栋梁新材现金流量表分析报告

1、浙江栋梁新材股份有限公司2012年现金流量表分析报告1.水平分析（1）经营活动产生的现金流量变动分析项目2012年2011年变动额变动率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金11079920322.01 12521673791.45 -1441753469-11.51%收到的税费返还2544665.30 1789807.44 754857.8642.18%收到的其他与经营活动有关的现金4280098.31 8090684.39 -3810586.08-47.10%经营活动现金流入小计11086745085.62 12531554283.28 -1444809198-11.53

2、%购买商品、接受劳务支付的现金10588426899.70 12271542052.18 -1683115152-13.72%支付给职工以及为职工支付的现金90674397.55 79074019.25 11600378.314.67%支付的各项税费83142077.40 118095939.68 -34953862.28-29.60%支付的其他与经营活动有关的现金121769465.30 64279148.32 57490316.9889.44%经营活动现金流出小计10884012839.95 12532991159.43 -1648978319-13.16%经营活动产生的现金流量净额202

3、732245.67 -1436876.15 204169121.814209.24% 2012年栋梁新材公司销售商品、提供劳务收到的现金比2011年减少了1441753469元，下降了11.51%，主要是因为2012年除了铝锭、铝棒的销售收入有所增加外，铝型材、铝板材、铜/锌等贸易及其他的收入均有所下降。2012年国际国内宏观经济形势持续恶化，行业需求量下降，竞争加剧，这些都对公司销售商品产生了不利影响。2012年公司购买商品、接受劳务支付的现金比2011年减少了1683115152元，下降了13.72%。下降幅度大于销售商品、提供劳务收到的现金的下降幅度，这是因为保障生产所需的电解铝库存量较

4、多。支付的其他与经营活动有关的现金相较于2011年增加了57490316.9元，增幅为89.44%，主要是因为公司与青海物产国际贸易有限公司签订了贸易合作协议，青海物产公司以优惠价格每月供给本公司铝锭3000吨，本公司则向青海物产公司提供6000万元资金，到期无条件归还。2012年栋梁新材公司在宏观经济形势不乐观的情况下，经营活动产生的现金流量净额比上年增加了204169121.8元，表明公司具有较强的营运能力。（2）投资活动产生的现金流量变动分析项目2012年2011年变动额变动率二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收

5、回的现金净额278188.46 475988.47 -197800.01-41.56%收到的其他与投资活动有关的现金3965000.00 1675682.01 2289317.99136.62%投资活动现金流入小计4243188.46 2151670.48 2091517.9897.20%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金40916977.97 134293053.29-93376075.32-69.53%投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计40916977.97 134293053.29 -93376075.32投资活动产生的现金流量净额-3667

6、3789.51 -132141382.81 95467593.372.25% 2012年公司收到的其他与投资活动有关的现金比2011年增加了2289317.99元，增长幅度为136.62%，主要系公司年产5万吨节能铝合金型材项目和粉末涂料生产线节能技改项目使政府补助增加所致。公司2012年购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金相较于2011年减少了93376075.32元，下降了69.53%，主要系本期项目陆续完工所致。也因为本期购建固定资产减少，投资活动支付的现金流量净支出额比上年同期减少95467593.3元。（3）筹资活动产生的现金流量变动分析项目2012年2011年变动额变动

7、率三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金借款所收到的现金583500000.00 483900000.00 9960000020.58%收到的其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计583500000.00 483900000.00 9960000020.58%偿还债务所支付的现金557100000.00 395300000.00 16180000040.93%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金69742102.38 58221617.97 11520484.4119.79%支付的其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计626842102.38 453521617.97 1

8、73320484.438.22%筹资活动产生的现金流量净额-43342102.38 30378382.03 -73720484.41-242.67% 2012年栋梁新材公司筹资活动产生的现金流量净增加额比上年同期减少73720484.41元，降幅为242.67%，主要由于偿还债务所支付的现金同比增加161800000元，增幅为40.93%所致。2012年公司现金及现金等价物净增加额为122503445.81元，比上年增加了225975950元，增幅为218.39%。具体项目分析（1）销售商品、提供劳务收到的现金此项金额为11079920322元，营业收入为10972922380元，销售收现率为

9、1.01，小于1.17，说明本期的收入有一部分没有收到现金。（2）收到其他与经营活动有关的现金通过表中数据可以看出收到其他与经营活动有关的现金来自收回不符合现金及现金等价物定义的保证金、政府补助、利息收入及其他，主要还是来自利息收入。销售商品、提供劳务收到的现金为11079920322.01 元，收到的其他与经营活动有关的现金为4280098.31，因此收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数为0.000386293，数值非常小，表明公司的经营活动现金流入的异动程度很低。（3）购买商品、接受劳务支付的现金通过销售成本和销售收入计算得出销售成本率为96.99%，购买商品、接受劳务支付的现金为105

