要求来进行税务筹划，提出建据纳税人的要求来进行税务筹划，提出建议，比如建议改子公司为分支机构等。议，比如建议改子公司为分支机构等。二、目标的限定二、目标的限定 （一）纳税成本与经济效益的选择（一）纳税成本与经济效益的选择 必须遵循成本效益原则，只有当筹划必须遵循成本效益原则，只有当筹划方案的所得大于其支出时，该项税务筹划方案的所得大于其支出时，该项税务筹划才是成功的筹划。才是成功的筹划。 1税务筹划与企业发展战略的选择。税务筹划与企业发

16、展战略的选择。 决定现代企业整体利益的因素是多决定现代企业整体利益的因素是多方面的，税收利益虽然是企业的一项重方面的，税收利益虽然是企业的一项重要的经济利益，但不是企业的全部经济要的经济利益，但不是企业的全部经济利益。因此，开展税务筹划应服从于企利益。因此，开展税务筹划应服从于企业的整体利益，不能为筹划而筹划，而业的整体利益，不能为筹划而筹划，而应从企业的社会形象、发展战略、预期应从企业的社会形象、发展战略、预期效果、成功机率等多方面综合考虑、全效果、成功机率等多方面综合考虑、全面权衡，切莫顾此失彼，草率行事。面权衡，切莫顾此失彼，草率行事。 2税务筹划目标与财务管理目标的选择。税务筹划目标与

17、财务管理目标的选择。 从根本上讲，税务筹划属于企业财务管从根本上讲，税务筹划属于企业财务管理范畴，其目标是由企业财务管理的目标决理范畴，其目标是由企业财务管理的目标决定的，即实现企业所有者财富最大化。也就定的，即实现企业所有者财富最大化。也就是说，在筹划税收方案时，不能一味地考虑是说，在筹划税收方案时，不能一味地考虑税收成本的降低，而忽略因该筹划方案的实税收成本的降低，而忽略因该筹划方案的实施引发的其他费用的增加或收入的减少，必施引发的其他费用的增加或收入的减少，必须综合考虑采取该税务筹划方案是否能给企须综合考虑采取该税务筹划方案是否能给企业带来绝对的收益。业带来绝对的收益。 任何一项筹划方案

18、都有其任何一项筹划方案都有其两面性两面性，纳税人在取，纳税人在取得部分税收利益的同时，必然会为该筹划方案的得部分税收利益的同时，必然会为该筹划方案的实施付出额外的费用，以及因选择该筹划方案而实施付出额外的费用，以及因选择该筹划方案而放弃其他方案所损失的相应机会收益。当新发生放弃其他方案所损失的相应机会收益。当新发生的费用或损失小于取得的利益时，该项筹划方案的费用或损失小于取得的利益时，该项筹划方案才是合理的，相反时，该筹划方案就是不可取的。才是合理的，相反时，该筹划方案就是不可取的。一项成功的税务筹划必然是多种税收方案的优化一项成功的税务筹划必然是多种税收方案的优化选择，不能认为税负最轻的方案

19、就是最优的税务选择，不能认为税负最轻的方案就是最优的税务筹划方案，一味追求税收负担的降低往往会导致筹划方案，一味追求税收负担的降低往往会导致企业总体利益的下降。企业总体利益的下降。 （二）税种的限定（二）税种的限定 只有在精心研究各个税种的性质、法律只有在精心研究各个税种的性质、法律规定以及了解各税种在经济活动不同环节中规定以及了解各税种在经济活动不同环节中的地位和影响的基础上，才能做到综合衡量、的地位和影响的基础上，才能做到综合衡量、统筹考虑，选择最优的筹划方案，取得尽可统筹考虑，选择最优的筹划方案，取得尽可能大的收益。能大的收益。 1考虑整体税负的轻重。考虑整体税负的轻重。 税务筹划不能局

20、限于个别税种税负的税务筹划不能局限于个别税种税负的高低，应着重考虑整体税负。在考虑整高低，应着重考虑整体税负。在考虑整体税负的同时还要着眼于生产经营业务体税负的同时还要着眼于生产经营业务的扩展，即使缴纳税收的绝对额增加了，的扩展，即使缴纳税收的绝对额增加了，甚至税负也提高了，但从长远看，资本甚至税负也提高了，但从长远看，资本回收率能增加，还是可取的。理想的税回收率能增加，还是可取的。理想的税务筹划应是总体收益最多，不一定纳税务筹划应是总体收益最多，不一定纳税最少，例如上市公司可能倾向于选择可最少，例如上市公司可能倾向于选择可以增加税前利润的财务处理方式。以增加税前利润的财务处理方式。2全面考察

