证券投资的基本面分析

1、编辑课件1 基本基本面面分析概述分析概述一、基本一、基本面面分析的含义分析的含义 二、基本分二、基本分面面析的内容析的内容 返回编辑课件2一、一、基本分析的含义基本分析的含义 基本分析的理论依据返回证券价格由证券价值决定证券价格由证券价值决定通过分析证券价格的基本条件和决定因素，判断和预测证券价格今后的发展趋势。基本分析编辑课件3二、二、基本基本面面分析的内容分析的内容 （一）宏观经济分析（一）宏观经济分析（二）行业和区域分析（二）行业和区域分析（三）公司分析（三）公司分析 编辑课件4（一）宏观经济分析（一）宏观经济分析宏观经济分析是对宏观经济形势做出总体分析。经济指标先行性指标、同步性指标、

2、滞后性指标 经济政策货币政策、财政政策、信贷政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策等 编辑课件5什么因素引起大盘变动什么因素引起大盘变动编辑课件6国内形势国内形势国际局势政治形势政治形势经济形势经济形势举例：奥巴马上台美国股市下跌举例：奥巴马上台美国股市下跌财政政策：税收、国债、补贴、财政政策：税收、国债、补贴、 预算、体制、转移支付预算、体制、转移支付货币政策：利率、货币供应量、再贴现率货币政策：利率、货币供应量、再贴现率 存款准备金率、公开市场操作存款准备金率、公开市场操作经济指标经济指标经济政策经济政策经济周期经济周期GDP失业率失业率 居储居储 同业拆借同业拆借 回购利率回购利率 利

3、率利率 汇汇率率 外储外储 金融资产总量金融资产总量 赤字或结余赤字或结余通胀与通缩通胀与通缩 M2 财政收支与国际收支财政收支与国际收支宏宏观观基基础础面面分分析析编辑课件7财政政策分析 财政支出 税制变动财政政策类型扩张性财政政策紧缩性财政政策证券行市趋涨 证券价格下跌 编辑课件8货币政策类型松的货币政策紧的货币政策证券价格上涨 证券价格下跌 增加货币供应量降低利率放松信贷控制减少货币供应量提高利率加强信贷控制返回编辑课件9（二）行业和板块分析行业从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系 板块按照证券市场中某种共同特点或某种共同题材对市场中的股票进行

4、分类而形成的类别 返回编辑课件101、行业市场结构分析行业市场结构分析行业基本可分为四种市场结构： 完全竞争 垄断竞争 寡头垄断 完全垄断行业市场结构是指市场竞争或垄断的程度。 返回编辑课件112、行业生命周期分析行业生命周期分析行业生命周期包括了以下四个阶段 ： 开创期 扩张期 稳定期 衰退期返回编辑课件12-通过分析各行业之间的相互需求的影响对行业投资价值进行判断。3、行业上下游关系思考：房地产的景气时哪些行业从中受益？编辑课件13上游下游房地产行业建材家居装饰汽车行业上游下游钢铁汽油汽车维护编辑课件14思考题：A、网络技术对哪些行业有利，哪些行业不利？B、政府提高贷款利率对哪些行业有利，

5、哪些行业不利？4、行业外部因素： 分析技术变动和政府政策对 行业的影响来判断行业的投资价值。编辑课件155、板块分析、板块分析 1、板块的市场表现变化幅度较大，转化速度较快，不具行业市场那样的稳定性。 2、板块的市场变化是有其基本面成因的，绝不会无缘无故地被炒作起来。 返回编辑课件16（三三）公司）公司分析分析（一）分析公司业绩（一）分析公司业绩 衡量业绩优劣的最主要指标是市盈率和增长率。（二）分析股票的市场表现（二）分析股票的市场表现 对短线投资者来说，股票的市场价格波动幅度大，具有较大的上升空间是选购的要素。（三）分析净利润同比增长率（三）分析净利润同比增长率 投资者选定净利润同比增长率高

6、的公司是规避风险，寻求获利最为稳妥的一步。编辑课件17（四）分析每股股票的收益和净资产值（四）分析每股股票的收益和净资产值 在市价一定的情况下，每股股票收益越丰、净资产值越高越有投资价值。（五）分析净资产收益率（五）分析净资产收益率 净资产收益率高的企业往往具有良好的经营方针和有效的领导手段。（六）分析股票市盈率（六）分析股票市盈率 一般地说，一种股票的市盈率高低与其投资价值成反比。初入股市，一般应选择市盈率较低且比较活跃或市盈率虽较高但发展潜力大的股票。编辑课件18（七）分析股票的发行量和流通量（七）分析股票的发行量和流通量 在其它条件相近的情况下，尤其对中短期投资者，最好选择发行量和流通量较小，市场表现活跃，股本扩张能力较强的股票。（八）分析股价涨幅（八）分析股价涨幅 股性比较活跃的股票，是投资者应当率先考虑的对象。（九）确认绩优股（九）确认绩优股 绩优股价格相对平稳，对股东有较高的股息红利，是投资者长期投资、稳定获益的首选对象。一般来讲，一贯定期支付股息和