10、88426899.70元，销售商品、提供劳务收到的现金为11079920322.01 元，因此现金购销率为95.56%，成本率略高于购销率，表明公司经营业务萎缩，产生不利影响。（4）支付其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金本年度增幅较大，通过表中数据可以发现，公司本年度支付给青海省物资产业集团总公司6000万元，主要是因为公司与青海物产国际贸易有限公司签订了贸易合作协议，青海物产公司以优惠价格每月供给本公司铝锭3000吨，本公司则向青海物产公司提供6000万元资金，到期无条件归还。（5）经营活动现金净流量本期经营活动流入的现金总额为202732245.67元，而销售商品、提供

11、劳务收到的现金为11079920322.01元，两者相比较可以发现公司产品销售现款占经营活动流入的现金的比重很大，表明公司主营业务突出，营销状况良好。同时，上期经营活动现金净流量为负，为1436876.15元，因此本期相较于上期增长率较高。（6）收到其他与投资活动有关的现金本期收到的其他与投资活动有关的现金均为政府补助，来自年产5万吨节能铝合金型材项目和粉末涂料生产线节能技改项目所获得的政府补助。（7）投资活动产生的现金流量净额本年度投资活动产生的现金流量净额为负值，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金40916977.97元，此款项为合理投资，但由于目前市场不景气，不能确保

12、公司的投资在未来所能创造的收益，因此企业存在偿债困难的风险。2.结构分析（1）现金流入结构分析2012年和2011年两年经营活动现金流入占现金总流入比重都在94%以上，所占比重很大，表明栋梁新材公司经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。2012年栋梁新材公司现金总流入76元，比上年减少了103199876.93 元，下降幅度为0.79%。经营活动产生的现金流入的比重由上年的94.97%上升到96.27%，是公司现金的主要来源，说明公司自身通过经营活动获取现金的能力增强。投资活动和筹资活动现金流入所占比重都很小，且没有太大变化。 项目经营活动现金流入内部结构

13、 销售商品、提供劳务收到的现金99.94% 收到的税费返还0.02% 收到的其他与经营活动有关的现金0.04%项目投资活动现金流入内部结构处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额6.56% 收到的其他与投资活动有关的现金93.44%项目筹资活动现金流入内部结构 借款所收到的现金100.00%经营活动现金流入中销售商品、提供劳务收到的现金占99.94%，说明公司主要是通过日常生产销售来获取现金。投资活动现金流入中，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额占6.56%，收到的其他与投资活动有关的现金占93.44%，主要来自政府补助。筹资活动现金流入全部是借款所收到的现金，表

14、明公司商业信用程度高，主要通过银行借款来筹集资金。（2）现金流出结构分析2012年和2011年两年经营活动现金流出占现金总流出比重都在94%以上，所占比重很大，表明公司现金主要用于经营活动，生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。2012年栋梁新材公司现金总流出为11551771920.30元，比上年减少了1569033910.00元，下降了11.96%，快于现金流入的下降幅度。其中经营活动现金流出占94.22%，投资活动现金流出占0.35%，筹资活动现金流出占5.43%，相较于2011年增加了1.97个百分点，主要是因为偿还债务所支付的现金增加。项目经营活动现金流入内部结构 购买商品、接受劳

15、务支付的现金97.28% 支付给职工以及为职工支付的现金0.84% 支付的各项税费0.76% 支付的其他与经营活动有关的现金1.12%项目投资活动现金流入内部结构购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金100.00%项目筹资活动现金流入内部结构 偿还债务所支付的现金88.87% 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金11.13%经营活动现金流出中购买商品、接受劳务支付的现金占97.28%，支付给职工以及为职工支付的现金占0.84%，比重很小，劳动效率较高，支付的各项税费占0.76%，税收负担较轻。投资活动现金流出全部为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。筹资活动现金流出中，

16、偿还债务所支付的现金占88.87%，偿债的压力较重。（3）流入流出比分析（1）经营活动流入流出比=11086745086/10884012840=1.02经营活动流入流出比为1.1，表明企业1元的流出可换回1.02元现金，此比值越多越好。（2）投资活动流入流出比=4243188.46/40916977.97=0.10比值较小，表明公司处在扩张时期。（3）筹资活动流入流出比=583500000/626842102.4=0.93表明公司还款明显大于借款。3.现金流量表与利润表比较分析 20122011经营活动现金净流量/净利润2.229222021负值销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入1.