21、相关年度的课税情况。全面考察相关年度的课税情况。 比如所得税是按年征税，除少部分诸比如所得税是按年征税，除少部分诸如亏损抵免的运用可以绝对地减少应纳税如亏损抵免的运用可以绝对地减少应纳税额外，更多的所得税税务筹划实施会影响额外，更多的所得税税务筹划实施会影响其相关年度的所得数额。换言之，今年所其相关年度的所得数额。换言之，今年所得额减少，可能会引起明年或以后年度所得额减少，可能会引起明年或以后年度所得额的增加。在进行税务筹划方案设计时，得额的增加。在进行税务筹划方案设计时，必须立足于企业经营的连续过程，全面考必须立足于企业经营的连续过程，全面考虑。虑。 （三）经济活动参与者的税负情况（三）经济

22、活动参与者的税负情况 在进行税务筹划时，除必须考虑本身直在进行税务筹划时，除必须考虑本身直接应负担的税额外，也应该兼顾交易对方的接应负担的税额外，也应该兼顾交易对方的课税情况及其税负转嫁的可能性，从而采取课税情况及其税负转嫁的可能性，从而采取相应对策。相应对策。 n（四）特定税种的影响（四）特定税种的影响n 一是一是经济与税收相互影响的因素，经济与税收相互影响的因素，也就是某个特定税种在经济活动中的地也就是某个特定税种在经济活动中的地位和作用。对纳税人决策有重大影响的位和作用。对纳税人决策有重大影响的税种当然是税务筹划的重点。税种当然是税务筹划的重点。二是二是税收税收自身的因素，这主要看税种的

23、税负弹性，自身的因素，这主要看税种的税负弹性，税负弹性大，税务筹划的潜力也越大。税负弹性大，税务筹划的潜力也越大。 择择案设计与选案设计与选风险筹划方风险筹划方择择案设计与选案设计与选组合筹划方组合筹划方 一个纳税人或一项税务事件的筹划一个纳税人或一项税务事件的筹划方案可能不只一个，税务筹划人为一个方案可能不只一个，税务筹划人为一个纳税人或一项税务事件制定出的筹划方纳税人或一项税务事件制定出的筹划方案往往不止一个，在方案制定出来以后，案往往不止一个，在方案制定出来以后，下一步就是对税务筹划方案进行筛选，下一步就是对税务筹划方案进行筛选，选出一个最优方案。选出一个最优方案。 一、风险筹划方案设计

24、与选择一、风险筹划方案设计与选择 任何经济决策都是面向未来，并且会有或多任何经济决策都是面向未来，并且会有或多或少的风险。前述绝对收益筹划和相对收益筹划，或少的风险。前述绝对收益筹划和相对收益筹划，都是基于无风险的假设，即没有风险或不用考虑都是基于无风险的假设，即没有风险或不用考虑风险。但是税务筹划需要在企业经济行为发生前风险。但是税务筹划需要在企业经济行为发生前作出安排。由于环境及其他考虑变量错综复杂，作出安排。由于环境及其他考虑变量错综复杂，且常常会发生一些非主观所能左右的事件，这就且常常会发生一些非主观所能左右的事件，这就使得税务筹划带有很多不确定性因素。使得税务筹划带有很多不确定性因素

25、。 企业进行税务筹划决策时，应充分考虑税务企业进行税务筹划决策时，应充分考虑税务筹划风险，除了要考虑货币的时间价值外，大多筹划风险，除了要考虑货币的时间价值外，大多数情况下还要考虑筹划的风险价值。数情况下还要考虑筹划的风险价值。 风险是事件本身的不确定性，具有客观风险是事件本身的不确定性，具有客观性。严格说来，风险和不确定性有区别。性。严格说来，风险和不确定性有区别。风险是指风险是指事前可以知道所有可能的后果以事前可以知道所有可能的后果以及每种后果的概率。及每种后果的概率。不确定性是指不确定性是指事前不事前不知道可能的后果，或者知道可能的后果，知道可能的后果，或者知道可能的后果，但不知道它们出

26、现的概率。但不知道它们出现的概率。 在实务中，两者难以区分，风险问题在实务中，两者难以区分，风险问题的概率往往不能准确知道，不确定性问的概率往往不能准确知道，不确定性问题也可以估计一个概率；因此，对风险题也可以估计一个概率；因此，对风险和不确定性不做区分，都视为和不确定性不做区分，都视为“风险风险”，把风险理解为可测定概率的不确定性。把风险理解为可测定概率的不确定性。 概率的测定有两种：概率的测定有两种：一种是客观概率，一种是客观概率，是指根据大量历史实际数据推算出来的是指根据大量历史实际数据推算出来的概率；概率；另一种是主观概率，另一种是主观概率，是在没有大是在没有大量实际资料的情况下，人们

27、根据有限资量实际资料的情况下，人们根据有限资料和经验合理估计的。料和经验合理估计的。 风险筹划设计风险筹划设计是指一定时期和一定环是指一定时期和一定环境条件下，把风险降低到最小程度去获取境条件下，把风险降低到最小程度去获取超过一般筹划所节减的税额。风险筹划设超过一般筹划所节减的税额。风险筹划设计主要是考虑了筹划的风险价值，是在绝计主要是考虑了筹划的风险价值，是在绝对筹划方案、相对筹划方案的基础上加入对筹划方案、相对筹划方案的基础上加入了对风险的考虑。了对风险的考虑。二、组合筹划方案设计与选择二、组合筹划方案设计与选择 税务筹划的目标是收益最大化，为此税务筹划的目标是收益最大化，为此往往同时采用

28、多种筹划技术，也就是采用往往同时采用多种筹划技术，也就是采用组合筹划技术。在多种筹划技术中，有些组合筹划技术。在多种筹划技术中，有些筹划技术相互之间在节减税收和风险方面筹划技术相互之间在节减税收和风险方面可能会相互影响。组合筹划方案设计是指可能会相互影响。组合筹划方案设计是指一定时期和一定环境条件下，通过多种筹一定时期和一定环境条件下，通过多种筹划技术组合使筹划总额最大化、筹划风险划技术组合使筹划总额最大化、筹划风险最小化。最小化。 （一）组合筹划方案设计要考虑各种（一）组合筹划方案设计要考虑各种筹划技术的相互影响筹划技术的相互影响 组合筹划要考虑各种筹划技术的相关性。组合筹划要考虑各种筹划技

29、术的相关性。各种筹划技术的相关性通常由相关系数各种筹划技术的相关性通常由相关系数 来表来表示，相关系数的上限是示，相关系数的上限是1，下限是，下限是1。相关。相关系数必须符合：系数必须符合：11。当。当01时，表时，表示两种筹划技术正相关，比如当第一种筹划技示两种筹划技术正相关，比如当第一种筹划技术节减税收时，第二种筹划技术也节减税收；术节减税收时，第二种筹划技术也节减税收；或当第一种筹划技术不能节减税收时，第二种或当第一种筹划技术不能节减税收时，第二种筹划技术也不能节减税收。筹划技术也不能节减税收。n当当1时，表示两种筹划技术完全正相关，比如，时，表示两种筹划技术完全正相关，比如，第一种筹划

30、技术可以节减税收，第二种筹划技术也可第一种筹划技术可以节减税收，第二种筹划技术也可以节减税收。当以节减税收。当10时，表示两种筹划技术负相时，表示两种筹划技术负相关：比如，第一种筹划技术节减税收会导致第二种筹关：比如，第一种筹划技术节减税收会导致第二种筹划技术无效，甚至增加税收；或第二种筹划技术节减划技术无效，甚至增加税收；或第二种筹划技术节减税收会导致第一种筹划技术无效，甚至增加税收。当税收会导致第一种筹划技术无效，甚至增加税收。当1时，表示两种筹划技术完全负相关。当时，表示两种筹划技术完全负相关。当0时，时，表示两种筹划技术不相关。相关系数表示两种筹划技术不相关。相关系数表示了两种筹划表示

31、了两种筹划技术相关的性质（正或负）以及相关的强弱，两种筹技术相关的性质（正或负）以及相关的强弱，两种筹划技术的相关系数计算公式如下：划技术的相关系数计算公式如下：式中：n 情况个数 A筹划技术第i种情况收益额 B筹划技术第i种情况收益额 第i种情况A、B两种筹划技术共同概率 A筹划技术收益期望值 B筹划技术收益期望值 A筹划技术标准离差 B筹划技术标准离差ABniBBBiAAAiESES1)(ABiP AiSBiSABiPAEBEAB 其次，组合筹划方案设计要计算多种筹划技其次，组合筹划方案设计要计算多种筹划技术的组合收益期望值（率），这是组合筹划中各术的组合收益期望值（率），这是组合筹划中各

32、种筹划技术的个别收益期望值（率）的加权平均种筹划技术的个别收益期望值（率）的加权平均数，加权的权数是与各筹划技术节减税额相对应数，加权的权数是与各筹划技术节减税额相对应的未筹划前的应纳税额之间的比例，计算公式如的未筹划前的应纳税额之间的比例，计算公式如下：下：mCBAXXXSEWE,式中：式中： 组合筹划收益期望值组合筹划收益期望值 m采用筹划技术的数量采用筹划技术的数量 W与各种筹划技术相对应的应纳税额之与各种筹划技术相对应的应纳税额之间的比例间的比例 E单种筹划技术收益期望值单种筹划技术收益期望值 X各种筹划技术（各种筹划技术（XA,B,C） 再次，计算组合筹划标准离差。再次，计算组合筹划