17、0097510891.151538345销售现金比率=经营现金净流量/销售额0.018475684负值（1）经营活动现金净流量与净利润比较：经营活动现金净流量/净利润的数值在一定程度上反映栋梁新材公司利润的质量在提升。因为公司每实现1元的帐面利润中，现金支撑的比率由负值变为今年的2.229222021，比率变高，利润质量提高。（2）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较：该指标大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。从表中数据可以看出栋梁新材公司2012年销售回收资金的情况变差，销售质量下降。（3）销售现金比率：反映每元销售收入得到的现金流量净额，2012年该数值为0.0184

18、75684，数值较小，表明公司的收入质量不高，资金利用效果有待提高。4.现金流量表与资产负债表比较分析 （1）偿债能力分析比率经营活动现金净流量/流动负债0.450585052经营活动现金净流量/全部债务0.432179922现金（含现金等价物）期末余额/流动负债0.272271544经营活动现金净流量与流动负债之比和经营活动现金净流量与全部债务之比的比率均在0.45左右，表明栋梁新材公司偿债能力和承担债务的能力较强。而现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比的比率为0.27，该比率值较为适中，表明公司直接支付债务的能力一般。（2）盈利能力及支付能力比率经营活动现金净流量/总股本0.8518

19、16158经营活动现金净流量/净资产0.184736754现金净流量与总股本之比：栋梁新材公司2012年这一比率为0.85，比率值较高，表明公司每股资本获取现金净流量的能力较高，支付股利的能力较强。 经营活动现金净流量与净资产之比：2012年该比值为0.18，比值较低，表明栋梁新材公司创现能力较弱。五、结论1.通过水平分析得知，2012年栋梁新材公司在宏观经济形势不乐观的情况下，经营活动产生的现金流量净额增加，表明公司具有较强的营运能力。公司产品销售现款占经营活动流入的现金的比重很大，主营业务突出，营销状况良好。但由于行业需求量下降，销售量同比下降，公司经营业务萎缩，铝锭现货价格持续下跌，产品

20、盈利水平降低，营运压力较大。本期公司的收入有一部分没有收到现金，收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数表明公司的经营活动现金流入的异动程度很低。由于目前市场不景气，不能确保公司的投资在未来所能创造的收益，因此企业存在偿债困难的风险。2.通过结构分析得知，公司经营活动现金流入占现金总流入比重很大，是公司现金的主要来源，表明公司自身通过经营活动获取现金的能力强，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。公司商业信用度高，2012年筹资活动现金流入全部是借款所收到的现金。经营活动现金流出占现金总流出比重大，表明公司现金主要用于经营活动，生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。本年度因为偿还债

21、务所支付的现金增加，偿还债务所支付的现金在筹资活动现金流出中占比高，偿债的压力较重。3.总的来说，栋梁新材公司经营能力较强，但受经济环境影响经营压力加大，目前偿债压力有所加大，且未来存在一定的偿债风险，需谨慎投资。六、附表（一）水平分析表项目2012年2011年变动额变动率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金11079920322.01 12521673791.45 -1441753469-11.51%收到的税费返还2544665.30 1789807.44 754857.8642.18%收到的其他与经营活动有关的现金4280098.31 8090684.39 -38105

22、86.08-47.10%经营活动现金流入小计11086745085.62 12531554283.28 -1444809198-11.53%购买商品、接受劳务支付的现金10588426899.70 12271542052.18 -1683115152-13.72%支付给职工以及为职工支付的现金90674397.55 79074019.25 11600378.314.67%支付的各项税费83142077.40 118095939.68 -34953862.28-29.60%支付的其他与经营活动有关的现金121769465.30 64279148.32 57490316.9889.44%经营活动现

23、金流出小计10884012839.95 12532991159.43 -1648978319-13.16%经营活动产生的现金流量净额202732245.67 -1436876.15 204169121.8-14209.24%二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额278188.46 475988.47 -197800.01-41.56%收到的其他与投资活动有关的现金3965000.00 1675682.01 2289317.99136.62%投资活动现金流入小计4243188.46 2151670.48 209

24、1517.9897.20%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金40916977.97 134293053.29-93376075.32-69.53%投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计40916977.97 134293053.29 -93376075.32投资活动产生的现金流量净额-36673789.51 -132141382.81 95467593.3-72.25%三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金借款所收到的现金583500000.00 483900000.00 9960000020.58%收到的其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计583500000.00 483900000.00 9960000020.58%偿还债务所支付的现金557100000.00 395300000.00 16180000040.93%分配股利、利润或偿付