33、标准离差。SE（二）两种负相关筹划技术的组合筹划（二）两种负相关筹划技术的组合筹划 【例例4-2】假定一个纳税人组合筹划采用两种筹划技假定一个纳税人组合筹划采用两种筹划技术：术： A筹划技术可节减税额筹划技术可节减税额S 80万元的概率万元的概率P 0.2，可节减税额可节减税额S 100万元的概率万元的概率P 0.6，可能增加税额，可能增加税额S 30万元的概率万元的概率P 0.2； B筹划技术可能增加税额筹划技术可能增加税额S 40万元的概率万元的概率P 0.2，不节减税额也不增加税额的概率，不节减税额也不增加税额的概率S 0的概率的概率P 0.6，可节减税额，可节减税额S 60万元的概率万

34、元的概率P 0.2。 与这两种筹划技术相对应的应纳税额的比例为与这两种筹划技术相对应的应纳税额的比例为0.5：0.5这个纳税人在一定时期所获得的税前所得相同，那么，这个纳税人在一定时期所获得的税前所得相同，那么，在同时考虑组合筹划的相关性和风险的情况下，对这个组在同时考虑组合筹划的相关性和风险的情况下，对这个组合筹划方案作如下分析：合筹划方案作如下分析：1A1A2A2A3A3A1B1B2B2B3B3B（1）计算组合筹划技术的相关系数。）计算组合筹划技术的相关系数。 A筹划技术的收益期望值为：筹划技术的收益期望值为：AiniAiASPE10.2800.61000.23070(万元)B筹划技术的收

35、益期望值为：筹划技术的收益期望值为：BiniBiBSPE10.2400.600.2604(万元)A筹划技术的收益标准离差为：筹划技术的收益标准离差为： 50.60（万元）A2 . 0)7030(6 . 0)70100(2 . 0)7080(222B筹划技术的收益标准离差为：筹划技术的收益标准离差为： 32（万元）B2 . 0)460(6 . 0)40(2 . 0)440(222两种筹划技术的相关系数为：两种筹划技术的相关系数为： ABniBBBiAAAiESES1)(ABiP 0.2 0.6 0.2 0.79 60.5070803244060.5070100 324060.5070303246

36、0 计算结果说明这两种筹划技术的负相关系数很高，计算结果说明这两种筹划技术的负相关系数很高，表明这两种筹划技术的组合会使彼此的筹划功能呈反方向表明这两种筹划技术的组合会使彼此的筹划功能呈反方向变动。变动。（2）计算组合筹划的收益期望值。）计算组合筹划的收益期望值。 计算结果说明这两种技术由于是负相关，计算结果说明这两种技术由于是负相关，有相互抵消效应，筹划功能稍差，预期取得节有相互抵消效应，筹划功能稍差，预期取得节减税收的收益减税收的收益37万元。万元。 （3）计算组合筹划标准离差）计算组合筹划标准离差 计算结果说明，也正是由于这两种筹划技术呈现计算结果说明，也正是由于这两种筹划技术呈现较高的

37、负相关性，其风险也因此相互抵消，风险程较高的负相关性，其风险也因此相互抵消，风险程度较低，组合筹划的标准离差比两种筹划技术标准度较低，组合筹划的标准离差比两种筹划技术标准离差的加权平均值要低很多。离差的加权平均值要低很多。 （三）两种正相关筹划技术的组合筹划（三）两种正相关筹划技术的组合筹划 【例例4-3】假定一个纳税人组合筹划采用两种筹划技术：假定一个纳税人组合筹划采用两种筹划技术： 与这两种筹划相对应的应纳税额的比与这两种筹划相对应的应纳税额的比例为例为0.5:0.5这个纳税人在一定时期所获这个纳税人在一定时期所获得的税前所得相同，那么，在同时考虑得的税前所得相同，那么，在同时考虑组合筹划

38、的相关性和风险的情况下，对组合筹划的相关性和风险的情况下，对这个组合筹划方案作如下分析：这个组合筹划方案作如下分析：（1）计算组合筹划技术的相关系数。）计算组合筹划技术的相关系数。 计算结果说明这两种技术的正相关计算结果说明这两种技术的正相关系数很高，接近系数很高，接近1，表明这两种筹划技，表明这两种筹划技术的组合会使彼此的筹划功能得到增强。术的组合会使彼此的筹划功能得到增强。 计算结果说明，A、C两种筹划技术组合的收益标准离差40.01万元高于C筹划技术的收益标准离差30.98万元，低于A筹划技术的收益标准离差50.60万元，说明组合筹划相对减少了筹划风险。（四）组合筹划方案的选择 【例例4-4】假定可供纳税人选择的组合筹划方案有两个：方案1为A、B技术组合筹划方案，方案2为A、C技术组合筹